主题：中直股份:2015年报净利润4.37亿 同比增长31.69%





2016-03-30 00:00:00 来源： 同花顺财报


(600038)中直股份:2015年报净利润4.37亿 同比增长31.69%


一、主要会计数据和财务指标

报告期指标 2015年年报 2014年年报 本年比上年增减(%) 2013年年报
基本每股收益（元） 0.7414 0.5629 31.71 0.4918
每股净资产（元） 11.11 10.47 6.08 10
每股公积金(元) 7.18 7.18 -0.01 7.18
每股未分配利润(元) 2.2223 1.6388 35.61 1.2415
每股经营现金流(元) 1.0221 -0.4350 334.97 0.3919
营业收入(亿元) 125.44 124.55 0.71 108.31
净利润(亿元) 4.37 3.32 31.69 2.47
净资产收益率(%) 6.8780 5.5005 - 5.9926

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二、主营业务构成分析


业务名称

营业收入(万元)

收入比例

营业成本(万元)

成本比例

利润比例

毛利率



按行业
航空制造业 1225005.5 98.97% 1037506.08 98.95% 99.11% 15.31%
其他 12729.32 1.03% 11051.02 1.05% 0.89% 13.18%

按产品
航空产品 1225005.5 98.97% 1037506.08 98.95% 99.11% 15.31%
风机产品 11810.14 0.95% 10248.19 0.98% 0.83% 13.23%
其他 919.17 0.07% 802.82 0.08% 0.06% 12.66%

按地区
国内 1231865.17 99.53% 1031911.25 98.41% 105.7% 16.23%
国外 5869.64 0.47% 16645.85 1.59% -5.7% -183.59%

三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：20786.8万股，累计占流通股比：52.94%，较上期变化：-1141.32万股，截至2015年12月31日股东人数33657，同比上期变化：-18.08%。



名称

持有数量(万股)

占总股本比例(%)

增减情况(万股)



哈尔滨航空工业(集团)有限公司

16627.08 42.35 不变

中国建设银行（601939）股份有限公司-富国中证军工指数分级证券投资基金

888.03 2.26 68.40

中国建设银行股份有限公司-鹏华中证国防指数分级证券投资基金

686.00 1.75 66.19

中国建设银行股份有限公司-易方达国防军工混合型证券投资基金

484.98 1.24 -33.53

香港中央结算有限公司

415.69 1.06 117.78

中国人民财产保险股份有限公司-传统-收益组合

380.00 0.97 50.00

中央汇金资产管理有限责任公司

354.85 0.90 新进

中国银行（601988）-嘉实成长收益型证券投资基金

350.18 0.89 新进

中国建银投资有限责任公司

300.00 0.76 不变

新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪

299.99 0.76 新进

较上个报告期退出前十大股东有


中国证券金融股份有限公司
1762.70 4.49 退出

中央汇金投资有限责任公司
354.85 0.90 退出

招商证券股份有限公司-前海开源中航军工指数分级证券投资基金
297.63 0.76 退出

四、分红送配方案情况


10派2.5元(含税)

五、董事会经营评述

一、概述


　　一、管理层讨论与分析：

　　报告期内，公司董事会认真履行职责，按照董事会确定的发展规划和经营目标，客观分析公司发展的内、外部条件，以积极稳妥的姿态面向市场，科学组织生产、优化管理程序、强化配套供应，提升销售和售后服务水平，保证产品质量的稳定性，确保公司各项生产交付任务完成。

　　（一）报告期内会议召开情况：

　　报告期内，公司共召开六次董事会，其中通讯表决一次。会议议案均由全体董事审议并一致通过。

　　（二）信息披露情况：

　　报告期内，公司董事会共进行信息披露33项，其中包括4次定期报告的披露，确保了公司全体股东对公司经营情况的知悉权，保证了公司对外披露信息的及时、准确、完整。

　　（三）董事会成员的调整：

　　2015年，公司根据实际情况调整董事会成员、选举公司董事长，重新调整了董事会各专门委员会成员，并修订相应的工作细则。

　　（四）开展公司治理规范性文件的修订：

　　为保证相关治理文件的适用性，报告期内董事会对《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《信息披露管理办法》、《关联交易决策制度》、《内部知情人登记管理制度》等规范性文件进行了修订，建立了适应公司发展形势的治理体系。

　　（五）进一步规范关联交易：

　　公司建立了母子公司管理构架后，重新梳理各项关联交易协议，根据变化情况，公司对涉及的关联交易重新签订了协议，独立董事对关联交易事项出具独立意见函，确保各项关联交易公平、公正、公开，有效保护了各关联方的利益。


　　二、报告期内主要经营情况：

　　2015年公司总体经营业绩保持稳定增长，各项业务开展顺利，合并报表实现营业收入1,254,412万元，同比增长0.71%；净利润43,738万元，同比增长31.79%；归属于母公司所有者的净利润43,705万元，同比增长31.71%。本年净利润同比变化较大的主要原因是经营性利润增加15,404万元，同比增长43.55%。基本每股收益0.741元/股，同比增长31.71%。加权平均净资产收益率6.88%，同比增加1.38个百分点。


