主题：机构论市：市场已到千钧一发时 下周有望风格切换




摘要

权重股的轮番启动都不能将沪指再度推升，表明主板的压力是越来越大，而下周一正是深港通开通之日，届时市场能否发生风格切换，让我们共同期待。



[B]　　中航证券：市场已到千钧一发时 下周有望风格切换[/B]

　　今日沪指常规开盘，稍作整理后开始逐波走低，11时过后股指双双跳水至中午收盘；午后股指整体以低位震荡的格局为主；盘面热点：今日只有石油、银行、船舶板块红盘，其余全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的调整行情。

　　对于沪指3300点一带可能出现的压力，我们已经在每天的观点中持续指出，并在昨日《近期有望发生重大变局》的文章中表示：“主板压力仍然没有解除，追涨需要谨慎，而对于调整充分的底部个股应多加关注。”从今日市场表现来看，权重股轮番的上演连续大涨行情，从中国建筑到中国联通、再到今日的两桶油，都在不断的发力，力量之大堪称近期的一大壮观景象，但非常遗憾的是，动用如此大的力量却没有让沪指走出大涨行情，反而出现大跌，不得不说这样的拉升显得太过刻意而为，两桶油大涨市场见顶(尤其是沪指见顶)的魔咒能否重现，投资者需要高度警惕，此时最好的操作方式就是观望。

　　另外，中航证券樊波昨日重点提醒投资者在创业板高价高送转个股炒作标的选择的时候，需要注意确定性+成长性的原则，两者缺一不可，同时在交易策略上不要在波峰的位置去追涨；今日该板块受大盘拖累整体也出现了比较明显的回落，而不符合我们标的选择原则的高送转品种下跌幅度明显更大，这也就是所谓的伪高送转品种，投资者需注意仔细甄别。

　　总结一句话：权重股的轮番启动都不能将沪指再度推升，表明主板的压力是越来越大，这与我们的预期完全一致；而下周一正是深港通开通之日，届时市场能否发生风格切换，让我们共同期待。

　　[B]巨丰投顾：深港通前的最后一次洗盘 下周将开启新的上涨行情[/B]


　　【今日小结】

　　全天看，两市双双低开，开盘后在石油板块的拉抬下，股指一度上行冲高，但其他板块纷纷走低，股指随即下行翻绿，并展开跳水。此后，券商再次走低，次新股高位跳水，股指连续跳水下跌破10日均线。午后，大盘低位震荡，上下无力直至收盘，全天低开低走表现。

　　【下周策略】

　　今日，两市低开回调，短期整理迹象初现，但依旧保持上行趋势。盘面上，石化双雄一度拉升，中字头个股分化下表现良好，而其他板块及个股纷纷走低，市场呈现“寡头”局面；消息上，央行11月投放流动性8029亿，后续开展MLF可能性加。近期市场资金面偏紧，适当保持流动性将是是央行主要目的和目标；技术上，股指日线级别继续保持上行趋势，但60分钟分时上出现背离，此处的回调也是情理之中。但下方支撑依旧，回调空间以及力度较为有限。总体上，短期资金面相对紧张以及周末外围事件影响市场情绪，而连续走高后的整理未得到增量资金的支撑，导致获利盘开始回吐。而下周将开通的深港通，由于此次预期并不十分良好，部分资金也是选择先行撤退观望。但巨丰投顾认为，深港通开通将是中长期利好，也将是引流的主要渠道，对市场的利好刺激较大，也将有很多标的直接受益，目前市场情绪向好，资金支撑良好。今日股指走低源于对周末意大利公投等事件的不确定性，但即便是出现黑天鹅事件，市场也已经习惯，利空将大幅缩水。所以，今日下跌大概率仍是主力洗盘动作，下周股指仍有探底拉升乃至展开新的上涨行情的基础。

　　【操作关注】

　　具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革、一带一路标的。此外，近期回落的中小创中质地优良标的，可考虑逐步接回。

　　【仓位配置】

　　40%中长线，以蓝筹股为主，20%小盘题材股。
　[B]川财证券：下跌成交节制 调整目标曝光[/B]

　　今天大盘跳水，从分时图和15分钟K线看，除了下午开盘那一波下跌带了一些成交量出来，总体而言，下跌时的成交量是比较节制的。

　　众所周知，上涨趋势里的每一次调整都是补仓的机会。那么现在要不要趁大盘下跌抓紧时间买进呢？我认为，是否应该买进，要看这一次大盘的下跌是否属于真正的调整，或者说这一次的调整是否到位。

