主题：机构收评（2月19日）

审计署表态提振A股 反弹能否持续？

东方财富网资讯部




【编者注】国家审计署审计长刘家义19日在国新办举行的新闻发布会上介绍了"加强审计监督，促进经济平稳较快发展"等方面情况，并答记者问。刘家义表示，对三大银行和其他金融机构的审计和调查，不仅不会影响股市，而且还会促进它的健康发展。审计署的这一表态对市场能产生什么影响？

===本文导读===

　　【表态力挺】刘家义：对金融机构的审计和调查不会影响股市

　　　　　　　　刘家义：现在股市情况不是很好 但这是国际性问题

　　【市场表现】政策利好助推A股反弹 沪指守住2200点

　　【机构视点】天相投顾：股指连续下跌之后存在反弹机会

　　　　　　　　申银万国：沪指震荡走高 充分调整后将收复2300

　　刘家义：对金融机构的审计和调查不会影响股市

　　中新网2月19日电 国家审计署审计长刘家义19日在国新办发布会上表示，对这三大银行和其他金融机构的审计和调查，不仅不会影响股市，而且还会促进它的健康发展。

　　审计署审计长刘家义19日在国新办举行的新闻发布会上介绍了“加强审计监督，促进经济平稳较快发展”等方面情况，并答记者问。

　　刘家义介绍到，从对三大银行和其他金融机构的审计的结果看，问题集中体现以下几方面方面：

　　第一，这三大银行的一些分支机构，尤其是基层行，风险控制还比较薄弱。比如说一些分支机构的信贷人员和贷款单位有一些关系，因此对贷款的审核就不是那么严格，把审核的材料报给主管的科长或者副行长，审核上也不是很严格，就批准了放贷。

　　第二，还存在一些重大的违法违规问题。2008年，我们审计金融机构，揭露和查处的重大违法违规和经济犯罪线索20件，这三个银行的大概占了一半。

　　刘家义强调称，对这三大银行和其他金融机构的审计和调查，不仅不会影响股市，而且还会促进它的健康发展。因为审计在一定程度上有利于净化社会环境，规范经济秩序，给社会公众提供更加真实、准确、完整的信息，大家就更有信心。（中国新闻网）

　　刘家义：现在股市情况不是很好 这是国际性问题

　　国家审计署审计长刘家义19日在国新办发布会上表示，现在股市情况不是很好，这是个国际性的问题。

　　审计署审计长刘家义19日在国新办举行的新闻发布会上介绍了"加强审计监督，促进经济平稳较快发展"等方面情况，并答记者问。

　　刘家义表示，现在股市情况不是很好，这是个国际性的问题，其他国家股市也一路下行，但是不知道他们是不是因为房地产或者信贷资金进入股市。从审计署对其他金融机构审计的情况来看，可能是因为整个经济的发展受国际金融危机的影响，包括房地产在内，整个实体经济都受到全球金融危机的影响，所以我国的股市可能和其他国家的一样，都出现了当前的状况。（中国新闻网）

　　政策利好助推A股反弹 沪指守住2200点

　　在电子信息、钢铁等相关政策利好板块带动下，A股周四早盘震荡收高，上证综指守住2200点整数关口。

　　上证综指早盘收报于2225.30点，涨15.44点，涨幅0.70％，成交571.26亿元；深成指报8192.29点，涨幅1.35％，成交317.70亿元。

　　板块个股方面，两市行业指数全线飘红，仅轻工制造业下跌。钢铁、新能源、水泥等板块涨幅居前。

　　媒体报道行业重组大幕即将拉开，刺激钢铁股早盘走强，个股全线上扬。其中，柳钢股份（601003）涨停，抚顺特钢（600399）、济南钢铁（600022）等涨逾4％，大冶特钢（000708）涨3.89％。

　　上周大幅上扬的楼市交易数据刺激地产股早盘活跃。其中，保利地产（600048）涨2.70％，中粮地产（000031）涨近2％，万科A涨0.66％，金地集团（600383）微涨近0.49％。（中国新闻网）

