主题：天相投顾：维持现代投资“增持”评级

天相投顾19日发布投资报告，维持现代投资（000900.sz）"增持"评级。
　　天相表示，公司营业收入主要来自长永高速、长潭高速以及潭耒高速通行费收入。2009年1月份，长永高速、长潭高速以及潭耒高速折合全程日均车流量分别同比增长22.69%、103.40%以及80.90%，各路日均折合全程车流量同比增长的主要原因有：（1）去年同期公司受雪灾影响车流量基数较低；（2）春节因素导致本月小客车车流大幅增长，长永高速、长潭高速以及潭耒高速一类车出口车流量同比分别增长50.33%、170.39%、213.01%，远高于各路日均折合全程车流量的同比增速。从车型数据来看，长潭高速和潭耒高速各类车均出现同比增长，并且各类车同比增速均超过8%，由于春节期间客车增幅较大，货车比例环比大幅减小，长潭高速和潭耒高速货车占比分别为18.25%和15.54%，与去年春节所在月份货车比例基本持平。
　　去年同期公司受雪灾影响较为严重，09年1季度公司通行费收入有望出现同比正增长。天相预计公司08-10年摊薄每股收益为1.52元、1.46元、1.59元，对应08-10年动态市盈率为9.5倍、9.9倍、9.1倍，公司估值处于行业低端，且短期内公司没有大修和分流影响，因此维持公司"增持"评级。

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