昨午评博文已强调在无量下，还是须防空军的反扑，周五大盘在上攻得不到量能支撑下果然大幅跳水杀跌，短期均线纷纷告破。而结合盘面与消息来看，主力在股指盘整几日后突然砸盘跳水，释放了三大重要信号，投资者还须防空头强势反击。
　　首先，大盘突然跳水释放了存量资金大举出逃的信号。当前市场频频缩量存量资金倒腾明显，而存量资金拉升股指难吸引场外资金入场下，自然会再次下砸以腾出资金与空间来，这直接导致了今日盘面众多个股大幅跳水暴跌。如涨幅巨大的深圳惠程高位跌停破位、业绩暗淡与筹码松动的浪莎股份、凤竹纺织亦巨阴跳水杀跌，产业资本超3亿减持的掌趣科技近期更是持续弱势暴跌等。充分说明在缩量杀跌的行情中，业绩暗淡、筹码松动、涨幅较大、技术破位与股东减持类个股暗含巨大风险，我们须逢反抽第一时间出局。
　　其次，养老金管理部浮出水面，意味着五月份养老金入市步伐的加快。不过尽管养老金这长线资金入市可期，但不少投资者认为养老金是亏不得的钱，当前的大跌就是为了养老金能在更低点位建仓吸筹。
　　最后，主力突然砸盘释放了做多力量不强、空方反压的信号。而风险偏好的两融资金持续下降、与近2000家私募公司面临注销困境，这两大市场最活跃的资金大受冲击，让市场人气难高涨，让空头有偷袭机会。
　　综合来看，市场再次杀跌且量能放大下，我们不能有侥幸心理，务必谨防风险。特别是那些股价摇摇欲坠、重心持续下移类个股，午后逢反抽无量我们更需尽快调仓，如以下四类高危险个股。
　　1，大小非减的高价股我们不应做吸血对象，如暴风科技从高位暴跌已达32%以上；2，股价严重虚高、只靠故事炒飞天的题材股，弱势下逢反抽我们就应出局，如秀强股份的巨阴包阳；3，跳水中主力暗中出逃类个股，个股最大的风险便是主力出逃，此类股我们不应久留；4，机构减持类个股我们不应被做刀下鬼，如长安汽车突然放巨量连续杀跌等。

港股恒生指数四连跌之后今日继续下跌，截至午间收盘，恒生指数跌1.3%，跌266点，报20183.43点；国企指数跌1.55%，报8493点；红筹指数跌1.72%，报3579点。

恒生指数 20183.43 -1.30%
　　港股下跌主要还是因为前期的涨幅较大、多头获利回吐导致；另外日元升值、美元走强等推波助澜，使得下跌幅度有点过头。但连续的大幅杀跌，使得空头能量宣泄短期已经接近尾声，一些调整到位的品种已经陆续有资金开始介入。

　　后期的走势，主要观察周五的美国非农数据，在4月ADP数据公布后，市场认为4月非农区间在16-35万，如果大于20万，则美元将继续走强，六月加息预期再起；如果小于20万，则加息的可能性不大。只有在数据确定后，资金才会有下一步的动作，所以市场各方都在观望。

　　宏观&行业动态

　　香港4月PMI降至45.3

　　4月日经香港采购经理指数(PMI)为45.3，略低于3月的45.5，显示香港私营企业的经营环境进一步恶化，目前连续第14个月收缩，且跌至近来低位。

　　4月份，香港私营企业的新接工作量已连续13个月下跌，最新缩减率是去年9月以来最大。受访业者表示，由于经济不佳，客户普遍不愿消费。4月份来自中国内地的新业务量也大幅减少，但减幅略低于3月。由于生产需求下跌，香港私营企业4月份的就业人数也因而下降，此情况自踏入2016年以来一直持续。职位流失率与3月份相若，整体幅度温和。另一方面，新接工作量减少促使企业手头未完成的工作量进一步大幅下跌。此外，香港私营企业的整体投入成本连续第二个月下跌，而采购价格则略有上升。

　　有分析指出，4月份PMI微跌至8个月低位，部分受整体新接订单加速下跌影响。因此企业进一步削减生产计划及职位，并继续调低售价以吸引新订单，同时指出，可能需要更多的政策措施提振经济。

