周一两市小幅高开后震荡回落，沪指2850点压力山大。盘面上，钛白粉、稀土永磁、新材料、油品改革、煤炭、锂电池等表现活跃，涨幅居前；机场航运、量子通信、猪肉、足球概念、互联网彩票、国产软件等跌幅居前。目前大盘反弹受制于2850、2905点两道压力，若不能释放出成交量，势必难以突破压制。操作上，继续控制仓位，观望为主。

　　【板块方面】：

　　稀土永磁概念股再度大涨，安泰科技(000969,股吧)、中科三环(000970,股吧)涨停，江粉磁材(002600,股吧)涨8%，北矿磁材(600980,股吧)涨6%；区块链技术概念股走强，御银股份(002177,股吧)、飞天诚信(300386,股吧)涨停，广电运通(002152,股吧)、海立美达(002537,股吧)涨逾4%。

　　【消息面】：

　　1、习近平：推进供给侧结构性改革扩大中等收入群体

　　中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经领导小组组长习近平5月16日上午主持召开中央财经领导小组第十三次会议，分别研究落实供给侧结构性改革、扩大中等收入群体工作。

　　2、多地区域电力交易中心相继建成“电改”步入实际操作阶段

　　继北京电力交易中心完成工商注册后，广州电力交易中心也于近日完成工商注册手续并正式投入运营。同时，安徽、四川、陕西等地的区域电力交易中心也相继建成，云南等地的同级别电力交易中心则在酝酿之中。分析人士指出，区域电力交易中心的集中建成，标志着电力体制改革乃至电力供给侧改革已进入实际操作阶段。

　　3、A股再迎纳入MSCI“窗口期”主流券商预期乐观

　　随着A股纳入MSCI预期升温，境外资金进入A股预期也在增强。当前，主流券商大多认为，若按5%初始比例纳入MSCI，A股有望迎来1000余亿元人民币增量资金；其中，金融股具备体量大、流动性强、估值低等特点，尤其符合境外资金偏好，预计首次纳入将引流超过500亿元人民币进入A股金融板块。

　　【巨丰观点】：

　　周一两市小幅高开后震荡回落，沪指2850点压力山大。盘面上，钛白粉、稀土永磁、新材料、油品改革、煤炭、锂电池等表现活跃，涨幅居前；机场航运、量子通信、猪肉、足球概念、互联网彩票、国产软件等跌幅居前。

　　早盘稀土永磁概念股再度大涨，安泰科技、中科三环涨停，江粉磁材涨8%，北矿磁材涨6%。消息面上，近期商储对稀土市场的影响正逐步加大，稀土价格继续上行，且呈现加快迹象。在收储等因素的持续发酵下，稀土价格存在进一步上涨空间。

　　区块链技术概念股走强，御银股份、飞天诚信涨停，广电运通、海立美达涨逾4%。区块链众筹将创下一个新的记录。在今晚或者明晚之前，区块链众筹项目DAO即将成为有史以来最大的众筹项目。据该项目网站数据，该项目众筹是从5月1日开始，短短的15天时间，已募集近1.09亿美元。

　　总体看，巨丰投顾认为大盘经过连续调整，杀跌已告一段落，目前正逐步展开筑底行情。目前市场持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及钛白粉、稀土等涨价题材股，而其它板块赚钱效应不佳。目前向上2850、2905点位置压力重重，在市场出现底部放量之前，投资者当多看少动，观望为主。

