主题： 伊利股份:品牌效应助推增长





　　估值合理,品牌效应助推增长。公司16/17年市盈率为17/16倍,相较于公司在乳制品行业的龙头地位及品牌效应来说,目前估值并不算贵。公司16-18年复合增长率为12.5%,尽管目前乳制品行业面临需求放缓及竞争加剧的问题,公司仍然可以通过控制成本及优化产品结构提升利润率,我们认为,公司稳定的业绩增长支撑起估值上调。


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