　　香港3月零售货值降9.8%

　　香港政府统计处日前公布，香港3月份零售业总销货价值的临时估计为347亿元，按年下跌9.8%，连续第13个月下降，逊于市场预期。今年首两个月的修订估计，则按年下跌13.6%。

　　扣除期间价格变动后，3月份零售业总销货数量按年下跌8.8%。今年首2月合计总销货数量的修订估计，则按年下跌12.4%。今年首季总销货数量下跌11.3%。

　　政府发言人表示，零售业销售在3月仍然疲弱，多个零售商类别的销售均录得按年跌幅。访港旅游业放缓，继续显着拖累零售业销售，而不明朗的经济前景和资产市场的整固，亦削弱了市民的消费意欲。同时政府预计，零售业销售的前景短期内仍将要视乎访港旅游业的表现，以及经济情况欠佳和外围环境不明朗所衍生的不利因素对市民消费意欲的影响。政府会继续密切留意零售业销售的表现及其对整体经济和就业市场的影响。

　　发改委：地区经济运行平稳

　　日前国家发改委文章指出，今年一季度，中国地区经济运行总体保持平稳态势，并呈现多个积极变化。

　　发改委指出，首季东部地区继续实现较快增长，工业增加值按年增长6.1%，固定资产投资按年增长11%，绝大部分省份态势向好。中部地区发展动力不断增强。西部地区经济发展稳中有进，工业增加值、固定资产投资分别增长7.1%、13.2%。东北地区经济指标低位徘徊，发展形势仍然严峻，吉林、黑龙江出现回升苗头，主要经济指标较去年同期略有提高。

　　发改委还表示，当前地区经济呈现多个积极变化。一是重点区域发展态势良好。二是国家级新区等功能平台引擎作用突显。三是各省市工业利润、社会消费指标势头向好。

周五两市低开后震荡走低，临近尾盘加速跳水，各板块全线下挫，两市超2500股下挫。截至午间收盘，沪指跌1.85%报2942.46点；深成指跌2.47%报10215点。

　　盘面上，板块全线下挫，仓储物流、医疗保舰航空、化纤等板块领跌。

　　分析人士认为，沪指与创业板指上方均有一条重要的压力带，分别在3100点和2320点一线，如果放量突破此区域，上涨空间将被完全打开，但在没有完全突破之前，市场将以震荡为主。

　　5月份首个交易日迎来开门红，但接下来两个交易日依然疲软，成交量没有有效放大，表明投资者入市意愿依然不强，但在部分机构投资者看来，当前已经处于较好的投资窗口，主要逻辑有以下几方面：

　　首先，数据显示经济已处回暖态势。从最新公布数据看，4月PMI数据虽不及预期，但仍高于荣枯线，一定程度上减弱了此前回暖是依赖季节性因素的疑虑。从服务业看，4月份加速增长，新订单指数连续两个月位于临界点之上，意味着国内投资需求保持平稳。

　　其次，外围加息预期放缓。在此之前，美联储加息犹如悬空大棒，令投资者忌惮有加，接受记者采访的多位投资人士均表示强烈关注。但随着美元指数的下降，业内人士认为美国经济增长放缓，加息预期有所淡化，目前已经从年初认为的“加息几次”变为“加不加息”，使得A股市场外围压力放缓。

　　最后，市场情绪并不悲观。在机构看来，尽管市场缺乏上涨的动力，但是下跌也没有太大空间。沪上某私募基金经理表示，在市场极度低迷的情况下，成交量持续萎缩，表明市场处于变盘节点。

　　受宏观经济和资金面的双重影响，预计A股5月份维持区间震荡的概率较大。在存量博弈的环境下，大盘将逐步震荡筑底。近期，市场的一个潜在利好因素为：A股纳入MSCI指数的条件正逐步成熟。如果A股成功纳入MSCI指数，预计初期将给A股市场带来1400亿元的增量资金，未来全额纳入时，有望带来上万亿元的增量资金。东吴证券表示。

　　民生证券建议重点配置三大投资主线。一是绝对估值仍处于低位，期投资价值已经凸显的品种，二是关注具有防御性质且前期滞涨的银行、券商、白酒、铁路、医疗等板块，三是具有涨价和景气好转逻辑支撑的板块，重点关注战略性稀有金属(钨、稀土)，化工涨价子品种(PTA、天然橡胶)，农产品涨价品种(棉花、糖)等。主题方面重点关注有业绩支撑的供给侧改革、新能源汽车、体育、VR、文化消费等。

