早盘三大股指小幅低开，随后股指开启弱势震荡模式，沪指领跌三大股指。盘面上看，昨日表现较为强势的深圳国资改革板块处于跌幅前列，较大的影响了市场做多情绪，盘面上仅无人驾驶、石墨烯等题材板块表现较为强势，但受制于市场成交量低迷，市场整体表现偏弱。临近中午收盘，创业板指数现直线拉升，题材股活跃度再提升。截止午间收盘，沪指小幅下跌，深成指小幅上涨，创业板指上涨近1%领涨三大股指。

　　热点板块：

　　招商证券（600999）发布研报称无人驾驶+共享经济降低70%的出行成本，早盘无人驾驶表现较为强势，金固股份（002488）封死涨停，中原内配（002448）、万安科技（002590）、亚太股份（002284）等涨幅较好；石墨烯电池产业化前景广，早盘相关概念股表现较强，宝泰隆（601011）盘中一度封上涨停，道氏技术（300409）、东旭光电（000413）、大富科技（300134）等盘中表现较为活跃；另外，不良资产收益权转让试点启动，相关概念股表现较为强势，海德股份（000567）及陕国投A双双上涨。整体而言，昨日活跃的地方国企改革及次新股熄火，市场为出现新的主线热点，盘面热点散乱且表现较弱。

　　总体策略：

　　目前来看，周三沪深指数小幅反弹，投资者持续抄底意愿不强，在周二上海本地股整体崛起，板块个股中并无一家特停之后，周三深圳国资改革继续接力。加之昨日廊坊发展（600149）的三连板，金字火腿（002515）、长江投资（600119）等活跃个股的表现并未引起监管层的重视，这也被市场看作是监管放松的信号。从政策层面上分析，监管放松无疑会有利于题材股的反弹。虽市场受制于成交量难以出现较强行情，但题材股的活跃度会相对提高。操作上建议投资者控制仓位，留意地方国资系统概念股和前期的热门概念板块。

周四早盘，两市低开后一度震荡走弱，临近午盘，强势题材股炒作重新升温，带动大盘企稳，两市涨停家数近50只。截至中午收盘，沪指跌0.19%，报2972.66点，成交869亿元；深成指涨0.38%，报10320.1点，成交1417亿元。

　　板块方面，前期强势题材股回暖，锂电池、量子通信、特斯拉、稀土、电商、石墨烯等板块涨幅居前；黄金概念、上海自贸区、多元金融、粤港澳等板块跌幅居前。

　　外围市场方面，美股周三(8月3日)收高，道指终结连续七个交易日收跌的颓势。标普500指数收涨6.76点，涨幅0.31%，报2163.79点。道琼斯工业平均指数收涨41.23点，涨幅0.23%，报18355.00点。纳斯达克综合指数收涨22.00点，涨幅0.43%，报5159.74点。

　　当前，行情已经连续两日企稳并小幅反弹。周二和周三的成交额均在3000亿元附近波动，连跌后的惜售心态较明显，也意味着市场反弹弱势，高度或较有限。

　　新时代证券研发中心研究总监刘光桓指出，周三延续了周二的反弹走势，且成交量有所放大，呈现价涨量增的态势，将周一的下跳缺口回补，显示多头信心有所增强。这主要是因为：一是技术上看，近期大盘有了一定的调整幅度和调整时间，且周二创出近期以来的地量，地量地价，有技术性反弹要求：二是消息面转向平和趋暖，特别是市场出现了降准传闻。对于后市，大盘还有一定反弹要求，但目前成交量仍偏小，若没有重大利好消息的刺激，大盘维持箱体震荡的概率较大。

　　关于后市，海通证券分析师荀玉根表示，新一轮国改浪潮推进中，本轮行情上涨源于国内外政策再次步入阶段性偏松期、国企改革推进，逻辑未破坏，上涨趋势不变。在未来的资产配置方面，建议重点关注地方国企改革概念股。

　　银河证券在研报中也表示，8月外围环境相对平静，美联储加息依然谨慎，国内经济形势平稳，但政策存在微妙变化。下半年供给侧结构性改革将加速，金融部门的基础性改革意味着金融去杠杆的任务更明确，或加剧资本市场短期波动。8月份投资要注重结构性机会，选股需要更重业绩更重基本面。建议关注三类机会：一是中报业绩超预期的行业与公司；二是景气度较高、估值较低、股价相对低位的白马公司；三是主题性机会，如供给侧改革、国企改革等。

