主题：中国联通：数据部分体现未来战略

　在此重申我们08年度策略报告的观点，本次电信业重组中国联通分拆C网给中国电信，中国联通保留G网与网通合并是大概率事件。中国联通将是运营商中本次重组的受益者，联通的股价很大程度上取决于电信业重组后对公司经营的预期。根据我们的模型预测，联通港股6个月相对合理价格为18~20港元。A股的价格取决于A股相对于H股的平均溢价水平，我们给予8-8.5元的目标价。

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