截至11点25分，上证指数下跌1.64%，深证成指下跌2.23%，创业板指下跌2.63%，市场整体呈现单边下跌走势，两市上午成交3649.39亿元。

　　同花顺（300033）超级BBD数据显示，沪市流出30.12亿元，创业板流出35.64亿元，主力资金大幅流出。

　　板块方面

　　当天交易板块中，贸易、农产品加工、仪器仪表跌幅居前，而下跌最少的板块则为：机场航运、新材料、银行。

　　同花顺数据显示，66个行业板块，4个大单资金净流入，62个大单资金净流出，流入流出比为0.06，主力资金大面积流出板块。

【盘面简述】：
　　早盘两市小幅高开，冲高至3003点后震荡回落，跌破5日均线后，加速下跌。盘面上，稀土永磁、航空、园区开发等概念有所表现，但跳水之际全部翻绿，钛白粉、脱硫脱销、通用航空、创投等板块跌幅居前。目前20日均线、30日均线粘合于3000点位置，对市场形成强压，今日大盘破位下行，反弹或已结束。
　　【消息面】：
　　1、盐业体制改革方案印发 上游盐企多方面受益
　　国务院5日印发《盐业体制改革方案》，允许生产企业进入流通和销售领域，并以自有品牌开展跨区域经营，实现产销一体。在食盐定价机制上，将放开出厂、批发和零售价格，由企业根据生产经营成本、食盐品质、市场供求状况等因素自主确定。方案还提出，鼓励食盐生产、批发企业兼并重组，形成一批具有核心竞争力的企业集团。关注兰太实业、云南盐化、新都化工。
　　2、养老金管理部浮出水面 最多将带来6000亿增量资金
　　全国社会保障基金理事会最新设立养老金管理部和会计部两个部门，并且从5月份开始招兵买马，目前这两个部门的负责人已初步敲定，部门职能主要是与人社部对接养老金在投资方面的具体业务。据此前的合理估算，投入股市的资金规模大约6000亿元。
　　3、体育发展“十三五”规划发布 足彩概念股爆发在即
　　国家体育总局5日全文公布《体育发展“十三五”规划》。规划表示，加快体育彩票创新步伐，积极研究推进发行以中国足球职业联赛为竞猜对象的足球彩票。适应发展趋势，完善销售渠道，稳步扩大市场规模。建议关注鸿博股份、安妮股份、人民网等。
　　【巨丰观点】：
　　早盘两市小幅高开，冲高至3003点后震荡回落，跌破5日均线后，加速下跌。盘面上，稀土永磁、航空、园区开发等概念有所表现，但跳水之际全部翻绿，钛白粉、脱硫脱销、通用航空、创投等板块跌幅居前。
　　广电获电信运营牌照广电系走强。工信部于2016年5月5日向中国广播电视网络有限公司颁发了《基础电信业务经营许可证》，批准中国广播电视网络有限公司在全国范围内经营互联网国内数据传送业务、国内通信设施服务业务，并允许中国广播电视网络有限公司授权其控股子公司中国有线电视网络有限公司在全国范围内经营上述两项基础电信业务。
　　早盘盐业板块大幅高开。周四，盐改方案终于落地。国务院发布了《盐业体制改革方案》，要求健全食盐储备，严格市场监管，建立公平竞争、监管到位的市场环境，培育一批具有核心竞争力的企业，逐步形成符合我国国情的盐业管理体制。
　　特斯拉望提高产能锂电池延续强势。马斯克4日表示，特斯拉计划到2018年产量提升至50万辆，较此前计划提前了整整两年，同时设下到2020年产量达到100万辆的新目标。在当天发布的致股东信中，特斯拉重申了2016年8万-9万辆的产量计划。
　　巨丰投顾丁臻宇近期反复强调“大盘2900点支撑依然有效，但上方20日均线、30日均线粘合于3000点位置，形成天花板，如果不能释放出巨额成交量，难以突破。一旦股指回落至节后放量起涨点2970点附近，市场恐仍有杀跌风险。”市场已兑现我们的预判，短线观望为主。

