主题：许继电气：电力设备龙头开拓创新 推荐评级

许继电气(000400)是电力设备上市公司中产业链最完整的企业，产品涉及发电、输电、配电、变电、用电各个环节，实现交直流及一二次设备全覆盖。公司去年业绩受大环境影响处于低点，今年业绩有望反转，明年业绩有望大增。未来业绩增长点在于配网自动化建设，配网运营模式创新及新能源汽车充换电项目。

前三季度业绩符合预期，毛利率水平有望触底回升。公司前三季度实现营收48.07亿，同比增长40.25%。


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