今日三板做市指数开盘下挫，一路低位弱势缓行。截至午间收盘，三板做市指数报1120.08点，跌6.58点，跌幅0.58%，成交额1.24亿。

具体看，今日半日有468家做市公司发生交易，成交2562.90万股，成交额为1.42亿，乐普四方半日涨14.88%，领涨做市股。

协议转让方面，82家企业发生交易，成交1859.44万股，成交额为1.08亿，启鑫新能半日涨589.66%，领涨协议股。

18日讯 沪深两市股指早盘双双低开，盘初一度冲高，受券商、钢铁等权重股拖累再度下行，临近午盘，股指再度上行。

　　截至午间收盘，沪指报3050.93点，跌3.36点，跌幅0.11%，成交1207.52亿元；深成指报10810.25点，跌12.96点，跌幅0.12%，成交2032.07亿元。

　　盘面上，量子通信、造纸、宽带中国、银行、生物质能、海南区域经济、稀土永磁等概念板块涨幅居前；券商、酒店餐饮、钢铁、OLED、白酒、水利、触摸屏、大健康产业等板块跌幅居前。

　　个股方面，嘉麟杰、杭氧股份、美利纸业、新海宜、康跃科技、哈森股份等近30只个股涨停；苏宁环球、保龄宝、全新好、*欣泰等4股跌停，万里股份、麦迪电气等逼近跌停。

　　分析表示，目前来看，上周沪深指数震荡上行，已进入上行通道，可适当乐观。目前市场热点轮涨较快，沪深成交显示出行情初涨期过后市场心态由谨慎追高转向逢低吸纳，市场风险偏好逐步提升。

7月18日消息，今日早盘两市小幅低开，后在权重股的拖累下震荡走低，临近11点，两市触底反弹，再度震荡走高，盘中题材股较上周五有所延续，量子通信，央企改革等板块走势较强，截止上午收盘：沪指收报3050.93点，跌0.11%，成交额1207.5亿元。深成指收报10810.25点，跌0.12%，成交额2032.1亿元。创业板收报2262.21点，跌0.07% ，成交额547亿元。

　　盘面上看，量子通信、足球、银行、钛白粉等板块涨幅居前，证券、钢铁、油改、OLED等板块跌幅居前。沪股通净流入4.36亿。

　　分析认为：由于外围市场近期利空消息较多，A股今日逐渐倾向于谨慎，虽然盘中出现一定的结构性行情，然而由于不确定性较大，因此建议投资者耐心等待行情分化。

早盘，受周末诸多利空消息影响，两市低开低走，震荡下行 。截止午盘，沪市报收3050.93点，指数涨幅0.11%；深成指报收10810.25点 ，指数跌幅0.12%；创业板报2262.21点，指数跌幅0.07%。


　　盘面上，“周期风”暂时停歇，有色金属板块高位回调，煤炭、钢铁等周期板块出现下跌。外围突发事件再扰A股市场，黄金概念早盘走强，避险资产有望短期再获市场青睐。受卢志强增持民生银行股份消息影响，早盘民生银行拉升明显，银行板块走高。另外，值得注意的是，近日官方表态称货币政策陷流动性陷阱，大部分企业持币待投资。中长周期内，这可能将对市场造成利空，大盘上冲乏力。造成技术上看，在前期沪指连续小阳线后，早盘沪指主动回调十日线寻求支撑。

　　消息面：

　　企业存38万亿活期 官方称货币政策陷流动性陷阱

　　《每日经济新闻》记者注意到，实际上，从去年开始，学术界就陆续有关于“流动性陷阱”的分析和讨论。不过，从官方层面而言，上述表述还是第一次。在此前一天的上半年金融统计数据发布会上，盛松成也有谈及M1/M2剪刀差的言论。他指出，企业持币待投资，大量货币流向企业，但是企业并没有找到合适的投资方向，于是把大量的钱留在了活期存款账户上。

