【盘面简述】：
　　周二两市小幅低开后展开震荡，消化昨日反弹获利筹码，临近午盘金融股回落，大盘小幅跳水。盘面上，水泥建材、汽车、黄金、有色、园林、石墨烯、稀土永磁等板块涨幅居前，航天航空、石油、环保小幅调整。目前沪指在20日均线获得支撑，进一步下探的可能性很低，向上则有60日均线压制，短期夹板震荡蓄势为主。目前市场6成个股股价已经逼近股灾时期的低点，建议投资者关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题.
　　【板块方面】：
　　水泥建材板块大涨，昨日同力水泥复牌地天板后，今天继续冲高，激活整个板块：上峰水泥涨停，天山股份盘中冲板，青松建化、国栋建设、宁夏建材、祁连山、华新水泥等均直线拉升。
　　【巨丰观点】：
　　周二两市小幅低开后展开震荡，消化昨日反弹获利筹码，临近午盘金融股回落，大盘小幅跳水。盘面上，水泥建材、汽车、黄金、有色、园林、石墨烯、稀土永磁等板块涨幅居前，航天航空、石油、环保小幅调整。
　　水泥建材板块大涨，昨日同力水泥复牌地天板后，今天继续冲高，激活整个板块：上峰水泥涨停，天山股份盘中冲板，青松建化、国栋建设、宁夏建材、祁连山、华新水泥等均直线拉升。这一板块自从去年出了妖股四川双马后，成为壳资源集中营，反复受到游资热炒，投资者不宜轻易追高。
　　汽车板块表现强势，次新股正裕工业、凯众股份涨停，ST黑豹涨停，一汽夏利、长城汽车、西部资源、大富科技、威孚高科、金马股份、威孚高科、江淮汽车等涨幅居前。消息面上，1月重卡销量暴涨1.2倍，长城汽车1月销量9.12万台，吉利汽车一月销量大涨7成等数据对该板块形成正向刺激。后市可以逢低继续关注。
　　巨丰投顾认为央行“加息”制约市场短期表现，但沪指在20日均线获得支撑，进一步下探的可能性很低。预计随着IPO节奏减缓、年报行情逐步展开、两会维稳窗口开启，市场将出现一波有力度的反弹行情，盘中的回调正是加仓博反弹的机会。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。

周二上午上证指数小幅波动。市场有分析预测，2017年1月CPI同比增速较上月有所提高，在2.4%左右；PPI方面，预计同比增长6.6%左右，短期内或继续上扬。

　　关注沪指成交额的变化情况。周二上午上证指数小幅波动。假设沪指向上，关注成交额的跟进情况以及3300点附近的压力。如果上证指数继续下探，需要重点看成交额的萎缩情况以及整数关口3000点附近的支撑。

　　水泥板块涨幅居前。从板块上看，水泥、柔性电子和新疆振兴等板块走势较好。2016年一些水泥上市公司的业绩明显好转，有分析认为随着供给侧结构性改革的持续推进，“稳增长”、PPP等项目的集中实施，欧美经济持续复苏带动出口好转，2017年水泥上市公司业绩好转的态势会延续。在该消息影响下，水泥板块走强。个股方面，上峰水泥（000672）、天山股份（000877）和青松建化（600425）等走势较好。

　　神光建议投资者关注水泥板块。周二上午上证指数小幅波动，创业板指数波动幅度也不大。神光建议稳健投资继续观望，耐心等待新机会。至于激进投资者，控制好仓位可以参与水泥热点板块。

