主题：万科一箭双雕冲出迷宫

深圳地铁拟以400亿~600亿元向万科注入部分地铁上盖物业项目，假设以万科停牌前20个交易日股票均价的90%，大约16元/股进行定增，深圳地铁所获得的万科股份完全可以与宝能系抗衡

　　吴斯丹

　　“万宝之争”再现高潮。面对彪悍的宝能系，万科（000002.SZ，02202.HK）抛出了有力的反击——与国资背景的深圳地铁集团有限公司（下称“深圳地铁”）结盟。

　　3月13日下午，万科企业股份有限公司发布公告称，与深圳地铁签署了一份合作备忘录，深圳地铁将出售旗下子公司的全部或部分股权予万科，待双方签署正式的交易文件时，深圳地铁将向该子公司注入部分优质地铁上盖物业项目的资产。

　　根据公告，此次的交易对价初步预计为400亿~600亿元，万科拟采取向深圳地铁定向增发的方式支付，如有差额再另行以现金补足。

　　一旦交易成功，深圳地铁或将超越宝能系，成为新晋的万科第一大股东，加上华润、万科管理层、刘元生等的持股，足以为这场持续了半年多的“万宝之争”画上句号。

　　不过，这项交易仍需经过复杂的程序与审批，包括要经过万科特别股东大会的决议，“万宝之争”主角之一宝能系的立场也至关重要。

　　即将到来的3月17日临时股东大会令人期待，万科将召开重组及是否复牌的临时股东大会，届时宝能系、华润、安邦等重要股东或均会出面，届时各方态度及万宝之争走向将更明朗化。

　　甘当“白武士”

　　3月12日，万科结盟深圳地铁的消息不胫而走。

　　当天下午，一张万科与深圳地铁签署战略合作备忘录签字仪式的照片流出，市场中同时传出深圳地铁将入股万科的消息。照片显示，万科董事局主席王石、总裁郁亮等一众高管尽在其中，深圳地铁的出席代表包括董事长林茂德、总经理肖民，显示出双方对于此次合作的高度重视。

　　一天之后，万科通过公告的形式披露了上述合作备忘录的详情，与传言大致相仿。深圳地铁将部分优质地铁上盖资产注入旗下某子公司，万科收购该子公司的全部或部分股权，支付对价400亿~600亿元，支付方式主要是向深圳地铁定向增发。

　　不难看出，此次公告并未透露具体的交易标的和战略合作的计划细节。但可以肯定的是，深圳地铁这一次扮演了万科的“白武士”的角色。

　　去年下半年，宝能系频繁举牌万科，以快速、彪悍的姿态迅速成为了万科的第一大股东。但以王石为代表的万科管理层对宝能系表示“不欢迎”，认为其可能破坏万科固有的文化与信用。在去年12月17日王石公开表态之后，万科管理层开始多方寻求外部股东进行合作。华润、中粮等央企先后被外界猜测为万科的“白武士”。

　　王石近期接受媒体采访时表示，万科的定位就是混合所有制，恰好借这个契机进行资产重组，让混合所有制解决不确定性的问题。更早些时候，王石在“天山峰会2016”论坛上演讲时说，未来国有股仍然会是万科的第一大股东。

　　深圳地铁的国资背景与王石的期望吻合。深圳地铁前身为深圳市地铁有限公司，成立于1998年7月31日，2009年更名为深圳市地铁集团有限公司，是深圳市国资委直属国有独资大型企业，承担深圳城市轨道交通投融资、建设、运营。

　　值得一提的是，林茂德也表示，此次与万科的合作，是深圳地铁模式创新的重要举措，符合国家发展混合所有制经济的战略导向。

　　在资产方面，深圳地铁拥有大量优质土地，能够增强万科获取一线城市优质土地的能力。

　　截至2015年年底，深圳地铁注册资本241亿元，总资产2411亿元，净资产1503亿元。


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