主题：国泰君安：建议增持中联重科

【公司评级】

　　建议增持中联重科(4.55,0.010,0.22%)

　　①公司工程机械业务风险释放、过剩产能基本出清，三表开始修复，对标净资产和同类公司，值220亿市值；②环卫、农机、消防收入占比将超50%，根据营收和利润以及对标公司，分别对应市值200亿、30亿、30亿，合计260亿。③判断公司2016-18年EPS为0.01、0.15、0.30元，根据分部估值，合理总市值480亿，目标价6.80元，被严重低估，首次覆盖给予增持评级。

　　建议增持中炬高新(14.79,-0.100,-0.67%)

　　定增加速推进下，预计后续中炬高新管理层、团队激励亦将完善，代理问题将逐步理顺。团队销售积极性将明显提升，调味品收入增长将加速。若增发顺利，即使谨慎预测2017年调味品收入增15%、按15%净利率还原净利润，给予25倍PE，合理市值将达190亿以上，较当前股价增发完成后市值高20%；若假设收入增速20%、按18%净利率还原，空间将达35%。暂不考虑增发，维持2016-17年EPS预测0.4、0.51元，维持目标价20.2元，对应2017年调味品业务30倍PE。维持增持评级。

　　建议增持三花股份(9.97,-0.110,-1.09%)

　　三花股份为制冷控制元器件龙头，传统主业有望随空调行业触底回升实现复苏，新兴业务成长势头良好，确保公司持续增长。我们预测2016-18年EPS为0.43/0.53/0.63元，首次覆盖给予“增持”评级，目标价13.2元。


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