截止11点25分，上证指数下跌0.28%，深证成指下跌0.29%，创业板指下跌0.58%，市场整体呈现弱势震荡，两市上午成交1931.01亿元。

　　同花顺（300033）超级BBD数据显示，沪市流出15.42亿，深市流出19.10亿，主力资金小幅流出。

　　板块方面

　　当天交易板块中，建筑材料、酒店及餐饮、化工新材料涨幅居前，国防军工、仪器仪表、通信服务跌幅居前。

　　今日66个行业板块中，12大单净流入，54大单净流出，流入流出比为0.22，板块呈现资金大面积流出态势。

　　资金净流出板块TOP5：



　　上述板块主力资金净流出，投资者注意风险。

　　个股方面

　　两市2887只在交易个股，1021只大单净流入，1818只大单净流出。

　　沪深主板中，中国建筑（601668）遭主力抛售流出1.87亿，格力电器（000651）大单流出1.73亿，廊坊发展（600149）主力净流出1.02亿。【点击查看：今日特大单主动买入前十的股票】

　　中小板中，奥特佳（002239）大单流出3.91亿，双象股份（002395）遭主力抛售流出1.58亿，远东传动（002406）主力净流出9179.51万。

　　创业板中，金科娱乐（300459）主力资金净流出1.39亿，蒙草生态（300355）遭主力抛售流出1.18亿，乐视网（300104）主力净流出7997.23万。

周二A股市场震荡回落，市场热点散乱，板块多数下跌，钢铁、有色板块启动护盘。截至午间收盘，沪指跌0.31%报3147点，深成指跌0.34%报10044点。

分析人士表示，大盘与创业板指同步震荡反弹，随着量能的温和释放，做多意愿初步显现。

尽管赚钱效应浮现，但A股能否结束横盘态势，开启上升行情仍有待观察。 机构表示，若短期内股指继续往上推进，必须满足两个条件，一是成交量放大；二是市场资金保持一定的流动性。目前这两个条件不太具备，首先，沪深两市的成交量虽有放大，但仍处于量能萎缩区间，所以对后市的走势仍将承压；其次，另外，大量逆回购资金的到期也备受市场关注。中信证券宏观分析师明明称，春节后将迎来近两万亿资金到期，到期压力在节后第二、第三周尤为突出，“量”更大的同时“价”也更高。据中信证券测算，今年节后（2月3日～2月20日）公开市场资金到期量为17950亿元（测算时截至1月23日操作）。

腾讯“证券研究院”特约注册金融分析师CFA，中国光大银行投资经理滕飞认为自2015年“股灾”以来，市场已经平复调整了一年半时间，那么股灾是否已经消化，熊市是否已经结束？或许曙光就在眼前。

通过两轮跨周期牛市的比较分析，可知2015年牛市是2006-2007年牛市的缩小版，无论从涨幅还是持续时间。同样，我们也可以知道这轮市场的调整时间也将显著小于上一轮。根据指数的对比分析，可以知道当前股市的泡沫已经挤压得差不多了，上一轮牛市的“创伤”大概率在去年得到平复，在今年迎来上涨的机会。但是，与过去相比，监管层对杠杆资金的监控更加严格，对市场操纵行为也严加规范，因此出现2015年那种急促牛市的概率不大，幅度也难以超过2015年，更有可能是“小阳春”式的牛市。

近期央行上调市场利率，使得部分投资者担心利率上升对股市估值形成压力。但是，央行上调的利率幅度有限，而且除非利率变动很大，否则利率不是影响股票估值的关键因素，在某种程度上市场情绪是影响股市短期走势的重要因子。

在当前时点上，央行收紧货币政策主要是去债市和金融机构的杠杆，并非针对股市，央行目前也无意提高存贷款基准利率，因此目前来看利率上升对股市的影响有限。在小幅震荡下挫之后，市场对资金面紧张的预期已经反映在价格中，后续更有可能是逐步上涨的格局。

对于未来货币政策走向，广发证券表示将会从“稳健偏宽松”回归“稳健中性”；国金证券认为，央行近期诸多动作更多的是意在“抑资产泡沫”；方正证券认为，受央行变相实质性加息，叠加回笼资金将造成流动性偏紧预期影响，A股未来走势并不悲观。从A股历史规律看，“加息”仅改变市场运行节奏，不改变大盘运行趋势，短暂震荡后，大盘将继续挑战前期高点。

