主题：特变电工(600089)

特变电工(600089)

　　创投概念、大订单概念、社保重仓概念、基金重仓概念、仪电仪表概念、新能源概念、沪深300概念、券商重仓概念、高价概念、股权激励概念、电力设备概念。

　　重大装备制造业龙头：是中国重大装备制造业的核心骨干企业，拥有对外经济技术合作经营权和国家外援项目建设资质，公司始终专注于“输变电、新能源、新材料”三大领域，是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业。

　　太阳能概念：公司合资设立的新疆新能源股份有限公司是我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的高新技术企业之一，已具有年产太阳能应用产品4100KW的能力。

　　外资合作：控股子公司特变电工沈阳变压器集团有限公司拟与世界上最大的冶金联合体之一俄罗斯新利佩茨克钢铁公司之全资子公司共同出资设立合资公司，进行硅钢制品及其他金属制品的加工和销售，注册资本为8860万元。

　　齐鲁证券：

　　近三年公司光伏业务的产能逐步提高，销售收入也大幅增长，2005年、2006年、2007年的销售收入分别为13314万、26729万、60752万元，占营业收入的占比分别为 2.97%、4.52%、6.80%，光伏业务在公司中的作用越来越大，预计09年太阳能产品的毛利率将有所提高。预计公司08年和09年的EPS分别为0.88元和0.99元，合理价值为36-40元之间，给予“推荐”评级。

　　国信证券：

　　我们估计公司08、09年营业收入将达到122亿、157亿，EPS分别为0.84和1.21元，对应目前股价的PE分别为30和20。维持30元的目标价和“推荐”的建议不变。

　　大通证券：

　　我们维持原预测不变，预计08、09年摊薄每股收益分别为0.82元和1.18元，按照09年1月16日的收盘价格21.70元，对应的动态市盈率分别为26.5倍和18.4倍，维持其“增持”评级。

　　浙商证券：

　　公司08年前三季每股收益0.60元，考虑到今后一段时间国内电网建设对变压器产品的需求仍将持续增加，且公司变压器属于中高电压等级，具有较强的盈利能力，加之国内硅钢价格的逐步回落，公司原材料成本也将不断降低。预计公司业绩将有望保持较快增长，08-09年每股收益分别可达0.82元和1.19元，2009年合理估值区间为27.37-29.75元（PE为23-25倍），目前股价对应2008-2009年动态PE为26倍、18倍，给予特变电工“推荐”评级。




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