主题：午评(5)小地雷威力显现 短期注意风险

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[B]上周五午评我们指出：午评(2)该跌的继续跌 利好支撑消化（http://www.jrdao.com/topic-542373.html），周五午后大盘维持弱势震荡，周末市场出现小地雷，让投资界为之震惊，加上外盘调整，早盘直接大幅低开后震荡盘整。[/B]截至午盘，上证指数跌1.3%，报3201.74点，成交1420亿元。深证成指跌1.01%，报10802.25点，成交785亿元。创业板指涨0.12%，报2145.96点，成交128亿元。

盘面来看，　早盘大部分板块陷入调整，其中尤其受利空冲击的举牌概念股暴跌，多股冲击跌停，不过造船重工逆市拉升，成为盘中少有量的亮点，创业板也低开高走，逆市走强。总得来说，军工、造船、重工、混改逆市拉升，创业板抗跌，举牌概念、券商、汽车领跌，个股涨少跌多，指数低开震荡，成交量温和。

综合来看，　正如ＶＩＰ晨会所言，周末刘士余的发言是个小地雷，今天引爆，早盘直接大幅低开杀跌震荡，盘中一度回升，但力度很弱，

周末有点小地雷　　　http://www.jrdao.com/topic-542489.html
小心12月份可能出现的风险！　　http://www.jrdao.com/topic-542496.html
特写：刘士余痛批“野蛮收购”　　http://www.jrdao.com/topic-542420.html
大牛研究报告（11月） http://www.jrdao.com/topic-528148.html
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[2016/12/04 - 15:40:44] 系统消息: 大牛研究报告（VIP）
[2016/12/04 - 20:20:33] 系统消息: 周末有点小地雷
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[2016/12/05 - 08:50:59] 系统消息: 周末有点小地雷
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[2016/12/05 - 09:17:16] 大牛股: 意大利总理伦齐宣布辞职 http://www.jrdao.com/topic-542513.html
[2016/12/05 - 09:17:25] 大牛股: 意大利总统突然宣布辞职
[2016/12/05 - 09:17:33] 大牛股: 欧元区再增重大变数
[2016/12/05 - 09:17:44] 大牛股: 欧元大跌
[2016/12/05 - 09:17:53] 大牛股: 欧美市场估计又要出现震荡
[2016/12/05 - 09:18:01] 大牛股: 目前开盘的亚太地区普遍下跌
[2016/12/05 - 09:18:10] 大牛股: 原油回落
[2016/12/05 - 09:18:24] 大牛股: 朝鲜和台湾问题再度浮现在眼前
[2016/12/05 - 09:21:20] 大牛股: 外盘转空明显
[2016/12/05 - 09:21:23] 大牛股: 国内消息面上
[2016/12/05 - 09:22:05] 大牛股: 主要是刘十余的一番话
[2016/12/05 - 09:22:14] 大牛股: 激起了资本市场的千层浪
[2016/12/05 - 09:22:25] 大牛股: 很显然对长期大资金是个重大的大家
[2016/12/05 - 09:22:28] 大牛股: 打击
[2016/12/05 - 09:22:31] 大牛股: 对市场构成利空
[2016/12/05 - 09:22:39] 大牛股: 此外就是今天开通深港通
[2016/12/05 - 09:22:54] 大牛股: 以及证监会的发言，依然没有看点
[2016/12/05 - 09:23:27] 大牛股: 还有就是两大交易所调整两融规则
[2016/12/05 - 09:23:30] 大牛股: 对蓝筹利好
[2016/12/05 - 09:23:33] 大牛股: 对垃圾股构成利空
[2016/12/05 - 09:23:58] 大牛股: 产经方面主要有职业教育， 环保，煤炭，农垦，页岩油的利好
[2016/12/05 - 09:24:06] 大牛股: 总体上消息面有小地雷
[2016/12/05 - 09:24:12] 大牛股: 技术面上，如我周末文章所言
[2016/12/05 - 09:24:18] 大牛股: 短期压力明显
[2016/12/05 - 09:26:28] 大牛股: 心里面来看， 机构个人猜测可能因为刘十余的讲话，
[2016/12/05 - 09:26:33] 大牛股: 已经全面转空
[2016/12/05 - 09:27:08] 大牛股: 个人方面也普遍担心短期调整
[2016/12/05 - 09:27:16] 大牛股: 综合以上消息面， 技术面， 心里面来看
[2016/12/05 - 09:27:19] 大牛股: 我们认为
[2016/12/05 - 09:27:27] 大牛股: 大盘短期受小地雷冲击
[2016/12/05 - 09:27:31] 大牛股: 大幅低开成为必然
[2016/12/05 - 09:27:43] 大牛股: 虽然深港通今天开通
[2016/12/05 - 09:27:48] 大牛股: 但个人依然偏向调整
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巨丰投顾认为，从近期市场走势看，大盘已经进入调整市；从刘主席的表态看，利空险资举牌股；从IPO加速看，利空壳资源股；从融资融券交易实施细则修订看，监管层引导蓝筹股投资，限制绩差股炒作意图明显。此外，今日深港通正式开通，中小创领涨两市，券商股兑现利好重挫。综合上述信息，维持之前重点关注中小创板块的底部品种和深港通中的白马股建议不变，但是要加上最最重要的一条：控制仓位。

