主题：多因素支撑下 地产股企稳

　受到相关消息的影响，地产股在过去几天的表现也随之起起伏伏。昨日，受温家宝总理“政府是高度重视房地产”的讲话影响，地产板块再度崛起，并带动股指出现反弹走势。

　　整体来看，地产板块在2月的走势相对强于前期，在沪综指月涨幅4.63％、月震幅20.88％的同时，地产指数走出了月涨幅6.88％、月震幅31.94％的走势。今年1月份，以北京、上海、深圳、广州四大一线城市为代表的主要城市房屋销售价格指数有所企稳，表现为环比指数不同幅度的上升。笔者认为，政策放松后释放的需求十分旺盛，这对房价起到了阶段性的支撑。同时，虽然落选“十大产业振兴规划”，但落选也有可能说明前期房地产救市已显现效果，或者后市有可能还有进一步刺激房市的政策出台。

　　另一方面，随着2008年上市公司年报披露的展开，已披露年报的房地产上市公司大多数实现了业绩增长，净利润合计较上年增加逾六成。其中，保利地产（600048行情,爱股）2008年实现营业收入155.2亿元，净利润22.4亿元，分别同比增长91.2％和50.4％，基本每股收益0.91元。这一良好的业绩表现使得保利地产的股价在2月间，从16元多上涨至21元，走势强劲，并在一定程度上拉动其他地产蓝筹股走强。另外，万通地产（600246行情,爱股）在行业发展低迷的情况下，业绩陡增219.78％，并推出了10转增10派3.5元的高分红方案，体现了优势群体的现金流充裕程度。新湖中宝（600208行情,爱股）、华发股份（600325行情,爱股）、中天城投（000540行情,爱股）等房地产公司的净利润增幅也都在50％以上。

　　从昨日的盘面看，地产板块上涨居前主要集中在股价偏低、市盈率偏低及业绩增长的个股，如涨停的中天城投、深振业不仅2008年净利润增幅接近80％，而且目前市盈率都不到20倍；另外，如新湖中宝、保利地产等业绩增长明显的个股，其股价经过上周连续下跌后，明显受到抄底资金的关注，反弹势头格外强劲。

　　笔者认为，从行业景气来看，2009年房地产业增幅放缓已成定局，销售下降、资金紧张以及高价存货将成为房地产行业的“软肋”，建议投资者规避存在上述三种风险的房地产股。不过，房地产股2008年以来的深幅调整已基本释放了房价下跌和业绩下滑的预期，投资者可对房地产龙头企业万科A、保利地产、金地集团（600383行情,爱股）等，适当做战略性建仓操作；短线建议关注年报业绩增长和可能高分红的地产股的交易性机会。


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