操作机会上，方正证券认为政策利好预期升温，尤其是今年深化供给侧改革，“央企整合、国企重组”步伐加快，主题投资层出不穷，将吸引场外资金流入，结构性机会刺激资金活跃，有助于大盘稳步运行。“稳”将是近期大盘运行主基调，市场结构性机会与风险共存，上有3250点压力，下有3050点支撑。买跌不追高，逢低关注混改、军工及低价蓝筹股投资机会，逢高减持高价高估值题材股。

周二两市小幅低开后展开震荡，消化昨日反弹获利筹码，临近午盘金融股回落，大盘小幅跳水。盘面上，水泥建材、汽车、黄金、有色、园林、石墨烯、稀土永磁等板块涨幅居前，航天航空、石油、环保小幅调整。目前沪指在20日均线获得支撑，进一步下探的可能性很低，向上则有60日均线压制，短期夹板震荡蓄势为主。目前市场6成个股股价已经逼近股灾时期的低点，建议投资者关注超跌反弹机会，中线可布局年报行情和国资改革主题。

　　【板块方面】

　　水泥建材板块大涨2%，昨日同力水泥(34.000, 2.18, 6.85%)复牌地天板后，今天继续冲高，激活整个板块：上峰水泥涨停，天山股份(8.440, 0.77, 10.04%)盘中冲板，青松建化(5.390, 0.32, 6.31%)、国栋建设(6.100, 0.18, 3.04%)、宁夏建材(12.290, 0.55, 4.68%)、祁连山(8.780, 0.44, 5.28%)、华新水泥(9.810, 0.15, 1.55%)等均直线拉升。

　　【消息面】

　　1、要把改革放在更加突出位置来抓

　　中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革领导小组组长习近平2月6日上午主持召开中央全面深化改革领导小组第三十二次会议并发表重要讲话。他强调，党政主要负责同志是抓改革的关键，要把改革放在更加突出位置来抓，不仅亲自抓、带头干，还要勇于挑最重的担子、啃最硬的骨头，做到重要改革亲自部署、重大方案亲自把关、关键环节亲自协调、落实情况亲自督察，扑下身子，狠抓落实。

　　2、中央一号文件深度影响：粮、水、地三大改革主题激活产业链

　　农业供给侧结构性改革今年站上风口。5日，2017年中央一号文件《中共中央、国务院关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》全文发布。作为贯彻中央一号文件的细则，农业部6日印发了《关于推进农业供给侧结构性改革的实施意见》。

　　3、巨量到期暂未对冲央行再放紧信号

　　6日，央行连续第二日暂停公开市场操作（OMO）。面对巨额到期回笼压力，央行“不放钱”无异于“催还钱”。据统计，2017年2月，流动性到期回笼量约2.5万亿元。即便有现金回笼支撑，若央行不进行必要的对冲，流动性到期回笼也将成为金融机构鸡年首先面临的一大考验。

　　【巨丰观点】

　　周二两市小幅低开后展开震荡，消化昨日反弹获利筹码，临近午盘金融股回落，大盘小幅跳水。盘面上，水泥建材、汽车、黄金、有色、园林、石墨烯、稀土永磁等板块涨幅居前，航天航空、石油、环保小幅调整。





　　水泥建材板块大涨2%，昨日同力水泥复牌地天板后，今天继续冲高，激活整个板块：上峰水泥涨停，天山股份盘中冲板，青松建化、国栋建设、宁夏建材、祁连山、华新水泥等均直线拉升。这一板块自从去年出了妖股四川双马(23.060, 0.00, 0.00%)后，成为壳资源集中营，反复受到游资热炒，投资者不宜轻易追高。

