主题：机构论市：股指缩量整固 短期内市场会出现两个大概率事件




摘要

从趋势角度和盘中表现来看，短期内市场会出现两个大概率事件。第一，股指上攻3300点整数关口是大概率事件；第二，市场依旧会呈现分化格局。



　　[B]天信投顾：短期内市场会出现两个大概率事件[/B]

　　沪深两市早盘虽然纷纷小幅低开，但是开盘后权重板块的突然发力，尤其是保险板块的大涨吗，直接带动股指走高，不仅收复3200点整数关口和5日均线，同时也再创反弹以来的新高。随着股指创新高之后，权重板块出现熄火，股指出现震荡回踩的走势，并逼近3200点整数关口，尾盘股指再度翘尾，脱离3200点附近。不过在主板大涨的同时，创业板指数却表现较弱，其盘中虽然一度翻红，但是午后的震荡回踩使其再度走弱，两市呈现比较严重的分化走势。两市成交接近6000亿，较前一个交易日有所增加，两市涨停板个股接近60家，赚钱效应不差。保险、送转潜力、运输设备、中字头、次新股等板块涨幅居前；风沙治理、农林牧渔、民营医院、股权转让等板块领跌。

　　上周市场一直维持震荡格局走势，但是我们在对本周的预测中明确指出本周市场的走势定位较上一周乐观。今日市场是本周的第一个交易日，股指便在权重板块的带动下收出中阳线。从趋势角度和盘中表现来看，我们认为短期内市场会出现两个大概率事件。

　　第一，股指上攻3300点整数关口是大概率事件。一是经历一周的震荡调整之后，部分前期的强势板块也机会调整到位，存在二次上攻的机会；二是股指从前期的小高点回调至2970点附近，本轮上涨的空间理论上应该是突破前期高点后仍有前期调整的空间的距离，技术上测算是在3300点整数关口附近，今日股指开始在权重板块的带动下开始拉升，预期短期内该位置便可实现。

　　第二，市场依旧会呈现分化格局。最近市场很明显的特征是主板指数再创10个月以来的新高，而创业板股指依旧未能突破箱体震荡区间，不仅如此，最近更是出现四连阴，很明显的是主板指数强于创业板指数，短期来看，这种市场分化的走势很难改变。因为中国的A股市场是典型的政策市，而最近半年以来政策的方向聚焦在宏观经济方面，权重板块依旧是最受益的品种方向，预期短期内市场的依然是分化格局走势。

　　综合分析认为，市场上攻的角度依旧未停止，短期内仍有上涨的空间，但是市场存在的分化走势确实也会加大市场操作的难度，建议投资者多看少动，对一些近期涨幅较大的个股及时获利了解，而对于一些近期滞涨的品种，及时做好上车准备。

　　[B]中证投资：热点缺失 股指缩量整固[/B]


　　沪深股市今日小幅低开后震荡上行，沪综指震荡上探至3229.76点，随后维持争夺整固。与之相比，创业板指数走势疲软，逆市下跌。值得注意的是，近几日沪深两市成交额有所萎缩，热点较为散乱，股指仍需整固夯实3200点平台。

　　截至收盘，上证综指报收3218.15点，上涨25.29点，涨幅为0.79%；深证成指报收10899.92点，上涨10.81点，涨幅为0.10%；沪深两市成交额为5932.52亿元。与之相比，中小板指数上涨0.01%，报收于6929.68点；创业板指数下跌0.25%，报收于2152.60点。

　　行业方面，28个申万一级行业板块仅有2个行业板块出现下跌，但跌幅相对较小，申万休闲服务和农林牧渔指数分别下跌0.17%和0.25%。与之相比，申万建筑装饰、非银金融和建筑材料指数涨幅居前，分别上涨1.45%、1.23%和1.02%。

　　从亚太市场表现看，日经225指数今日上涨0.77%，收报于18106.02点；韩国综合指数今日下跌0.43%，收报于1966.05点。上周五美股表现低迷，道琼斯工业指数下跌0.19%，收报于18867.93点；纳斯达克指数下跌0.23%，收报于5321.51点。

