中国经济网北京5月26日讯 今日三大股指小幅低开，开盘伊始，权重股以及以彩票为代表的题材股小幅冲高，不料后续资金跟进不足，指数掉头向下，沪指一举跌破2800点关口，盘面热点全无。

　　盘面上，板块全线飘绿，仅稀土永磁、氟化工、新材料少量板块飘红，昨天大涨的题



相关公司股票走势
招商证券15.41-0.12-0.77%
国元证券15.34-0.30-1.92%

材股今天普遍低迷。

　　截至午间收盘，沪指报2787.72点，跌幅0.97%，深成指报9641.43点，跌幅1.46%，创业板报2032.34点，跌幅1.69%。两市近2300股飘绿。

　　成交量方面，沪市成交690.2亿元，深市成交1457亿元，两市半日共成交2147.2亿元。

　　分析认为，今晨深交所、上交所连日频繁发布A股并购重组，监管层面正在对上市公司的并购重组采取与之前不同的审慎态度，尤其对于“高估值”、“高业绩承诺”等现象进行重点关注的消息使得创业板个股遭遇到不同程度的打击，创业板指数跌幅居前。加之市场连续地量盘整，昨日量能更是创下近4个月以来的新低，盘久必跌定律应验。而从盘面上了解到，早盘指数下跌时放量，反抽时缩量，侧面显示出股指已经呈现极度萎靡的态势，投资者心态极为谨慎。

　　操作上，建议投资者还是谨慎操作为好，如若手上持有个股则以倒腾手中个股为主，做好高抛低吸，谨慎开启新仓位。

　　消息面

　　1.昨夜美股收高，道指上涨0.82%，纳指上涨0.7%，标普上涨0.7%，欧洲主要国家股市收涨。纽约原油期货上涨94美分，涨幅为1.9%，收于每桶49.56美元；纽约黄金期货下跌5.4美元，跌幅为0.4%，收于每盎司1223.8美元。

　　2.证监会公示第六届并购重组审核委员会委员候选人；定增监管风暴升级：窗口指导查底稿，三年期审批缓行。

　　3.央行公开市场今日将进行750亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有850亿元7天期逆回购到期。

　　4.截至5月25日，上交所融资余额报4732.49亿元，较前一交易日减少8.65亿元；深交所融资余额报3500.75亿元，减少5.44亿元；两市合计8233.24亿元，减少14.08亿元。

　　技术面

　　大盘2781-2860箱体整理，有向下破位风险；创业板盘中跌2%，短线支撑2020点。股指自反弹高点3097点二波下跌后，震荡运行了12个交易日，时间窗口变盘周期就在眼前；在地量不断出现的情况下，显示指数下跌动能依然不足，股指有技术性反弹的要求，两者形成共振后，股指反弹将一触即发，投资者应耐心等待操作机会。

　　机构热议

　　招商证券：市场整体延续5月10日以来的横盘震荡格局，不但没有赚钱效应，连亏钱效应也不明显，呈现人气散尽、资金休眠、套牢筹码“诈死”特征。不过筹码也没有明显的恐慌情绪，错过局部高点后，因为震荡空间狭窄，宁可等待下个高点，也不在通道内部折腾。

　　中证投资：昨日市场继续窄幅震荡，同时成交量下降到极低。在这种情况下，投资者还是要坚持大盘不选择方向，就坚决不进场的思想，耐心等待。大盘昨日受外盘的提振而高开。不过，指数并没有继续向上攻击，而是逐步震荡下行并最终收绿。在指数下跌的同时，成交量继续萎缩，沪市昨日成交仅1178亿元，再创新低。这种地量震荡的格局已经持续12个交易日，很是考验和磨砺投资者的耐心。目前这种行情，短线投资的价值也不大，投资者还是要坚定思想，等待大盘做出方向选择。而且经过连续12个交易日的窄幅之后，这种格局也将越来越难以维持，市场变盘也越来越近。

　　国元证券：弱势是目前行情的主基调，但从长期来看，当前的价格水平已经无需过度恐慌，所谓低买高卖，从长期战略布局的角度来看，机会大于风险。短期来看，在控制仓位的前提下，还是要顺应市场风格的变化，转向具有防御型的价值类股，同时也可关注领涨板块更替的迹象。

　周四两市低开低走，沪指失守2800点，个股全线调整，银行股勉强支撑局面，两市仅两百余股上涨。截至午间收盘，沪指跌0.97%报2787.72点；深成指跌1.46%报9641.43点。

