主题：MSCI概念将成市场热点

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过去两周，A股一直受消息面不确定性困扰，盘面市场一直没有出现持续热点，最具持续力的要数上周的OLED，但这是非主流板块，周末美国没有加息，不确定性减少一个，同时国内两大交易所也宣布了新的停牌制度， 显然是为纳入MSCI扫清了障碍，A股6月中旬纳入MSCI将是大概率事件，市场的不确定性大幅减少，下周市场很可能向上突破（下周大盘预测 下周向上突破的概率大 http://www.jrdao.com/topic-515421.html）。

一旦市场出现向上突破机会，那抓住市场热点将是首要认为，我们认为MSCI概念下周有望成为市场热点。因此挖掘MSCI最受益概念股有望成为市场焦点，周末机构普遍分析认为最受益的金融股，不过我们认为，虽然境外资金配置金融的需求量最大，但同样金融股的流通盘也很大，未必会是股价最受益品种，相反一些二线、国际化程度高的蓝筹可能股价机会更大，比如制造业龙头和电力龙头。


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制造业龙头比如000039 600320什么的，还有基础建设龙头601668 601186，电力龙头主要有600900 等品种可能存在机会。

MSCI金融股最受益 http://www.jrdao.com/topic-516436.html

国金证券：停复牌新规加大A股冲关MSCI指数概率

2016-05-30 13:41 来源：证券时报

5月27日，沪深交易所分别T发(上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》、《上市公司停复牌业务备忘录》，自发布之日起实施。新规加强了对上市公司停复牌业务的监管，明确了相关重大事项的最长停牌时间及停复牌事项的信息披露要求等。

国金证券认为，“去年股市整体异常波动所引发的集中停牌潮”以及“MSCI机构投资者在第二轮征询意见中提出的A股停复牌的任意性”是推进本次停复牌调整与完善的主要因素。去年股市整体异常波动中，一些上市公司为了躲避和防止股价短期大幅度下跌，出现了集中停复牌潮，易引发流动性风险，引起境内外投资者的关注。2016年4月以来，MSCI指数公司已就A股纳入MSCI指数展开第二轮征询意见，在本轮征询意见中，机构投资者提出了一些新的问题，其中包括了A股公司停复牌的任意性；新规中，沪深交易所在非连续停牌的时间限制上保持一致，在连续停牌时间上，沪深交易所略有差异。连续筹划重组的，上交所规定停牌不超过5个月，而深交所规定不得超过6个月。短期内提升了本轮A股加入MSCI指数的概率，中长期有利于A股更加健康有序的发展。在6月15日（MSCI讨论是否将A股纳入事件）之前，沪深交易所出台调整和改进停复牌相关制度，显示监管层正在积极努力推进A股被MSCI指数事宜，进一步加大本轮A股冲关MSCI指数的概率。

国金证券预计，接下来复牌的上市公司数量有所增加，需甄别单一标的复牌所带来的不确定性。伴随着停复牌新规的出台，预计上市公司陆续复牌的数量将有所增加，需要甄别具体上市公司复牌的所带来的不确定因素。

