主题：美联储加息压力暂缓 关注加仓基金机会


2016-09-23 00:23:00 金融投资报 刘庆华
美联储宣布9月不加息，保持0.25%—0.50%的现行基准利率不变。周四A股市场跳空高开，有基金认为此消息对A股影响偏多。对应到基金投资上，第三方分析人士认为，可以关注市场震荡调整中出现的结构性机会。
　　美联储宣布9月不加息，保持0.25%—0.50%的现行基准利率不变。周四A股市场跳空高开，有基金认为此消息对A股影响偏多。对应到基金投资上，第三方分析人士认为，可以关注市场震荡调整中出现的结构性机会。

　　本报记者 刘庆华

　　美国暂不加息或减轻A股压力

　　美联储宣布，将保持0.25%-0.50%的现行基准利率不变。自2015年12月9年多首次加息以来，联储迄今已连续六次会议按兵不动。联储声明没有暗示下一次加息的时间。业内人士普遍预计，最多在今年12月加一次息。消息宣布以后，A股市场即以高空跳开作为回应，随后高开，截止收盘，地产股表现强势，万科A接近涨停。

　　博时基金宏观策略部鲁旭认为，美联储内部产生的分歧加剧，偏鹰派的人数增多，有三位委员有加息要求，但从耶伦偏鹰派讲话看，加息或不会很远。考虑到美国大选的问题，12月份加息概率较大。所以可以预期，10月底至12月中的这段时间内，黄金和新兴市场股市会因为加息预期升温有下行压力。

　　前海开源杨德龙认为，2016年美联储加息的可能最多一次，目前美国加息的条件并不成立。虽然非农和CPI的数据都处于不错状态，但是其走向并不明显。美国的经济复苏需要大力发展制造业，冒然加息会影响出口，冲击美国经济形势。现在的美国的经济数据虽然良好，但是仍处于弱复苏的状态。不加息，美元走弱，促进大宗、原油交易，才有可能更好得促进美国经济的发展。而对于A股市场的影响，杨德龙则较为乐观，他认为A股有望变盘向上。

　　在中秋佳节之前，A股已连续横盘震荡数日，加上当时美联储加息预期有所上升，外围市场股指大跌，叠加节日效应，A股大幅下挫，市场为恐慌情绪所笼罩。而随着9月加息可能性的消失，A股市场的重重压力似乎也散去一重。

　　基金投资关注结构性机会

　　不过，自8月16日上证指数创下3140点阶段性高点之后，A股市场已经连续多日震荡下挫。截止9月22日的26个交易日中有21个交易日上证指数的单日振幅小于1%。在连续震荡期间，环保、电子、高铁等板块表现较强势，明显跑赢大盘。而相关基金收益也较为领先。

　　WIND数据显示，自8月17日至9月21日，权益类基金最高涨幅超过7%。工银瑞信信息产业累计收益率为7.32%，排名第1，该基金为电子信息产业主题基金，配置与市场行情节奏相吻合。博时卓越涨幅次之，为7.02%。从配置看，今年二季度末博时卓越品牌的行业配置较为分散，风格以精选个股为主，前十大重仓股包括大亚科技(000910,股吧)、建研集团(002398,股吧)、联发股份(002394,股吧)、广东明珠(600382,股吧)、九牧王(601566,股吧)等。交银新成长则以6.16%的涨幅排在第3位。

　　此外，国泰成长优选、国泰金鑫涨幅超过5%，交银阿尔法、国泰事件驱动、添富环保行业等13只基金涨幅超过4%。

　　与此同时，重仓资源、农业、消费板块的基金回撤则较为明显。金鹰核心资源区间跌幅为10.74%，银河消费驱动、国联安主题驱动等多只基金跌幅超过7%。

　　对于基金投资策略，德圣基金研究中心认为，目前来看，市场仍为区间震荡模式，指数下跌后在3000—2950点震荡时间仍会较长，场外基金可以关注调整过程中出现的加仓机会。中期震荡上行格局不变，原有仓位持有不动。

　　众禄基金研究中心分析师表示，目前结构性机会比较多，可以关注主题行业基金和投资能力强的基金。



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