　　汽车板块表现强势，次新股正裕工业(22.300, 2.03, 10.01%)、凯众股份(44.940, 4.09, 10.01%)涨停，ST黑豹涨停，一汽夏利、长城汽车(12.380, 0.37, 3.08%)、西部资源(11.230, 0.19, 1.72%)、大富科技(23.230, -0.07, -0.30%)、威孚高科(24.880, 0.51, 2.09%)、金马股份(15.130, 0.85, 5.95%)、威孚高科、江淮汽车(12.570, 0.18, 1.45%)等涨幅超2%。消息面上，1月重卡销量暴涨1.2倍，长城汽车1月销量9.12万台，吉利汽车一月销量大涨7成等数据对该板块形成正向刺激。后市可以逢低继续关注。

　　巨丰投顾认为央行“加息”制约市场短期表现，但沪指在20日均线获得支撑，进一步下探的可能性很低。预计随着IPO节奏减缓、年报行情逐步展开、两会维稳窗口开启，市场将出现一波有力度的反弹行情，盘中的回调正是加仓博反弹的机会。操作上，短线关注小市值高送转潜力股和国资改革题材股。

受外围下跌影响，两市微幅低开，开盘后，沪指维持窄幅震荡，权重股表现低迷，临近收盘，小幅跳水，跌破3150点，创业板走势弱于主板，早盘低开低走，次新股走弱。

板块方面：水泥大涨，消息上，以金隅冀东重组、“两材”合并、华新水泥收购拉法基水泥资产为代表，水泥龙头企业已开始整合重组之路，这种行为对于产能过剩的水泥行业来说无疑是积极的信号。汽车制造继续走强，消息上，受新能源汽车补贴新政影响，部分新能源汽车价格在春节期间已悄然涨价，而价格的上涨，也刺激了短期消费者的购车意向，另外，2017年1月，国内重卡市场共约销售各类车辆8.2万辆，环比增长9%，比去年同期的3.68万辆大幅增长122%！工程机械走强，消息上，2016 年下半年以来，以挖掘机为代表的工程机械产品需求显著回暖，挖掘机连续5 个月销量增速超过50%。

沪指早盘冲高回落，权重股低迷，同力水泥等庄股再造爆炒，维持了市场的人气，在上方60日线的压制下，市场缺乏主线，突破难度较大，预计短期维持窄幅震荡为主，创业板面临20日线的压制，面临方向选择，结构性行情下，重个股轻指数，板块可关注水泥、建材、汽车、机械等二线蓝筹。

2月7日早盘三大股指集体低开，开盘后市场展开横盘震荡，热点持续性较差，临近午盘，两市下行跌幅扩大。

　　截至午间收盘，沪指报3147.2点，跌0.31%，成交838.4亿元，深成指报10044.57点，跌0.37%，成交1150亿元，创业板指报1888.96点，跌0.6%，成交302.23亿元，两市半日42只股（含ST股）涨停，1股跌停，共计成交1988.4亿元（上一交易日半日成交1892.3亿元）。沪股通半日净流入9.23亿元，深股通半日净流入3.4亿元。

　　盘面上，水泥建材板块领涨两市，天山股份(行情8.44 +10.04%,买入)、上峰水泥(行情12.13 +9.97%,买入)涨停，同力水泥(行情34.00 +6.85%,买入)、青松建化(行情5.39 +6.31%,买入)、祁连山(行情8.78 +5.28%,买入)、西部建设(行情11.09 +5.32%,买入)等涨幅靠前；

　　LED下游应用需求趋旺，华灿光电(行情10.19 +10.04%,买入)受益涨停，聚飞光电(行情9.04 +1.12%,买入)、洲明科技(行情13.67 +3.56%,买入)、利亚德(行情34.78 +0.78%,买入)等盘中拉升；

　　明天系个股跌跌不休，ST明科(行情9.18 -4.97%,买入)连续三日跌停，华资实业(行情11.80 -1.09%,买入)、西水股份(行情16.28 -2.51%,买入)、万家文化(行情19.93 -1.48%,买入)不同程度下跌；