30 20:42] 随便股民V: 其实券商应该也是主要受益MSCI的品种哦
[屏蔽][30 20:44] 低调的浪漫V: 中国银行 要分红了 去年分的 很好
[屏蔽][30 20:44] 随便股民V: 银行不买
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 绝对没意思
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 券商还可以考虑
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 600839 吗?
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 还是600030?
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 还是其他小券商?
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 深港通
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 是不是深圳本地券商最受益阿?
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 申万是深圳的?
[屏蔽][30 20:45] 随便股民V: 还是招商证券/
[屏蔽][30 20:46] 低调的浪漫V: 海通华泰 山西 西部
[屏蔽][30 20:46] 算股神V: 按思路
[屏蔽][30 20:46] 算股神V: 应该是深圳本地券商最受益
[屏蔽][30 20:46] 低调的浪漫V: 中国平安 中国太宝
[屏蔽][30 20:46] 算股神V: 因为券商经纪业务
[屏蔽][30 20:47] 算股神V: 有严格的区域管制
[屏蔽][30 20:47] 低调的浪漫V: 招商银行 兴业银行
[屏蔽][30 20:47] 算股神V: 所以600999
[屏蔽][30 20:47] 算股神V: 应该是深港通主要受益品种
[屏蔽][30 20:47] 随便股民V: 恩, 600036 也是深圳的
[屏蔽][30 20:47] 随便股民V: 不过这次炒的是MSCI
[屏蔽][30 20:47] 随便股民V: 不是深港通
[屏蔽][30 20:48] 随便股民V: 我看MSCI 最受益的还是600837 600030 这两家券商中
[屏蔽][30 20:48] 算股神V: 低调的浪漫V 601318 中国平安
[屏蔽][30 20:48] 算股神V: 应该也是境外追逐对象
[屏蔽][30 20:48] 算股神V: 你的两只股
[屏蔽][30 20:48] 算股神V: 都很受益MSCI阿
[屏蔽][30 20:48] 算股神V: 不错
[屏蔽][30 20:48] 算股神V: 恭喜哦
[30 20:49] 系统消息: 境外资金开始蜂涌布局MSCI
[30 20:49] 系统消息: 境外资金开始蜂涌布局MSCI
[屏蔽][30 20:49] 低调的浪漫V: 哈哈 我的消息 比你提前了
[屏蔽][30 20:50] 低调的浪漫V: 沪股通 今日流入 29亿 连续 10天 90多亿 春节以后 300亿以上
[屏蔽][30 20:51] 随便股民V: 看来境外资金也开始明目张胆的布局MSCI了
[屏蔽][30 20:52] 随便股民V: 看来6月A股纳入MSCI
[屏蔽][30 20:52] 随便股民V: 板上钉钉了
[屏蔽][30 20:52] 随便股民V: 明天开始买入保险和券商
[屏蔽][30 20:52] 随便股民V: 抛了医药
[屏蔽][30 20:52] 随便股民V: 不要医药了
[屏蔽][30 20:52] 低调的浪漫V: 哈哈
[屏蔽][30 20:53] 低调的浪漫V: 平安 太保 海通 华泰 招商 兴业 这六票 主力连续拿货40多天了
[屏蔽][30 20:53] 低调的浪漫V: 最多的是 海通 平安
[屏蔽][30 20:57] 随便股民V: 好听你的
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本讨论记录来自金融岛大盘聊吧，金融岛大盘聊吧： http://www.jrdao.com/forum-90000001.html

2016年05月31日华尔街见闻

【高盛：MSCI指数6月纳入A股概率升至70%】高盛表示，中国政府有关股票停牌和证券权益拥有人的新规及解读提高了MSCI指数6月纳入A股的概率；该行4月份预计的概率为50%。



注：5月27日，沪深交易所宣布限制上市公司停牌新规；5月6日，中国证监会就QFII、RQFII名义持有问题作出相关解答。

三大核心障碍已基本清除 入MSCI概率升至七成

　【三大核心障碍已基本清除 入MSCI概率升至七成】A股被纳入MSCI(美国明晟公司)指数的条件正日趋成熟。据申万宏源估算，如果成功被纳入MSCI指数，初期将给A股市场带来990亿元至1100亿元的增量资金。随着6月到来，纳入预期不断升温，市场效应也逐渐显现。本周二，作为绩优蓝筹股的券商板块出现井喷，并带动沪指暴涨3.34%。

　　A股被纳入MSCI(美国明晟公司)指数的条件正日趋成熟。据申万宏源估算，如果成功被纳入MSCI指数，初期将给A股市场带来990亿元至1100亿元的增量资金。随着6月到来，纳入预期不断升温，市场效应也逐渐显现。本周二，作为绩优蓝筹股的券商板块出现井喷，并带动沪指暴涨3.34%。