　　分析人士指出，虽然沪深两市股指接连向上突破，站上3200点并不断刷新本轮反弹新高，但是量能的快速萎缩和热点未能有效扩散的限制，似乎表明了3200点突破存在一定“水分”。而周一的冲高回落也证明了后市股指若要有效突破3200点心理关口，还需挤出“水分”。
　[B]源达投顾：大盘冲高回落不可怕 市场上行依然不改[/B]


　　虽说今日微幅低开，但开盘后权重股即刻大涨，助力沪指再创新高，不过创业板依然最弱；午后开盘，市场相对乏力，各大指数纷纷开始震荡下行，尤其是创业板，下杀力度最大，拖累市场行情，连带上证50、中证100等权重指数随之下行，很多个股盘中冲高回落，不过下方支撑力度较强，且市场上午已经选择了方向，那么冲高回落就不可怕，后期市场仍会继续走高。板块方面，保险、建筑装饰等涨幅居前，煤炭、港口跌幅居前。

　　国内钢价、煤价双双下跌

　　近期，无论是钢价还是煤价，都经历了最新的一场“过山车”走势，从上周开始，黑色系价格急转直下。据钢铁资讯机构“我的钢铁”的最新报告，最近一周，国内现货钢价综合指数报收于114.37点，一周下跌2.97%。而今日中国煤炭运销协会称秦皇岛基准动力煤价格跌至每吨675-680元人民币，库存增加至613万吨。据此，业内人士分析，黑色系价格大起大落的“导火索”之一是期货品种的快速“变盘”，导致市场恐慌情绪蔓延，现货钢市的商家让利出货，而终端大多观望，市场成交清淡。不过，焦煤、焦炭价格仍在上涨，成本支撑力度尚存，主流钢厂挺价的意愿较强，加之库存仍处于低位，钢市下一步或有望维持震荡偏弱运行的格局。虽然发改委直言，供暖阶段结束以后，煤价可能出现大跌。但是毕竟供暖期刚开始，结束尚早，且目前国内固定资产投资增速有所回升，粗钢和煤炭日均产量回落，国内市场的供需趋于改善，伴随环保治理力度的加强，对钢厂和煤厂的产能释放将继续形成抑制，市场风险有所释放，短期内国内黑色系将转入震荡整理走势。进而传导至股市，或有望进一步支撑钢铁、煤炭股价的走高趋势，这也是为何后期蓝筹股依然是股市主题的原因之一，投资者也可适当关注相关个股。

　　沪指日线来看，冲高回落迹象明显，且量能不济，但10日均量线依然拐头向上，今日回落不改向上运行趋势，下方的3200点区域和均线组合双重支撑强劲有力，为后期上行奠定基础。而日线创业板指来看，则相对危险的多，量能不足，再与沪市形成反向运动，不过四连阴之后，已经重新回到前期密集成交区附近，下调已经到位，后期仍将维持以2150到2160点为中枢的运动。

　　源达收评：

　　虽说今日回落迹象明显，但市场已经明确选择了向上转折的方向，今日回落不改后期震荡上行走势；而创业板也已调整到位，后期只要其不继续下跌，权重股的爆发依然会带领市场越走越高。操作上，后期仍可继续关注钢铁、煤炭等相关个股机会，且回避风险策略依然要遵守。

　　[B]中航证券：预期高送转炒作关键看什么[/B]


　　今日两市常规开盘，之后沪指在保险板块大涨的带动下持续走高，并创出新高，创业板则在上周五收盘价附近上下波动；午后股指先横向整理，14时开始出现回落，尾盘小幅回升收报；盘面热点：保险、次新股、广告包装、钢铁、油气改革、维生素、海外工程、丝绸之路等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现震荡上涨格局。

　　上周五市场出现了一些较为明显的亮点，那就是带有高送转预期的次新股群体在当天出现井喷，而导火索则是永和智控在上周四晚间发布的10送10消息，针对市场内部结构出现的这一变化，中航证券樊波在当日盘后《年报高送转次新股股集体上位》的博文中指出：“本次高送转行情说的更准确一些是以高价次新股群体为主要推动力量，年报高送转及预期个股将出现明显活跃，激进的投资者可选择其中确定性的龙头品种操作，但切记不要追高。”

