主题：宁波联合：旅游开发概念 ，超跌严重

　本周大盘出现反弹以来的最大周跌幅，市场恐慌情绪弥漫，由于十大振兴规划已经出台完毕，因此前期被高度炒作的题材股后市仍有进一步向下调整的空间，而房地产虽然没有入选十大振兴规划，但值得欣喜的是国家发改委表示地产业救市效果明显，并且其国民经济支柱产业的地位不会改变，而全国各地商品房成交量出现回暖迹象，因此后市地产股行情值得期待，，此外，本轮结构性调整将为地产股带来表现机会，操作上可关注宁波联合(600051)，公司房地产业务顶受住了整个行业下滑的压力，并且取得了非常不错的成绩，预计公司2008年度的经营业绩将比去年同期增长50%以上。
　　开发旅游度假区，前景广阔
　　公司拟投资在东海嵊泗列岛兴建远东长滩旅游度假区，是我国唯一的列岛型国家风景名胜区，该项目以20年为分析年限按8%折现率计算，财务净现值约3995万元，财务内部收益率10.22%，动态投资回收期约为7年，至目前止，已取得核心景区及周边旅游、商业、住宅等各类建设用地约540亩的土地使用权，目前，远东长滩旅游度假区启动区方案已获批准，嵊泗列岛南长涂片区控制性详细规划已获国家住房和城乡建设部城市建设司批准，因此公司发展前景广阔。
　　多元化发展，效益良好
　　08年上半年子公司宁波联合建设开发有限公司(占85%)共完成基建投资额18013万元，实现销售收入2.41亿元，净利润7213万元，天合家园一期继续交付;该公司天合家园二期于3月份顺利实现开工;天水家园二期施工进展顺利，已全面进入分属验收阶段;温州怡和城市家园二期取得良好的销(预)售业绩，目前已基本售罄;天一家园六期的拆迁工作取得重大进展，施工准备工作已经就绪;截止08年6月30日，公司预收款项余额为75662.41万元。此外，公司在热电项目上获得中央预算内投资款，并且受益国家出台的物流振兴规划。
　　具备估值优势，反弹在即
　　二级市场上，公司近期受到大盘系统性风险的影响，短期超跌严重，由于该股业绩优良，目前股价估值具备一定优势，因此后市下跌空间将极为有限，技术上目前已经回调到前期密集成交区有望获得支撑，反弹随时有望展开。



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