　　人民日报：经济运行基本平稳稳中有进 发展新常态特征更 加明显

　　人民日报刊发郭同欣的文章称，必须保持政策的连续性和稳 定性，增强政策的针对性和有效性，适度扩大总需求，坚定 不移地推进供给侧结构性改革，坚定不移地实施创新驱动， 坚定不移地支持实体经济发展，用政策连续稳预期、用改革 落地稳预期、用项目带动稳预期，促进经济稳中有进、稳中 向好，确保完成全年经济社会发展主要预期目标。

　　国土部：二季度一线城市住宅地价同比增速17.35%

　　国土部对105个主要城市二季度地价监测显示，全国地价平 均为3715元/平方米，其中住宅地价5662元/平方米，同比增 长5.73%，环比增幅1.95%；一线城市地价涨势有所放缓，但 就住宅地价而言，环比增速仍超过3%，同比增17.35%。

　　6月新房环比上涨城市数量下降

　　中国6月70个大中城市新建商品住宅（不含保障性住房）中 ：环比价格上涨55个（前值60个），下跌10个（前值4个） ，持平5个（前值6个）；同比价格上涨57个（前值50个）， 下跌12个（前值18个），持平1个（前值2个）；环比价格变 动中，最高涨幅为4.9%，最低为下降0.5%。同比价格变动中 ，最高涨幅为47.4%，最低为下降3.5%。

　　从行业板块上看，量子通信领涨，电信运营、黄金、银行板块涨 幅居前；券商、智能电视、煤炭、钢铁跌幅居前。

　　从个股上看，嘉麟杰（002486）、新海宜（002089）、天业 股份(600807)、亿利达(002686)、世名科技(300522)等十余 只股涨停；苏宁环球（000718）、保龄球（002286）、万里 股份（600847）、全新好（000007）四股跌停。

7月18日早盘，棕榈高开高走。而螺纹开盘后大幅跳水，保持弱势格局。涨幅前五的是：纤板涨4.92%、早稻涨1.83%、棕榈涨1.81%、锰硅涨1.51%、郑油涨0.86%；跌幅前三的分别是：热卷跌4.75%、螺纹跌4.22%、淀粉跌3.69%、粳稻跌3.02%、铁矿跌2.94%。

　　棕榈方面：据油脂论坛消息，美国豆油和原油期货走强，将提振马来西亚毛棕榈油期货早盘表现。不过令吉汇率坚挺上扬，马来西亚棕榈油出口需求疲软，产量季节性增长，将制约棕榈油价格的上涨空间。船运调查机构ITS上周发布的数据显示，马来西亚7月份前15天棕榈油出口量为561,471吨，环比减少近1%。

　　而螺纹方面：据生意社消息，宏观及外盘因素:二季度GDP增长6.7%持平一季度，但房地产与民间投资成最大隐患。证监会公布券商分类结果，数家券商被降级。央行盛松成：中国企业已出现“流动性陷阱”。美国6月零售销售强劲，CPI为2009年来最高，但消费者信心意外跌至两年新低。土耳其军队政变失败，总统大规模抓捕清算。周五收盘至早盘前：美股微调，美元指数震荡微涨，黄金上涨，美铜下跌、原油震荡微调，今日钢铁产业品种或承压震荡。

周一早盘两市延续周五的调整走势，沪强深弱格局再现，题材股回落明显，中小创表现低迷。银行、保险力挺沪指，但券商、煤炭、钢铁、铁路基建等板块打压指数。盘面上，量子通信、黄金概念、4G、新能源车、国资改革等概念板块涨幅居前。总体看，资金追捧防御性板块。短期

