主题：海南航空拟3000万欧元收购TAP航空25%可转债





海南航空（600221）7月18日晚间披露公告，为迅速拓展公司在欧洲和非洲的航线网络布局，公司拟以自有资金3000万欧元从Azul航空手中购买其持有的TAP航空25%的可转债，对应享有TAP航空13.06%的经济利益。在本次交易完成后，海南航空将合计持有TAP航空23%的经济利益，在TAP航空12个董事会席位中拥有1个可投票的董事席位。

公告显示，Azul航空是2008年在巴西成立的廉价航空公司，总部设在巴西坎皮纳斯机场，在巴西拥有最大的国内航线网络，机队规模为152架飞机。Azul航空于2012年收购地区性航空公司TRIP，进而发展成为巴西第三大航空公司，拥有最多的巴西国内航点，并在2014年开始运营国际航班。截止目前，Azul航空忠实顾客达到600万，成为巴西旅客最青睐的航空公司。

截至2015年末，Azul航空总资产为78.39亿雷亚尔，流动资产为18.55亿雷亚尔；公司总负债为82.31亿雷亚尔，流动负债为40.6亿雷亚尔。公司在2015年实现营业收入62.58亿雷亚尔。

需要注意的是，本次购买25%TAP航空可转债是依照Azul航空购买TAP航空可转债的投资金额和比例进行定价。Azul航空于2015年11月与TAP航空签订协议，约定支付1.2亿欧元，用于购买TAP航空100%的可转债，该可转债对应TAP航空55%的经济利益。后经过与葡萄牙政府协商，葡萄牙政府获得该可转债25%的购买权，Azul航空使用9000万欧元购买剩余75%的TAP航空可转债，对应41.25%的经济利益。因此海南航空从Azul航空购买25%的TAP航空可转债，对应价格为3000万欧元，对应13.06%的经济利益。

此外，TAP可转债的到期日为2026年3月8日，海南航空在此之前有权利将可转债转换为公司股权，并享受对应的公司经济利益。

海南航空表示，通过上述对外投资，海南航空持有了TAP航空的经济利益和投票权，实现了在欧洲和非洲的战略联盟，有利于公司迅速拓展在欧洲和非洲的航线网络布局。公司同时表示，葡萄牙TAP航空目前财务状况仍不乐观，该投资战略意义远胜于财务投资意义。TAP航空能否在短期内实现经营扭转，提升公司投资价值，存在不确定性。


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