继周二温和反弹之后，周三市场整体延续向上的格局，指数冲高后短暂回落，但均在午盘收红。短线来看，如若午后保持震荡上行节奏，则温和反弹态势延续可期。

　　截至中午收盘，上证综指上涨0.03％收于2965.61点；深证成指(10236.10,26.200,0.26%)上涨0.26%收于10236.10点，创业板(503.00,0.000,0.00%)指(2165.24,9.540,0.44%)上涨0.44%收于2165.24点，中小板(783.00,0.000,0.00%)指上涨0.13%收于6665.55点。沪深两市成交额分别为798.92亿元和1554.16亿元。

　　行业方面，今日上午有21个行业实现上涨，其中，通信和休闲服务行业涨幅领先，分别上涨1.09%和1%；此外，轻工制造、化工、综合和食品饮料(8088.39,46.150,0.57%)行业的涨幅也均超过0.7%。相对而言，采掘、钢铁、国防军工、计算机、非银金融和银行板块均有不同程度的下跌。

　　概念方面涨多跌少，今日上午共有112个板块收红。其中，锂电池、天津自贸区、美丽中国板块的涨幅领先，分别上涨2.85%、2.42%和2.15%。此外，还有广东国资改革、丝绸之路、石墨烯等13个行业的涨幅超过1%。相对而言，移动转售、基因检测、航母等板块的跌幅居前，但均未下跌超过0.8%。

　　总体来看，市场昨日发起反弹，不过反弹力度较弱，今日上午的成交额超过昨日全天成交额的一半，可见温和放量，不过午后变数一般较多，关注能否继续温和上行，为后期突破打基础。

我是有信仰的人，而且我的信仰必须经过实际验证是科学的我才信，至于别人信不信我从不在乎，因为我一直认为只有少数人能掌握真理！

　　就比如周易，我都是通过自己成百上千次演练以及研究别的专家实战得出的总结，我能验证是科学的我才会相信它。我不信鬼神，因为我没有见过抑或验证过，我更不相信西方乌托邦幻想主义，因为人类曾深受其害！至于股市，我认为依旧符合我的理论，冥冥之中自有定数，这个勉强不得。

　　就拿今天上午的股市来说，有放量，很多学生粉丝都在新飞狐王者免费聊天室说担心死亡成交量不能出现了，我认为这还是心态不过关，看待股市的本质出现认知的偏差。

　　死亡成交量断大底，只能代表出现连续死亡成交量股市相对而言属于重要底部区域、风险相对较小，股民可以相对重一些的仓位参与而已。但既然是终极大底，那必然是难得一见，也就是我说的【死亡成交量经常迟到但从未缺席】，你看看沪指死亡成交量也就是998、1664、1849那么几个，不能因为死亡成交量不出现就不交易了。

　　在这波下跌前，也就是沪指20天线上方我指导大家逃顶的时候，我已经撰文指出下一波的买点【中线客要等到沪指60分钟图MACD金叉或者底背离首仓探路】，而昨天下午沪指60分钟图MACD已经金叉了，技术都教给大家了，操作是个人的事情，不能期待别人给你发号令枪！

今日早盘，大盘窄幅震荡。截至午间收盘，沪指报2965.61点，涨幅0.03%；创业板指报2165.24点，涨幅0.44%。

　　从盘面看，市场热点复苏，锂电池、超导、油气改革等概念板块涨幅居前，煤炭、证券、航空船舶等蓝筹板块依然低迷。个股方面，两市共有天津松江、山西焦化、爱康科技等20余股涨停。

　　海通证券研究报告指出，本周股市走势可能会受到三方面因素影响。流动性方面，Wind数据显示，公开市场将有8700亿元逆回购到期，为3月以来最大，市场或再度面临流动性考验。此外，周二美联储将召开议息会议，正值国际市场大幅波动之时预计资金面偏向谨慎预期或增强。上周市场下跌显示风险偏好已出现微妙变化，反弹行情“最肥”阶段已过。

