主题：美联储宣布继续维持联邦基金利率不变



美国联邦储备委员会１５日宣布将联邦基金利率维持在０．２５％至０．５％不变，同时表示将继续密切关注通胀指标及全球经济和金融形势。

　　据新华社6月16日报道，美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后发表声明说，４月份以来的信息显示美国经济增长似乎已回升，但就业市场改善的步伐放缓；虽然美国失业率继续下降，但就业岗位增长减少。

　　声明还说，今年初以来美国房地产市场继续改善，净出口对美国经济增长的拖累似乎已减少，家庭开支增长强劲，但企业固定资产投资仍然疲软。美国通胀率继续低于美联储２％的目标，部分是受到早些时候能源价格下降和非能源进口产品价格下跌影响。但近几个月来，多数调查显示居民的长期通胀预期几乎没有变化。

　　美联储仍然预计美国经济将保持温和扩张，就业市场继续改善，通胀将在中期内回升到２％的目标，支持渐进加息。美联储表示将继续密切关注通胀指标及全球经济和金融形势，但并未就下次加息时机释放出明确信号。美联储将于７月２６日至２７日举行下一次货币政策例会。

　　美联储当天发布的季度经济预测显示，美联储预计今年美国经济将增长２％，低于今年３月底预测的２．２％；今年底失业率预计为４．７％，与３月底的预测一致；今年底通胀率预计为１．４％，高于３月底预测的１．２％。

　　这是今年以来美联储连续第四次维持联邦基金利率不变，凸显美联储官员对美国经济能否承受进一步加息的冲击存在担忧。美联储主席耶伦本月初在一次公开演讲中突出强调了美国经济增长面临的不确定性，暗示美联储需更多时间来确认美国经济反弹和就业市场改善的趋势。市场人士预计，美联储加息进程将放缓，推迟到９月后加息的可能性更大。美联储于去年１２月启动近十年来首次加息，开始缓慢的货币政策正常化进程。


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美联储主席耶伦：未排除7月加息可能

北京时间周四凌晨，美联储美联储宣布维持利率不变，该决定符合预期。美联储主席耶伦在随后的新闻发布会上表示，英国退欧是美联储在6月会议上考虑的因素之一。同时，耶伦没有排除7月份加息的可能性，并表示需要美联储的官员们信心提升。

　　今年可能仍有两次加息

　　耶伦表示，美联储对于更长期的利率将处于什么位置、向哪发展，非常的不确定。从历史水平上看，中性利率令人失望。6月会议上，美联储官员全面下调未来加息次数预期：预计2017年底时联邦基金利率达到1.625%；预计2018年底时联邦基金利率达到2.375%，远低于3月会议时的3%；预计更长期的联邦基金利率位于3%水平，3月时为3.25%。

　　对于7月是否会加息，耶伦表示，每次会议都可能作出加息的决定，目前无法排除7月加息的可能。不过她表示，不确定美联储的同事们是否会很快地获得信心，认为美国经济在坚实的基础上前进。耶伦称，美联储官员们需要确信，经济的动能还没有消失。考虑到利率仍然在近0水平，美联储保持谨慎是合适的。

　　此外，美联储官员的利率预测散点图同样受到关注。从17位官员利率散点图的中位值看，官员们预计联邦基金利率在今年年底前达到0.875%，这意味着他们预测年内加息两次，与3月会议持平。不过，本次会议上有6名官员预计年内加息一次，较3月会议时的1名官员大幅增加。只有两名官员认为今年加息三次或更多。

　　9月或12月加息可能性增加

　　《华尔街日报》认为，金融危机已经过去七年之久了，那次危机之后美国只加息过一次，但现在的美国经济仍然没准备好第二次。考虑到5月份美国就业报告令人失望、英国退出欧盟的可能性导致市场承压，均是美联储陷入进退两难境地的原因。

　　美联储会议结果公布后，美联储观察人士预计9月或者12月加息比7月更有可能。根据CNBC的调查，就业报告的疲软是美联储加息的最大障碍，其次是对全球经济增长的忧虑，第三是英国退欧。

　　Brown Brothers Harriman首席投资策略师Scott Clemons表示，现在的共识是，美联储会有一次加息，然后它成了一个猜谜游戏。美联储对于运用新闻稿中的语言十分擅长，这让他们保留了7月加息的可能性。不过，9月加息更有可能，通胀压力还不够足以让他们现在加息，总之时间是美联储的朋友。

　　杰富瑞集团首席经济学家Ward McCarthy认为，总的来说，政策声明中没有具体表达出下次加息时间处于正常化进程，声明整体倾向温和。耶伦的言论可能改变人们的观点，但现在预计2016年仍有一次加息，而12月是最有可能的日期。

　　巴克莱经济学家Michael Gapen和Rob Martin认为，虽然“略微建设性的”FOMC政策声明为7-9月份加息留下了可能性，但被长期政策路径的严重平坦化完全抵消，相信耶伦就是预计2016年仅加息一次的6位FOMC成员之一；维持美联储2016年加息一次的预期不变，可能9月份行动；7月份加息的障碍升高，在得到几个月稳固的劳动力市场数据后，FOMC才会更安心加息。

　　路透社表示，尽管对全球经济的担忧已经得到缓解，但美国5月新增就业岗位大幅减少令人不安。路透调查的多数经济学家预计，如果美国就业市场改善，且英国脱欧公投不会导致金融市场崩跌，美联储会在7月或者9月加息。

没有加息,利好