　　盘面上，仅石油、银行板块翻红；家居用品、公共交通、软件服务、食品饮料等板块下跌。

　　A股量能再次刷新近期成交量新低，市场人气低迷，连续多日的地量表明多空双方呈现弱平衡状态。

　　技术上来看，海通证券(14.860, -0.01, -0.07%)通过梳理1990年至2016年的月度数据，从量价和时间的角度分析大盘底部的特征，发现1990年12月份至2013年12月份期间，成交量在市场的大顶或者大底中均与大盘出现了背离现象。2014年6月份发端的大牛市之前也出现了明显的量价背离现象。但2015年6月份市场大跌之前，大盘走势和成交量之间并未出现背离，反映出加杠杆后资金可能更加难以保持理性投资理念，追涨杀跌放大市场风险。2015年6月份以来的市场下跌阶段，市场成交量的趋势持续向下，并未出现底部量价背离现象，这也或意味着从月线角度看，中期内大盘仍然处于寻底阶段。

　　从历史数据统计发现，自1990年12月份至2016年4月份市场大多数大底均是连续下跌3个月至5个月形成的，2005年6月份的市场大底是连续下跌3个月形成的，2008年10月份大底也是连续下跌3个月形成的，还有一系列中期的底部在市场连续下跌3个月或5个月后形成。如果市场出现连续下跌3个月至5个月的时间，这将明显增大市场底部到来的概率。2015年6月份以来的调整周期中，2015年6月份至9月份市场持续下跌4个月后迎来一波较为明显的反弹，但随后至今市场并未出现连续下跌寻底的过程，这或意味着市场震荡筑底的走势还将延续。



　　中金公司认为，后续市场走势或较为纠结。纠结的主要原因一方面在于除房地产外，4月份经济数据全线回落，市场对经济复苏持续性的担忧陡升。另一方面4月份信贷数据不及预期，政策面则正由稳增长逐步转向经济平衡和供给侧改革。招商证券指出，市场整体延续5月10日以来的横盘震荡格局，不但没有赚钱效应，连亏钱效应也不明显，呈现人气散尽、资金休眠、套牢筹码“诈死”特征。不过筹码也没有明显的恐慌情绪，错过局部高点后，因为震荡空间狭窄，宁可等待下个高点，也不在通道内部折腾。国联证券也表示，鉴于成交金额持续维持在低位，市场也跌不下去，表明风险偏好已经很难继续下降，市场在2800点附近并不愿意大幅卖出，显示风险偏好接近临界低点。

　　市场的趋势性变化仍取决于政策前景的明朗化，即政府如何把控需求回升的时机、以最小化经济阵痛的方式推进结构性改革，提振市场中长期信心。在这之前，市场大概率会延续震荡格局。国元证券(15.340, -0.30, -1.92%)认为，弱势是目前行情的主基调，但从长期来看，当前的价格水平已经无需过度恐慌，所谓低买高卖，从长期战略布局的角度来看，机会大于风险。短期来看，在控制仓位的前提下，还是要顺应市场风格的变化，转向具有防御型的价值类股，同时也可关注领涨板块更替的迹象。