近期，外汇和期货市场波动加剧，A股市场则在狭窄的区间里窄幅波动，市场初步出现企稳征兆，一些场外资金开始蠢蠢欲动。



三大交易所宣战商品期货过度投机，夜盘多数下跌。今日“黑色系”暴跌，焦煤、铁矿石跌停，焦炭跌超5%，热卷跌5.4%，螺纹钢跌3%。



值得注意的是，一季度各项经济数据陆续公布完毕，这些数据频频释放出中国经济持续向好的信号。实体经济回暖利好股市。中国3月规模以上工业企业利润增速大幅提高，同比增长11.1%，创18个月以来最高。

早盘两市小幅高开后窄幅震荡，中小盘个股表现相对较强。截止午间收盘，沪指早盘收报2965.61点，上涨0.03%，成交额798.9亿元。深成指早盘收报10236.10点，上涨0.26%，成交额1554.2亿元。创业板早盘收报2165.24点，上涨0.44%，成交额422亿元。市场成交量并未得到有效放大。



盘面上，锂电池、充电桩、油品改革、天津、西安本地股等表现较强，钛白粉、煤炭、钢铁、证券、稀缺资源等补跌。

截至4月26日，上交所融资余额报5002.29亿元，较前一交易日减少8.77亿元；深交所融资余额报3670.03亿元，减少1亿元；两市合计8672.32亿元，减少9.76亿元。

随着市场震荡走低，两市连续缩量，市场人气萧条。机构看空声音不缺，但更多的是各类型机构再度唱多和做多。

任泽平：A股已经非常接近底部。任泽平指出，上一波牛市终结的关键因素是市场对改革预期的调整和去杠杆。“事实上，流动性还是很宽松，不然怎么把房地产炒起来了。也就是说水还在，牛没了。这就意味着这个市场目前不缺钱，A股到处都是钱。市场缺的是信心，这个信心恢复需要一个过程。”目前所有资产价格处于估值中枢的上移，也就是说，目前A股已经非常接近它的底部了。未来A股将用半年到一年的时间震荡筑底。




海通证券荀玉根则认为，养精蓄锐反弹行情最肥阶段已过。一、上周市场下跌显示风险偏好已微妙变化，跟踪债务违约情况、4月27日美联储议息会议动向；二、中期评估，市场仍是存量资金博弈。养老金入市和期货市场分流有小幅影响，不改大格局；三、震荡市中单边上涨的反弹波段大概率已经过去，国内外偏松政策明显转向前市场会有反复，但最肥阶段已经过去，操作上养精蓄锐。结构重业绩，持有新能源汽车、养殖链、白酒、医药等。

技术上看，三大股指昨日无量站上五日线之后，早盘回踩之后继续震荡上行。短期来看，沪指六十分钟MACD红柱逐渐增大，KDJ高位钝化，所以短期还是以箱体震荡为主。今日日内的关注重点则是沪指三十分钟级别MA60即2982点，支撑位则在2950点一带。

　　从消息面看，《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》26日对外发布。意见提出，到2020年，东北地区在重要领域和关键环节改革上取得重大成果。产业迈向中高端水平，自主创新和科研成果转化能力大幅提升；新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化协调发展新格局基本形成；再用10年左右时间，东北地区实现全面振兴，成为全国重要的经济支撑带。

　　操作建议

　　目前来看，沪指昨日尾盘的拉升表现较好，但成交量的继续萎缩依然明显，量能对上涨的过程并未确认，投资者应提防空头的诱多陷阱。目前大盘进入了资金没有活力的弱平衡状态，个股的可操作性较差，加之本周是节前最后一周，市场持币观望情绪浓厚，短期依然建议控制仓位为主，不宜贸然激进。

27日（周三）早盘两市小幅高开，沪指涨0.08%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.33%。煤炭、钢铁、有色等周期股受相应期货品种暴跌影响而走低，拖累大盘，沪指维持窄幅震荡，锂电池、壳资源、充电桩等题材股走强，创业板指盘中涨近1%，随后回落，两市早盘维持低量成交，暂不能支持市场快速上攻。