市场分析

　　股指周五的回落终于以一根阴线结束了大盘周线图七连阳的状态，市场做空力量得到了一定的释放。但从盘面上看，收盘点位在上周盘整平台下方，周线图的KDJ指标也处于超卖区，形态上是高位放量小阴线，短期内压力仍然较大。大盘有经济转稳和资金涌入的支持，技术上有今年箱体区域的底部，所以中期走势仍然是继续向上，但短期调整并未结束，回调意犹未尽，不宜加仓。可以继续持手中未涨的仓位等待。

12月5日消息，受上周六刘士余痛批强盗式收购影响，今日举牌概念股惨遭血洗。截至午盘，圆通速递、吉林敖东(32.130, -3.57, -10.00%)、贵绳股份(17.520, -1.95, -10.02%)等3股跌停，格力电器(26.000, -2.76, -9.60%)、金风科技(16.880, -1.75, -9.39%)、莫高股份(17.900, -1.81, -9.18%)、南宁百货(11.610, -1.17, -9.15%)跌逾9%，伊利股份(18.000, -1.22, -6.35%)、南玻A(12.360, -0.80, -6.08%)跌逾6%，中国建筑(9.770, -0.61, -5.88%)、梅雁吉祥(6.140, -0.34, -5.25%)、廊坊发展(26.050, -1.57, -5.68%)跌逾5%，万科A(25.570, -0.88, -3.33%)也跌逾3%。

　　在中国证券投资基金业协会第二届会员代表大会上，证监会主席刘士余发表演讲，他表示希望资产管理人，不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。用来路不当的钱从事杠杆收购，行为上从门口的陌生人变成野蛮人，最后变成行业的强盗，这是不可以的。这是在挑战国家金融法律法规的底线，也是挑战职业操守的底线，这是人性和商业道德的倒退和沦丧，根本不是金融创新。

周一早盘，受深港通今日开通，意大利公投失败、刘士余痛批“野蛮人”等多重利空因素影响，沪指大幅低开逼近3200点，资金集体出逃权重股，举牌概念股全线重挫。中小盘股则受到深港通北上资金热捧，创业板翻红走强，盘中大涨1%。临近午盘，沪指小幅冲高后出现下杀，随即失守3200点，创业板也承压翻绿。

　　截至午盘，上证指数跌1.3%，报3201.74点，成交1420亿元。深证成指跌1.01%，报10802.25点，成交785亿元。创业板指涨0.12%，报2145.96点，成交128亿元。

　　巨丰投顾认为，从近期市场走势看，大盘已经进入调整市；从刘主席的表态看，利空险资举牌股；从IPO加速看，利空壳资源股；从融资融券交易实施细则修订看，监管层引导蓝筹股投资，限制绩差股炒作意图明显。此外，今日深港通正式开通，中小创领涨两市，券商股兑现利好重挫。综合上述信息，维持之前重点关注中小创板块的底部品种和深港通中的白马股建议不变，但是要加上最最重要的一条：控制仓位。

今天是A股市场的一个大日子，股民翘首以盼的深港通正式开通，宣告着中国资本市场互联互通2.0时代正式到来。

多家券商估算，深港通开通一年预计将为A股带来1000亿元左右的增量资金。国泰君安参照沪港通计算，预计深港通一年将为A股市场带来750亿元-1500亿的增量资金

不过，相比深港通开通日带来的长远利好预期，这个周末过的则是心惊肉跳。

周六刘士余重磅讲话直指资本市场最近火爆的杠杆举牌现象。刘士余称，“希望资产管理人，不当土豪、不做妖精、不做害人精。”如此重的语气，让金融圈为之震惊。

随后的意大利公投失败则再度让人担忧海外“黑天鹅”的来袭。今日早间的出口民调显示，反对派在意大利修宪公投中大幅领先。总理伦齐承认失败，称对此负全部责任，将提出辞职。受此影响，欧元暴跌。

受周末风险事件影响，尽管深港通开通首日，但A股早盘大幅低开，沪指开盘报3203.78点，跌1.23%。深成指开盘报10776.12点，跌1.25%。创业板开盘报2129.25点，跌0.66%。前期举牌概念股和中字头大盘蓝筹股重挫，拖累沪指低开低走，早盘最大跌幅1.4%，跌破3200点，相比之下，此前长期横盘的创业板则相对抗跌，早盘大部分时间保持红盘，截止午盘收盘，沪指早盘收报3201.74点，跌1.3%，勉强收复3200关口，成交额1420.9亿。深成指早盘收报10802.25点，跌1.01%，成交额1679.9亿。创业板早盘收报2145.96点，涨0.12%，成交额444亿。