　本周归来受宏观经济数据不振影响早盘低开，小幅震荡之后指数连续走高，将多空对峙的战线延伸到2850附近，周二沪指开盘近持平、报2850.19点，深市开局强势微露，涨幅0.1%。随后指数承压2850固有阻力压制，加上行业板块中民航机场、家电行业、船舶制造等走势低迷影响，沪指陷入滞涨在2850一线持续震荡。盘面钢铁行业、煤炭有色、石油行业表现较好，指数权重的异动导致护盘效应凸显，但是考虑跟风盘较弱，预计市场难以摆脱震荡区间。
　　阻力仍存短期难脱震荡区间
　　沪指目前在2800之上震荡徘徊趋势难振，随着投资者5日平均成本大幅下降，K线在周一反弹之后已经站上5日均线，指数前途已经曙光初现，未来反弹预期也有所升温。但是上方10日均线、20日均线、30日均线纷纷下行的趋势也镇压着市场的走势，短期阻力仍存的市场难以摆脱震荡区间。
　　其他指标看，虽然15分钟、30分钟、小时级别的MACD指标已经呈现筑底企稳的震荡上行态势，并且多空指标看也如期翻红彰显多方势力转折。日线级别上的MACD指标仍然处于空方领地，就绿柱较长看空方势力依然较强，OBV、KDJ、RSI指标也都没有修复好，震荡整固的趋势一时间难以逆转。
　　多空夹杂战略谨慎方为上策
　　昨日市场受利好消息提振小幅反弹，反弹催生情绪回暖，热点题材有复燃迹象，由此看来市场整体趋势还是比较好。但是近期走势上看，虽然存在一些活跃的利好因子，但是市场上行阻力重重、均线走势凌乱不堪、指标修复均尚未到位，加上赚钱效应不足、量能匮乏等各方面的问题，短期市场中的荧荧星火想要成燎原之势仍欠东风。短期市场在2800点继续了多日的横盘，主线应继续在有基本面支撑的业绩确定性品种上，这是市场风险规避的抉择。因此，情绪修复难以扭转大势，偏弱格局料维持。
　　至于具体操作，建议投资者做短期阶段操作，毕竟考虑到缩量的桎梏，反弹或许希望仍存，但是趋势的反转则成为小概率事件，所以投资者可以适度做短线、阶段操作，以低吸高抛为主。至于投资标的，建议投资者考虑中小盘个股，此类个股具备的炒作热点较多，炒作价值较大；况且目前市场量能不足，大盘股产生大幅上涨可能性较小，相比而言中小板则波动幅度较大，一旦获利也会相对丰厚。

今日上证综指开盘2850.93点，高开0.07点，股指震荡翻绿，盘面上，两市跌多涨少，油品改革、煤炭开采、稀土永磁、钢铁等板块上涨，机场航运、量子通信、足球概念、分散染料等板块下跌。
　　消息面上，美股周一大幅收高，受苹果与油价推动；黑色系小幅反弹，菜粕持续走强；经参：“权威人士希望货币政策“稳健”而不是收紧货币；虚拟现实需求强劲，GPU市场规模快速扩容；网络安全法今年望出台，行业迎高速增长；中国电子拟退出中电广通，集团资产整合提速；区块链项目DAO将成史上最大众筹项目关注区块链概念股；机构密集调研白酒行业，下半年提价预期强。
　　从目前来看，指数短期风险已经大幅减弱，昨日的反弹一改往日的“沉闷”，盘面上活跃的板块和个股增多，可操作性增强。但从量能角度来看，存量资金博弈的特征非常明显，大盘依旧属于弱势反弹格局，沪指2900点一线已构成明显的压力位，大盘中线向下的趋势仍没有扭转。投资者不要大幅加仓，弱势反弹宜坚持逢高减磅的策略。
　　华讯财经认为，技术上来看，沪指MACD指标中的绿柱再度缩短，这是连读第二次缩短，同时也是第一次缩短的二次确认，MACD指标短期有修复上行的要求；BOLL通道来看，股指前面的四个交易日，一直是触及到BOLL通道的下轨道，而最近两个交易日，股指已经脱离的BOLL通道的下轨道，并向中轨道进发，理论上股指也存在一定的反抽；而KDJ指标近期一处于超卖状态，但是周一股指上攻之后，久违的底部交叉即将出现。
　　简言之，5月股市，依旧是跌出来的机会。先抑后扬，红五月依然可期。总体操作策略上，建议耐心等待市场调整充分后的机会出现。围绕中报，选择中小盘创新型次新股和供给侧改革受益股，积极把握5月中旬的低吸建仓机会。

5月17日消息，周二早盘，沪深两市基本平开，受习主席坚定不移推进供给侧改革的消息影响，早盘煤炭开采、稀土永磁板块均强势冲高，但2850点一带的筹码较为密集，股指冲高受压维持窄幅震荡，随后沪指震荡走低。截至午盘，沪指报2840.44点，跌幅0.37%，深成指报9885.98点，跌幅0.24%，创业板报2047.62点，跌幅0.5%。