　　截至午间收盘，沪指报2965.61点，涨0.03%，成交798.9亿元，深成指报10236.1点，涨0.26%，成交1554.2亿元，创业板指报2165.24点，涨0.44%，成交422.38亿元，两市半日25只（非ST）股涨停，1股跌停，共计成交2353.1亿元，周二半日成交2024.5亿元。

板块方面：

　　题材股今日持续活跃，天津自贸区走势最为强势，板块中天津松江（600225）、赛象科技（002337）强势封死涨停板，海泰发展（600082）、滨海能源（000695）大涨；锂电池板块同样现多股涨停，石大胜华（603026）、沧州明珠（002108）、当升科技（300073）三股强势封板，雄韬股份（002733）、天赐材料（002709）、中天科技（600522）等大涨；造纸板块走势也极为强势，景兴纸业（002067）封死涨停。另外，量子通信、超级电容、西安自贸区也有不错表现。

　消息面：

1、证监会通报巡视整改情况：对21人作出处分；

2、刘士余履新两个月 “三个监管”成新常态；

3、3月规模以上工业企业利润同比增11.1% 涨幅扩大；

4、证监会叫停二元期权 部分对冲宝仍在运作。

机构观点：

长江证券策略分析师陈果也认为，市场已经进入弱势震荡的冷清时节。短期经济数据好转很难再成为推动市场上行的力量，市场开始对流动性潜在负面因素变得非常敏感，让市场担忧和困扰的流动性因素还将持续一段时间。2016年的信用债泡沫破灭，与2013年的非标和2015年的A股一样，值得金融市场高度重视。

兴业证券认为，从资金面分析，当前市场进入资金紧平衡期，主要是存量资金博弈。2016年初再次暴跌使得1月资金流出额升至2719亿元，2月以来资金流入流出开始趋稳。资金入市有三个阶段，第一阶段超级大户率先入场，第二阶段机构投资者入场，第三阶段牛市中后期散户入场。目前资金入市三个阶段中的第一个阶段超级大户入市还没有看到，市场已处于存量资金博弈阶段。根据测算，未来三个季度资金供给预计13300亿元，资金需求14700亿元，资金供需整体紧平衡，A股大概率呈现震荡市。

巨丰投顾：今日股指一度表现抢眼，但冲高会落下，明显弱势，反弹力量不足仍是主因。盘面上，昨日强势的券商拉高会落后今日低位震荡，而题材股的部分活跃仍给市场留下操作信心，但总体看，板块综合上行力量薄弱，短期分化仍是难免；消息上，截止发稿，黑色系上午全线大跌，焦煤跌停，铁矿跌停，焦炭暴跌逾5%，热卷大跌4%，螺纹钢跌逾3%。近期大宗商品的大幅波动，对市场的影响也是明显的，尤其是资金的走势，或将直接体现在大盘的走势上；技术上，股指周一探底后，短期已经收复5日均线，暂时告别空头下行趋势，但从反弹力度看，仍不足以迎来一波反弹，而且上方压力重重，短期若不能有效上攻，再次回踩概率极大；总体上，巨丰投顾郭一鸣认为，短期市场连续下行下，场外资金观望情绪升温，市场成交热情递减，震荡反复成为必然，继续保持仓位观望仍是主基调，短期逢高适当减仓，谨防近期再次跳水。

周三两市窄幅震荡整理，煤炭、钢铁等权重股走势疲软拖累指数，市场热点散乱，成交量继续萎缩。

　　截至午间收盘，沪指涨0.03%报2965.61点，深成指涨0.26%报10236.1点。

　　盘面上，造纸、旅游、电信运营等板块上涨；煤炭、钢铁、券商等板块下跌。

　　对近期市场走势，市场人士最为关注的无疑是成交量的不断萎缩。一位私募基金人士表示，股指近来持续的缩量调整，一方面说明空方能量似乎后继乏力，并未出现乘势大幅打压，另一方面也说明市场做多信心严重不足，市场上档层层重压，股指短期出现回暖的概率也不高。