　　股指连续下跌之后存在反弹机会

　　昨日成交量能及换手大幅下滑，显示市场开始降温，交投趋于谨慎。天相投顾19日就此发表行情分析报告表示，股指连续下跌之后存在反弹机会。

　　从天相风格指数来看，大盘成长指数领跌，小盘成长指数相对跌幅较小。从天相行业指数来看，各行业指数同样处于普跌格局之中，跌幅居前的是：煤炭、航运、造纸包装、钢铁、日用品。煤炭板块大跌主要是受国际油价大幅下跌的影响，市场对能源价格走势信心进一步缺失。近期煤炭行业内部利空因素有限，虽然秦皇岛动力煤价下降10％，但这是进入季节性行业低谷导致，市场已有预期。航运板块下跌主要有以下三点原因：1、今日大盘深幅调整，航运作为高贝塔行业，相应的下跌幅度更大；2、前期受运价上涨推动，航运股涨幅相对较大，当前受获利回吐影响调整空间更大；3、受湾水运力逐步投向市场影响，近期运价逐渐呈现震荡走势，使得部分投机资金撤离。造纸包装板块今日大幅下跌主要受大盘整体下跌影响，以及前期涨幅较大的回调。钢铁板块下跌是因为截止2月13日，Myspic（国内钢铁综合价格指数）周指数环下跌3.2％，CRUspi（国际钢铁综合价格指数）周指数环比下跌1.6％。其原因是：1）国内刺激政策的落实情况低于预期，钢市信心再次回落；2）节前钢价虚涨，节后可能回落。日用品行业下跌是因为由于全球经济增速放缓、失业率上升以及消费者信心指数的下降，将导致对部分公司产品需求的减少，这将给公司的经营带来较为负面的冲击。

　　市场出现了天相预期中快速调整走势，获利回吐压力的释放较为充分，从市场风格来看，下跌的主要动力来自于大盘股，而不是相对涨幅更大的小盘股，其主要原因在于：一方面是流动性，目前流动性的根基依然脆弱，本次流动性转强并不主要来源于顺差而是银行的主动放贷，而且贷款虚增预示着持续性不够，后继无力加上获利回吐使大盘股走势转向；另一方面是业绩波动性，大盘股中分布着众多周期性行业，如银行、钢铁、地产、石化等，这些行业的业绩短期内难有起色，当流动性推手减弱时，估值压力显现导致调整。因此，在这两个因素没有改变之前，市场的投资收益来源重点依然落在小盘股之上，大盘股更多的是起到股指风向标的作用。而从行业表现来看，周期性行业跌幅居前，而弱周期性的行业较为抗跌，防御性明显，这也验证了天相行业配置注重防御的判断。对于后市来讲，经过两天的快速下跌之后，市场存在短期的反弹机会，也就是我们之前所说的顶部区域的反复震荡走势，更是降低配置仓位的较好机会。当然，激进型的投资人也可以把握期间的短期收益。（天相投顾）

　　沪指震荡走高 充分调整后将收复2300

　　经过前面连续两天的快速较大的调整，早盘股指出现了小幅反弹的走势，盘面发出的种种信号表明行情较为弱势。主要表现在成交量方面，延续了前两天调整时出现的“上涨缩量，下跌放量”的弱势特征！

　　从30分钟的短期的分时线上看，上午10时出现的一个低点在昨日收盘价附近，反弹起来的主因在于技术上的修整，此时段下的随机指标KDJ中的J值已经最大限度的连续低于数值0，有必要在低位出现反升的走势。按常规的理解KDJ在低位形成的金叉应为看多信号，但要结合成交量明显萎缩的特征和交叉的次数为首次的综合判断，这样的反弹走势只是技术的修复，不能根本上反映趋势上的变化。