权重股获利筹码丰厚，预计将在3050点附近震荡整理，今日盘面看中小盘板块有补涨迹象。建议投资者捂好底部筹码，积极面对可能出现的强震。

　　巨丰投顾认为上周大盘接连冲关，场外资金借道沪股通和两融抄底节奏明显加快。但权重股的上涨消耗了大量的增量资金，而中小板、创业板依旧是存量博弈，故而出现调整，今日银行、保险直线拉升，诱发中小盘个股跳水，中国铁建12.5亿股解禁，券商评级下调，万科持续下跌等利空使得市场出现一定程度的恐慌，防御性板块黄金、白酒等再次成为市场避风港。市场风格切换仍需时日，投资者当捂好手中底部筹码，切莫轻易追涨杀跌。操作上，建议投资者继续挖掘尚未出现大幅反弹的品种，尤其是中报业绩大幅预增的中小盘个股，行情总在犹豫中前行，切莫轻易追涨杀跌，被清洗出局。

周一，两市小幅低开后在银行股上冲的带动下短暂回暖，沪指盘中一度翻红。但受制于券商股重挫及题材股走势低迷，反弹无功而返，两市再度下挫，深成指一度跌逾1%。随后，部分题材股拉涨助力两市快速回暖。截至中午收盘时，沪指下跌0.11%，报3050.93点，成交1208亿元；深成指下跌0.12%，报10810.3点，成交2032亿元。

板块方面，量子通信、造纸、宁夏板块、电信运营等板块涨幅居前；券商、青海板块、酒店餐饮、智能电视等板块跌幅居前。

消息面上，证监会八条底线冲击力有多大？私募债券全受波及；美股创新高质疑声四起 分析师称上涨攻击性有限；人民币兑美元中间价调降156基点 创逾5年半新低；日元创本世纪最大周跌幅 投资者期待大事件发生；险资3000点试探性加仓:缓加仓广积粮高筑"墙"；1771家公司预告上半年业绩 逾1100家公司预喜；明星证券化泛滥触发监管底线 深交所发文立规矩；98公司重组遭遇监管"回锅" 业绩不达标或为诱因；稀土期货方案已上报 中国稀土定价权望提升；谁在豪赌*欣泰？ 深交所：买卖成交均以个人为主；万科大跌宝能面临爆仓 9个资管计划已有6个被套；民生银行董事会席位争夺战打响 大股东出手增持。

就在上证指数反弹半个月、沪指突破3000点后，整个市场又被重新点燃了做多的热情。安信证券徐彪的一篇《行情继续，勿扰》的策略报告风行一时，“吃饭行情仍在上半场”的论断也被市场很多人士所接受。

为什么说现在仍然是吃饭行情的上半场呢？徐彪给出了几点结论：第一，宏观层面，习总书记一周两个“坚定不移”去产能与国企改革进入深水区。“供给侧改革＋创新”的政策主线如期进入深水区，短期利于风险偏好的修复，中期将在财务报表上得到充分体现。第二，市场层面，机构仓位有所提升，融资融券余额过去一周出现了明显的上升。

徐彪认为，过去几周，除了军工板块在沉寂半年后异军突起之外，大部分表现活跃的板块仍然是上半年市场主攻的几个方向，比如有色、食品饮料、电子等，都是上半年涨幅前三的行业。

在徐彪看来，目前的行情仍然处在“强者恒强”的阶段。在市场有越来越多的人开始相信吃饭行情到来之前，大家还是会选择更安全的“抱团取暖”方式，这也恰恰从微观层面反应了“资产荒”的本质问题——实体经济投资回报率持续下行，投资者很难再找到更多能够带来确定性高投资回报的产业方向。

反过来，目前的“强者恒强”和“抱团取暖”也证明市场对于“吃饭行情”仍然处于一种将信将疑的阶段。从某种角度来看这就意味着，行情还没有向纵深展开，很多板块还在山脚下，等着吃饭行情的下半场。一个还在山脚下板块的典型就是传媒板块，差不多寂静了整个上半年，涨幅倒数第一，面对临近的奥运会和暑期档催化剂，传媒很可能是山脚下最先上山的板块。

