主题：中青旅(600138)：借奥运东风展翅高飞

公司以旅行社业务为主干，酒店、景区等旅游相关业务为两翼的主体经营战略日渐成熟。遨游网成为公司子公司后，公司将重点依托该平台，整合旅游、景点、酒店等资源的信息流通，谋求整体收益最大化；上海分部的定位更加清晰，公司前景更为广阔。公司去年中标成为奥运期间奥组委宾客和新闻记者接待和旅游服务商，品牌效应和奥运概念将推动今后入境游的持续发展。我们对其08、09年EPS盈利预测为0.75元和0.94元，对应市盈率分别为40和32，处于合理的估值区间中，考虑到奥运股价催化剂的影响以及公司未来的高成长性，我们仍维持“增持”评级。

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