主题：上海深圳房价暴涨惊人真相曝光

　近期房价大涨，地王频出，过去几十年中国房价保持了只涨不跌的不败神话，2014-2016年更是在主要经济体中涨冠全球，这是什么原因导致的？最近，这位经济学家的分析火爆微信朋友圈。

　　经济学家吴裕彬分析认为，这起诡异的房价上涨动力源于利率黑市。过去这20年，房地产一直是美元进入中国最大的套利交易盘，如今最大的套利交易盘成交量达到历史最活跃水平，同时价格增速达到历史峰值，同时套利资金以前所未有的速度离开中国，这和A股中的庄股暴力拉升和高位派发如出一辙。

　　吴裕彬预测，深圳的房价本身应该会在明年6月份左右见顶(时间误差以月为单位)，由于深圳上海两地房价高度正相关，上海的深圳的房价本身也应该会在明年6月份左右见顶(时间误差以月为单位)。

　　深圳上海楼市诡异上涨的真相

　　吴裕彬称，深圳毗邻中国大陆利率黑市的非法现金流洗钱中心香港，上海有自贸区，自贸区也是洗钱的天堂。深圳上海地产作为融资抵押品，可以创造性的利用境内境外，合法不合法的多种渠道，将人民币资产转成境外的美元资产。由于利率黑市将人民币资产转成境外的美元资产的强劲需要，深圳上海楼市井喷式爆发了。深圳上海楼市越火爆，表明利率黑市将人民币资产置换成境外美元资产的需要越强劲，表明未来人民币汇率贬值的压力会越大。

　　“利率黑市是宏观流动性主导因素，别的人都是搭便车或者是跟风者，问题是一旦利率黑市基本完成了其资产转移境外的任务，那么搭便车或者跟风者就会成为最后的接盘侠。” 吴裕彬指出。

　　他认为，深圳上海地产的这一轮罕见的火爆的原因在于中国(利率黑市)有大量的资金有逃离中国的需要，而深圳上海是中国(利率黑市)资金出逃的两个最大的港口。

深圳上海楼市这一轮暴涨发动前不久，2014年12月，深圳上海两地的本外币存款余额开始直线上升。这意味着全中国准备逃离的资金从2014年底开始大量积聚在深圳上海，深圳上海两地的房地产成了准备逃离资金的资产池和洗钱工具。

　　沪深楼市或明年6月见顶？

　　深圳上海两地的本外币存款余额同比增速在2015年7月见顶，如今已跌到0附近。


【深圳本外币存款余额同比增速(蓝色，左轴)，深圳住宅平均价格同比增速(红色，右轴)】

　　深圳本外币存款余额同比增速和深圳房价同比增速是滞后极度正相关，滞后期为8个月，也就是说把深圳房价同比增速的数据往前提8个月再和深圳本外币存款余额同比增速数据叠加，其相关系数约为0.9，属于极度正相关。这意味着深圳本外币存款余额同比增速见顶后8个月左右，深圳房价同比增速也为见顶。

　　事实确实如此，深圳本外币存款余额同比增速于2015年7月见顶，深圳房价同比增速于2015年4月见顶。目前深圳本外币存款余额同比增速接近零，这意味着明年上半年深圳房价同比增速会跌到零附近。如果深圳房价同比增速跌到零附近或者跌成负数，深圳房价环比增速也会跌到零附近或者跌成负数。

　　根据历史数据分析，吴裕彬预测，深圳的房价本身应该会在明年6月份左右见顶(时间误差以月为单位)，由于深圳上海两地房价高度正相关，上海的深圳的房价本身也应该会在明年6月份左右见顶(时间误差以月为单位)。届时，深圳上海两地的房地产作为中国准备逃离资金的资产池和洗钱工具，其暴力拉升的环节将结束，将全面进入高位派发模式。届时，深圳上海两地的本外币存款余额同比增速早已坍塌为负值，深圳上海两地的房地产流动性支撑不足，高位派发的模式极有可能会向下失控。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进对东方财富网表示， “见顶”一词主要体现在市场成交量方面，换而言之，一线城市后续市场交易出现下滑，是一种很自然的反映。从实际情况看，对于此类一线城市来说，此前市场交易非常火爆，所以这个时候市场交易下滑也是符合市场预期的。当然，对于此类城市来说，政策收紧而且打击炒房的动作也比较多，那么各类违约购房的交易会减少。这个时候部分资金市场的资金出现外逃也是正常的。换而言之，部分套利的资金近期会动作会减少，否则各类炒房策略或被证明是错误的。当然，此类资金外逃，不影响刚需购房和改善型购房，个人的购房策略依然需要积极坚持，不必理会此类因素。

　　在中国社科院城市与竞争力研究中心主任倪鹏飞看来，在资产荒、实体产业不景气和楼市区域分化的背景下，产业和金融资本为寻求机会一直在楼市、股市、债市等有限的几个市场间迅速穿越。倪鹏飞预计，未来楼市总体将出现短期调整，尽管调整可能稍有迟到，但不会缺席。与此前相比，本轮市场周期启动时间更长，但由于市场过热的时空集中程度空前，因此未来深度调整的城市也将比较集中。



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