周四两市小幅低开，随后持续震荡，创业板在积弱之后今日率先翻红。盘面上次新股表现抢眼，10余股迅速涨停为两市升温。题材股也开始走强，前期被热炒的强势股纷纷拉升，但市场成交量依旧低迷，影响做多情绪。

上证指数 2972.66 -0.19%
创业板指 2125.49 0.81%
截止午间收盘，沪指报收2972.66点，跌0.19%；深成指报收10320.10点，涨0.38%；创业板报收2125.49点，涨0.81%。

盘面上，次新股、天津自贸区、采掘服务、无人驾驶、园林工程、锂电子等板块涨幅居前，黄金、机场航运、贵金属、深圳国资改革、粤港澳自贸区等板块跌幅居前。

个股方面，江苏银行、众和股份(002070,股吧)、嘉凯城(000918,股吧)、银禧科技(300221,股吧)等20只左右个股涨停，两市无跌停个股。

消息面上，中金所回应松绑股指期货报道，称不清楚方案；央行表示下半年继续实施稳健的货币政策，保持流动性水平合理充裕，深化金融体制改革；发改委删除建议“择机降准降息”等内容；银监会规范银行“债委会”：不得随意停贷抽贷；国务院发文促石化产业持续健康发展；三部委印发装备制造业标准质量规划；不良资产收益权转让试点将启动（涉陕国投A、海德股份等）；中国高端芯片联盟成立（涉深科技、七星电子等）；广东国资改革酝酿新一轮动作；央行首次承认二维码支付地位，概念股有望受益。

贵阳银行于8月3日进行路演，于2016年8月4日进行网上网下申购。贵阳银行此次发行总数为5000万股，网上发行1500万股，发行市盈率6.08倍，申购代码：780997，申购价格：8.49元。

后市展望

　　山东神光 靳文云：今天大盘虽然出现了下跌，题材却表现出较为抗跌的状态，整体上的是大盘在下方获取了支撑之后，题材短期超跌反弹的节奏，股指的高度或许不会有大的变动，而超跌的题材或许出现轮动的可能，今天从盘面上看，前期强势的龙头石墨烯再次拉升，也就释放了这样的一种信号。可是弱势的平衡状态，反抽高度有限的情况下，反抽减仓是避险的合宜操作。

英大资本 赵斌：今天创业板走势好于主板，不断的向上攻击2110点的压力位，并最终站上了5日均线，随着创业板的走好，市场的出现了一定的赚钱效应，随着题材股的炒作放开，个股的赚钱效益会慢慢出现。随着早上的震荡，创业板60分钟KDJ再次形成金叉，且60分钟突破了30日均线。创业板的周一高点是2118；突破且站稳这里为强势，只有指数站稳了，个股才能有机会。昨日尾盘市场遇到资金抢筹，尾盘呈现净流入，这还是第一次，预示着今日的行情应是不错的表现。操作上，创业板已经站上5日均线的，个股也会跟着补涨站上5日均线，持股待涨，关注题材股的机会，锂电池，虚拟现实，人工智能。

陕西巨丰 郭一鸣：技术上，股指早盘再次回踩，此处变盘可能性较大，成交量不能有效释放，盘中或有较大波动。总体上，近期市场整理中出现多种积极因素，无论是地量的反弹，还是次新股的活跃，再到游资的敢于重新封板，都表明次数股指下跌空间被封杀，次数震荡筑底进行中，可积极考虑低吸业绩支撑以及连续回调的前强势股。

今日早盘，大盘微幅低开，上证指数早盘出现回落，最低探到2958点。沪深300跌幅最多，达到0.71%。但创业板并未跟随大盘回落，早盘期间维持震荡走势，10点45过后开始强势反弹。这种现象说明市场嗅到监管层放宽题材炒作后，从二线蓝筹避险板块上转移到题材炒作。

