主题：离岸人民币融资成本飙高

由于离岸市场流动性紧张，点心债市场乏人问津。

　　据21世纪经济报道1月10日报道，“一些需要拆借人民币来投资的借贷成本直线上升，市场交投淡静。”法兴亚洲利率研究主管张淑娴坦言，“今年离岸人民币债券赎回量比去年减少35%至2930亿元，内地债券市场比如熊猫债发行持续升温等，今年点心债发行量将继续萎缩，比去年大幅减少41%至1900亿元。”

　　她举例称，目前市场最受欢迎的两年期离岸人民币货币互换（CCS）利率达到5.4%左右，相比平均水平的3.6%录得180个基点的升幅。对于那些需要拆借人民币的投资者，考虑到目前三个月伦敦银行间拆款市场（Libor）美元利率约1%，最终实际的借贷成本大约为4.4%。

　　同时，点心债买卖差价不断拉大，导致市场双方很难达到成交，以两年期债券为例，买卖差价由10个基点扩大至50个基点。

　　离岸人民币Hibor（香港同业间拆借利率）元旦假期结束后亦出现大幅跳升。1月6日，离岸人民币隔夜Hibor暴涨2299.8个基点至61.333%，创2016年1月以来新高；同时，7天、14天和3个月期限利率均创历史新高。


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