　　成交量方面，沪市成交743.8亿元，深市成交1521亿元，两市半日共成交2264.8亿元。

　　盘面上，供给侧改革概念股大涨，稀土永磁、煤炭、石油全面上扬，机场航运、猪肉概念股跌幅居前。



　　英大证券李大霄：有九大理由支撑自己的多头观点：经济宏观面、货币政策宽松、积极的财政政策、积极的股市政策、注册制的明确、外资的流入、管理层表态证金公司不退出、险资、养老金对A股市场的配置、大宗商品价格的回升。

　　东吴证券(11.340, -0.14, -1.22%)：在目前流动性和宏观经济都趋于平稳的背景下，股指的大幅上涨或下跌缺乏明显催化剂，对应A股行情维持区间震荡概率较大。在市场震荡调整、方向尚未明朗的阶段，股指上行机会需要等待创新或改革发力。政策底部与短周期经济顶部将决定市场运行空间。

　　同花顺(71.890, -1.55, -2.11%)：技术上看，MACD逐渐走高，KDJ的也有低位金叉的迹象，股指昨日突破五日线后，日线级别将会回踩确认，短期指标都显示大盘的杀跌动能有所减弱，向上的动能正在聚集。当前市场属于急跌后的技术性修复阶段，上方多条均线呈现空头发散形态，因此在没有量能的配合下，市场的反弹预期将不会太高，量能是制约市场更进一步的关键因素。操作上，投资者应注意在弱市中规避风险，股指震荡过程中做好高抛低吸。

17日早盘沪指平开，深成指、创业板指涨0.08%，开盘后两市震荡走低，指数跌幅不断扩大，创业板指一度跌1%，盘中虽有锂电池、高送转等人气板块出现异动，但苦于市场量能不济，炒作缺乏跟随盘，上述板块未能改变市场颓势。临近午盘，充电桩板块崛起，市场跌幅收窄。

　　截至午间收盘，沪指报2840.44点，跌0.37%，成交743.8亿元，深成指报9885.98点，跌0.24%，成交1521亿元，创业板指报2047.62点，跌0.5%，成交394.69亿元，两市半日23只股涨停，3股跌停，共计成交2264.8亿元，周一半日成交1860.7亿元。

　　盘面上，区块链项目DAO将成史上最大众筹项目，概念股受资金关注，飞天诚信(行情21.62 +10.03%,买入)、御银股份(行情8.91 +10.00%,买入)涨停；稀土永磁板块维持强势表现，英洛华(行情7.08 +9.94%,买入)、*ST五稀(行情14.94 +4.99%,买入)涨停；锂电池板块表现抢眼，金鹰股份(行情10.84 +10.05%,买入)、天赐材料(行情62.70 +10.00%,买入)、红星发展(行情12.33 +9.99%,买入)涨停；高送转概念股回暖，华自科技(行情26.46 +10.02%,买入)、雅克科技(行情30.25 +10.00%,买入)涨停；习近平强调推进供给侧结构性改革，钢铁行业、煤炭采选等板块涨幅靠前；量子通信、钛白粉等盘中拉升。

　　个股方面，百利科技(行情8.68 +43.95%,买入)上市首日无悬念暴涨44%；兔宝宝(行情8.39 +1.57%,买入)、特力A(行情59.18 +3.92%,买入)、海欣食品(行情19.95 +0.50%,买入)等妖股发力，潜能恒信(行情28.33 +10.02%,买入)涨停；巴菲特参与竞购雅虎，智度投资(行情20.10 +10.02%,买入)受益涨停。

　　温馨提示：中亚股份今日申购，申购代码“300512”，发行价20.91元/股，市盈率22.96倍，行业市盈率53.97倍，申购上限1.3万股，顶格申购需市值13万元，中签缴款日为5月19日（周四）。

　　【盘面分析】

　　天信投资：早盘股指站上2850点后出现回踩，可见股指在2850点上方面临较多的密集成交区的筹码，确实是受到一定的压力，再加上最近市场的成交量持续萎缩，并未有持续的量能释放出来，故股指在密集成交区的附近只能是震荡整理，从而消化密集成交区的压力。另外，股指最近两周的调整以来，抛售的压力已经大幅度的减少，空方的宣泄告一段落，空方短期内也没有多少能量再次杀跌，而最近几个交易日股指连续在2800点上方真理运行，我们认为这是多方聚集能量的地方。 技术分析来看，MACD逐渐走高，KDJ的也有低位金叉的迹象，股指也于周一站上5日均线上方，从日线的角度来看，其要有一个回踩的过程，而今日下跌至5日均线，我们认为是二次回踩确认的一个过程。建议投资者一定要控制好仓位，轻仓参与股指的反弹即可，且不可用重仓博弈，包括稀土永磁、OLED、锂电池等板块存在一定的布局机会。