指数上看，上证指数微跌0.19%，深成指及中小创小幅反弹。深强沪弱是正常的震荡市特征。

盘面上看，锂电池、量子通信、特斯拉、稀土永磁、蓝宝石、石墨烯、触摸屏等题材股涨幅靠前，黄金、机场运输、上海国资、船舶、白酒等跌幅居前。总体是题材活跃，蓝筹回归。

成交量看，上证成交869.1亿，略低于昨日900亿的早盘成交，创业板成交406亿，比昨日的成交100亿，放量走势。

行情判断：随着监管层的监管放松，资金再回活跃的氛围。

在前段时间，深交所点名几个板块，如石墨烯、人工智能等板块的炒作投机。再加上银行理财资金不得进入股市的传闻，导致行情暴跌，题材大幅回落。资金纷纷跑向业绩稳定的二线蓝筹方面。

随着监管层“特停”的紧箍咒悄然松开，资金从二线蓝筹上出逃，再流向题材炒作。这就是今天早晨先是空头反扑，继而开始多头的强势反击。

资金的嗅觉是非常灵敏，更值得我们投资者学习和关注，在市场遏制题材炒作时，最先跑到家电、白酒、汽车等避险板块上，监管稍有放松，再回锂电池、石墨烯、量子通信等题材股上。

早盘沪深300的下跌，或代表短期空头的反扑结束，题材再度活跃，且创业板最先跌到2066点后开始反弹，大盘在此点位附近，缩量震荡，题材股上再度活跃，可轻仓关注。

个股选择上，选择资金关注程度高的石墨烯、量子通信、锂电池等板块，也可选择前期调整较大的稀土永磁板块。

【盘面简述】：
　　周三，两市小幅低开，开盘后震荡回落，盘中击穿5日均线继续走低。创业板、次新股相对强势下，权重股走势低迷。此后，证券板块异动，盘中直线拉升，创业板，有色板块紧随其后，股指探底回升。

　　【板块方面】：
　　题材股全线回升，量子通信大涨，中信国安、浙江东方紧随其后；全息概念走强，银禧科技、水晶光电领涨；锂电池随后爆发，众和股份涨停，富临精工、天际股份、中信国安等大涨；此外，蓝宝石、特斯拉、OLED等多题材走强，而黄金、运输服务、水务，上海自贸小幅回落。

　　【消息面】：
　　1、石化去产能提上日程
　　国务院办公厅近日印发《关于石化产业调结构促转型增效益的指导意见》，部署石化产业结构调整和转型升级工作。意见明确，严格控制产能严重过剩行业新增产能，研究制定产能置换方案，这意味着我国石化产业去产能工作已逐渐提上日程。

　　2、新股网下申购热情持续上涨个别主承销商忙中出错
　　新股上市后的连续上涨行情吸引了越来越多的高净值客户。自IPO新规年初实施以来，网下询价对象数量与日俱增，报价数从最初的1000余个猛增至3000多个。而随着网下申购热情的提高，一些“忙不过来”的主承销商也出现了忙中出错的情况。

　　3、新三板挂牌与摘牌正全面优化“有进有出”趋常态化
　　今年新三板市场在强化监管的背景下，在挂牌准入端，除统一的基础门槛之外，细化挂牌标准将落地，同时后端摘牌也趋于常态化。新三板市场“有进有出”的局面即将全面打开。

　　【巨丰观点】：
　　早盘两市继续震荡，但赚钱效应开始体现。一方面，国企改革炒地图模式开启，地域性板块机会崛起，继上海、深圳之后，天津，厦门等地方概念连续走强；另一方面，部分题材股大放异彩，被举牌的廊坊发展一度连续四个涨停，而连续调整的次新股继续活跃，名家汇，帝王洁具等持续强势，市场可操作性回升。

　　受政策性利好消息刺激，早盘油气改革概念呈现市场活跃，盘中潜能恒信强势涨停，国际实业、仁智油服、杰瑞股份、泰山石油、玉龙管业等个股呈现逆势活跃，其中，国际实业盘中逆势上涨8%以上，仁智油服、泰山石油、杰瑞股份等盘中涨幅超1%，油气改革概念盘中呈现逆势活跃，多股盘中受市场资金青睐呈现逆势走强。

　　巨丰投顾认为，近期大盘整理中出现阶段性地量，预示着下跌空间逐步萎缩。而次新股率先反弹，有望带动市场操作上的活跃，进而引发其他板块的回升，毕竟在近期行情中，次新股一直扮演着先行军的角色。此外，值得注意的是，以廊坊发展为首的题材股出现连续涨停，在监管之下，近期此类标的的活跃，表明游资重新活跃，有望重新激发市场人气。总体上，股指地位置筑底可能性较大，建议积极逢低潜伏，等待随时回升。

