主题：上海机场三季度归属净利润约为21.31亿元

上周对于威孚高科的2016年三季度的业绩依据自己的理解和数据模型进行了预测，在此要重申以下几点：

此种业绩预测更多的是给自己一个大概的预判，由于三季度的业绩无需审计，而且企业可调节的情况也较多，所以并不能够完全较为准确，特别是在没有调研及内部信息的基础上，切不可以这样的数据作为投资的依据。

这两天看到了相关的券商对威孚高科的三季度的业绩预测，如北京高华，其预测如下：

推动因素：1) 强劲的三季度盈利（将于10 月26 日发布）；我们预计三季度盈利同比增长71%；2) 卡车需求持续强劲：我们预计重卡销量势头将持续，得益于：i) 置换需求；ii) 强劲的电子商务活动带来的物流需求；iii) 固定资产投资复苏带来的自卸车/固定资产投资相关需求；3) 深港通；4) 自由现金流充裕：我们认为威孚高科充裕的现金头寸（2016 年预期调整后净负债权益比为-39%，而全球技术部件同业均值为20%）令公司能够在有价值增厚效应的并购机会出现时予以考虑。

在此我将上面的预测数据进行相关的分解，这个预测是预测三季度净利润增长71%，2015年三季度的净利润为2.48亿元，那么增长71%，那就是2016年三季度净利润是4.238亿元，根据我自己的模型，三季度博世汽柴和中联电子贡献的投资收益为3.015亿元，那么2016年三季度威孚自身产生的利润约为4.238/(1-7%)-3.015=1.54亿元，2015年三季度威孚自身产生的利润为1.05亿元，增长约50%。我们可看回近几年三季度威孚自身产生的利润，2015年三季度是1.05亿元，2014年为4.44亿元，2013年为3.10亿元，2012年为1.86亿元。如果2016年三季度威孚自身的利润为1.54亿元，那么将比前几年更低。

所以最后的结果等10月27日业绩公布吧。

上海机场：

另外，昨天上海机场公布了9月份的经营数据，那么完整的三季度的经营数据已经到手，照例我进行了上海机场2016年三季度的预测，（预测前三季度净利润为21.31亿元）预测的情况请看下表，其他的就不再多说了。


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