　　怎么判断调整是否到位？因为大盘一路上行，所以预期中的调整低点(也可以说预期调整应该到达的合理点位)也在逐渐抬高。就现在而言，调整的合理点位应该在哪里？

　　从周K线看，本周是大盘突破120周线后的第一根周阴线，这里有个对120周线(以前上升通道的顶部)回踩确认的问题。同时5周线和120周线基本重回，因此这两条周均线在其对应的点位3209点区间形成了共振；

　　从日K线看，11月25日盘中跳水的低点是3209点，这一点位属于当前指数的前期低点，同时20日均线对应点位是3217点，与3209也较为接近，因此，日K线的相关指标同样在3209点区间形成了共振；

　　从涨跌幅度看，本轮上涨是从国庆节后自3020点的跳空高开启动的，到11月29日的高点3301点，上涨281点，如果按黄金分割率38.2%的比例回调，就应该回调107点，从高点算下来对应的点位是3194点。如果从10月底的整理平台算起，大盘突破整理平台上沿(对应点位约3130点)后到3301，上涨171点，如果按黄金分割率61.8%的比例回调，就应该回调105点，从高点算下来对应的点位是3196点。那么3194和3196这两个数值有形成了一个指标共振；

　　如果从均线系统的共振点位3209到黄金分割率的共振点位3196点取一个中间值，我们可以把它定位在3200点整数关口。因此我认为，这一次调整的幅度如果到了3200点(能短暂击穿更好)，那么可以认为这一次调整幅度已经达到合理位置了。

　　但还有一个问题要注意，从国庆后上涨行情开始以来，就很难看见三根阴线连续排列的情况了(只有10月26日——28日出现过一次)，从调整时间来说，日内调整或在相对高位横盘几天，这个时间是不够的。所以这次下跌如果到了3200附近，最好能在那里横盘三天以上，做一个比较确定的阶段性底部出来。那个时候买进，我认为就属于利用调整之机补仓。

　　如果这次下跌到不了3200附近，或者又是仅一根阴线然后又迅速拉起，那么对不起，我不认为这属于合理的调整，如果这次调整没能到位，那么后面可能出现幅度更大的调整(因为均线的乖离率也越来越大)。对投资人来说，安全系数最高的办法是抱牢手里的盈利头寸(对盈利的蓝筹股必须设好止盈线)，然后等待调整到位信号出现，再行补仓。

　　[B]大摩投资：上涨趋势开始逐步转为横盘震荡[/B]


　　今日沪指报3243.84点，跌29.47点，跌幅0.90%；深成指10912.63点，跌175.53点，跌幅1.58%；创业板报2143.45点，跌38.48点，跌幅1.76%。两市共有394家个股上涨，2359家下跌，涨跌比为1:6，其中涨停个股37家，跌停个股4家。

　　今天指数早盘窄幅震荡，油气板块表现活跃，但是中国石油、中国石化两大A股巨无霸的强势上涨引发了市场的恐慌，很快权重、题材集体下挫，拖累指数下行，午盘之后银行板块护盘，两市逐步企稳。盘面上石油板块涨幅居前；电信运营、家用电器等板块跌幅居前。一带一路概念表现活跃。

　　综合来看，今天指数震荡回落，两市量能相比周四略有放大。从技术面来看，沪指跌破5日、10日均线支撑，目前上涨趋势开始逐步转为横盘震荡，创业板收出长阴，再度击穿多条均线支撑，显示创业板仍无法获得资金青睐。从基本面来看，12月4日的意大利公投很可能成为继美国大选之后的又一风险事件，宪政公投决定意大利总理伦齐政府去留，进而影响民粹党派希望推进的脱欧进程。若其成功脱欧，意大利银行业不良贷款的重压加上政治冲击，欧元区的经济波动在所难免。在对国内市场的潜在影响方面，近期市场的弱势表现也跟市场避险预期有关，虽然今年前两次的黑天鹅影响并不算大，但并不能保证下一只黑天鹅不会带来市场的系统性风险，因而投资者还需予以一定关注。策略上我们认为主板短期或将维持横盘震荡走势，创业板难有超预期表现，投资者需要继续谨慎。操作上建议投资者继续按照之前的投资纪律，沪指跌破5日均线开始减少短线仓位，跌破20日均线全面减仓转向防御。配置上建议投资者继续关注兼具政策催化的一带一路、国改板块，同时逢低关注盈利能力确定性高、估值合理行业，如消费、公用事业、大金融板块。

　　[B]北京股商收评：两油魔咒诱发急跌 周线级调整将至[/B]