　　高盛周二表示，中国政府有关股票停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读，使得A股6月被纳入MSCI指数的可能性已经攀升至七成。如果深港通开通消息宣布、境外A股衍生品限制解除，那么A股被纳入MSCI指数的可能性还将进一步提升。

　　低估值蓝筹可能被率先纳入MSCI指数

　　根据MSCI今年4月发布的路线图，MSCI提议初始纳入比例为5%，对应A股权重为1.1%。一旦A股获准按5%的初始比例纳入MSCI新兴市场指数，将在2017年6月生效。

　　值得一提的是，据MSCI估计，在北美及亚洲，超过90%的机构性国际股本资产以MSCI指数为标的。美林/盖洛普调查显示，2/3的欧洲大陆基金经理追踪MSCI指数。MSCI年报披露，97%的全球顶级资管以MSCI指数为基准。

　　《每日经济新闻》记者留意到，MSCI指数已成为全球投资组合经理采用最多的基准指数，一旦A股被纳入MSCI新兴市场指数，将带动跟踪该指数的被动指数基金大量配置A股，并带来可观的新一轮增量资金入市。此外，这也会进一步提升A股的国际化程度。数据显示，追踪MSCI指数的基金公司有5000多家，资金总额高达9.6万亿美元。

　　对于纳入MSCI指数给A股带来的增量资金，业内有着诸多期待。申万宏源认为，根据MSCI提供的路线图，第一步纳入为A股带来的增量资金将达到990亿元至1100亿元；全部纳入之后，总的增量资金约为16650亿元至18560亿元。

　　就在A股纳入MSCI指数猜测发酵之际，连续横盘15个交易日的A股终于本周二迎来大涨，沪指收盘涨3.34%，一举收复2900点整数关口，两市成交额放大至6315亿元，环比上一个交易日大增89.35%，券商股集体井喷。

　　公开资料显示，目前外资投资A股的主要方式包括RQFII、QFII和沪股通，以及未来的深港通。其中RQFII(人民币合格境外投资者)和QFII(合格境外机构投资者)对投资者资格、申请流程、资本流动性等均有限制和要求；沪股通限制较少，但也有每日额度限制。

　　欲知哪些A股最有可能被率先纳入MSCI指数，QFII布局风格在一定程度上可提供一些参考。在对QFII的长期追踪中，《每日经济新闻》记者注意到，以持股量及市值看，大盘蓝筹一直都是QFII的最爱。以一季度QFII持仓报告为例，白酒股和机场股等成为新宠。

　　花旗、瑞银等国际投行最近指出，低估值蓝筹股最有可能率先入选MSCI指数。据瑞银测算，421只A股可能被纳入MSCI指数。根据MSCI公布的指数编制方法，将A股公司按FIF自由流通市值排序，排名前400的公司加入可能性较大。

　　记者注意到，符合这一标准的A股，确有不少是一季度QFII的重仓股，一般具有市值和流通市值较大、流动性较高等特征。

　　从行业分布来看，可能受益较大的是金融行业——其MSCI指数市值占比最高，其次为工业和可选消费。如果A股被纳入MSCI指数，蓝筹股将迎来一轮新的契机。这或许也解释了昨日券商股的爆发。

　　三大核心障碍已基本清除

　　两度期待，两度落空，这一次全球目光聚焦于6月15日。

　　《每日经济新闻》记者注意到，在过去两年MSCI的两轮市场咨询中，A股均未能如愿被纳入。国际机构投资者的主要担忧集中于中国市场在投资份额分配、资本流动限制和受益所有权这三大问题上。