　　黄金概念、钢铁行业、金融改革、汽车行业、新零售、彩票概念、农机板块等板块异动；军民融合、石油行业、区块链、国产软件等板块跌幅靠前；

　　个股方面，英联股份(行情12.00 +44.06%,买入)、德创环保(行情5.18 +43.89%,买入)、康泰生物(行情4.74 +44.07%,买入)上市，集体暴涨44%；*ST黑豹(行情26.17 +5.02%,买入)变“凤凰”，股价再封涨停；大股东转让10%股份，摩恩电气(行情20.19 +10.03%,买入)再涨停；恒大内部转让嘉凯城(行情8.03 +10.00%,买入)股份，后者股价涨停；新海宜(行情14.81 +10.03%,买入)一季度业绩同比扭亏为盈，股价涨停；中科云网(行情7.24 +10.03%,买入)控制权之争波澜又起，股价封上涨停。

　　[温馨提示]

　　今日新股申购：博天环境(行情-- --,买入)，申购代码为732603，发行价6.74元，发行市盈率22.97倍。威星智能(行情-- --,买入)，申购代码为002849，发行价12.08元，发行市盈率22.99倍。

　　[机构观点]

　　在1月23-26日以及2月3日这五个交易日内，沪深两市先扬后抑，而上周五是鸡年首个交易日，沪指终结“五连阳”走势，两市成交额仅为2015年高峰期的十分之一，沪市成交额更是创近三年来的最低。从盘面表现看，板块涨幅居前的是国防军工、农机、黄金等行业，跌幅居前的是石油矿采、钢铁、电子竞技、钛白粉等板块。

　　海通证券(行情16.04 -0.37%,买入)：经历两个月的调整，影响市场的利空因素已逐步消化，目前无需太过担忧。在存量博弈的震荡市中，结构偏向业绩确定和政策亮点。建议以价值股为底仓，持有国企改革、“一带一路”等主题品种。

　　平安证券：在货币政策趋严和金融体系去杠杆的压力下，A股市场不会出现趋势性的上涨行情。过往货币政策趋严周期所对应的经济过热周期也不会出现，A股市场的结构行情同样难言乐观。

　　招商证券(行情16.42 -0.67%,买入)：预计短期内，市场情绪会有所恢复，结构性行情仍将活跃。IPO发行节奏对小盘股来说是一个变数，短期可关注民航机场、智能电视、证券、汽车整车、旅游、半导体元件等主题。

　　国金证券(行情13.06 -0.76%,买入)：市场在年初调整到低点3044点后开始小碎步爬升，市场反弹逻辑并未发生变化。站在当前时点，我们倾向于市场依旧有望演绎“小阳春”行情。投资者莫为“利率扰动”所迷惑，从而错失二月行情。

　　川财证券：市场在震荡后可能开启短期反弹窗口，策略上维持震荡思路，逢低少量布局。建议关注智能汽车、新材料、国企改革、“一带一路”等概念热点，以及化工、机械、医药、军工和电力等板块。

　　中金公司：春节前后市场先扬后抑，国企改革仍是市场热点。央行继续上调短期利率，债市仍有调整空间，楼市总体平稳，股市重视结构性机会。

　　广发证券(行情17.09 -0.98%,买入)：在过去的利率上行周期中往往伴随着通胀上行，因此涨价品种往往表现更好。很多投资者希望借鉴历史上加息周期的行业表现来指导未来的行业配置，但我们认为目前的市场环境并不能等同于加息周期，而更应该与历史上的市场利率上行阶段进行比较。2000年以来一共只有两轮加息周期，但是出现了六轮利率上行周期（包括最近这一次）。我们统计了这六次利率上行周期中的行业表现，发现除了第五轮利率上行周期（2013年“钱荒”时期）之外，其他几轮利率上行周期都伴随着通胀水平的上行，因此，当时表现最好的行业往往是涨价品种。