指数二连阳后，周四沪深两市迎来调整，沪指低开后震荡走低，其后维持弱势震荡，创业板则相对较强，在开盘价附近震荡，并一度有过一波拉升。何以创业板一改前期颓势领涨市场呢？或许和下面的这一监管信号有莫大关系。
　　管理层前期的"特停自查"等手段让题材股持续低迷了一段时间，也遭到了市场的广为诟病。但是近日却出人意料的出现了监管政策松绑的信号，最直接的表现就是连续涨幅已经超过40%的举牌概念股廊坊发展昨晚并未如市场预期的收到交易所停牌自查的通知，今日亦继续大阳逼空上涨。这直接反映出监管层已意识到"特停自查"这一高压政策对严重打击市场人气的弊端，所以才出现了监管政策的松动。监管尺度放宽的信号也让题材的炒作在升温，对盘活存量资金和刺激市场人气有重大意义。
　　但需要注意的是，短期市场仍处于存量博弈，在缩量的大背景下，分化行情仍是大概率事件。去弱留强，紧跟主力是这样行情下操作的不二法门。而随着市场风险偏好的下降，以下两类股将不可避免的遭到资金遗弃，势难反弹到前期高度，需坚决回避：第一类、个股涉嫌信披违规、业绩造假等问题遭到证监会严厉处罚或调查，各路资金避之不及，如阴跌不止的大智慧，因利润造假遭到证监会立案调查，股价再创股灾以来新低；第二类、个股中报业绩大变脸，行业成长逻辑证伪，个股筹码遭到中长线机构主力大肆派发，反弹乏力。
　　盘面上，一直扮演护盘角色的大盘股今日一反常态拖累市场，以上证50为首的大盘股指数，早盘分时上出现明显的放量跳水的迹象，而低迷许久的创业板却领涨大盘。广州万隆认为，这背后反映出，随着监管政策的松动和市场避险情绪的逐渐褪去，前期受到资金热捧的大盘股开始有"退烧"的迹象，主力资金正纷纷流出，酝酿新一轮的调仓换股。如果"特停自查"等大招被监管层临时停用，那么受这一利好刺激，题材股或将迎来一波反弹行情。
　　而以下这类型个股将首当其冲受到主力青睐：基本面优良，中报业绩亮眼，前期受创业板杀跌拖累被严重错杀，势必将率先市场反弹，是市场连跌后的修复性行情中不可多得的确定性机会，绝对不容错过！如业绩预增100%的三聚环保，个股自三月初启动以来，一路震荡上行，近期虽然受大盘拖累后有一定回调，但大盘企稳后迅速展开反弹。

一、风行视点

　　1.市场研判

　　昨日盘面中局部热点比较突出，地方国资改革的炒作有扩散态势，并带动了次新股以及前期热门题材(如：石墨烯、3D玻璃)的活跃，预计未来受中报预期等因素的影响盘面分化较为明显。

　　2.策略建议

　　从上证指数的角度看，昨日量能有所放大，交投较周二明显活跃，但上档均线压力仍在，我们预计短期市场仍将面临震荡调整的压力，仓位保持五成。

　　3.题材及事件

　　民航机场

　　昨日民航机场板块表现抢眼，行业指数上涨2%，个股更是呈现普涨格局，中国国航、东方航空、吉祥航空等品种成为领涨品种，民航机场近期走势稳健，在震荡中是否还有上涨空间？

　　民航机场近期有以下有利因素：首先，在7月26日国务院下发《国务院办公厅关于推动中央企业结构调整与重组的指导意见》，其中针对民航业明确提出了“要稳妥推进航空服务等领域企业重组”及“鼓励航空货运等领域央企共同出资组建股份制专业化平台”两条意见。这是过去两年业内频传三大航重组、三大航货运业务整合的消息之后，国务院首次对民航业整合提出具体意见。其次，现阶段正处于中报披露的密集阶段，而民航机场板块业绩预期良好，上半年国内、国际航线增速不一，展望2016年下半年，行业整体供需向好的逻辑并未改变，三季度暑运旺季出现量价齐升仍然是大概率事件，航企积极调整外汇风险敞口，航空公司2016年业绩值得期待。特别是三季度暑假到来，在消费出境和留学出境双重高峰叠加带动下，航空将迎来旅行出境游旺季。从行业发展看，我国经济发展进入新常态，居民收入的累积效应带来以旅游为代表的居民消费升级，推动了民航的大众化发展，旅游为航空市场的发展奠定了扎实的基础。特别值得注意的是，上海迪斯尼如期开园，预计上海两机场每年将增加300-400万游客，上海基地航空公司成为直接受益方，建议关注：上海机场、东方航空、南方航空，同时关注吉祥航空和春秋航空。