　　申银万国研究所市场研究总监桂浩明指出市场目前所出现的调整,并不构成运行上的方向性改变,而只是一种上涨过程中的中继整理,无疑,这样的整理是有一定杀伤力的,对投资者的心理震撼也很大。只是,它并不具备让向上行情就此结束的能耐,因此在大盘进行充分整理之后,股市还是会重拾升势的,收复2300点,并且继续向2500点推进,乃至再看高一线,都是非常有希望的。上证综指现涨1.39％,报2240.48点。（申银万国）

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三大利空奇袭银行股

东方财富网资讯部





【编者注】市场传言，央行将进一步降息；而今天审计署也表示工中建三大行存在重大违法违规现象。受此三大利空消息影响，银行股午后曾经大幅杀跌，引发过大盘产生一波跳水行情。

===本文导读===

　　【或将降息】央行官员：中国仍有进一步减息的空间

　　【央行警示】央行“提示”商银注意票据融资猛增

　　【重大违规】审计署：工中建三大行存在重大违法违规

　　央行张建华：仍有进一步减息的空间

　　中国央行研究局局长张建华19日在上海金融论坛上表示，中国仍有进一步减息的空间，但不应采取零利率政策，因为零利率政策将导致流动性过剩。

　　张建华称，中国面临的通货膨胀压力正在减弱，今年晚些时候消费者物价指数(CPI)可能会较前月出现下降，不过2009年全年CPI不大可能较上年下降。

　　央行“提示”商银注意票据融资猛增

　　对于猛增的票据融资，央行终于选择对商业银行来次“提醒”。此消息，对本来脆弱的A股市场形成巨大压力，市场受挫暴跌。银行股抬头砸盘。

　　央行表态

　　一位股份制商业银行的高管昨天向记者透露，央行刚刚召集商业银行开会，会上相关领导就票据融资的问题，对大家作了提示。但这位领导特别强调：“只是提示，并不是警告。”

　　一月数据

　　央行发布消息，1月人民币贷款增21.33％，货币供应量增18.79％，有报道分析其中票据融资占比达到50％以上，也就是说1月1.6万亿新增信贷仅银行间流动，并未投到实体，报道称央行将摸底万亿信贷资金去向，审查加大金融支持力度经济刺激方案落实情况。大规模的信贷是否投向政府投资项目，是否为08年中央新增1000亿投资计划的六类投向，成为央行关注的重点。

　　名词解释：票据融资

　　票据融资的前提是买卖双方已经存在交易合同,有法律效力。一般卖方到银行申请融资,是为了缓解自身的资金压力,同时规避潜在的信用风险(买方拖欠等)。有了银行的融资,卖方可以迅速投入新的生产。银行拿到贸易票据,会审核买方的信用额度和经营状况,然后根据具体信息给予卖方80％或90％的交易货款,同时买下卖方的债权,届时买方会直接付款给银行。

　　审计署：工中建三大行存在重大违法违规

　　国新办定于2009年2月19日（星期四）上午10时举行新闻发布会，请审计署审计长刘家义就加强审计监督，促进经济平稳较快发展介绍有关情况，并答记者问。

　　北京电视台记者:2008年底，审计署对工商银行（601398）、中国银行（601988）和建设银行（601939）这三家国有股份商业银行进行审计调查，调查重点在哪些层面？有人说这些调查可能会影响到银行在证券市场的表现，您怎么看待这个说法？

　　刘家义:朋友们是否发现最近这三大银行在证券市场有什么变化？就我看来，确实有变化。是向什么方向变化呢？是在向更好的方向变化和发展。为什么？因为从审计结果来看，这三大银行通过股份制改革，内部机制得到了创新，管理水平有了很大提高，赢利能力有了较大增强，资产质量有了大幅度的提升。朋友们都知道，多少年来，我们的几大商业银行资本充足率比较低，信贷资产质量比较差，不良资产比率比较高。从2008年我们对这三大银行审计调查的结果来看，现在的资本充足率大大超过法定标准和国际公认的标准。