海通证券分析师荀玉根和徐彪观点类似。对此，他持有的观点是，从目前的势头来看，A股的多头占据优势。6月24日英国脱欧公投结果公布后，A股当日下跌1.3%，此后A股稳步上涨，6月27日至今累积上涨4.69%，说明阶段性利空出尽后，空方力量已经衰竭。从全球市场来看，美国标普500、纳斯达克指数、英国富时100指数均已经超过英国脱欧前的水平，法国CAC40指数和德国DAX指数均已经企稳，说明股市对英国脱欧已消化。

目前投资者有两个疑虑，一是担心没有资金流入，市场上涨动能有限；二是担心没有新热点，市场上涨没主线。不过在荀玉根看来，“市场不是静态的而是动态的，不是割裂的而是连续的，这两个问题都不用担心。”

“我们回顾近三个月A股走势，4月中到5月中，利空出现时放量下跌，5月中下旬缩量盘整，6月利空不断，市场不但不跌，交易量开始放大，说明多空力量对比已经发生变化，多头已经占上风。”荀玉根说。

荀玉根建议投资者，在多头市场上，投资者应该保持积极心态。短期两个月，维持乐观判断，震荡市里面短期市场的波动，取决于经济和政策的动态变化，经济不好时政策松、股市涨，经济好时政策紧、股市下跌。目前再次步入政策走向偏松的情况，且改革仍在积极推进中。

周一早盘，沪深两市双双低开，沪指开盘后短暂翻红，随后保持震荡整理走势，临近午盘跌幅有所收窄。盘面上，量子通信表现活跃，券商板块表现低迷，煤炭采选跌幅靠前。

　　截止午盘，沪指报3050.93点，跌3.37点，跌幅0.11%，深成指报10810.25点，跌12.96点，跌幅0.12%，创业板报2262.21点，跌1.57点，跌幅0.07%。

　　板块方面，券商、煤炭采选，铁路基建、区块链跌幅靠前，量子通信、超导概念、新能源汽车涨幅靠前。

　　巨丰投顾认为，市场宽松预期下大盘反弹趋势明显，短期受到获利回吐以及小幅利空消息影响，出现回撤概率较大，但回撤中洗盘性质居多，建议逢低继续考虑低吸，重点还是业绩驱动标的。建议：短期股指还有反复，但反弹趋势依旧，逢低继续关注中报预期良好以及底部业绩支撑明显的标的。


　　目前来看，上周沪深指数震荡上行，三大指数已进入上行通道，投资者可适当乐观。目前市场热点轮涨较快，同时上升阳线沪深成交能回复到近7000亿水平，显示出行情初涨期过后市场心态由投资者谨慎追高转向逢低抢筹，市场风险偏好逐步提升。短期策略上警惕沪指3097震荡压力，技术面上沪深指数中短期均线多头发散，指数处于良好多头态势中。整体上看，目前市场量能充裕且热点切换有序，有利于指数继续向上拓展空间。下周开始上市公司中报披露大幕拉开，市场热点或更多转移到绩优股上来，投资者可适当关注。

　　兴业证券(7.930, -0.09, -1.12%)：从近期的市场特征看，风险偏好从局部扩散，热点虽多但不持续，除非左侧上涨之前已持有仓位，否则右侧追入容易被套，赚钱效应较差。因此，建议将目光关注在“人少”、并且最好有短期催化剂的地方，不建议右侧涨了之后再入场。此外，二季度以来个股和指数的相关性下降，未来一段时间，没有系统性风险的前提下，也要更加注重精选结构性甚至个股性机会，alpha带来的收益可能高于beta。具体配置方面，建议关注符合绝对收益者加仓方向的配置型品种，以及高弹性成长股和周期股中的博弈性机会。一方面，配置型品种例如汽车整车、医药，以及券商和房地产板块。另一方面，建议关注传媒、量子通信、物联网、信息安全等子板块、彩票等行业。