主题：青岛双星撤回“补血”方案 募资9亿投向“绿色”轮胎

监管层此前针对上市公司定增，向券商进行的“定增募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款”的窗口指导，正逐渐发挥着效力。

　　24日午间及晚间，正海磁材（300224）、鲁商置业（600223）以及青岛双星（000599）等3只鲁股的定增方案，便处处凸显此改变。

　　其中，数日前刚刚向证监会撤回2016年非公开发行股票申请文件的青岛双星，于24日晚间“火速”发布了新的定增方案，拟募集资金总额不超过9亿元，用于双星环保搬迁转型升级绿色轮胎工业4.0示范基地高性能乘用车子午胎项目及双星环保搬迁转型升级绿色轮胎智能化示范基地自动化制造设备项目（一期），以加码主业。而就在数日前，“全部用于偿还银行贷款”，还是其不超过11亿元募集资金的拟投入方向。

　　顺应政策，规避“硬碰硬”。基于此，加码主业，转型升级，或成为未来上市公司定增募资的主投资方向。

　　“闯关”前急刹车

　　青岛双星24日晚间披露的定增预案显示，公司拟非公开发行股票不超过1.8亿股，募集资金总额不超过9亿元，发行价格不低于6.35元/股。

　　募投项目中，双星环保搬迁转型升级绿色轮胎工业4.0示范基地高性能乘用车子午胎项目，由公司的子公司青岛双星轮胎工业有限公司实施。另一募投项目———双星环保搬迁转型升级绿色轮胎智能化示范基地自动化制造设备项目（一期），由子公司青岛双星橡塑机械有限公司实施。

　　对此，青岛双星表示，青岛双星橡塑机械有限公司大部分现用设备是运行多年的老旧设备，自动化程度和生产效率较低，产品层次相对不高，已不适合现代轮胎制造设备行业的业转型升级的发展要求，轮胎制造装备行业进行转型厂区搬迁升级的需求迫在眉睫。

　　然而，经济导报记者注意到，这项可明显提高公司盈利能力，为未来业务的发展和扩张提供支持的投资举措，一开始并没有得到青岛双星的“青睐”。此前，青岛双星拟向控股股东双星集团等6名对象非公开发行不超过2.2亿股，募集资金总额不超过11亿元，在扣除相关发行费用后拟全部用于偿还银行贷款。

　　不过，这项“补血”方案出台后，我国证券市场环境及监管政策均发生了较大变化，尤其是“定增募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款”的窗口指导，或许让青岛双星意识到盲目“闯关”的风险性和不确定性，遂采取了“折中”策略，将募资用途变更为夯实主业。

　　相较于青岛双星的彻底转向，正海磁材在24日午间披露的二次调整后的定增方案，则以下调募资总体规模“委婉”表达了自己的“诚意”。

　　今年4月，正海磁材公告称，拟以每股15元的价格非公开发行不超过8000万股，募集资金总额不超过12亿元，募资将全部用于补充公司流动资金。值得关注的是，本次定增参与方可谓阵容强大。除控股股东正海集团以外，财政部旗下长城资产管理公司和长城资本管理有限公司，山东省国资委旗下山东省国有资产投资控股有限公司都出现在认购名单中。

　　此次正海磁材下调了募资的总体规模，由12亿元缩减至7.55亿元。调整后，公司拟以14.94元/股定增不超过5053.55万股，募资7.55亿元。

　　多途径融资解渴

　　虽然上半年净利润出现下滑，但在这个堪称历史上“地王”最密集月份的8月，鲁商置业大跨步推出了定增预案，拟以不低于4.77元/股非公开发行不超过4.19亿股，募集资金总额不超过20亿元，用于投资青岛市两项房地产项目。

　　值得注意的是，在监管层的窗口指导中，对于房地产上市公司的定增投向可谓苛刻，明确要求募集资金不得补充流动资金和偿还银行贷款。基于此，鲁商置业将资金全数投向主业。

　　募投项目方面，“鲁商蓝岸丽舍A3、A4”项目拟投入募集资金5亿元，该项目预计总投资14.33亿元，项目位于崂山近海主城区，聚集高端物业，周边聚集了国际旅游度假区和顶级服务业。据测算，该项目预计实现总销售收入18.84亿元，净利润2.22亿元。

　　“鲁商中心首府1C”项目拟投入募集资金15亿元，该项目预计总投资额41.96亿元，项目位于青岛市南区东部，香港中路CBD核心区域，系青岛规模最大、档次最高的风景旅游购物商圈，周边酒店、餐饮、娱乐、休闲配套消费氛围成熟。项目预计实现总销售收入45.80亿元，净利润5.55亿元。

　　方案显示，公司此次发行对象为不超过10家特定投资者，发行对象均以现金认购。按照发行数量上限计算，发行完成后，公司控股股东鲁商集团持股比例将不低于37.37%，仍为公司控股股东，山东省国资委仍为公司实际控制人。对此，鲁商置业表示，通过此次非公开发行，公司将深化在青岛房地产市场的布局和影响力，保障“根植济青，双核驱动”战略的实施。

　　导报记者注意到，近来鲁商置业先后采取多种方式融资，以缓解资金需求。7月12日，其同意公司全资子公司山东省鲁商置业有限公司向英大国际信托申请信托借款不超过10亿元，借款期限24个月，年利率为6.17%，该项借款亦主要用于公司地产项目建设。

　　同日，鲁商置业发布的半年报显示，上半年实现营业收入20.11亿元，同比增长0.30%；归属于上市公司股东的净利润3279.18万元，同比下降26.38%。


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