　　从今日市场表现来看，虽然创业板指数并没有明显的大涨，但次新股指数(399678)再次高举高打，创出本次上涨以来的新高1998点，逼近了该指数7月8日的高点2010点，强势状态一览无余；可以说次新股指数由于群体的不断扩大，已经开始逐步脱离创业板，走出了自己独立的上涨行情；其实，不光是10月份之后的行情次新股成为焦点，之前任何一次有效的多头行情，次新股都是主角之一，后期值得投资者长期战略关注。

　　总结一句话：高价、高送转预期个股出现了预期中的大涨，不过提醒投资者在操作此类题材个股的过程中，一定要注意识别其中的龙头品种，这是预期高送转题材炒作的关键所在。
　[B]　广州万隆：高位巨震暴露两大隐患[/B]


　　在午评文章《开门红藏两重磅信号 股指创新高难掩一缺失》中我们已提到，指数创新高的同时，成交量并未恢复到前期高位水平，这容易引起资金高位接力出现断层，午后高位巨震将在所难免。

　　更进一步，高位回落背后这两大隐患也暴露无遗：其一、市场上周从高位滞涨到缩量调整，伴随着主力调仓换股，创业板迎来一波补涨，但二八切换的失败使得市场热点难以持续的尴尬局面一直延续，所以增量资金开始持谨慎观望态度；其二、补涨后的创业板再度被打回原形，迎来持续调整，随着深港通进入倒计时，创业板挤泡沫的过程或仍将持续，对市场人气造成持续打击。

　　如果听从了我们建议的投资者应该庆幸，我们午评中已提醒到，市场全面做多的时刻尚未到来，操作上不宜过分激进追高。因为在成交量再度有效放大前，两市仍将维持震荡分化的局面。反映到盘面上，一方面以股权转让、中报填权为首的前期强势题材首当其冲，遭到资金抛弃，高位持续面临调整，如嘉麟杰、达刚路机等，位居跌幅榜前列。

　　而另一方面，随着高送转第一枪打响，年底高送转大戏正式揭开帷幕，已经明牌的瑞和股份、天龙集团更是牢牢封死涨停，不惧大盘回落。我们反复强调，这一题材将迎来持续炒作机会，投资者切勿去追逐股价已经充分透支未来预期的送转潜力股，这类股存在严重弊端：短期涨幅过大，未来空间有限，风险收益不成正比，且一旦指数调整必然首当其冲，回撤幅度大，不仅如此，假若高送转预期落空，股价必定打回原形，高位接盘的风险太大。所以寻找同样具有送转潜力但尚未充分表现的个股是最佳选择，趁着指数高位回落大胆低吸，一旦高送转风暴再度刮起，势必迎风起飞。

　　资金的跷跷板效应再度显现，使得两市呈现冰火行情，一边是1000只个股在下跌，一边是指数再创新高，两市超过100只个股涨幅超过5%。由于市场依旧偏存量博弈，所以场内有限资金扎堆抱团现象势必将会更加严重，这也将使得明日分化行情或更加极端，持股待涨的时刻还未到来，投资者需调整思路，去弱留强，做好波段。

　　[B]盛世创富：大盘反弹创出新高 紧抓两条投资主线[/B]


　　今日沪深两市股指均小幅低开，随后双双震荡走高，尤其是沪指在保险等权重股的拉升下，一度上涨超1%，再创此番反弹的新高。午后两市均有所回落，好在此前的涨幅没有被完全吞噬，依然以上涨收盘。创业板今天的走势与主板则完全相反，低开后便缓慢震荡走低。截至收盘，沪指上涨0.79%，报收3218点；深成指上涨0.1%，报收10899点；创业板下跌0.25%，报收2152点。从盘面上看，次新股、保险、两桶油改革等板块涨幅居前；西安自贸区、酒店餐饮、煤炭、股权转让等板块跌幅居前。沪股通净流入1.77亿。

　　盘中上证综指创出反弹新高，日K线收出一根中阳线，形成阳包阴K线组合，短线看市场继续保持良好的上升趋势，进一步上涨的动能也非常充沛。经过今日市场继续迎来反弹行情，从技术的角度看，3200点已经完成有效站稳突破，进一步上涨空间打开，后市在成交量进一步放大的背景下，市场继续保持强势是大概率。并且，我们此前一直有过阐述，本轮市场反弹的目标在3330点一线附近，所以，距离当前股指点位而言，显然还有较大的上涨空间。

