重磅消息来袭A股望绝地反击

　　【巨丰观点】：

　　节后首个交易日，A股高开低走。2月3日鸡年首个交易日股债期三大市场均遭遇开门黑：股市方面，上证指数下跌0.60%终结春节前的五连阳走势，创业板下跌0.50%，春节红包行情黯然收场；期货市场巨幅波动：热卷主力跌超7%，螺纹跌超6%，铁矿、焦炭跌超5%；国债期货10年期主力合约跌近0.9%等。

　　究其原因，除了春节长假期间，国际市场普遍出现调整，更大的利空源自于央行“加息”。之所以加引号，并非是央行上调存贷款利率，而是对MLF利率、逆回购利率、SLF利率进行上调。但此次央行“加息”并非针对股市，市场集体下跌有加速见底的可能。

　　从A股盘面上看，船舶、黄金、高送转、水泥建材、大飞机、军工、草甘膦、网络安全、次新股、北斗导航、国产软件等有所表现，S股、OLED、民营医院、虚拟现实、稀缺资源、有色、保险、钢铁、银行等板块跌幅居前。

　　船舶制造板块领涨：次新股瑞特股份、江龙船艇涨停，钢构工程冲击涨停，中国船舶、宝鼎科技、中船防务涨幅居前。2017年船舶行业有望走在国企混改的前列，值得关注。此外，军工混改强势上涨，湖南天雁、摩恩电气、轴研科技涨停，北化股份、西仪股份、长春一东涨幅居前。

　　周末，中央一号文件部署农业供给侧改革改革，这一主题有望成为阶段性热点。周五外围市场普涨，道琼斯指数重返20000点上方，纳斯达克指数创收盘新高，利于A股展开反弹。

　　巨丰投顾认为春节长假期间国际市场普遍小幅下跌，节前护盘的大蓝筹中国人寿、中国石油、中国石化等同步调整，完成补跌动作。沪指在20日均线获得支撑，市场成交量萎缩明显，进一步下探的可能性大为降低。预计随着参与者逐步增加，市场将展开一波有力度的反弹行情，回调恰恰为空仓资金提供进场机会。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。

　　【消息面】：

　　1、央行“加息”影响有限股市或成资金避风港

　　继春节前提高中期借贷便利(MLF)利率10个基点后，央行节后第一个工作日又提升了逆回购和常备借贷便利(SLF)利率。尤其是SLF隔夜利率，一次上调35个基点，这让市场短期失去了方向。其实，新的货币政策框架正在成形，恰恰为股市指明了方向。

　　2、中央一号文件部署农业供给侧改革优化产品产业结构壮大新产业新业态

　　这份文件题为《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》，全文约13000字，共分6个部分33条，包括：优化产品产业结构，着力推进农业提质增效；推行绿色生产方式，增强农业可持续发展能力；壮大新产业新业态，拓展农业产业链价值链。

　　3、上海新一轮国资改革发令枪将打响加速推进竞争类企业混改

　　上证报记者近日从知情人士处获悉，上海将在本月召开一年一度的国资国企改革大会，部署新一轮国资国企深化改革工作。目前，上海国资系统正对2017年工作要点作准备。 来源： 巨丰投顾

周一两市震荡走高，次新股、农业等多数板块上涨，钢铁、有色等权重走势低迷，两市成交量稍有放大。截至午间收盘，沪指涨0.47%报3154点；深成指涨0.66%报10070点。创业板上涨1.26%，重新夺回1900点大关。

技术上，专业人士指出沪指上周回调至20日均线处企稳，调整中量能逐步萎缩显示出空方动能后继乏力。目前沪指多条中长期均线密集分布于3100点附近，该位置将为指数短线提供有效的技术支撑。同时，小级别分时图已有形成W底的迹象，指数短线技术反弹正在酝酿之中。从周线级别来看，目前指数均线系统依然保持多头排列格局，中期上行态势尚未遭到破坏。笔者认为，短线市场虽尚不具备快速反转的量能基础，但指数整理的过程也是酝酿新热点、积蓄做多动能的过程。随着市场情绪的回复，后续指数将重回震荡盘升走势。

方正证券研报指出，“加息”有助于人民币汇率平稳运行，减轻了A股“保汇”负担，变相“加息”是对银行大规模放贷的惩罚，对实体经济实质影响有限。从A股历史规律看，“加息”仅改变市场运行节奏，不改变大盘运行趋势，短暂震荡后，大盘继续挑战前期高点。

国金证券表示，面对“央妈”新年伊始的“政策利率”出手，使得不少机构又重回分歧的路径。站在当前时点，我们倾向于“小阳春”行情依旧具备。2017年年度策略报告中我们率先提到“唤醒春季躁动”；在近期策略报告中，我们反复提出“躁动时点在春节前后，底部在3050点左右”观点。事实上，市场年初在调整到低点3044点后开始小碎步爬升，市场反弹的逻辑并未发生变化。