　　东旭光电

　　昨日前期强势题材股东旭光电再度涨停，直接刺激了相关题材板块活跃，如： 3D玻璃涨幅3.07%，石墨烯涨幅2.88%，蓝宝石涨幅1.41%，题材股再度炒作能否持续，未来风险和机会在哪里？

　　东旭光电由于概念众多，成为当前题材股的代表品种。昨日该股再度涨停，使题材股的炒作有升温态势，从盘面看有以下几点值得关注：首先，东旭光电带动了3D玻璃以及石墨烯板块的上涨，其联动效应在尾盘开始出现。其中比较具有代表性的如方大炭素、华丽家族等品种尾盘放量拉升。其次，近期盘面中局部热点较为突出，如地方国企改革中的上海本地股前期集体上涨并带动昨日深圳本地股以及天津区域概念的活跃，同时次新股在昨日盘面中再度上涨也使小市值品种得到了喘息的机会，前期龙头东旭光电在此背景下自然有表现的机会。但值得注意的是我们认为题材股的全面活跃仍不具备条件，第一，8月中报密集披露，市场关注重心由前期题材向近期业绩转移是大概率事件。第二，监管压力。具体来看，严打内幕交易和操纵市场，加大内幕交易及市场操纵的成本，抑制重组上市壳资源炒作等一系列监管重拳背后，凸显出的是监管层依法治市的坚决态度。综上所述，在操作上有以下几点值得注意：首先前期涨幅较大的题材类品种要注意风险，昨日反弹很可能仅是技术性的。其次对于业绩增长或者基本面有明显改善的行业或个股可重点关注。如：煤炭、家电、白酒等行业。

周四沪指低开低走，次新股再掀涨停潮，盘中跌幅扩大跌近0.5%，随后在无人驾驶、量子通信、锂电池等题材股等的带动下跌幅缩窄。截至午盘，上证指数跌0.19%，报2972.66点，成交869亿元。深证成指涨0.38%，报10320.10点，成交1416亿元。创业板指涨0.81%，报212 5.49点，成交107亿元。

　　盘面上，林业、摩托车、半导体、电池、无人驾驶、特斯拉、量子通信等概念题材涨幅居前；黄金、航空机场、上海自贸区等板块跌幅居前。

　　巨丰投顾认为，近期大盘整理中出现阶段性地量，预示着下跌空间逐步萎缩。而次新股率先反弹，有望带动市场操作上的活跃，进而引发其他板块的回升，毕竟在近期行情中，次新股一直扮演着先行军的角色。此外，值得注意的是，以廊坊发展为首的题材股出现连续涨停，在监管之下，近期此类标的的活跃，表明游资重新活跃，有望重新激发市场人气。总体上，股指地位置筑底可能性较大，建议积极逢低潜伏，等待随时回升。

　　源达投顾认为，股市在经历了一年多的跌跌不休，注定了3000点争夺不可能一帆风顺。整体而言，指数短线进入了修复式的行情中，在量能萎缩的情况下，行情失去了下跌的压力但是也抑制了上涨动能，后势需要放量才能进一步上扬。目前市场已经跌破2960点位，但仍有支撑。短线市场会继续以弱势震荡为主，激进投资者短线操作以5分钟级别K线做高抛低吸。中线投资者建议继续耐心等待观望为主。

　　光大证券今日发布策略观点认为，目前位置断崖式下跌压力有限。首先，沪深300估值已回归至中长期合理区间。一方面，目前沪深300所隐含的股息回报率约为2.4%，较无风险收益率折价20%，已经回到了2012年至2014上半年的均衡区间(10%-30%)之内。其次，创业板的高估值主要是由内生成长、外延成长、“壳”价值三方面导致的。在市场流动性不剧烈收紧、发行制度不出现根本性变化的环境下，创业板的高估值大概率上会“以时间换空间”。