　　与此同时，不良资产比率也比原来大大下降了。当然，除了股份制改革这一重大措施而外，还包括了中央其他一系列方针政策。可能朋友们要问，既然这样，为什么有些股份制改革的银行，国外一些持股银行为什么还减持呢？那是因为这些持股银行自身现在遇到了较大的困难，需要现金流，所以不得不减持，把它变现，来应对它自身的困境。

　　有的朋友还要问，那审计就没有发现问题？也有问题。从审计的结果看，问题集中体现在三个方面：第一，这三大银行的一些分支机构，尤其是基层行，风险控制还比较薄弱。比如说一些分支机构的信贷人员和贷款单位有一些关系，因此对贷款的审核就不是那么严格，把审核的材料报给主管的科长或者副行长，审核上也不是很严格，就批准了放贷。第二，还存在一些重大的违法违规问题。2008年，我们审计金融机构，揭露和查处的重大违法违规和经济犯罪线索20件，这三个银行的大概占了一半。

　　这20件重大违法违规和经济犯罪线索，我们将情况移送给有关的金融机构或者监管机构，或者公安机关、检察机关，进行立案查处，涉案金额即案值大体上在60亿左右（不全是个人揣进腰包里了，比如银行违规放贷100万，他个人从中收回10万）。这些案件经相关部门立案查处后，绝大部分的涉案资金被收回，相关涉案人员有的已经被绳之以法，有的案件正在进一步侦破之中。

　　如报上和网上提到的汪建中案。他是很有名的股评名嘴，他利用所谓股评家的身份，违反国家的规定和职业道德，在下班前买进股票，晚上做股评时就说这支股票明天会狂升。第二天开盘，这支股票价格上升，他就把股票卖掉。由于他的违法违规和违反职业道德的行为，他个人非法获得巨大利益。我们在审计金融机构的时候发现了这个线索，一查到底，然后把情况上报，同时建议证监会或相关部门立案查处。报上公布的查处的结果是，没收汪建中非法获利1.25亿元，同时罚款1.25亿元，终身不得再从事证券业，并移交司法机关追究刑事责任。

　　所以，对这三大银行和其他金融机构的审计和调查，不仅不会影响股市，而且还会促进它的健康发展。因为审计在一定程度上有利于净化社会环境，规范经济秩序，给社会公众提供更加真实、准确、完整的信息，大家就更有信心。

沪指震荡收高盘中失守2200点 政策受益股走强

中国新闻网





　中新网2月19日电 沪深两市周四小幅收高。多空双方展开激战，市场震荡剧烈，上证综指盘中一度跌破2200点整数关口。

　　上证综指收盘报2227.13点，涨幅0.78%，成交1083.40亿元；深证成指收盘报8213.90点，涨幅1.61%，成交585.26亿元。

　　分析人士认为，多项技术指标显示股指短期内仍需震荡整固，同时前期连续强势上涨积累的大量获利回吐压力需要释放，2245点对股指的反压较为明显，不过当前市场出现的调整，并没有改变短期股指运行方向，通过充分的震荡整理后，股指仍有望挑战本轮反弹的高位。

　　板块个股

　　今日两市各板块全线飘红。水泥、新能源、航空制造等板块涨逾7%领涨两市。

　　受国务院常务会议审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划消息提振，电子信息股表现活跃。海得控制、中国软件和东方电子涨停。

　　楼市出现整体复苏迹象，受此影响水泥产业集体上扬，冀东水泥、华新水泥涨停。天山股份、江西水泥涨逾9%几近涨停。

　　受国家将制定有益钢铁政策影响，钢铁板块表现不俗。柳钢股份涨停。包钢股份涨逾8%。八一钢铁、本钢板材涨逾6%。

　　银行股方面，深发展A跌3.93%。招商银行跌1.58%，工商银行跌0.52%。

　　外围市场

　　日本股市小幅收高 日圆疲软出口股领涨

　　日本股市日经指数周四收高0.3%，因美元兑日圆六周来首次升逾93日圆，推动出口股上涨。日经指数.N225涨23.21点，报7557.65点。该指数过去三个交易日累计下跌约3%。东证股价指数.TOPX亦涨0.3%，报751.59点。