今日上证综指开盘2813.54点，低开1.54点，股指冲高回落，创业板跌逾1%，盘面上，两市普跌，仅氟化工板块上涨，银行股护盘，钛白粉、农业服务、医药商业、半导体、云计算等板块下跌。
　　消息面上，1.昨夜美股收高，道指上涨0.82%，纳指上涨0.7%，标普上涨0.7%，欧洲主要国家股市收涨。纽约原油期货上涨94美分，涨幅为1.9%，收于每桶49.56美元；纽约黄金期货下跌5.4美元，跌幅为0.4%，收于每盎司1223.8美元。2.证监会公示第六届并购重组审核委员会委员候选人；定增监管风暴升级：窗口指导查底稿，三年期审批缓行。3.洛阳钼业41.5亿美元收购海外矿产，今日复牌涨停。
　　短线A股市场存在两个不利因素：一是美元强势再起，美联储6月加息预期升温，市场对人民币汇率问题的担忧有所抬头。二是权威人士关于宏观经济长期呈L型的判断以及4月份经济运行数据走弱令人担忧。3月份以来，经济复苏势头已被证伪，对股市情绪产生的负面影响十分明显。自5月10日以来，上证综指已在形态上构造了一个弱势平台，下档支撑比较明显，个股也有心抵抗下跌，但大盘却一直无力营造像样的反攻，可谓“有心抵抗、无力反弹”。短线上证综指仍处于“下跌中继”的形态中，短线有望继续寻找低点。操作上，建议静观其变。
　　华讯财经认为，早盘两市低开，股指短暂冲高便回落，沪指跌破2800点，技术上，大盘2781-2860箱体整理，有向下破位风险；创业板盘中跌2%，短线支撑2020点。股指自反弹高点3097点二波下跌后，震荡运行了12个交易日，时间窗口变盘周期就在眼前；在地量不断出现的情况下，显示指数下跌动能依然不足，股指有技术性反弹的要求，两者形成共振后，股指反弹将一触即发，投资者应耐心等待操作机会。
　　从投资的角度看，地产销售量价走势、大宗商品及中下游消费品的价格变化和宏观政策的边际走势值得持续关注。目前来看，行业基本面具有明显改善的部分周期性行业，以及需求较好量价回升的消费类行业，同时有安全边际的成长股值得挖掘。从结构上看，化工、农业、汽车等周期性行业，以及医药生物、社会服务等估值与景气相适宜的传统行业值得关注。

5月26日讯 今日沪深两市双双低开，盘中银行股有色股一度带动沪指上行，但随后权重股题材股携手快速回落，沪指失守2800点，跌破5日均线。

　　截至午间收盘，沪指报2787.72点，跌27.37点，跌幅0.97%，成交690亿元；深成指报9641.43点，跌143.17点，跌幅1.46%，成交1457亿元；创业板指报2086.46点，跌34.92点，跌幅1.69%，成交450亿元。

　　盘面上，仅氟化工、稀土永磁、两桶油改革等少数概念股上扬，其余两市板块全线下行，其中养殖业、生态农业、电子制造、农产品加工等概念股跌幅居前。

　　个股方面，新股中亚股份今日首日上市，盘中无悬念顶格涨近44%；洛阳钼业、四方冷链、百利科技、多伦科技、帝王洁具等7股涨停；梅花生物跌停。

　　分析认为，市场的趋势性变化仍取决于政策前景的明朗化，即政府如何把控需求回升的时机、以最小化经济阵痛的方式推进结构性改革，提振市场中长期信心。在这之前，市场大概率会延续震荡格局。在此期间，推荐关注中报业绩增长明确的板块和个股。看好受益于地产复苏的家电、家具，受益于温和通胀的食品饮料等板块。

5月26日讯 今日沪深两市双双低开，盘中银行股有色股一度带动沪指上行，但随后权重股题材股携手快速回落，沪指失守2800点，跌破5日均线。

截至午间收盘，沪指报2787.72点，跌27.37点，跌幅0.97%，成交690亿元；深成指报9641.43点，跌143.17点，跌幅1.46%，成交1457亿元；创业板指报2086.46点，跌34.92点，跌幅1.69%，成交450亿元。

盘面上，仅氟化工、稀土永磁、两桶油改革等少数概念股上扬，其余两市板块全线下行，其中养殖业、生态农业、电子制造、农产品加工等概念股跌幅居前。



个股方面，新股中亚股份今日首日上市，盘中无悬念顶格涨近44%；洛阳钼业、四方冷链、百利科技、多伦科技、帝王洁具等7股涨停；梅花生物跌停。

分析认为，市场的趋势性变化仍取决于政策前景的明朗化，即政府如何把控需求回升的时机、以最小化经济阵痛的方式推进结构性改革，提振市场中长期信心。在这之前，市场大概率会延续震荡格局。在此期间，推荐关注中报业绩增长明确的板块和个股。看好受益于地产复苏的家电、家具，受益于温和通胀的食品饮料等板块。

周四两市低开低走，沪指失守2800点，个股全线调整，银行股勉强支撑局面，两市仅两百余股上涨。截至午间收盘，沪指跌0.97%报2787.72点；深成指跌1.46%报9641.43点。