　　国信证券(行情14.83 -0.94%,买入)：就当前的A股市场而言，建议投资者把握春节后难得的2月反弹窗口期——在经济企稳惯性仍存、企业盈利改善未证伪情况下，短期市场仍有望震荡向上，央行上调公开市场利率对股市的流动性影响有限。配置方面建议从几条主线寻找结构性机会:1）寻找2017年将继续推进去产能的周期品，如水泥、铜、铝等行业龙头；2）受益于名义GDP增速回升的必需消费品；3）业绩不断改善的中高端制造（爱基,净值,资讯）细分行业龙头；4）混改、农业供给侧改革主题下的相关优质品种。后续值得关注的风险点主要在于开春复工后的经济数据表现以及海外特朗普新政的推进。春节期间特朗普在贸易、移民、金融监管方面的措施引起波动，后续需要关注减税、基建等财政政策的推进情况。

　　兴业证券(行情7.75 -0.90%,买入)：央行调控对市场情绪或有扰动，短期影响市场风险偏好，慌乱之下可能有资金会离场观望。但一旦金融市场未形成超预期冲击、流动性总体仍维持稳定，那么短期内市场情绪可能随之修复。此外，2月份是企业业绩真空期，市场对政策面也会有一些预期，从季节效应来看，2月是市场风险偏好较高、取得正收益概率较大的月份。因此，我们认为短期对“加息”不需过度担忧，建议在市场情绪悲观时多从结构性机会上思考布局机会，并精选有业绩支撑被错杀的绩优股。

　　安信证券：短期投资者需要关注未来两周所要面临的巨量逆回购到期（1月20日期限28天的临时流动性便利操作面临到期，2月15日单日就有超过1500亿元的MLF到期），从目前央行释放的信号看，投资者对央行货币政策的谨慎态度要有清醒认识。当前央行开展逆回购操作总体上有利于流动性转向期间的平稳过渡，但这种量松价紧趋势可能并非常态，我们预计资金净回笼力度将逐步加大，从而形成量紧价升的流动性环境。市场配置方面，建议重点关注上海国企改革、农业供给侧改革、“一带一路”等主题。上海将是地方国企改革的领头羊，关注隧道股份(行情11.32 -0.44%,买入)、金枫酒业(行情12.68 -0.55%,买入)、上海临港(行情20.19 -1.27%,买入)、光明地产(行情8.97 -0.33%,买入)、上海医药(行情21.70 +0.14%,买入)等；农业供给侧改革除关注涨价逻辑的玉米产业链（金河生物(行情10.29 -0.68%,买入)、登海种业(行情19.69 +0.36%,买入)、隆平高科(行情19.81 -1.44%,买入)）、饲料产业链（禾丰牧业(行情13.19 +1.07%,买入)、海大集团(行情14.91 -0.60%,买入)、唐人神(行情11.93 -0.58%,买入)、金新农(行情14.41 -0.83%,买入)）外，还可看好土地流转概念（北大荒(行情12.62 -1.41%,买入)、海南橡胶(行情7.43 -0.27%,买入)、象屿股份(行情11.25 -0.53%,买入)、辉隆股份(行情10.53 -1.31%,买入)、神州信息(行情20.45 -0.92%,买入)、超图软件(行情16.11 -1.65%,买入)）；“一带一路”战略处在黄金时期，重点关注海外工程企业（北方国际(行情27.78 +1.98%,买入)、中工国际(行情23.19 -0.60%,买入)、中钢国际(行情18.58 -1.06%,买入)）以及西安和厦门板块。

2月7日早盘三大股指集体低开，开盘后市场展开横盘震荡，热点持续性较差，临近午盘，两市下行跌幅扩大。

　　截至午间收盘，沪指报3147.2点，跌0.31%，成交838.4亿元，深成指报10044.57点，跌0.37%，成交1150亿元，创业板指报1888.96点，跌0.6%，成交302.23亿元，两市半日42只股（含ST股）涨停，1股跌停，共计成交1988.4亿元（上一交易日半日成交1892.3亿元）。沪股通半日净流入9.23亿元，深股通半日净流入3.4亿元。