　　长江证券策略分析师陈果也认为，市场已经进入弱势震荡的冷清时节。短期经济数据好转很难再成为推动市场上行的力量，市场开始对流动性潜在负面因素变得非常敏感，让市场担忧和困扰的流动性因素还将持续一段时间。2016年的信用债泡沫破灭，与2013年的非标和2015年的A股一样，值得金融市场高度重视。

　　兴业证券认为，从资金面分析，当前市场进入资金紧平衡期，主要是存量资金博弈。2016年初再次暴跌使得1月资金流出额升至2719亿元，2月以来资金流入流出开始趋稳。资金入市有三个阶段，第一阶段超级大户率先入场，第二阶段机构投资者入场，第三阶段牛市中后期散户入常目前资金入市三个阶段中的第一个阶段超级大户入市还没有看到，市场已处于存量资金博弈阶段。根据测算，未来三个季度资金供给预计13300亿元，资金需求14700亿元，资金供需整体紧平衡，A股大概率呈现震荡市。

　　值得注意的是，未来市场震荡的幅度有可能加大。上海世诚投资总经理陈家琳表示，2016年A股波动会大幅增加，市场博弈成份大幅增加。造成市场波动增加的原因包括三个方面的因素：一是市场经历大幅波动，心理压力较大；二是绝对策略产品大幅增加，这类产品或策略会对市场起到助涨助跌的作用，放大市场的波动；三是普通投资者、机构投资者对于技术分析越来越关注和重视。这三方面都加大了市场的波动幅度。

　　尽管存量博弈成为不少机构人士的共识，但对未来的潜在投资机会，机构人士均较为乐观。深圳翼虎投资总经理余定恒认为，近期的调整是今年全年盈利的分水岭，只要能把握调整过程中买入的机会，就能取得收益。这一轮调整的空间十分有限，从上周开始的调整是为投资者开启的绝佳窗口。

　　前海开源执行总经理杨德龙亦未改变其此前的千点反弹论。从春节之后上证综指2600多点起，我们就明确提出千点大反弹的观点，两个月的时间已经上涨了近400点。短期情绪波动只能延长大盘调整时间，不会改变中期反弹趋势。唯一不确定的只是爆发时间点。现在大盘震荡整理的时候，正是加仓好时机。

　　腾讯“证券研究院”余文林表示，目前经济还处探底阶段，市场资金还是场内资金为主，大盘蓝筹机会不大；中小创整体估值偏高，参与整体风险比较高;市场结构性机会的中小创参与相对比较好。此外，通过供给侧改革从而推动改革的行业经营转好，涨价是主题，看好化工材料，有色金属，钢铁煤炭也会有表现。未来我们比较看好的主题和板块是受益于供给侧改革的涨价主题的行业、新能源汽车产业链、精准医疗、虚拟现实、无人驾驶、文体娱乐、智能制造、环境保护等板块，尤其是涨价主题，可能会贯穿整个年度。短期碳酸锂炒高了，接下新能源汽车产业链其它细分领域也有相应机会。

周三早盘，两市双双小幅高开，开盘后一度冲高回落，临近午盘，再度小幅回落。截止午间收盘，沪指报2965.61点，上涨0.91点，涨幅0.03%；深证成指报10236.1点，上涨26.2点，涨幅0.26%；创业板指报2165.24点，上涨9.54点，涨幅0.44%。

　　盘面上，锂电池、超级电容、土地流转等板块涨幅居前；煤炭开采、钢铁制造等跌幅居前。

　　个股方面，截止午间收盘，两市共景嘉微、飞科电器、当升科技(300073,股吧)等近30股涨停；没有个股跌停。

　　后市展望

　　广州万隆：当前大盘量能不能持续放大，两融余额也持续下降，说明市场做多人气未完全恢复。因此在操作上我们须谨慎为宜，在计算后风险收益比下，对上面两大主线类个股再进行逢低布局不迟。

　　李大霄：A股成交量已缩无可缩，空方的抛压已经穷尽，绝地反击一触即发。另外，多个期交所齐“降温”，商品期货手续费再出新标准等给期货市场降温的消息也利于A股回暖。