　　周五沪深两市早盘双双低开，开盘后受国际油价大涨消息刺激，石油板块表现强势，石化双雄纷纷大涨，带领沪指震荡走高，但随后股指受压回落，证券、次新股成领跌主力军，个股呈现普跌态势，创业板更是单边下跌，创本周新低。从盘面上看，油改、海工装备、电力改革等板块涨幅居前；仪表仪器、P2P概念、国产软件、次新股、券商、网络安全等板块跌幅居前。

　　大盘观点：

　　今日早盘沪指被石化双雄绑架，两桶油的暴力拉升的同时不但不能给市场增加人气，反而给投资者的信心带来了一定的担忧，因为历史上多次上演，两油一挺，大盘见顶的魔咒。早盘市场二八分化现象特别明显，少数权重股在涨，多数个股呈现单边下跌的走势，资金的避险情绪升温，市场赚钱效应严重缺失。

　　技术上看，沪指技术性调整不可避免。日线KDJ高位死叉后开始发散，MACD指标今日也出现死叉，发出卖出信号。周线7连阳后存在严重超买，KDJ指标也在高位出现死叉迹象，也预示周线调整不可避免。月线面临20月均线3252点向下趋势的反压。综合来看，沪指超买现象严重，上涨压力骤增，风险逐步来临，技术上存在下跌要求。

　　但是短期之内，主板指数未必立即下跌，因为险资举牌的这些大盘权重个股预计还会高位反复震荡，甚至不排除再度拉升，使得指数看上去仍然平稳，但是短期风险无处不在，二八分化或将延续。

　　前日市场风格试图完成二八转换，但最终夭折，前日创业板虽然突破了下降趋势线，但由于成交量迟迟不能有效放大，且创业板中的权重股上涨也缺乏持续性，没能激发市场作多热情，导致今日盘中一度大跌并创本周新低，重回下降趋势当中。而中小板指数屡屡受到年线压制，今日更是受阻回落，并一举击穿多条均线，120日均线也再度失守，整体走势更不乐观。

　　因此，在风格仍难出现有效轮转的背景下，市场操作难度加大。建议投资者以谨慎心态面对当前的结构性机会，严格控制仓位，宁可错过不可做错，以资金安全为重。

　[B]　大摩投资：上涨趋势开始逐步转为横盘震荡[/B]


　　今日沪指报3243.84点，跌29.47点，跌幅0.90%；深成指10912.63点，跌175.53点，跌幅1.58%；创业板报2143.45点，跌38.48点，跌幅1.76%。两市共有394家个股上涨，2359家下跌，涨跌比为1:6，其中涨停个股37家，跌停个股4家。

　　今天指数早盘窄幅震荡，油气板块表现活跃，但是中国石油、中国石化两大A股巨无霸的强势上涨引发了市场的恐慌，很快权重、题材集体下挫，拖累指数下行，午盘之后银行板块护盘，两市逐步企稳。盘面上石油板块涨幅居前；电信运营、家用电器等板块跌幅居前。一带一路概念表现活跃。

　　综合来看，今天指数震荡回落，两市量能相比周四略有放大。从技术面来看，沪指跌破5日、10日均线支撑，目前上涨趋势开始逐步转为横盘震荡，创业板收出长阴，再度击穿多条均线支撑，显示创业板仍无法获得资金青睐。从基本面来看，12月4日的意大利公投很可能成为继美国大选之后的又一风险事件，宪政公投决定意大利总理伦齐政府去留，进而影响民粹党派希望推进的脱欧进程。若其成功脱欧，意大利银行业不良贷款的重压加上政治冲击，欧元区的经济波动在所难免。在对国内市场的潜在影响方面，近期市场的弱势表现也跟市场避险预期有关，虽然今年前两次的黑天鹅影响并不算大，但并不能保证下一只黑天鹅不会带来市场的系统性风险，因而投资者还需予以一定关注。策略上我们认为主板短期或将维持横盘震荡走势，创业板难有超预期表现，投资者需要继续谨慎。操作上建议投资者继续按照之前的投资纪律，沪指跌破5日均线开始减少短线仓位，跌破20日均线全面减仓转向防御。配置上建议投资者继续关注兼具政策催化的一带一路、国改板块，同时逢低关注盈利能力确定性高、估值合理行业，如消费、公用事业、大金融板块。
[B]源达投顾：阶段性低点有望下周出现 大盘或现先抑后扬走势[/B]