　　整个盘面的情况看，市场呈现出明显的二八分化迹象，创业板今日震荡走低，最终也是以绿盘报收。保险等权重蓝筹股是推动股指向上突破的主要推手。在市场形成这种二八分化效应背景下，选对投资标的是关键。我们认为，随着深港通开通在即，具有低估值优势的大盘蓝筹股或许会持续受到资金追捧。另外，按照以往惯例，年底之际，高送转概念股的炒作是一个短中期的，可持续性的，最为确定性的投资机会，所以，对于市场已经引爆的高送转潜力概念个股的炒作，市场定然会越来越热，接下来高送转题材炒作的持续性值得期待，应当给予持续关注。

　　短线市场继续偏向乐观，碎步上涨的走势格局不会轻易变化，策略上以持股待涨为主，仓位可提高至7成左右，重点关注深港通概念和高送转潜力概念两条投资主线。
　　[B]华讯投资：大盘上行趋势保持良好 可以积极逢低布局[/B]


　　今日两市呈现沪强深弱格局，沪指早盘在保险为代表的金融股带领下再创本轮反弹新高，由于跟风资金不足，午后出现回落，高送转、保险板块大涨；截止收盘沪指上涨0.79报收3218点，深成指微涨0.1%报收10899点，创业板下跌0.25%报收2152点。

　　盘面上来看，市场分化较为明显，中字头近期的修整是带动沪指整体盘整的主要因素，短期权重反复，但是赚钱效应已经不在，市场在逐步的消化前期的获利盘；高送转由于炒作周期很长，将延续到明年的5月份左右，近期一直是较为活跃的投资方向，投资者可以逢低吸纳一些具备高送转潜力的品种。我们认为大盘权重的修整是为下一步进攻3300蓄势，短期市场我们的重点应该是低吸潜伏中小创方向，该类板块具备强烈的补涨要求。

　　今日沪指再创新高，由于跟风资金不足，午后出现回落，技术来看，大盘短期连续缩量，围绕3200点进行震荡巩固，消化获利盘，为下一步攻击3300创造条件；从大盘周线来看，连续六连阳，成交量温和的放大，显示资金呈现了持续入场的态势，大盘上行趋势保持良好，操作上可以积极逢低布局。

　　操作策略：积极低吸、趋势操作。

　　[B]和信投顾：主创分化中反弹压力增加[/B]


　　周一深沪两市总体表现不一，上海综合指数成为当天表现的引领，而创业板指数出现一定程度的回落，两市轨迹形态呈现继续分化格局。终盘，上海综合指数收于3218.15点，上涨25.29点；深圳成指收于10899.92点，上涨10.81点，深圳创业板指数收于2152.60点，下跌-5.36点。深沪两市成交总和为5932.52亿元，量能指标没有有新的突破。

　　从市场轨迹来看，今日上海综指创出近期反弹新高，但从市场现实情况来看，实际上是以拉抬权重指标股所体现，比如盘中对中国石化、中国石油、中国建筑等指数股的拉抬，而从沪市量能来看，今日交易量为2630亿元，也就是说，近期再没有出现11、14日的单日3400亿左右的量能，拉抬指数的轨迹更为明显；深圳市场来看，创业板继续走弱，对市场高价高估值股的影响明显。

　　从市场面变化来看，IPO提速的轨迹非常明显。我们研究今年以来IPO变化情况发现，新股发行批文月度变化明显加快，特别是明显的看到自7月份以来出现明显增加态势，而11月份以来的变化更加明显。据中证网信息显示：从批准发行的数量上看，今年上半年证监会每月核发IPO批文的家数分别为7家、9家、15家、14家、9家、16家；至7月份开始，下半年下发批文的家数明显增加，7—10月份分别为27家、26家、26家及28家，而11月累计达38家，约相当于4-6月三个月的总量。