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板块方面，举牌概念股重挫，格力电器几乎跌停，南宁百货、金风科技均暴跌超9%，同仁堂暴跌7.6%，南玻A跌6.5%，伊利股份跌6.3%，中国建筑、梅雁吉祥跌超5%。仅国防军工、高送转、煤炭、基因测序、医药商业等少数板块红盘，证券板块大跌超3%，此外钛白粉、高铁、房地产、一带一路、黄金、新股与次新股等板块跌幅居前。

本周分析师们的关注点都集中在了证监会主席对举牌的态度上，分析师普遍认为：保险加大股权配置是大势所趋，但短期炒举牌概念望冷却。

国金证券李立峰认为当前监管层将金融市场“防风险抑泡沫”放在重要位置。对市场的影响除了情绪上的震慑作用外，可以预计的是后续险资举牌事件或将有所收敛，具体从三个层面来分析：首先，监管层认可“合规的举牌收购对提升上市公司治理能力有积极作用”；其次，监管层仍然提倡机构投资者价值投资，“低估值高分红蓝筹”仍是积极引导的方向，对“投机，炒概念，炒壳”等行为依旧是监管和重点打击的对象；最后，周末监管层的表态更多的强调“资金来源要合法合规”，且不要以“躲避监管，以损害广大中小投资者利益”来做“套利”的事情。

海通荀玉根认为保险加大股权配置是大势所趋，短期炒举牌概念望冷却。

中泰证券罗文波判断短期市场面临回调风险：证监会刘主席周六讲话对保险举牌的评论，显示保险举牌被限制将箭在弦上，同时，保险市场资产配置驱动的举牌动作面临周期尾声，市场上行动力不足，短期面临调整压力。

国信证券认为本周末监管层对险资举牌的表现引起市场预期剧烈扰动：当前金融监管仍保持趋严态势，对于短期市场风险偏好预计有所压制，并且随着中旬中央经济及全国金融工作会议的临近，可能会聚焦在统一金融监管或是有效联系监管协作的议题上，这与周末监管层高调唱黑险资举牌收购行为暗合，值得投资者密切关注。

平安证券魏伟认为12月开局的市场无疑难免大幅波动：对于监管亮剑对于市场的中长期影响持正面的看法，其不会改变股票资产配置价值上升的本质，保险在举牌中对于二级市场的定价方式也将影响投资者的投资思路。购买保险产品的投资者购买的是高息低风险产品，保险牌照通过资本市场完成风险转换，而保险本身的资本是否足以应对中长期的市场波动难以评估，当前监管对此类行为尚无现成规范法规，但从刘主席的讲话中不难看到，对于此类举牌行为的监管政策可能会很快出现。

长江陈果对市场中期趋势持乐观态度：核心逻辑是我们认为流动性中期将维持宽松，风险偏好处于缓慢修复中，企业盈利仍将呈现小幅增长。但我们认为市场短期处于调整态势，核心逻辑是我们认为流动性短期将偏紧，其核心原因是货币政策阶段性重点更关注汇率而非利率，未来重点关注事件是本月15日联储议息会议对明年的加息指引是否超预期。

今日深港通正式开通，深股通流入15.2亿。今日三大股指均大幅低开，随后沪指受蓝筹股的拖累震荡走低，而创业板指则震荡走高成功翻红。题材方面，混改板块一度表现强势，但抛压依然较大，随后逐渐回落。临近午间收盘，空头稍显发力，股指继续震荡下挫的走势。截止午间发稿，沪指收跌1.30%左右，创业板指微幅收涨。
　　热点板块：
　　混改渐行渐近，中国船舶（600150）一度冲板，中国核建（601611）涨逾4%，中国联通（600050）、佳电股份（000922）一度上冲3%。
　　军工板块表现较为活跃，全信股份（300447）快速拉板，海兰信（300065）、钢构工程（600072）涨逾3%，中航机电（002013）、中国重工（601989）均逆势上涨。
　　跌幅榜方面，证券、两桶油改革板块跌幅居前。

　　总体来看：
　　目前来看，上周股市指数震荡休整，技术面调整压力初显，中字头龙头股中国建筑（601668）高位调整使市场增量资金出逃意愿增加，周末消息面明显偏空。市场的操作难度不断加大，分化严重加之板块轮动速度加快使增量资金开始松动，虽然低估值蓝筹受消息影响短期大幅回落，但不影响长期的价值投资，投资者还是需要注意盘中的杀跌风险。总体来看，虽然今日深港通正式开通，但市场还是在消息面和技术面的共振下展开调整，盘久必跌的魔咒或将再次降临。短期策略建议投资者适当控制仓位，保持适当谨慎，关注前期热点龙头的反抽机会。