主题：粤高速A（000429）

　交通设施概念、社保重仓概念、增持回购概念。

　　一致性动人增持：（2008年12月12日）公司控股股东交通集团及其全资子公司新粤公司拟在未来12个月内继续增持公司A股和B股股份，合计增持比例不超过公司总股本的2％（含12月11日交通集团增持公司A股份165,100股，占公司总股本的0.013%；新粤公司增持公司B股份299,700股，占公司总股本的0.024%）。交通集团及新粤公司承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持其所持有的本公司股份。另，罗村开发总公司等11家法人股股东及668名自然人向交通集团偿还了股改中为其代为垫付的对价股份，共计72万股，占公司总股本的0.057%。

　　资源优势:公共事业类个股，收益较为稳定。公司拥有已营运广佛、佛开、深圳惠盐、茂湛、广珠东、广肇、广惠等多条收益良好的高速公路。高速公路行业属国家重点扶持行业，公司经营受益于国家产业政策扶持。

　　创投概念：公司出资1亿元控股广东高速科技投资公司。广东高速科投是广东省交通集团系统内唯一一家专业于高新科技投资的公司。

　　国信证券：公司未来3-4年核心路产扩建，路费收入和盈利能力将受到显著影响，由于投资收益占比较高，将有效缓解主营收入下滑带来的不利影响。我们预计公司2009-2010年EPS分别为0.28元和0.29元。

　　上海证券:2009年，公司控股的路段广佛和佛开高速都将处于大修或者扩建中，同时经济情况短期内仍较悲观，预计广佛、佛开高速2009年的车流量仍会延续下滑态势。给予公司评级为：未来六个月内，大市同步。

　　天相投顾：外延式扩张受阻，大修和扩建工程拖累业绩。预计公司2009-2010年的摊薄每股收益为0.32元、0.36元，对应2009年、2010年动态市盈率为15.2倍、13.5倍，我们暂时维持公司“中性”评级。




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