　　韩国股市收低0.55% 银行股和出口股领跌

　　韩国股市周四收跌，经济疑虑挥之不去，出口股领跌，且尽管政府推出企业重整计划，部分银行股仍下挫。综合股价指数.KS11收跌0.55%，报1107.10点，为连续第四个交易日下跌，本周己累计下跌7.13%。

　　澳大利亚股市收高1.1% 银行类股领涨

　　澳大利亚股市周四上涨1.1%。银行股领涨，因投资者相信银行能控制坏账，并随着市场份额的扩张支撑获利。澳股指标S&P/ASX 200指数上升35.7点，报3448.9点。

　　台股利空不跌 收盘上涨30.50点

　　台当局“主计处”估台湾经济成长率负成长及口蹄疫二大利空仅冲击台股开低23点，一方面利空钝化，一方面在“央行”降息1码引导资金转进股市，台股开小低震荡后，终场收在4528.87点，上涨30.50点，成交量705.18亿元，涨幅明显居亚股之冠。

钢铁水泥地产强娱乐金融弱 沪指震荡回升17.27点守住2200

财华社




　　隔夜欧美市场止跌；外管局副局长澄清不存在外资大量逃出的现象；国家出台电子信息及钢铁产业刺激经济政策等利好刺激，深沪两市早盘大幅高开。但受连续两日股市暴跌影响，投资者信心不足，投资心态较为谨慎，大盘高开低走，导致沪指早盘呈震荡走势，2200关口正受到考验。当跌至2208.77点获支撑，逐步转入震荡上扬态势，此时盘面上个股开始活跃，涨多跌少，建材、钢铁、电力设备、仪器仪表板块涨幅居前，但股指依然上攻乏力，当临近午盘沪指冲至开盘点位时受阻出现回落。午后股指延续上午的回落之势，金融股领跌砸盘，沪指直逼2200关口，多空交战激烈，双方争持下，沪指在2200关口几度上下沉浮，最低探至2190.47点，随着临近尾盘，股指稍微有所反弹。

　　最后沪综指报收2227.13点，涨17.27点或0.78%，深成指报收8213.90点，涨130.40点或1.61%，两市成交额共计1706.4亿元(人民币，下同)，比上一个交易日缩量近两成。深证综指收报722.09点，涨2.13%；沪深300收报2298.41点，跌0.99%，中小企业板综指收报3374.63点，涨2.08%。

　　昨日国务院常务会议审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划，受此提振，今日电子信息、电子器件等股均强势走高，，其中电子信息类，海得德控制(002184-CN)、中国软件(600536-CN)、兆维科技(600658-CN)、中卫国脉(600640-CN)、东方电子(000682-CN)相继强势涨停；宝信软件(600845-CN)、浪潮软件(600756-CN)涨幅居前，大涨逾6%，电子器件类唯有彩虹股份(600707-CN)涨停，报收4.37元；开创国际(600097-CN)、飞乐股份(600654-CN)、铜峰电子(600237-CN)、上海贝岭(600171-CN)、福日电子(600203-CN)、拓日新能(002218-CN)等涨幅居前。

　　因后市有房地产行业长期规划的利好政策，午后板块上房地产板块启动，保利地产(600048-CN)、万通地产(600246-CN)领涨，其中万通地产(600246-CN)强势涨停，报收16.32元。

　　昨日逆势走强的汽车板块，今日早盘再度表现活跃，其中昨日涨停的亚星客车(600213-CN)，早盘再度大幅跳空高开，短短5分钟内快速封死涨停，报5.37元。随后中国重汽(000951-CN)、申华控股(600653-CN)也强势涨停，长安汽车A、B继续封住涨停。