盘面上，仅石油、银行板块翻红；家居用品、公共交通、软件服务、食品饮料等板块下跌。

A股量能再次刷新近期成交量新低，市场人气低迷，连续多日的地量表明多空双方呈现弱平衡状态。


技术上来看，海通证券通过梳理1990年至2016年的月度数据，从量价和时间的角度分析大盘底部的特征，发现1990年12月份至2013年12月份期间，成交量在市场的大顶或者大底中均与大盘出现了背离现象。2014年6月份发端的大牛市之前也出现了明显的量价背离现象。但2015年6月份市场大跌之前，大盘走势和成交量之间并未出现背离，反映出加杠杆后资金可能更加难以保持理性投资理念，追涨杀跌放大市场风险。2015年6月份以来的市场下跌阶段，市场成交量的趋势持续向下，并未出现底部量价背离现象，这也或意味着从月线角度看，中期内大盘仍然处于寻底阶段。

从历史数据统计发现，自1990年12月份至2016年4月份市场大多数大底均是连续下跌3个月至5个月形成的，2005年6月份的市场大底是连续下跌3个月形成的，2008年10月份大底也是连续下跌3个月形成的，还有一系列中期的底部在市场连续下跌3个月或5个月后形成。如果市场出现连续下跌3个月至5个月的时间，这将明显增大市场底部到来的概率。2015年6月份以来的调整周期中，2015年6月份至9月份市场持续下跌4个月后迎来一波较为明显的反弹，但随后至今市场并未出现连续下跌寻底的过程，这或意味着市场震荡筑底的走势还将延续。

中金公司认为，后续市场走势或较为纠结。纠结的主要原因一方面在于除房地产外，4月份经济数据全线回落，市场对经济复苏持续性的担忧陡升。另一方面4月份信贷数据不及预期，政策面则正由稳增长逐步转向经济平衡和供给侧改革。招商证券指出，市场整体延续5月10日以来的横盘震荡格局，不但没有赚钱效应，连亏钱效应也不明显，呈现人气散尽、资金休眠、套牢筹码“诈死”特征。不过筹码也没有明显的恐慌情绪，错过局部高点后，因为震荡空间狭窄，宁可等待下个高点，也不在通道内部折腾。国联证券也表示，鉴于成交金额持续维持在低位，市场也跌不下去，表明风险偏好已经很难继续下降，市场在2800点附近并不愿意大幅卖出，显示风险偏好接近临界低点。

市场的趋势性变化仍取决于政策前景的明朗化，即政府如何把控需求回升的时机、以最小化经济阵痛的方式推进结构性改革，提振市场中长期信心。在这之前，市场大概率会延续震荡格局。国元证券认为，弱势是目前行情的主基调，但从长期来看，当前的价格水平已经无需过度恐慌，所谓低买高卖，从长期战略布局的角度来看，机会大于风险。短期来看，在控制仓位的前提下，还是要顺应市场风格的变化，转向具有防御型的价值类股，同时也可关注领涨板块更替的迹象。

有过经验的股友们应该都清楚，A股市场中向来都有久盘必跌的劣习。当前也不例外，大盘在5月9日大阴后出现了12个交易日缩量盘整，今日在三大黑手打压下，周四两市股指便再次变盘下挫，各大板块个股更呈"瘫痪"之势。
　　第一大黑手是增量资金趋弱、存量资金出逃。据统计，上周两市新增开户数34万户，虽同比增长但仍属低迷；同时保证金继续流出，两融余额持续下降。入市资金缓慢与风险偏好资金流出，直接让大盘地量盘整后向下变盘杀跌，两市个股亦在弱势中大幅分化杀跌。如涨幅巨大的银宝山新开始高位滑铁卢，补跌的中化岩土跌停后再暴跌，机构出逃的江南水务放量三巨阴，跌势形成的通葡股份更是短时间暴跌达32%等。充分说明在弱势行情中，补跌、涨幅较大、业绩暗淡、跌势形成与主力出逃类个股，暗藏巨大杀跌风险，我们须第一时间斩仓逃命。
　　其次，过去一周，市场关于美联储6月加息与否的讨论持续升温，周三人民币兑美元中间价已创2011年3月来最低。值得警惕的是，A股一月份"股灾3.0"就是在外汇异常波动下出现的，昔日暴跌元凶再强势袭来，诱发指数杀跌。
　　最后，6月份解禁市值2412亿，为今年来第二高；本周A股也有46家公司共计43.3亿股限售股解禁上市流通，解禁市值高达571.68亿元。弱势行情中，不少股东仍热衷减持，这无疑是雪上加霜，导致股指再变盘下挫。
　　综合来看，当前内忧外患让指数再次下挫。不过虽然大盘盘中再创新低，但跌停股几乎没有、且跌5%的股票也大幅减少，说明空头力量已大幅弱化，因此对符合高成长与有主力积极运作类个股，我们不应一时杀跌而恐慌错杀，如好股互动以下四大品种。
　　1，真正符合高成长，且泡沫剂的差不多中小市值题材股，此类股弱势中往往也是机构抱团取暖对象；2，主力深度介入未全身而退类品种，如锂电池板块再次活跃，龙头天赐材料逆势再飙升；3，超跌后有资金积极抄底的品种，此类股往往会成股指反弹急先锋，如飞天诚信从底部大涨近50%；4，跌破净资产、且股息率较高的品种，此类股就算被套也是短期的。

