春节红包行情仍存 关注国企改革等主题

　　周三沪深两市分化明显，上证指数全天强势震荡，坚守半年线及3100点支撑;而创业板指全天维持绿盘，呈现一日游行情。截至收盘，上证指数收报3113点，上涨0.14%;创业板指收报1845点，下跌1.18%。两市成交量继续萎缩，合计成交3166亿元。盘面来看，钢铁、白酒、家电等板块涨幅居前，次新股位列板块跌幅第一。个股总体跌多涨少，两市有49只个股涨停，8只个股跌停。

　　近日，新股发行节奏过快成为市场的热门话题。有媒体以及大V将新股发行提速看作是近期市场持续调整的“元凶”，其理由是一方面新股发行不断从市场抽血，另一方面是随着打新收益率下降，打新资金将会卖出配置的蓝筹股。对此，我们认为这种理由是不充分的，或者说是短视的。融资是资本市场最基本的功能，其中IPO是企业降低融资成本的最直接渠道。此前，中央经济工作会议强调要将降低企业杠杆作为重中之重，高层也多次表示资本市场要服务实体经济，促进资金脱虚向实。据统计，过去三年再融资总额基本上是IPO总额的10倍，今年1月以来，再融资意向金额已经高达1800亿，已经超过去年IPO总额。显然，与再融资相比，IPO的融资规模非常小，更应该对再融资加强监管。

　　从本周前三个交易日的走势来看，沪指周一盘中急跌上演V型反转，周二、周三连续两日缩量反弹后已经站上了5日线。从技术上来看，沪指近几日盘中反复考验半年线及3100点支撑。此前，沪指在16年9月底、12月下旬两次均在半年线获得支撑后出现反弹。按照过去三年的走势规律，春节前后均有一波红包行情。如果今年仍将出现红包行情，周一的低点3044点很可能就是阶段性的低点。

　　创业板的走势远远比主板弱，此前创业板曾在1950-2000点区间窄幅震荡近一个月，随后选择破位下行，上周六我们曾撰文指出“从周K线来看，创业板指的短期均线5周、10周、20周均线向下发散形成空头排列，暂时尚未看到止跌信号，短期仍将继续向下寻求支撑。”本周一创业板盘中暴跌逾6%，罕见地出现了八连阴。周二虽然在乐视网、次新股的带动下出现超跌反弹大涨逾2%，但周三立刻熄火下跌逾1%，显然后市仍然不容乐观。深交所数据显示，截至1月17日，创业板的平均市盈率仍高达67.98倍，高估值仍待消化。预计创业板指短期在1800-1900点核心区间弱势震荡。

　　综上所述，沪指仍将围绕半年线及3100点进行争夺，从过去几年的历史经验来看，春节红包行情概率较大。但鉴于市场量能不足，红包行情更可能演绎的是个股行情，是局部的机会。

1月19日，早盘沪深两市双双低开。盘中上证综指略显颓势，深证成指和创业板指震荡走高并翻红。稍早新股集体开板并一度造成恐慌性抛盘，10点左右次新股和高送转股出现反弹并带动指数走高。

　　沪深股市上午收盘，上证综指收报3,111.2点，下跌1.81点，跌幅0.06%，成交额782亿元；深证成指收报9,808.65点，上涨3.89点，涨幅0.04%，成交额905亿元；创业板指收报1,848.49点，上涨2.7点，涨幅0.15%，成交额251亿元。

　　市场盘面：

　　市场氛围略显低迷，板块轮动加速，资金选择超跌的个股做反抽行情，缺乏板块联动性。。稍早多只新股开板，水泥建材、量子通信等板块逆势上扬涨幅居前，盘中混改、创投异动拉升，黄金、债转股、船舶制造等领跌。

　　10点左右次新股和高送转股出现反弹并带动指数走高。以新华网和幸福蓝海为首的23只次新股涨停，高送转优德精密涨停，云意电气(300304,股吧)和北特科技(603009,股吧)再度大幅上涨；妖股再度集体异动，潜能恒信(300191,股吧)拉升涨停，海欣食品(002702,股吧)、特力A等跟涨；临近收盘无人驾驶板块走强，万安科技(002590,股吧)、数源科技(000909,股吧)领涨，金固股份(002488,股吧)、中原内配(002448,股吧)等跟涨。

　　两市今日8只新股开板，分别是新宏泽、道恩股份、天龙股份、移为通信、美联新材、荣泰健康、吉比特、亚翔集成，道恩股份一度跌停。

　　资金方面：

　　中国央行公开市场将进行1000亿元7天期逆回购操作，1500亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有600亿逆回购到期。昨日央行公开市场净投放4100亿元，创单日净投放纪录。

　　本周迄今央行已在公开市场通过逆回购累计净投放10350亿元，势将创下史上最大单周净投放。此前历史最大单周净投放纪录是2016年1月29日当周的6900亿元。

　　shibor连续第五天全线上涨。隔夜shibor报2.3640%，上涨3.60个基点。7天shibor报2.5380%，上涨3.38个基点。3个月shibor报3.8030%，上涨5.39个基点。

　　消息方面：

　　1月19日上午，广东省委副书记、代省长马兴瑞在广东省两会上作政府工作报告，就2017年工作安排表示，要深入推进国资国企改革。坚持有进有退，聚焦主业，加快国有资本布局，结构优化，重点整合集团下属二三级企业，深化股份制改革，有序推进资产证券化。

　　陕西省省长胡和平表示，2017年，陕西将通过体制机制创新培育全面开放竞争新优势，更深更广融入全球供给体系，推动更高水平的“引进来”和“走出去”，加快打造内陆改革开放新高地。高起点建设陕西自由贸易试验区将突出制度创新，大胆闯、大胆试、自主改，复制推广上海等自由贸易试验区改革创新试验，创造具有陕西特色的实践经验。

　　新一轮地方交易场所清理整顿活动已经起步，证监会、地方政府分工明确。部分地方金融办已召集地方交易所开会，确定了当前的工作重点，一是叫停，包括停止审批交易所、停止审批上线、叫停OTC模式、发售模式及微盘；二是集中精力处理好投诉维稳。某地方交易平台人士称，困难的并不是将交易关停，而是如何处理后续的闹事上访，因此各地都不敢贸然关闭，都在缓步处理。