　　市场传言周末钢铁行业振兴规划细则就要上交国务院。受此提振，今日连续大跌的钢铁板块今日全线大涨，柳钢股份(601003-CN)强势涨停，报4.87元；首钢股份(000959-CN)、新钢股份(600782-CN)、本钢板材(000761-CN)、凌钢股份(600231-CN)、济南钢铁(600022-CN)居涨幅前列。

　　中国石油(601857-CN)上涨0.89%，报11.34元；中国石化(600028-CN)上涨0.23%，报8.60元；中国神华(601088-CN)下跌1.24%；宝钢股份(600019-CN)大涨4.18%，报收5.98元；万科A(000002-CN)上涨1.71%，报7.72元，金地集团(600383-CN)也上涨3.68%；中国联通(600050-CN)下上涨1.29%，报收5.49元；中国平安(601318-CN)上涨1.18%，中国人寿(601628-CN)下跌0.36%；北京银行(601169-CN)领跌银行股，下跌4.17%，深发展A(600000-CN)紧随其后，下跌3.93%，工商银行(601398-CN)下跌0.52%；中国银行(601988-CN)持平；建设银行(601939-CN)下跌0.24%。

金融板块走弱 周四A股缩量反弹

今日投资





周四A股市场在连续大幅下挫后有所企稳，沪深300收于2298.41点，涨0.99%。两市A股1251只股票上涨，270只股票下跌。成交继续萎缩，上海市场从上一交易日的1385亿降至1108亿元;深圳市场从715亿元减少到598亿元。

　　美股周三基本平收，主要股指涨跌互见，奥巴马总统公布了价值750亿美元的抵押贷款援救计划，但市场似乎不为所动。道指周三上涨0.04%，纳指下跌0.2%，标准普尔500指数下跌0.1%。

　　国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划和西藏生态安全屏障保护与建设规划。会议认为，电子信息产业是国民经济战略性、基础性和先导性支柱产业。

　　指数基金密集获批的趋势得到进一步的强化。进入2009年，A股市场强势反弹，受此影响，新基金发行也迎来了一波高潮。统计数据显示，截至目前，2月份已发和将发的新基金总和达到了14只，创下了近2个月新基金发行的新高。而这其中，偏股型基金的发行占绝对主力。

　　大盘蓝筹有所反弹，但落后于中小市值股票。中国石油(601857)和中国石化(600028)个涨0.89%和0.23%。金融板块表现较弱，中国人寿(601628)和招商银行(600036)分别下跌0.36%和1.58%。万科A(000002)升1.71%。宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)各升4.18%和3.86%。昨天召开的中钢协一年一度的理事会会议的最大任务就是敲定《钢铁产业振兴规划》细则。据悉，《规划》细则有望于本周末出台。《钢铁产业调整和振兴规划》敲定宝钢、鞍本、武钢等为重组龙头，联合重组条例年内出台，钢铁业进一步联合重组大幕即将拉开。

　　水泥板块领涨，华新水泥(600801)等3只水泥股涨停。电力设备、钢铁、酿酒、高速公路、机械、农药化肥和电子元器件等涨幅居前，食品、家电、传媒和金融等相对落后。国信证券表示，市场进入震荡调整期，业绩增长明确、需求明确的工程机械、电力设备、建筑行业重新成为建议配置首选。

地产板块午后启动 沪指回升守住2200

财华社




隔夜欧美市场止跌；外管局副局长澄清不存在外资大量逃出的现象；国家出台电子信息及钢铁产业刺激经济政策等利好刺激，深沪两市早盘大幅高开。但受连续两日股市暴跌影响，投资者信心不足，投资心态较为谨慎，大盘高开低走，导致沪指早盘呈震荡走势，2200关口正受到考验。当跌至2208.77点获支撑，逐步转入震荡上扬态势，此时盘面上个股开始活跃，涨多跌少，建材、钢铁、电力设备、仪器仪表板块涨幅居前，但股指依然上攻乏力，当临近午盘沪指冲至开盘点位时受阻出现回落。午后股指延续上午的回落之势，金融股领跌砸盘，沪指直逼2200关口，多空交战激烈，双方争持下，沪指在2200关口几度上下沉浮，最低探至2190.47点，随著临近尾盘，股指稍微有所反弹。