　　从目前A股技术形态来看，上海综指虽然再创新高，但从其量能指标来看，并无持续性，加之上海综指下方已存在两个明显的跳空缺口，如果近期出现第三个缺口，其将面临相当之大的技术压力或回撤调整动力；深圳市场目前面临深港通的预期，但从创业板指数的弱势来看，其高估值与风险因素或形成市场对接中的冲击负面因素。目前沪综指短期KDJ、WR%、RSI等指标处于高位区域，而动量线MTM有走弱迹象，市场指数受部分指标股拉抬，暂保持指数强势；深圳市场同类指标中，创业板指数KDJ指标已高位死叉，深圳成指也有类似轨迹。

　　总体来看，周一主创分化继续，但量能及技术缺口、IPO加速等因素对市场将形成关键影响，因此我们认为，沪综指再创近期反弹新高，但量能徘徊持续性较差，实际上并无持续上行能力，相反，其随时有可能出现调整而下，从操作策略来看，密切关注市场量能指标的配合情况，由于护盘仍存，预计少部分个股仍有表现波动性机会，但对于波动投资参与者而言，不易追涨，而从稳健投资者角度来看，策略上继续保持战略观望为宜。
　　[B]巨丰投顾：市场还将向纵深发展 大盘疯牛行情概率较低[/B]


　　【今日小结】

　　全天看，两市小幅度低开，开盘后在权重股的带领下快速拉高，随后继续上行，盘中成功收复上周失地，并再创近期反弹新高。午后，万科A等权重股一度跳水，股指震荡回落，深成指盘中翻绿。尾盘，两市震荡回升，全天低开高走表现。

　　【明日策略】

　　今日，两市强势上行，延续结构性上涨行情。盘面上，早盘权重股狂拉，到题材股分化严重，部分中小创午后跳水；消息上，中央经济工作会议召开在即，在当下经济有企稳回升几张下，对于明年经济定调成为关键和重点；技术上，大盘成功收复5日均线，短期上行趋势重启，成交重新释放，还有上行动力。总体看，人民币迎来贬值小周期，虽然央行一再否认贬值不具备基础，但年内超百分之十的幅度已经说明了一切。深港通或受到此影响开通时间，但利好已经提前释放。在基本面向好下，市场已经开启结构性上涨行情，而从几次突破看，市场还将向纵深发展。当然，大盘震荡式上涨为主，疯牛行情概率较低。机会上，主板强势股还有震荡上行空间，继续持有待涨，而持续低迷的中小创，还可逢低吸纳优良品种。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，近期回落的中小创中质地优良标的，可考虑逐步接回。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。

　　[B]宁波海顺：保险股助沪指企稳 高送转掀炒作热点[/B]


　　今日沪深两市双双小幅低开，沪指以3188.50点开盘，早盘在权重板块上涨的带动下低开高走，最高上行至3229.76点，随后逐步走低，临近尾盘再度上翘，收盘报3218.15点，上涨25.30点，涨幅0.79%，成交2631.78亿元；深成指以10877.08点开盘，收盘报10899.92点，上涨10.81点，涨幅0.10%，成交3300.74亿元；中小板以6924.73点开盘，收盘报6929.67点，上涨0.70点，涨幅0.01%；创业板开盘2156.46点，收盘报2152.60点，下跌5.36点，跌幅0.25%；两市合计成交5932.52亿元，较前一交易日有所增加。

　　板块方面，次新股、保险、农机等板块涨幅居前，自贸区、酒店餐饮、煤炭等板块跌幅居前；今日保险板块强势崛起带动沪指低开高走，再创近期反弹新高，交运设备、电力行业等部分权重板块也有所表现；而相对于主板市场，中小创板块则表现欠佳，除高送转预期个股较为集中的次新股板块表现活跃，其他题材概念板块大多表现低迷；我们宁波海顺认为，近期市场热点多聚焦在权重蓝筹板块，中小板和创业板表现则相对较为弱势，我们认为，在存量资金博弈的市场背景下，二八分化的状态使市场赚钱效应欠佳，这样的情况并不利于活跃市场中的操作积极性，以及吸引场外的增量资金；且沪指从9月27日一路走好至今，市场中已存在不少短线获利盘，由今日沪指高位回落亦可发现股指上方抛压明显，操作上建议投资者控制仓位，灵活操作。


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机构又翻多了