5月6日讯 今日三大股指几近平开，昨日集体涨停的次新股填权板块今日出现分化，热点不再，加上传言中概股回归进程减速，致使市场随后出现放量下杀的局面。

板块方面，两市板块全线飘绿，壳资源、航空板块遭受重创，领跌两市，银行、稀土永磁等板块跌幅较小。

截止午间收盘，沪指报2942.46点，跌幅1.85%，深成指报10215.03点，跌幅2.47%，创业板报2159.62点，跌幅2.9%。成交量方面，沪市成交1309亿元，深市成交2514亿元，两市半日共成交3823亿元。

对于盘中跳水原因，有分析认为，3000点市场多次上攻，无奈成交量低迷，因此指数有调整需求；其次，中概股回归进程减速，使得主力资金大幅抛售壳资源股；最后央行公开市场本周净回笼2200亿元。央行今日公开市场进行300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净回笼2200亿元，上周为净回笼2900亿元。

总体上，短期上攻无量，增量资金迟迟不入场，出现回落符合市场规律。当下，股指继续回落到此轮反弹起点概率较大，继续保持仓位观望。

【消息面】

1.昨夜美股震荡，道指上涨0.05%，纳指下跌0.18%，标普下跌0.02%。纽约原油期货上涨54美分，涨幅为1.2%，收于每桶44.32美元；纽约黄金期货下跌2.1美元，跌幅0.2%，收于1272.3美元/盎司。

2.深交所发布中小企业板2015成绩单，2015年中小板上市公司平均营业收入突破30亿元，同比增11%；平均净利润达到2亿元，同比增13%，2015年中小板市值104235亿元。

3.广电获电信运营牌照，正式成为第四大运营商。

4.央行今日公开市场进行300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。另外，公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净回笼2200亿元，上周为净回笼2900亿元。

5.截至5月5日，上交所融资余额报4986.47亿元，较前一交易日增加2.69亿元；深交所融资余额报3706.76亿元，增加23.63亿元；两市合计8693.23亿元，增加26.32亿元。

【技术面】

大盘总体维持2950-3050区间震荡，关注3000点争夺；创业板翻红，压力2250点。目前市场进入了关键时期，今后走势有两个可能，对应两种策略。一个可能，市场放量突破3100点，打开市场上升空间。这种情况下，投资者需要做的是持仓加仓。另一个可能是，市场没有量能配合，上涨渐渐衰竭，不得不向下寻求支撑。这种情况下，投资者应该在股指上涨过程中积极减仓。因为股指下跌的支撑位可能在2800点。总之，量能成为了市场最最关键的因素，决定着市场的未来。

【机构热议】

兴业证券：风险偏好可能重新面临下行，对市场持中性偏谨慎的观点，信用风险暴露、定增解禁及股东减持将构成制约市场的重要压力。建议从景气和成长两个角度把握结构性与阶段性机会，行业景气、业绩等基本面因素上升至更重要的位置，主题投资侧重有明确催化剂的方向。依然坚持“积小胜为大胜”的原则，寻找突破口打游击战。

华泰证券：经济环比动能下降，经济在一季度强势回暖后在4月基本持稳，边际上没有继续抬升动能。美联储加息预期延后至9月，非美货币被动升值，全球股市下跌。保证金余额仍在1.7万亿以下，产业资本连续8周净减持，A股资金面仍承压。市场仍面临压力，期待政策提振，主要看政治局会议后的具体政策。市场成交缩量后，风险偏好进一步降低，食品饮料和家电这两大稳健板块涨幅居前。在全球大类资产滞胀期，A股市场宜超配周期类股票，涨价主题继续是优选。

东北证券：周五市场可能进入较为关键的一日，这将决定着市场是做向下的100点左右的回踩还是向上的100点左右的上攻；相对的形态可参照2013年3月中旬时候的技术形态即存在不能有效突破20日线而后再度回踩的可能、且整体以反复震荡为基调、笔者认为这种可能性更大些；当然、策略上，也需要防范指数上攻强势可能、那么寻找类似于航空股逆向的板块尤为重要，这可能会更多集中在中字头的改革主线中，即如上攻则必然中字头等权重股需要发力、故可以逢低布局思路应对该类个股、攻守兼备些。

周五早盘，两市高开低走，盘中出现放量下跌，成交量较前日有所放大。

中午收盘，沪指收报2941.58点，下跌1.85%，成交额1309亿元。深成指收报10215.03点，下跌2.47%，成交额2514亿元。创业板收报2159.62点，下跌2.9%，成交额620亿。