国信证券认为，上调逆回购利率是央行顺势而为，并非洪水猛兽；中性的货币政策需一分为二看待；对于A股而言，核心变量仍然是宏观经济企稳和企业盈利改善的持续性，2013年的上调案例中A股短期上涨为主。当前宏观经济惯性仍在，但需关注动能有所减弱；创业板预计16年业绩仍维持高速增长，但一季度有可能回落；主动偏股型基金16年4季度股票仓位变化不大，风格依旧偏好主板，加仓中游制造。建议把握春节后难得的2月反弹窗口期，逆回购利率上调对于股市流动性的影响有限，配置上维持前期观点，后续风险点在于开春复工后的经济数据表现和海外特朗普新政的推进。

市场机会方面，机构表示随着年报披露序幕拉开，布局收益确定性较大的超跌白马股，成为当前市场投资者的共识。沪深两市有636家公司有望连续三年净利润同比正增长。在636家业绩连增三年的公司中，2017年以来，有479只个股跑输大盘，其中，113只白马股期间累计跌幅超过10%。在这113只股票当中，沪市主板块有16只，深市主板块有2只，中小板股票有37只，创业板股票有58只。在一定程度体现出当前中小创公司成长性，也从侧面暗示出此类股在前期的市场调整中被严重错杀。在此背景下，业绩保持增长白马股将有望成为市场反弹过程中主力资产炒作的主要品种，后期超跌反弹值得期待。

周一上午上证指数上涨。《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》发布，全文约13000字，共分6个部分33条，包括：优化产品产业结构，着力推进农业提质增效等内容。

　　关注沪指成交额的变化情况。周一上午上证指数上涨。假设沪指向上，关注成交额的跟进情况以及3300点附近的压力。如果上证指数继续下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口3000点附近的支撑。

　　PPP概念板块涨幅居前。从板块上看，PPP概念、次新股和保险等板块走势较好。机构间私募产品报价与服务系统消息，“太平洋(行情5.04 停牌,买入)证券新水源污水处理服务收费收益权资产支持专项计划”在该系统成功发行，这也是市场首单落地的PPP资产证券化项目。将吸引更多社会资本参与PPP项目建设，在该消息影响下，PPP概念板块走强。个股方面，蒙草生态(行情10.79 +9.99%,买入)和巨龙管业(行情17.50 +4.29%,买入)等走势较好。

　　神光建议投资者关注PPP概念板块。周一上午上证指数上涨，创业板指数表现不错。神光建议稳健投资继续观望，耐心等待新机会。至于激进投资者，控制好仓位可以参与PPP概念等热点板块。

2月6日消息，沪深两市展开反攻，在“一号文件”农业改革板块、上海国资混改等板块轮张之后，场内人气激活，临近上午收盘股市展开一轮反攻。

　　截止收盘，沪指报3154.78，涨0.47%，创业板报1900.47，涨1.26%。

　　从盘面看，次新股、上海国改、农业改革分居热门板块涨幅前三甲，钢铁、在线旅游、机场航运局跌幅榜前三，但整体跌幅不大。

　　市场人士认为，今天是鸡年后的第二个交易日，并无新股申购。而上一次没有新股的日子还是2016年10月24日，当天沪指大涨1.24%，创业板也涨近1%，如今已时隔3个月有余。

　　市场观点

　　安信证券认为，继续强调“A股自3300点以来的调整核心驱动力是流动性预期（利率、货币政策）的变化。”其认为，A股年初躁动模式已经终结，投资者需要跳出该思维模式，短期市场处于整固期，市场向上需要当前这种“流动性预期稳中趋紧，经济预期稳中趋缓”外部环境的变化或者市场自身所处位置产生较大吸引力。

　　方正证券(7.790, -0.01, -0.13%)认为，节后，市场将迎来“两会”行情，对于“两会”政策预期，尤其是今年深化供给侧改革，“央企整合、国企重组”步伐加快，主题投资层出不穷，将吸引场外资金流入，结构性机会刺激资金活跃，有助大盘稳步运行。我们认为，“稳”将是“两会”前大盘主要运行态势主基调，市场结构性机会与风险共存，上有3250点上方压力，下有3050点附近支撑，小步慢走迎“两会”。买跌不追高，逢低关注混改、国改、军工及低价蓝筹股投资机会，逢高减持高价高估值题材股。





　　申万宏源(6.270, 0.02, 0.32%)认为，鸡年首个交易日沪深股市未能实现“开门红”。从盘口看，成交极度萎缩，观望气氛浓重，防御性色彩浓厚。展望后市，短线A股仍面临诸多考验，有较大不确定性，虽然权重股可能会受到机构关照，主板指数相对平稳，但结构性分化显著，多数个股仍缺乏机会，尤其是创业板尚未有见底信号。