今日，两市平开后震荡下行，沪指失守2800点。盘面上，银行保险护盘无果，题材股遭遇重挫。截至上午收盘，沪指跌0.97%，报2787.72点，成交690.2亿元；深成指跌1.46%，报9641.43点，成交1457亿元。

板块方面，仅稀土永磁飘红，北矿磁材涨逾6%，英洛华涨逾4%。建筑节能跌幅居前，红宝丽、智光电气跌逾5%，方大集团、嘉寓股份跌逾4%。国产软件走势疲软，二三四五跌逾5%，究其软件、同有科技、宝信软件跌逾3%。猪肉板块走弱，龙大肉食、益生股份、天邦股份跌逾4%，

外围市场方面，亚太股市周四开盘普遍上涨，之后涨跌不一。日本股市日经225指数半日上涨0.29%，报16805.63点；日本东证股价指数上涨0.28%，报1346.67点。截至目前，韩国首尔综指下跌0.04%，澳洲股市S&P/ASX 200指数下跌0.22%，台湾加权指数下跌0.12%。

消息面上，李克强:把握科技革命机遇 夺大数据发展先机；央行数据透露资金布局 深港通推出已箭在弦上；方星海：研究推动商业银行进入商品期货市场；今起加箱油多花8元钱 成品油价或将迎来"4连涨"；定增监管风暴升级:窗口指导+查底稿 "3年期"悬了；44股底部放量现启动信号 3主线挖掘上涨潜力股；653家公司抛出高分红礼包 食品等3行业最"慷慨"；市场观望气氛浓厚 闲置资金转战短期理财产品；大资金融资入驻 民生银行受捧推升两融余额；陆家嘴29秒视频意外发酵 曲美家具暧昧涨停；中毅达高管人去屋空 大股东易主董事长1年换1个。

业内人士表示，回顾A股走势，自5月10日以来，大盘就展开低位缩量震荡。在受到海外市场提振而不涨的情况下，涨不动可能本身就是一种利空因素，对市场信心形成冲击，后市下跌的概率逐步增大，投资者不宜对反弹抱有过高期望，逢高减仓为宜。

一方面，市场行情与量能互相制约并强化。由于暂无支撑市场上涨的因素，而海外市场喜人的表现也难以撼动弱势格局，资金不进反出，这使得每一次多头组织的反抽行情都成为能量的消耗。反过来，量能不济也使得市场无法获得足够的支撑，延续反弹行情。

另一方面，久盘必跌的魔咒笼罩A股市场。此前，盘整过后下跌已经出现过多次。当前，不少上周介入的抄底资金短线获利回吐，选择离场观望或者等待时机，每一次反弹都成为资金出逃的契机。反弹行情难以持续，热点快速轮换，多方难以找到着力点，越来越多的多头开始转空，使久盘必跌的担忧升温。

在这种情况下，国泰君安证券认为，A股短期内不排除继续小幅向下波动的可能（但指数调整幅度应低于10%），但这将为之后的反弹储备更多的超预期空间。中期看，受益于盈利弹性和估值弹性驱动，2016年三季度末、四季度初A股或迎来更为凌厉的反弹。

兴业证券指出，目前大盘仍处在磨底阶段，风险释放慢慢蓄势，短期缩量或酝酿反抽，但风险仍未释放充分。

业内人士表示，持续的缩量震荡格局不利于多头进攻，投资者不宜对反弹抱有过高期待。在当前窄幅震荡的格局中，投资者不宜急于抄底，应把握节奏波段操作，顺应股市节奏休养生息。在市场波动中，可以逐步低吸优质股。随着管理层对价值投资的提倡和对投机炒作的抑制，投资者可重点关注绩优价值股，低吸布局，耐心待涨。