最后沪综指报收2227.13点，涨17.27点或0.78%，深成指报收8213.90点，涨130.40点或1.61%，两市成交额共计1706.4亿元(人民币，下同)，比上一个交易日缩量近两成。深证综指收报722.09点，涨2.13%；沪深300收报2298.41点，跌0.99%，中小企业板综指收报3374.63点，涨2.08%。

昨日国务院常务会议审议并原则通过电子信息产业调整振兴规划，受此提振，今日电子信息、电子器件等股均强势走高，，其中电子信息类，海得德控制(002184-CN)、中国软件(600536-CN)、兆维科技(600658-CN)、中卫国脉(600640-CN)、东方电子(000682-CN)相继强势涨停；宝信软件(600845-CN)、浪潮软件(600756-CN)涨幅居前，大涨逾6%，电子器件类唯有彩虹股份(600707-CN)涨停，报收4.37元；开创国际(600097-CN)、飞乐股份(600654-CN)、铜峰电子(600237-CN)、上海贝岭(600171-CN)、福日电子(600203-CN)、拓日新能(002218-CN)等涨幅居前。

因后市有房地产行业长期规划的利好政策，午后板块上房地产板块启动，保利地产(600048-CN)、万通地产(600246-CN)领涨，其中万通地产(600246-CN)强势涨停，报收16.32元。

昨日逆势走强的汽车板块，今日早盘再度表现活跃，其中昨日涨停的亚星客车(600213-CN)，早盘再度大幅跳空高开，短短5分钟内快速封死涨停，报5.37元。随后中国重汽(000951-CN)、申华控股(600653-CN)也强势涨停，长安汽车A、B继续封住涨停。

市场传言周末钢铁行业振兴规划细则就要上交国务院。受此提振，今日连续大跌的钢铁板块今日全线大涨，柳钢股份(601003-CN)强势涨停，报4.87元；首钢股份(000959-CN)、新钢股份(600782-CN)、本钢板材(000761-CN)、凌钢股份(600231-CN)、济南钢铁(600022-CN)居涨幅前列。

中国石油(601857-CN)上涨0.89%，报11.34元；中国石化(600028-CN)上涨0.23%，报8.60元；中国神华(601088-CN)下跌1.24%；宝钢股份(600019-CN)大涨4.18%，报收5.98元；万科A(000002-CN)上涨1.71%，报7.72元，金地集团(600383-CN)也上涨3.68%；中国联通(600050-CN)下上涨1.29%，报收5.49元；中国平安(601318-CN)上涨1.18%，中国人寿(601628-CN)下跌0.36%；北京银行(601169-CN)领跌银行股，下跌4.17%，深发展A(600000-CN)紧随其后，下跌3.93%，工商银行(601398-CN)下跌0.52%；中国银行(601988-CN)持平；建设银行(601939-CN)下跌0.24%。

沪综指收市涨0.78% 连续大跌激发逢低买盘

陆泽洪 全景





A股市场周四振荡收高。因连续两日的大跌刺激逢低买盘进场，加上国内通过了电子信息产业调整振兴规划，同时市场憧憬钢铁产业振兴规划即将出台，提振市场对相关类股的追捧热情。

　　上证综指收市报2227.13点，涨0.78%；深证成指收市报8213.90点，涨1.61%。今天两市共成交1707亿元，较昨天同比萎缩近两成。A股市场共有接近八成个股上涨，水电、机械、钢铁、地产、电子等行业均表现强劲。