　　今日上午 “两桶油”强势来袭，助攻指数震荡上行，但独木难支，市场已然乏力，面对下周集中的不确定性事件，市场高开低走；午后开盘，市场依然在日内低位横盘震荡，沪指盘中曾跌破下方MA15均线，上证380轻而易举地跌破MA20均线，毫无支撑可言，而以大权重为代表的上证50、中证100指数盘中低点逼近MA10均线，市场2300多只个股下跌，杀伤力可见一斑；正如前文所述，深港通利好已被市场过度吸收，下周不确定性因素较为集中，阴霾重重，本周二已创出阶段高点，而市场也仅剩几只中字头概念股苦苦支撑，调整已无法避免，止跌信号仍未出现，投资者需谨慎操作。板块方面，两市无一板块上涨，电信运营、软件服务等跌幅居前。

　　意大利公投来袭，我们该如何应对？

　　近期全球目光都聚焦于12月4日的意大利公投事件，全球市场或将再次迎来一场暴风雨。若公投失败短期将大幅冲击欧元与欧洲股市，美元也可能进一步走高，从而继续压制新兴市场资产，但前期调整较多的发达市场国债、黄金等避险资产可能暂获喘息。而据有关机构分析，公投失败的话，将有多达8家意大利贷款商面临破产风险，而意大利银行业危机则会传遍欧洲，将会导致全球金融股票承受巨大的压力。对于A股而言，国内投资者则不必过于担心，更多是情绪上的短暂恐慌影响，因市场体制的不同，A股与外界相比较为封闭，资本管制也比较严格，正如今年英国脱欧事件的影响，本质上并未对A股造成多大负面影响，只不过是由于投资者恐慌心理造成的，况且也只是暂时的，随着市场投资者避险情绪的上升，国债和黄金等避险资产或将受到投资者的追捧，那么，国内投资者短期可将目光放到市场内的黄金概念股，或许迎来不错的短暂机会。

　　沪指周线级别来看，强势七连阳后终迎一阴，且本周量能创今年新高，但仍偏离下方MA5均线较远，下周或惯性下调；而日线级别来看，K线组合重心下移，前文也说过，11月29号高点的量能已成标杆压力，如后期量能不能接近或者超过此水平，反弹仍需时日。而周线创业板指来看，跌破MA5和MA20均线支撑，且无止跌信号，日线创业板指又回到了前期2140点附近的支撑区域，但做空动能太大，风险远大于机会。

　　源达收评：

　　今日市场空方大杀四方，沪深两市2300多只个股下跌，上涨个股仅有近400家，且目前仍无明显止跌信号，但由于下周一深港通的开通和意大利公投事件的影响，且今日创业板指以日内低点收盘，下周沪指或会短时瞬间触碰下方3210点附近区域，但前期市场在3210点附近的密集成交区已形成强支撑，阶段低点有望在下周出现，总基调或是先抑后扬的走势，但是权重板块的强势性或已转为弱势，黄金概念股短期值得投资者去关注，但操作上仍以风控为主。

　　[B]盛世创富：市场表现泥石俱下 行情警惕性升温[/B]


　　市场从昨日蓝筹股一枝独秀行情变成今日泥石俱下走势，让人有点瞠目结舌。今日沪深两市股指双双小幅低开，随后两市均一路缓慢下跌，盘中无丝毫反弹的迹象。午后银行板块虽尝试发力护盘，但独木难支，未能挽救市场的颓势。沪指接连击穿5日均线和10日均线，创业板则下跌近2%，收出一根大阴线。截至收盘，沪指下跌0.9%，报收3243点；深成指下跌1.58%，报收10912点；创业板下跌1.76%，报收2143点。从盘面上看，两市仅采掘服务一个板块微涨；次新股、仪器仪表、网络安全等板块跌幅居前。沪股通净流出14.6亿。

　　估计是周末效应在作怪，两市均出现一定幅度调整，市场投资者开始变得谨慎了，很有可能是担心周末市场消息面的状况。另外，下周一深港通即将开通，利好出尽便是利空还是不得不防，所以市场开始变得相当谨慎了。当然，目前不只是深港通，还有美联储加息预期也已经箭在弦上，从此前耶伦的表态来看，时间不会太久，本月实施加息政策的概率颇大，当然对全球资本市场来说无疑是一个定时炸弹。

　　今日市场需要值得警惕的是，此前一直形成二八转换轮动效应，但今日这种规律有所转变，变成大盘蓝筹股逾中小创个股都出现了疲态。中国联通、中国建筑等龙头明显出现大幅回撤，同时中小创个股也是越调越深，创业板指数甚至再次以一根中阴线砸穿所有均线系统支撑，似有调整加速迹象，显然会对市场投资气氛形成降温作用，下周初不排除两市还会继续下探寻求支撑。

　　市场目前赚钱效应越来越差，操作难度有增无减，行情走势显得极为不稳定，需要控制仓位。对于前期涨幅过大的个股应该逢高减仓，寻求防御性较强的医药医疗以及目前还在低位的具有估值优势的二线蓝筹股投资机会。