　　巨丰投顾：大盘经过连续调整，杀跌已告一段落，目前正逐步展开筑底行情。目前市场持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及钛白粉、稀土等涨价题材股，而其它板块赚钱效应不佳。目前向上2850、2905点位置压力重重，在市场出现底部放量之前，投资者当多看少动，观望为主。

　　【券商策略】

　　安信证券：经济和股市同时结束了之前依靠外力的“抵抗式反弹”（经济依靠强行加杠杆、股市依靠国家队）而进入了一个过渡阶段。在这个新阶段里，经济和股市都会充分释放风险，经济去产能、去杠杆，股市去泡沫、完善监管和制度，承受短期之痛也自然不可避免。基于小市值的盈利模式正在被挑战，如果经济长期维持L型，基于“转型”预期的市值型投资依然有生存土壤，但是很有可能最辉煌的时候已经过去。至少在中短期内，市值型投资和周期型投资都面临挑战，还剩下一个不错的选择：中盘白马股，买入2、3百亿市值的中盘“白马股”大概率是过渡期最安全，也是最能接受的赚钱方法了。

　　国金证券：A股市场一直徘徊不前的原因主要有两个方面:一是货币政策进一步宽松的预期短期内大幅下降，政策转向中性，使得A 股增量资金短期入场的可能性大幅降低，将延续存量博弈的行情；二是市场担忧年内解禁压力逐步抬升，在存量行情中上市公司减持行为使得市场向上的空间受到约束。

　　东北证券：考虑到A股调整时间已经11个月，市场震荡而非单边下行的大格局中，短期市场情绪又较为低落。因此，逆向策略的适用性正在增强、投资者不宜过度悲观；操作上，底仓思维、小仓位试盘的胜率和赔率均在改善；且如果未来出现放量中阳而后二次探底成立的形态时，则彼时可更积极些，彼时也会是年内第二次吃饭行情之时。

　　东吴证券：在目前流动性和宏观经济都趋于平稳的背景下，股指的大幅上涨或下跌缺乏明显催化剂，对应A股行情维持区间震荡概率较大。在市场震荡调整、方向尚未明朗的阶段，股指上行机会需要等待创新或改革发力。政策底部与短周期经济顶部将决定市场运行空间。

近期外管局表示，4月份我国跨境资金延续了一季度流出压力逐步缓解的态势，一是境内主体购汇意愿减弱，对外偿债节奏继续放缓，二是企业个人结汇意愿 上升，持有外汇的意愿下降。今年以来，我国跨境资金流出压力逐步缓解，反映了内外部市场环境的变化。今后一段时期，我国经济仍会运行在合理区间，经济增速 在世界范围内保持较高水平，从根本上有利于我国跨境资金流动总体趋稳。

央行公开市场今日进行500亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.25%。另外，公开市场今日有700亿元7天期逆回购到期。

值得注意的是，近期，交易所正在研究细化上市公司停复牌制度，以去年11月发布的停复牌征求意见为基础再次进行改动。

今日据上证报报道，新修订的停复牌新规将最快于下周发布，市场关注的“忽悠式重组”问题将遭到严控。同时，停复牌新规还将对A股上市公司随意停复牌、停牌时间过长的问题作出限制，这也被市场看作是A股为冲关MSCI扫除的一大障碍。

昨日出现久违的小幅反弹，A股今日早盘两市小幅高开，不过市场前期强势并未持续太久，早盘小幅冲高后便开始单边向下的走势，股指遭遇打压，但盘面上的热点锂电池却仍在稳步向上推进中，截止午间收盘，沪指早盘收报2840.44点，下跌0.37%，成交额743.8亿元。深成指早盘收报9885.98点，下跌0.24%，成交额1521亿元。创业板早盘收报2047.62点，下跌0.50%，成交额395亿元。



A股两融余额止跌微升，结束此前的连跌6日，但依然在3月16日以来的低位。截至5月16日，沪深两市融资融券余额报8366.96亿元，较前一交易日增加14.65亿元。

