主题：宝钢股份(600019)

　钢铁概念、大盘概念、沪深300概念、破净资产概念、可分离债概念、中字头概念、股权激励概念。

　　整体上市概念：公司增发50亿股，募集资金256亿元将用于收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产，用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与整体上市，增发收购完成后，公司具备了2000万吨级的粗钢生产能力，形成了普碳钢、不锈钢、特钢三大钢铁产品制造体系；07年12月拟收购罗泾项目相关资产，收购对价为资产评估价值130.3亿元。

　　外资合作概念：出资15亿元(占50%)与日本新日本制铁株式会社、卢森堡大公国阿赛洛公司成立合资公司宝钢新日铁汽车板有限公司，合资将进一步加强公司在汽车用钢板制造和用户服务方面的技术能力，使公司的汽车用钢板达到更高水平；截至2007年末，该公司资产规模为56亿元，年度实现净利润6.4亿元。

　　行业新拉动：4万亿元经济刺激方案中，钢铁作为基础原材料之一，也将受益需求拉动。初步测算，政府4万亿投资中将有9000亿用于保障性安居工程建设，这部分工程将在未来三年拉动钢铁需求大约0.6亿吨；此外，08年11月铁道部宣布，我国在未来三年实施的铁路建设规模将超过3.5万亿，此将拉动钢材需求约1亿吨。

　　国信证券：

　　维持公司08、09年EPS分别为0.45元、0.30元的预测，对应08、09年P/E分别为11.7倍、17.5倍。我们已经在2008年12月份月报当中上调公司评级为“谨慎推荐”，现继续维持该评级。

　　中金公司：

　　阶段性投资机会。我们去年年底策略建议：钢厂最艰难的时期即将过去，可以将钢铁股由低配上升至标配。钢铁股在1月份的表现强于大盘，未来钢材价格将维持强势，大钢厂的高价原材料成本压力逐步缓解，股价将上涨至净资产之上。

　　中信证券：

　　宝钢股份2008年、2009年、2010年EPS分别为0.49元、0.46元、0.55元，2008年、2009年、2010年PE分别为10.7倍、11.4倍、9.6倍，当前价5.25元，目标价6.0元，“买入”评级。我们提高了公司2008年存货减值准备的预期，把公司2008年每股收益预测从0.55元调低到0.49元。

　　东方证券：

　　综合宝钢目前较低的P/B估值和盈利基本面，目前时点维持其增持评级，短期内，08年4季度业绩大幅亏损可能对其股价形成抑制，但仍低于净资产的股价使具备较高安全边际，盈利的季度环比改善使宝钢面临交易型机会。




【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

宝钢股份(600019)

　　钢铁概念、大盘概念、沪深300概念、破净资产概念、可分离债概念、中字头概念、股权激励概念。
　　整体上市概念：公司增发50亿股，募集资金256亿元将用于收购宝钢集团280.24亿元钢铁生产、供应链及相关产业优质资产，用以实现宝钢集团钢铁主业一体化与整体上市，增发收购完成后，公司具备了2000万吨级的粗钢生产能力，形成了普碳钢、不锈钢、特钢三大钢铁产品制造体系；07年12月拟收购罗泾项目相关资产，收购对价为资产评估价值130.3亿元。
　　外资合作概念：出资15亿元(占50%)与日本新日本制铁株式会社、卢森堡大公国阿赛洛公司成立合资公司宝钢新日铁汽车板有限公司，合资将进一步加强公司在汽车用钢板制造和用户服务方面的技术能力，使公司的汽车用钢板达到更高水平；截至2007年末，该公司资产规模为56亿元，年度实现净利润6.4亿元。
　　行业新拉动：4万亿元经济刺激方案中，钢铁作为基础原材料之一，也将受益需求拉动。初步测算，政府4万亿投资中将有9000亿用于保障性安居工程建设，这部分工程将在未来三年拉动钢铁需求大约0.6亿吨；此外，08年11月铁道部宣布，我国在未来三年实施的铁路建设规模将超过3.5万亿，此将拉动钢材需求约1亿吨。
　　国信证券：
　　维持公司08、09年EPS分别为0.45元、0.30元的预测，对应08、09年P/E分别为11.7倍、17.5倍。我们已经在2008年12月份月报当中上调公司评级为“谨慎推荐”，现继续维持该评级。
　　中金公司：
　　阶段性投资机会。我们去年年底策略建议：钢厂最艰难的时期即将过去，可以将钢铁股由低配上升至标配。钢铁股在1月份的表现强于大盘，未来钢材价格将维持强势，大钢厂的高价原材料成本压力逐步缓解，股价将上涨至净资产之上。
　　中信证券：
　　宝钢股份2008年、2009年、2010年EPS分别为0.49元、0.46元、0.55元，2008年、2009年、2010年PE分别为10.7倍、11.4倍、9.6倍，当前价5.25元，目标价6.0元，“买入”评级。我们提高了公司2008年存货减值准备的预期，把公司2008年每股收益预测从0.55元调低到0.49元。
　　东方证券：
　　综合宝钢目前较低的P/B估值和盈利基本面，目前时点维持其增持评级，短期内，08年4季度业绩大幅亏损可能对其股价形成抑制，但仍低于净资产的股价使具备较高安全边际，盈利的季度环比改善使宝钢面临交易型机会。