　　盘面上，水泥建材板块领涨两市，天山股份(行情8.44 +10.04%,买入)、上峰水泥(行情12.13 +9.97%,买入)涨停，同力水泥(行情34.00 +6.85%,买入)、青松建化(行情5.39 +6.31%,买入)、祁连山(行情8.78 +5.28%,买入)、西部建设(行情11.09 +5.32%,买入)等涨幅靠前；

　　LED下游应用需求趋旺，华灿光电(行情10.19 +10.04%,买入)受益涨停，聚飞光电(行情9.04 +1.12%,买入)、洲明科技(行情13.67 +3.56%,买入)、利亚德(行情34.78 +0.78%,买入)等盘中拉升；

　　明天系个股跌跌不休，ST明科(行情9.18 -4.97%,买入)连续三日跌停，华资实业(行情11.80 -1.09%,买入)、西水股份(行情16.28 -2.51%,买入)、万家文化(行情19.93 -1.48%,买入)不同程度下跌；

　　黄金概念、钢铁行业、金融改革、汽车行业、新零售、彩票概念、农机板块等板块异动；军民融合、石油行业、区块链、国产软件等板块跌幅靠前；

　　个股方面，英联股份(行情12.00 +44.06%,买入)、德创环保(行情5.18 +43.89%,买入)、康泰生物(行情4.74 +44.07%,买入)上市，集体暴涨44%；*ST黑豹(行情26.17 +5.02%,买入)变“凤凰”，股价再封涨停；大股东转让10%股份，摩恩电气(行情20.19 +10.03%,买入)再涨停；恒大内部转让嘉凯城(行情8.03 +10.00%,买入)股份，后者股价涨停；新海宜(行情14.81 +10.03%,买入)一季度业绩同比扭亏为盈，股价涨停；中科云网(行情7.24 +10.03%,买入)控制权之争波澜又起，股价封上涨停。

　　[温馨提示]

　　今日新股申购：博天环境(行情-- --,买入)，申购代码为732603，发行价6.74元，发行市盈率22.97倍。威星智能(行情-- --,买入)，申购代码为002849，发行价12.08元，发行市盈率22.99倍。

　　[机构观点]

　　在1月23-26日以及2月3日这五个交易日内，沪深两市先扬后抑，而上周五是鸡年首个交易日，沪指终结“五连阳”走势，两市成交额仅为2015年高峰期的十分之一，沪市成交额更是创近三年来的最低。从盘面表现看，板块涨幅居前的是国防军工、农机、黄金等行业，跌幅居前的是石油矿采、钢铁、电子竞技、钛白粉等板块。

　　海通证券(行情16.04 -0.37%,买入)：经历两个月的调整，影响市场的利空因素已逐步消化，目前无需太过担忧。在存量博弈的震荡市中，结构偏向业绩确定和政策亮点。建议以价值股为底仓，持有国企改革、“一带一路”等主题品种。

　　平安证券：在货币政策趋严和金融体系去杠杆的压力下，A股市场不会出现趋势性的上涨行情。过往货币政策趋严周期所对应的经济过热周期也不会出现，A股市场的结构行情同样难言乐观。

　　招商证券(行情16.42 -0.67%,买入)：预计短期内，市场情绪会有所恢复，结构性行情仍将活跃。IPO发行节奏对小盘股来说是一个变数，短期可关注民航机场、智能电视、证券、汽车整车、旅游、半导体元件等主题。

　　国金证券(行情13.06 -0.76%,买入)：市场在年初调整到低点3044点后开始小碎步爬升，市场反弹逻辑并未发生变化。站在当前时点，我们倾向于市场依旧有望演绎“小阳春”行情。投资者莫为“利率扰动”所迷惑，从而错失二月行情。