盘面上，壳资源领跌，深圳惠程、华微电子、友利控股等多只股票跌逾。民营机场为两市唯一翻红板块。

个股方面，多伦科技、诚志股份彩虹股份等近20只股票涨停；无个股跌停（不包括*ST股）。

后市展望

巨丰投顾近期反复强调“大盘2900点支撑依然有效，但上方20日均线、30日均线粘合于3000点位置，形成天花板，如果不能释放出巨额成交量，难以突破。一旦股指回落至节后放量起涨点2970点附近，市场恐仍有杀跌风险。”市场已兑现我们的预判，短线观望为主。

相关新闻

国务院印发盐业体制改革方案龙 头股受益

近日，国务院印发盐业体制改革方案，取消食盐产销区域限制，鼓励企业自主经营、产销一体。不再核准新增食盐定点生产企业，鼓励食盐生产与批发企业产销一体，鼓励社会资本进入食盐生产领域，与现有定点生产企业进行合作。不再核准新增食盐批发企业，鼓励食盐批发企业与定点生产企业兼并重组，其他各类商品流通企业不得从事食盐批发。

养老金管理部浮出水面 养老金入市真快来了

养老金入市一直被认为是非常振奋人心的事情，但也一直都只听到入市的传闻，却没有看到实质性的动作。不过这次，养老金入市的脚步可能是真离我们非常近了，火山财富从最近社保理事会的招兵买马信息上注意到，养老金管理部正式浮出水面，这是否意味着养老金入市真正进入了实质性阶段呢？

四方冷链5月6日申购指南 顶格申购需配市值19万元

南通四方冷链装备股份有限公司（原名南通冷冻设备有限公司），是国内综合优势领先的冷链装备制造企业和快速发展的特种集装箱制造企业。公司申购时间为5月6日，顶格申购需配市值19万元。

今日三大股指几近平开，昨日集体涨停的次新股填权板块今日出现分化，热点不再，加上传言中概股回归进程减速，致使市场随后出现放量下杀的局面。截止收盘，沪指跌幅超1.5%。，创业板指大跌超2.5%。

　　热点板块：

　　昨日现集体涨停的填权板块今日开始分化，盘面上仅有胜宏科技一度封上涨停板，科迪乳业、赛摩电器大；稀土永磁板块走势较为抗跌，江粉磁材一度封上涨停板，盛和资源、广晟有色涨势不错；机场航运板块走势也较为抗跌，南方航空、东方航空都有不错表现。壳资源概念股遭资金疯狂抛售。

　　消息面上： 　 　1、养老金管理部浮出水面，最多将带来6000亿增量资金。全国社会保障基金理事会最新设立养老金管理部和会计部两个部门，并且从5月份开始招兵买马，目前这两个部门的负责人已初步敲定，部门职能主要是与人社部对接养老金在投资方面的具体业务。据此前的合理估算，投入股市的资金规模大约6000亿元。

　　2、6日讯，有券商人士透露，三月底证监会组织了一些极个别的券商领导，以及人大法工委的代表，探讨过是不是要给借壳降温，其中也是讨论到中概股高溢价私有化，回归时候又来一部分溢价，有些坑A股公众股东的感觉。未来借壳的总体趋势肯定会有所收紧，但对优质企业应该影响不大。

　　3、6日讯，央行今日公开市场进行300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。另外，公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净回笼2200亿元，上周为净回笼2900亿元。

　　4、截至5月5日，上交所融资余额报4986.47亿元，较前一交易日增加2.69亿元；深交所融资余额报3706.76亿元，增加23.63亿元；两市合计8693.23亿元，增加26.32亿元。

　　跳水原因揭秘：

　　1、3000点市场多次上攻，无奈成交量低迷，因此指数有调整需求。 　 　 　

　　2、中概股回归进程减速，使得主力资金大幅抛售壳资源股。 　 　

　　3、央行公开市场本周净回笼2200亿元。央行今日公开市场进行300亿元7天期逆回购操作，中标利率2.25%。公开市场今日有300亿元7天期逆回购到期。央行公开市场本周净回笼2200亿元，上周为净回笼2900亿元。

　　因此从操作上而言，短期依然建议控制仓位为主，仓位重的投资者可以适度减仓。