　　今天市场在连续大跌后买盘萎缩，反映投资者趋于谨慎。国信证券策略分析师赵谦认为，市场将进入震荡调整期，且可能持续到2季度结束；他认为，近期以来许多热门个股的日换手率持续超过10%，已经达到了不可持续状态，因此，在年报和季报业绩压力面前，题材类个股的阶段性见顶可能性较大，逢高减持是理性的应对策略。

　　据“全景证券分析师”的监测数据显示，深沪两市已连续第四个交易日呈现资金净流出，累计净流出金额高达382亿元，远超过此前一个月的累计资金净流入额326亿元，反映资金离场心态较为坚决。

　　电子信息类股表现强劲，海得控制、兆维科技、中卫国脉等封住涨停。国务院18日原则通过了电子信息产业调整振兴规划，其中提出五项措施，包括继续保持电信信息产品出口退税力度，进一步发挥出口信贷和信用保险的支持作用，扩大中小企业集合发债试点等。

　　钢铁股也表现突出，柳钢股份涨停，宝钢股份涨4.18%，武钢股份涨3.86%。有报道称钢铁产业振兴规划将于本周末出台。

　　银行股普遍下跌，招商银行跌1.58%，交通银行跌1.06%，兴业银行跌1.79%。高盛认为，银行似乎对严峻的宏观环境过于乐观，银行股的估值远高于谷底水平，建议逢高卖出/卖空银行股。

宅基地试点或可激发阶段炒作

广州万隆





　　核心提示：从北京进行宅基地试点及统计局提出房屋券的建议来看，在推动土地流转的大背景下，目前管理层正在试图探索一条有效合理的宅基地流转途径。而这一方向的长期性和确定性，让我们有充分理由关注资金可能对相关的个股板块展开炒作。

　　一、政策推动宅基地试点

　　媒体报道，北京拟进行宅基地换房试点，但腾退出来的宅基地仍然是集体土地性质，不能用于房地产开发。

　　而这和14日媒体报道一项通过实施房屋券制度，以提振住房消费、增加城市化率的建议不谋而合。这项由国家统计局办公室毛盛勇提出的建议指出，农民可以将农村房产抵押，兑换相应价值的房屋券，然后持房屋券到城里买房。

　　实际上关于如何推动农村宅基地流转的问题，一直是管理层最为关注的方面，也是推动农村城镇化的重要一环。而目前无论是北京地区的试点还是统计局建议，都是在这种总体方向下试图探索一条合理可行的流转之路。

　　二、土地流转是一条长期主线

　　本栏目曾撰文提及农村城镇化的过程中，如何通过构建合理的土地流转制度，让大部分农村人口能够在财富再分配过程中获得实利，从而真正解决农民进城的问题。更重要的是，这为在下一轮产业发展过程中，均衡社会结构和逐步化解二元化的社会问题打下一个良好基础。实际上，我们也一直强调相比经济问题，社会问题是管理层更为重视和看重的方面，这点值得我们注意。

　　所以，我们可以说宅基地流转几乎是势在必行，这一长线方向的确定性高，而目前面临的问题应是如何合理安排好这一过程中的制度安排。并且，由于当前的经济低迷导致社会问题多发，最高决策层在推动这一方向上的压力也越来越大，政策的倾向性和市场预期也会越来越明显。所以，可以预期以后关于这一方面的政策和题材将会越来越多。

　　三、关注对相关概念的炒作

　　在整个经济基本面乏善可陈的背景下，政策方向刺激的新兴产业和其它发展方向，无疑是最吸引投资者眼球的。而作为一个长期确定的方向，敏锐的主力资金不会浪费这个不可多得的市场题材。实际上，这一方面和产业振兴的炒作一样，最终很容易得到政策的认同和市场各方的追捧。

　　我们认为从目前情况来看，要关注市场对两个方面的心理预期演变和相关行为。具体来说一是对各地试点相关板块的炒作，比如目前可关注一些和北京宅基地流转相关的上市公司炒作;二是和房屋券相关的板块概念炒作。