机构普遍认为，近期A股出现趋势性行情的概率不大。国金证券就表示，A 股市场一直徘徊不前的原因主要有两个方面：一是货币政策进一步宽松的预期短期内大幅下降，政策转向中性，使得A 股增量资金短期入场的可能性大幅降低，将延续存量博弈的行情；二是市场担忧年内解禁压力逐步抬升，在存量行情中上市公司减持行为使得市场向上的空间受到约束。

东吴证券认为，在目前流动性和宏观经济都趋于平稳的背景下，股指的大幅上涨或下跌缺乏明显催化剂，对应A股行情维持区间震荡概率较大。在市场震荡调整、方向尚未明朗的阶段，股指上行机会需要等待创新或改革发力。政策底部与短周期经济顶部将决定市场运行空间。

5月17日消息，港股恒指早盘高开0.5%，随后震荡下跌，11时30分后，出现拉升。截至午间收盘，恒指上涨0.310%，报19945.090点；国企指数(8358.14, 45.53, 0.55%)涨0.550%，报8358.140点；红筹指数(3496.88, -16.70, -0.48%)跌0.480%，报3496.880点。

截至午间收盘，蓝筹股涨多跌少，中国石油(5.41, 0.12, 2.27%)领涨蓝筹股，涨2.6%。

沪港通买入0.34亿，当日额度剩余129.66亿，余额占额度比为99.7%；港股通净买入4.82亿，当日额度剩余100.18亿，余额占额度比为95.4%。

能源股表现抢眼，阳光油砂领涨石油板块，涨幅为11%；保险股涨多跌少，保险板块涨幅为0.48%，亚洲金融(4.3, 0.09, 2.14%)涨幅居于首位，超过2%，中国人寿(16.66, 0.22, 1.34%)涨幅超过1%，中国平安、中国太平也均有上涨；内银股总体涨幅为0.1%，汇丰控股(48.6, 0.65, 1.36%)涨逾1%。

源达投顾：三征兆预示A股底部渐明

　　早盘沪深两市受昨日尾盘上拉的影响，早盘出现了双双微幅高开，显示了在目前的底部区域，多方力量已经明显占据了主动性优势，开盘之后在分时上表现为横盘的震荡，说明上攻并没有出现急促性，可见多方意在长远，这样的稳扎稳打将会令行情走的更久一些，那么之前提到的周三见高点可能要往后推迟一到两个交易日，而目前来看，供给侧改革相关品种已经构筑成完整的底部，这类提前与大盘筑底的品种今日爆发也印证了大盘底部区域的到来，后市不必悲观，可大胆做多。

　　全球最大对冲基金桥水(Bridgewater)悄然在上海注册投资公司引发了资本市场的关注和猜想。彭博数据显示，对冲基金持有iShares MSCI新兴市场ETF(EEM)11%的份额，作为EEM最大机构投资者，桥水所持份额高达5.5%。多名分析师认为，今年6月MSCI将大概率宣布将A股纳入其指数，而桥水的到来就是“春江水暖鸭先知”。A股一旦成功“联姻”MSCI指数，有望带来数百亿甚至数千亿美元的资金流入。这无疑将促使A股走出一段结构性行情。

　　盘面上看，早盘以煤炭为代表的供给侧改革概念股受到习总讲话影响出现了高开上攻，之后，钢铁，有色，石油等板块也开始发力，助力大盘回暖，供给侧改革相关品种就成为后市带动大盘上攻的核心力量，但持续性还有待确认，等待明确信号出现再去参与。所谓好饭不怕晚就是这个道理，航空航运，保险等板块跌幅居前，对指数形成拖累，后市这些板块企稳之后大盘将出现上攻，静待时机。

　　技术面上看，前期大盘在两次回踩2800点之后发动攻击，昨日一举突破5日均线的反压，并且出现尾盘放量，这一点非常好，主力昨日下午的抢筹就提前宣告了今日的行情不会太差，但是从中期看，均线依然是一个空头排列的趋势，在趋势没有改变之前我们把目前的上涨当做反弹来看待，如果大盘在目前的位置想要逆转那么有一点是必须要出现的那就是放量，如果后市继续无量反弹，那么在回补上方缺口2900点位置附近逢高减仓。