[B]广州万隆：四重考验倒逼A股渡劫 下周逢低调仓两类股[/B]


　　本周收官战上，A股再次在关键时刻掉链子——三大股指齐齐回调，两市下跌个股高达2359只，沪指也以一周下跌0.55%遗憾终结周线7连阳。今天的重挫让不少朋友已经失去了信心，而在后市需要面对的四重考验之下，A股开始显得有点疲惫。

　　首先，是周末的意大利宪法公投，有可能催生第二个脱欧黑天鹅，对全球金融市场将又是一个极大的冲击；其次，周一深港通正式落地，之前市场就担心深港通利好会“见光死”，今天再来一根中阴线，投资者的恐慌情绪就更加强烈了；再次，下周将开始迎来本年度最大的解禁潮，整个12月有近4000亿的解禁市值；最后，从技术面看，沪指MACD在9月上涨以来首次出现高位死叉，向下指向意味十足。

　　重重阴霾之下，市场的悲观情绪开始提升，正如今天盘面所示，虽然指数下跌幅度不大，盘中甚至有蓝筹强行拉抬，但两市跌幅超1%的个股居然逾2000只，资金暂时鸣金收兵的迹象相当明显。午评时也有提及，市场的各参与方已经开始越发谨慎，而后市又要面对上述多重考验，市场走弱主力趁机暴力洗盘实属正常。

　　但是，广州万隆认为，此时就举起双手缴械投降未免过于悲观。之前我们已经讨论过，本轮行情是由险资、银行委外等大资金所推动，所谓船大难调头，这些机构资金一旦形成流入趋势就不可能马上停止或者斩仓离场，加上现在大环境是资产荒外加低利息，A股还有一定的投资价值，所以场外资金保持缓慢流入是大概率事件。有持续的新鲜血液注入，A股就还有缓慢向上的底气。

　　退一步来说，即使未来一众黑天鹅齐齐起飞，市场难以更上一层楼，但受机构年底冲关、国内宏观经济走强等要素影响，结构性机会仍不会缺乏。

　　要寻找类似的高位避风好股，还是建议朋友们从两个大方向入手：一方面，成长股最近回调频繁，对于部分短期有业绩支撑、有利好催化，同时又超跌、市场当前预期不高的低价中小创板块与个股，如物联网、5G等相关概念，不妨适当逢低吸货，抢先布局补涨机会；

　　另一方面，以大资金如险资举牌等资本运作方式依然是市场炒作的核心所在，若举牌事件仍能在后市发酵，根据此前险资的买入轨迹，低价介入一些业绩稳定分红高、处于行业龙头地位、有潜在举牌价值的主板蓝筹，也是应对剧震的不错选择。

　[B]　宁波海顺：市场放量下跌 大盘短线承压[/B]

　　今日沪深两市双双小幅低开，沪指以3270.12点开盘，全天低开低走，收盘报3243.84点，下跌29.47点，跌幅0.90%，成交2815.59亿元；深成指以11074.54点开盘，收盘报10912.63点，下跌175.53点，跌幅1.58%，成交3157.07亿元；中小板以6935.84点开盘，收盘报6858.43点，下跌72.72点，跌幅1.05%；创业板开盘2180.39点，收盘报2143.45点，下跌38.48点，跌幅1.76%；两市合计成交5972.66亿元，较前一交易日有所增加。

　　板块方面跌多涨少，电信运营、高送转、互联网等板块跌幅居前，石油行业、铁路基建、交运物流等板块较为抗跌；今日市场全线调整，两市自开盘后便一路震荡下行，沪指向下跌破10日均线，创业板跌幅近2%，收出一根大阴线；盘面上，权重板块以及题材概念板块均表现低迷，午后虽然银行板块拉升护盘，也难掩大盘颓势；我们宁波海顺认为，近期市场分化明显，盘中活跃个股多集中在少数板块的少数个股上，热点难以把握导致市场赚钱效应低；而沪指多日的震荡反复以及上攻乏力也使得各路资金在当前点位产生疑虑；另外，市场中短期获利盘的抛压也加大了市场的调整需求；且近期消息面来看，12月4日意大利宪改公投(谨防黑天鹅再现)、12月5日下周一深港通开通(大量资金会选择南下，南热北冷或成常态)、12月15日美联储举行议息会议(加息已是大概率)等重大事件的叠加或对大盘产生不确定性影响，操作上建议投资者控制仓位，多看少动。


该贴内容于 [2016-12-02 18:35:21] 最后编辑

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