　　三、报告期内核心竞争力分析：

　　公司是国内直升机制造业的主力军，现有核心产品包括直8、直9、直11、AC311、AC312、AC313等型号直升机及零部件、上述产品的改进该型和客户化服务，以及Y12系列飞机，在国内处于技术领先地位。经过近年来产品结构调整和发展，已逐步完成主要产品型号的更新换代，完善了直升机谱系，基本形成“一机多型、系列发展”的良好格局。

　　2015年，公司实现“一机国内取证”（Y12F）、“一机国外取证”（Y12E飞机）、“一机展示”（AC352）、“一机启动研制”（AC312E/C）。Y12F取证对公司民机适航体系建设具有重要意义，为取得美国FAA（美国航空管理局）型号合格证奠定了基础；Y12E获得俄罗斯型号认可证，具备出口独联体国家市场准入条件；AC311A完成末次TCB（型号合格审定委员会）会议，待完成飞行手册评审后择机颁发型号合格证。

　　2015年公司与紫荆花通航签署3架AC312销售合同，国产直升机开始进入医疗紧急救援市场；向英安通航销售10架Y12，是Y12国内市场单笔最大合同；与俄罗斯福莱航空公司签署15架Y12合同，国际市场开拓取得突破；与警航办、中信海直（000099）等签署合作协议，向潜在用户提供了一体化营销服务方案。

　　成功策划、参展第三届直博会，总计23架国产直升机和飞机参展，AC352新产品首次亮相，各型号直升机进行了精彩表演，举办了中国直升机发展论坛、首届未来直升机设计大赛、AC352新闻发布会等多项活动。同时，参加了美国直升机展、迪拜航展、莫斯科航展等多个国际性航展，在国内外广泛提升品牌知名度。

　　一体化综合服务实践不断深入，通过科学化、标准化、流程化改造，ACValues一体化集成服务战略升级拓展，在直博会上正式发布ACValues2.0版。

　　天津8·12重特大爆炸事故，AC311第一时间赶往事故现场，为救灾提供空中支援。AC313举行云南省首个直升机地震救援实战演练，验证了国产直升机应急救援能力。

　　与西科斯基、空客直升机、芬梅卡尼卡等公司就AC352等现有合作项目及AC322等潜在领域展开多次高层会晤与深入交流，有效推进了型号、技术、售后服务等方面的合作。


　　四、公司关于公司未来发展的讨论与分析：

　　(一)行业竞争格局和发展趋势：

　　全球范围内的直升机制造商主要有：空客直升机公司、芬梅卡尼卡公司、西科斯基公司、贝尔公司、波音公司和俄罗斯直升机公司。国际竞争对手在技术研发、销售和售后服务体系建设等方面占据优势。

　　国内直升机产业在设计体系，在材料和标准体系，与发达国家相比存在一定差距，在直升机技术的基础研究方面还有欠缺。这种局面随着国家近年来强调自主创新转型升级并持续加大投入，已经有了很大的改善。通过最近十年，特别是最近五年的发展，国产直升机产业已经走入了“军民融合”式发展道路，并在产品谱系、应用领域、服务模式以及产业链建设等方面都取得了较大进步。总体讲，我国直升机产业处于世界第二方阵。

　　我国是一个幅员辽阔、人口众多、地理和自然环境复杂的国家，同时正值经济转型期，航空应急救援体系建设、产业结构升级等对直升机的现实需求和潜在需求都很大。由于直升机特有的飞行能力和特点，作为一种特殊的工具，直升机可广泛服务于工业、农业、能源、交通、旅游、安保等众多领域，提高相关产业效率和经济效益。尤其是随着国家低空空域管理改革、一带一路、长江中下游城市群和京津冀一体化战略的逐步推进，通航产业大发展的预期更加增强，警务航空、森林防火、农林植保等作业任务量逐年上升，对国产直升机都提出了需求。国内直升机市场正迎来发展的黄金期，未来很可能成为全球增长最快的市场。

　　十八大提出，要建设与我国国际地位相称、与国家安全和发展利益相适应的巩固国防和强大军队。当前我国周边环境复杂，中国与其他国家的领土、海洋争端不断凸显，周边国家政局动荡，恐怖势力蔓延。各方面表明国家对直升机装备提出更迫切的需求和更严格的要求。

　　公司作为从事航空器制造的高技术企业，将依靠技术进步和广泛的交流合作，持续加强产品研发，不断提升产品竞争力，逐步从传统的制造商向集成服务商转型，树立国产直升机“安全、低成本、可信赖”的品牌形象，以满足高速增长的市场需求。

　　(二)公司发展战略：

　　中央经济工作会议提出着力加强结构性改革，表明我国经济的发展，将更加注重发展质量和效益，更加突出供给侧改革，立足于扩大有效供给，提高供给体系质量和效率。为此，公司进一步认清当前形势，理清发展思路，创新求变，变中求进，努力跻身于世界先进直升机制造商行列。

