主题：恒指大涨港股基金受益 套利机会受关注

2016-05-26 04:58:13 来源：证券时报网 作者：王瑞

　　昨日，受益于海外市场的走强，低迷许久的港股表现颇为惊艳。相关基金也随之受益。其中，截至昨天，易方达恒生H股ETF自4月份末以来规模增长了10亿份，加之港股通也自5月份开始不间断地持续净流入，投资人士预期港股或迎来投资机会。

　　香港ETF规模和

　　港股通流入双双大增

　　昨日，受到隔夜美国股市大幅收涨以及早盘日本股市高开的影响，香港市场走强，港股昨日成交额达到620.085亿港元，恒指上涨2.71%，报20368.049点，站稳20000关口，国企指数涨2.77%。

　　另外，沪港通双向出现净买入。沪股通净买入15.66亿元，昨日额度剩余114.34亿元。港股通净买入12.32亿元，当日额度剩余92.68亿元。港股通自4月22日以来，已经出现了持续净流入，尤其是进入5月份，沪港通流入量相比寡淡的4月份有了明显的增加，5月17日流入26.27亿元，成为短期内的流入高点。

　　易方达恒生H股ETF规模出现大幅增长。数据显示，4月末，该基金的份额为77.4亿份，最新的份额已经达到87.55亿份，不到1个月时间规模增长10.15亿份，另外3只ETF的规模较小，变化不大。

　　受益于港股的大涨，投资于港股的基金净值或基金二级市场价格借势上行。几只恒生ETF基金表现抢眼，其中，华夏恒生ETF和南方恒生ETF单日分别上涨了3.155%和3.275%，易方达恒生H股ETF和华夏沪港通恒生ETF分别上涨2.339%和2.664%。

　　套利机会受关注

　　从折溢价情况来看，两只LOF基金——嘉实恒生中国企业和南方香港优选，以及上述4只投资于香港的ETF基金的溢价均在2%以上，显示投资者对港股的未来走势偏乐观。两只分级B——汇添富恒生指数B和银华恒生H股B均处于微幅折价状态，由于QDII基金的净值并未披露，仍存在不确定性，因此给出折价保护。两只基金昨日的二级市场价格分别大涨6.27%和4.95%。

　　由于存在一定的溢价，且机构投资者对港股后市普遍看好，现在或许是进行溢价套利的较好时机。

　　有业内人士介绍，投资港股和投资A股有一些细节上的差异，特别是在进行港股ETF、LOF和分级B的套利时需要特别注意。比如，易方达恒生H股ETF套利采取T日申购，T+2日可用，溢价套利需要T+2，该基金的规模较大，流动性更好，单日交易量大，投资者也更加关注；港股通ETF(南方恒生ETF和华夏沪港通恒生ETF)采取T日申购，T+1日可用，溢价套利需要T+1。跨境LOF在T日申购，T+3日可用，溢价套利需要T+3日 。两只港股分级母基金T日申购，盲拆下T+2日完成溢价套利。

　　此外，投资者也可以在二级市场直接买入，这样做的优势在于效率较高，对于这类跨境ETF和LOF实行T+0日内回转交易制度，当天买入可以当天卖出。此类投资方式更适用于参与金额较小的投资者。


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