主题：人民币兑美元中间价破6.7汇率波动迈入新阶段



在经历了海外汇市跌宕起伏的一周后，昨日在岸人民币市场在节后的首个交易日“补上进度”。人民币兑美元中间价6.70这一重要关口终于被攻破，人民币汇率波动区间至此迈入新阶段。

市场对昨日人民币中间价的表现并不感到意外，国庆假期期间，美元对日元、英镑、欧元等主要国际货币走强，英镑更是经历了闪跌的跳水行情，离岸人民币汇率早已先行反应。而昨日人民币中间价创6年新低，也是遵循中间价定价机制，跟随一篮子内其他主要货币兑美元顺势贬值而已。

不过，不可否认，即便昨日的中间价较好地遵循了定价机制，但6.70这一重要关口的突破仍然会扰动市场的心理预期。毕竟从过去两个多月在岸人民币汇率的走势看，市场普遍认为6.70是中间价底线，当这一底线被松绑后，这也意味着，汇率波动的容忍度再度放宽。

实际上，央行对短期汇率波动态度的转变有迹可循。央行行长周小川近日在华盛顿出席G20财长和央行行长会议时就表示，中国近期一些重要经济指标出现回升迹象，资本外流压力有所缓解，中国努力在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡。不少分析人士也认为，从目前内外部的环境看，人民币汇率具备向更大宽幅的双向波动基础。首先，在稳增长政策未见效之前，人民币汇率剧烈波动会对国内资产价格造成显著的下行压力，加大系统性金融风险，但中国经济在三季度呈现企稳回升迹象，这为人民币汇率波动区间的扩大提供了经济支撑；其次，随着美国年底加息预期升温、外汇储备连续三个月下降使得人民币汇率再度承压，扩大人民币汇率波幅释放贬值压力，可以缓解外储流失的速度，减少外储不必要的耗费。


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