　　东方证券(15.150, 0.00, 0.00%)认为，2017年1月A股市场上大势至蓝筹股和周期股板块涨幅居前，展望2月，市场上行概率较大，建议继续加大配置蓝筹和周期股。从技术分析角度，我们认为2017年的市场风格或将延续2016年，大盘股强而小盘股弱。中小创整体的机会主要是来自于下跌后的反弹，个股选择难度加大：不排除未来会形成二八、甚至一九的行情。同时，上证指数虽然经历了调整，但上涨趋势仍在延续之中。合理目标区间为3379-3509点，中枢目标价为3450点，高点为3709点。”薛俊表示道，从历史统计规律来看，二月份市场多表现为上涨，出现 “红二月”的概率较大。建议关注前期强势上涨及止跌反弹的板块和个股，蓝筹股和周期板块仍是首选。

从经济数据上来看，中国1月官方制造业PMI为51.3，连续6个月在荣枯线上方，制造业连续回暖，说明中国经济总体向好，给股市的健康发展提供了保障；另外今日央行全线上调公开市场逆回购操作利率和SLF利率，这也预示着，货币宽松的状态将不复存在。

　　源达午间收评：今日两市各大指数集体下行，并且今日交易后又是连续两天的休市，很多资金并没有准备在今日入场，空方占据上风，但是随着中午临近收盘，沪指再次站上3140点，说明此处的支撑不变，3140点仍将是后期指数上涨的强势支撑。操作上，目前趋势仍不明朗，建议多看少动，耐心等待入场时机。

2月3日早盘，沪深两市小幅高开，受春节期间明天系事件影响，明天系个股大幅低开并于盘中重挫。截至午间收盘，沪指报3141.1点，跌0.57%；深证成指报10006.55点，跌0.45%，创业板指报1876.41，跌0.52%。盘面上，航母概念、通用航空、国企混改等概念板块早盘活跃领涨，而非银金融、钢铁、银行板块则跌幅居前。

受外围普涨影响，两市微幅高开，开盘后，沪指震荡回落，回踩20日线后在中字头个股带领下震荡上涨，一举站上5日线，创业板受次新股走强影响，走势强于主板，临近收盘，暴风等指标股走强，创业板突破1900点。

板块方面：上海国资走强，消息上，从知情人士处获悉，上海将在本月召开一年一度的国资国企改革大会，部署新一轮国资国企深化改革工作。农林走强，消息上，2月5日，新华社受权发布《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》。汽车制造走强，消息上，受新能源汽车补贴新政影响，部分新能源汽车价格在春节期间已悄然涨价，而价格的上涨，也刺激了短期消费者的购车意向。PPP概念走强，消息上，2月3日，“太平洋证券新水源污水处理服务收费收益权资产支持专项计划”在机构间私募产品报价与服务系统发行，成为国内首单落地的PPP资产证券化项目。

沪指早盘探底回升，中字头、PPP概念、汽车等走强，稳定了市场信心，同时本周仅8只新股发行，次新股的走强也提升了市场的赚钱效应，早盘成交量小幅放大，但绝对值仍然处于相对低位，预计短期以横盘震荡为主，创业板将继续筑底，关注量能放大情况，板块可关注农业、PPP概念、上海国资、次新股等。

休息了7天回来，A股的表现不如人意--早盘沪指下跌0.57%，两市下跌个股也近2000只，整体处于调整当中。开门红并没有如期而至，看来四重不利因素还是对市场构成了一定的冲击。
　　首先，受特朗普新政影响，春节期间全球股市上演连环跌，与A股关联较大的港股(恒生指数)也是连跌3天，A股难免受到波及；其次，春节前沪深两市融资余额十二连降，做多情绪有所下降；再次，2月份A股将迎来年内首个解禁高峰，市场整体成压；最后，春节前的五连阳提前透支部分做多力量，此时沪指来到了60日均线，技术面的压力明显。在这种种不利因素萦绕之下，A股今天要实现开门红乃是难上加难。
　　不过，我们广州万隆认为，此时投资者亦不宜过分悲观。第一，从资金面的角度看，一季度是传统的信贷高峰，数据显示，1月商业银行信贷再创新高，部分媒体报道超过3万亿，商业银行放贷相对节前会更为宽松，春节后流动性都会出现明显缓解；第二，从时间节点看，全国两会即将召开，市场普遍对于两会有正面预期，也能够有效提高市场风险偏好。因此，短期大盘企稳震荡向上可能性提升，上涨空间可能不大，但是激进资金势必带来差异化机会。
　　虽然早盘的走势几近单边下跌，但从盘中成交量看也没有放量杀跌的迹象，而跌停股数也没有进一步扩大的趋势，可见悲观情绪并没有迅速蔓延开去。这里大家就需要分两个方向去应对：一方面，对于部分基本面向好、目前只是小幅的回踩并没有击穿上升通道的好股票，就应该坚定捂股，低仓位的朋友还可以考虑适当补仓；另一方面，对于业绩地雷股、大股东天量减持股等已经成为众矢之的的个股就不要心存侥幸，盘中有反抽时就应该果断离场，谨防二次伤害。