　　直升机方面，坚持以体系建设为中心，塑造产品品牌。建立完善产品研发、市场营销、客户服务三大体系,进行供给侧结构性改革，特别是持续加大新产品研发投入力度，通过原始创新、集成创新、引进消化吸收再创新等手段，形成拥有自主知识产权、自主品牌的核心竞争力，提升自主创新能力，加速建设国产直升机研发体系，全面形成自主研发和批产第三代直升机的能力。

　　在固定翼机方面，以Y12和Y12F型飞机为平台，重点发展客户化改进改型，注重国内、国际两个市场的开发。

　　在国际合作和转包生产方面，根据公司实际能力以及世界航空产业链的格局，发挥复合材料和转包生产优势，积极与西科斯基、空客直升机、芬梅卡尼卡等开展复合材料加工制造和国际转包，不断扩大业务规模。

　　(三)经营计划：

　　报告期内，按照发展战略如期完成年初制定的经营计划。

　　瞄准市场需求，推进型号研制，健全民机体系，提升研发、适航、营销和服务能力，拓展通航业务。加快新机研发进程，AC352完成PT02架机首飞，AC312E实现首飞，AC312C完成详细设计，AC311A完成AEG评审。

　　切实提升经济运行质量，促进经济运行指标同比改善。为适应市场需求，以深入推进AOS全面应用为牵引，以企业做实为出发点，重点开展管理流程和体系建设，实现产品全生命周期的低成本、高质量，业务流程的有效和高速。

　　坚持以军民融合为中心，涉足维修保障业务。把握国家军民深度融合的战略机遇，依托国产直升机在役机群逐步增大的优势，与用户共同推进军民一体化服务保障体系建设。以实现用户目标为己任，完善产品和价格体系，梳理维修服务保障业务及流程，建立公司维修服务保障体系。

　　坚持以质量效益为中心，打造商业成功企业。建立适应市场经济规律的管理、研发、生产、营销和服务体系；建立具有竞争性的用人机制和薪酬体系；运用AOS（中航工业运营管理体系）管理思想，对现有的管理流程进行全面优化。

　　国家已进入经济增长的“新常态”并提出制造业要向高端转型升级，在此背景下，公司也将进入新的发展机遇期，注重经济发展质量、产品质量和品牌价值建设将是未来的工作重心。公司将注重开辟新的经济增长点，主动出击，寻找市场，围绕直升机产业链做文章；抢占市场高地，不断提高市场占有率；坚持创新驱动发展，以技术创新为核心，推进全面创新，从要素驱动转变为创新驱动，提升公司核心竞争力。

　　(四)可能面对的风险：

　　1、宏观经济波动风险：

　　航空制造业与经济景气度密切相关，国内经济增长已进入趋缓的新常态，发展方式的改变要求制造业进行转型升级，经济环境和发展方式的变化均可能直接或间接对公司产品的国内外需求造成不利影响。

　　2、政策性风险：

　　直升机产业的发展受国家政策、行业发展政策的影响，相关政策的调整变动对公司主要产品的生产和销售均会产生影响。

　　3、产品质量与安全生产风险：

　　直升机及零部件是高科技产品，具有高精密、高难度、高性能的特征，生产工艺复杂、质量要求苛刻、制造技术要求高，质量管理稍有疏忽，将导致产品超差甚至报废，重大的质量事故可能引发客户延缓订单、企业停产整顿。质量管理不善将导致订单延缓、取消的风险。尽管公司对各项业务都制定了明确的操作流程并标示了业务风险点，但仍可能出现不按业务操作规范行事的情况，从而影响产品质量或是发生安全事故，对公司产生不利影响。

　　4、原材料短缺及价格波动风险直升机及零部件产品对原材料的性能具有较高要求，其用材多选用强度高、重量低、耐腐蚀性强、可塑性好的材料，多为特种铝材、特种钢材、钛合金等特种稀有原材料以及碳纤维、树脂基等航空复合材料。如果该部分原材料出现短缺的情况，将会影响产品的按时、按量、保质交付，影响公司的经营业绩。此外，近年来随着新材料在直升机制造中的使用程度不断提高，由于新材料的质量和加工工艺特性还不稳定，造成新材料制造的成辅件的成本较高，原材料价格的变化对公司经营业绩有较大影响。

　　5、技术风险：

　　公司所属行业为高新技术行业，技术水平、行业标准及客户需求日新月异，而我国直升机的发展水平与国际上仍有一定差距。为尽快达到国际水平，还需要在总体方案设计、关键新结构、新材料、新工艺研究等多方面取得突破。如果公司未能及时研制出适应市场需求的产品，未能追赶上世界直升机制造业技术进步的步伐，将对公司未来的经营业绩产生不利影响。另外，公司加大研发投入的同时将增加开发新产品实验失败或无法满足规模化生产要求的风险。

　　6、资源分散造成的管理风险：

　　公司资产分布在黑龙江哈尔滨、江西景德镇、河北保定、天津高新区等地，地域跨度较大，对公司的运营管理提出更高要求。


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