　　自去年6月MSCI暂缓纳入A股结果宣布以来，种种迹象显示，在过去一年，我国监管层为了推进A股国际化，在排除相关障碍方面做了明显努力。

　　针对外汇额度分配问题，外管局于今年2月初颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，对QFII外汇管理制度进行了改革：放宽单家QFII机构投资额度上限。不再对单家机构设置统一的投资额度上限，而是将机构资产规模或管理资产规模的一定比例作为其获取投资额度的依据。简化额度审批管理：对QFII机构基础额度内的额度申请采取备案管理；超过基础额度的，才需外汇局审批；对QFII投资本金不再设置汇入期限要求；将锁定期从一年缩短为三个月，保留资金分批、分期汇出要求。这些规定，也使得国际投资者对投资份额分配以及资本流动限制的担忧基本消除。

　　随着6月A股加入MSCI指数大考临近，中国监管层再度祭出杀手锏。

　　5月6日，证监会新闻发言人张晓军表示，证券权益拥有人与QFII、RQFII名义持有人之间的法律关系，包括客户资产独立于资产管理人资产的安排，应当由客户与资产管理人依法订立的合同来界定，受合同签署地监管规则的约束。中国证监会尊重这些依法订立的合同及其明确的客户资产权属关系。相关法规允许QFII、RQFII 开立名义持有人账户，A股账户体系设置上也能够支持上述客户资产的权属关系。这在一定程度上消除了境外投资者在受益权属界定上的疑虑。

　　至此，与去年相比，业内普遍认为，中国监管层在额度、资本流动限制以及实际权益拥有权上做了诸多努力，基本排除了A股加入MSCI指数的障碍。

　　仍有数个问题待解

　　尽管外资众议的“三座大山”已基本移除，但《每日经济新闻》记者注意到，MSCI在今年初的市场咨询中再度加入了两个新问题，即：大规模主动停牌和反竞争条款。

　　自去年6月中旬A股大跌以来，上市公司纷纷选择停牌以回避暴跌行情 ，又在行情转好后大批量选择复牌。如此大面积的停复牌，可谓全球罕见，亦引发国际投资者关注，MSCI因此提出有关上市公司停复牌任意性的问题。

　　值得注意的是，就在5月27日，沪深两大交易所同步抛出了上市公司停复牌新规。上交所发布《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》，对重大资产重组等停复牌作出新的规定。同日，深交所也发布了《上市公司停复牌业务备忘录》，对重大事项的最长停牌时间、停牌行为的监督等作出了明确规范。此举被业内视作为A股冲刺MSCI指数扫清障碍。

　　本周二，以Kinger Lau为首的高盛经济学家表示，MSCI指数6月纳入A股概率目前升至七成，中国现在仍需解决的剩余问题包括：QFII每月汇出资金规模不得超过境内资产的20%，指数产品的反竞争条款，以及内地和中国香港股市的每日投资额度限制。

　　记者留意到，在今年4月，高盛对A股纳入MSCI指数可能性的预判还仅为50%，当时该机构特别提到了开通深港通的重要性。“这些举措明显是积极的。”高盛经济学家写道，“而且我们相信，如果宣布开通深港通，6月A股获得Yes的可能性会显著增加。”

　　香港第一上海证券首席策略师叶尚志在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“中国是全球第二大经济体，MSCI指数要有其涵盖性，A股被纳入到指数是必然的。目前可能还有一些问题要解决，主要是涉及股市制度规则上的定位，需要一些磨合，估计A股在今年加入指数的概率高于50%。”

　　除引入增量资金外，进入重要国际指数，可能还意味着被纳入国家或地区的股指有望大幅上扬：2013年6月，MSCI将卡塔尔和阿联酋从前沿市场归入新兴市场类别。2013年到2014年间，卡塔尔和阿联酋阿布扎比的股指都飙升了超过40%；而在2014年6月早些时候，MSCI宣布，将增加尼日利亚基准股指在其前沿市场股指中的比重，从12%上调至19%，使其成为比重第二大的基准股指。在消息宣布后的第一个交易日，尼日利亚基准股指触及4个月高位。