　　川财证券：市场在震荡后可能开启短期反弹窗口，策略上维持震荡思路，逢低少量布局。建议关注智能汽车、新材料、国企改革、“一带一路”等概念热点，以及化工、机械、医药、军工和电力等板块。

　　中金公司：春节前后市场先扬后抑，国企改革仍是市场热点。央行继续上调短期利率，债市仍有调整空间，楼市总体平稳，股市重视结构性机会。

　　广发证券(行情17.09 -0.98%,买入)：在过去的利率上行周期中往往伴随着通胀上行，因此涨价品种往往表现更好。很多投资者希望借鉴历史上加息周期的行业表现来指导未来的行业配置，但我们认为目前的市场环境并不能等同于加息周期，而更应该与历史上的市场利率上行阶段进行比较。2000年以来一共只有两轮加息周期，但是出现了六轮利率上行周期（包括最近这一次）。我们统计了这六次利率上行周期中的行业表现，发现除了第五轮利率上行周期（2013年“钱荒”时期）之外，其他几轮利率上行周期都伴随着通胀水平的上行，因此，当时表现最好的行业往往是涨价品种。

　　国信证券(行情14.83 -0.94%,买入)：就当前的A股市场而言，建议投资者把握春节后难得的2月反弹窗口期——在经济企稳惯性仍存、企业盈利改善未证伪情况下，短期市场仍有望震荡向上，央行上调公开市场利率对股市的流动性影响有限。配置方面建议从几条主线寻找结构性机会:1）寻找2017年将继续推进去产能的周期品，如水泥、铜、铝等行业龙头；2）受益于名义GDP增速回升的必需消费品；3）业绩不断改善的中高端制造（爱基,净值,资讯）细分行业龙头；4）混改、农业供给侧改革主题下的相关优质品种。后续值得关注的风险点主要在于开春复工后的经济数据表现以及海外特朗普新政的推进。春节期间特朗普在贸易、移民、金融监管方面的措施引起波动，后续需要关注减税、基建等财政政策的推进情况。

　　兴业证券(行情7.75 -0.90%,买入)：央行调控对市场情绪或有扰动，短期影响市场风险偏好，慌乱之下可能有资金会离场观望。但一旦金融市场未形成超预期冲击、流动性总体仍维持稳定，那么短期内市场情绪可能随之修复。此外，2月份是企业业绩真空期，市场对政策面也会有一些预期，从季节效应来看，2月是市场风险偏好较高、取得正收益概率较大的月份。因此，我们认为短期对“加息”不需过度担忧，建议在市场情绪悲观时多从结构性机会上思考布局机会，并精选有业绩支撑被错杀的绩优股。

　　安信证券：短期投资者需要关注未来两周所要面临的巨量逆回购到期（1月20日期限28天的临时流动性便利操作面临到期，2月15日单日就有超过1500亿元的MLF到期），从目前央行释放的信号看，投资者对央行货币政策的谨慎态度要有清醒认识。当前央行开展逆回购操作总体上有利于流动性转向期间的平稳过渡，但这种量松价紧趋势可能并非常态，我们预计资金净回笼力度将逐步加大，从而形成量紧价升的流动性环境。市场配置方面，建议重点关注上海国企改革、农业供给侧改革、“一带一路”等主题。上海将是地方国企改革的领头羊，关注隧道股份(行情11.32 -0.44%,买入)、金枫酒业(行情12.68 -0.55%,买入)、上海临港(行情20.19 -1.27%,买入)、光明地产(行情8.97 -0.33%,买入)、上海医药(行情21.70 +0.14%,买入)等；农业供给侧改革除关注涨价逻辑的玉米产业链（金河生物(行情10.29 -0.68%,买入)、登海种业(行情19.69 +0.36%,买入)、隆平高科(行情19.81 -1.44%,买入)）、饲料产业链（禾丰牧业(行情13.19 +1.07%,买入)、海大集团(行情14.91 -0.60%,买入)、唐人神(行情11.93 -0.58%,买入)、金新农(行情14.41 -0.83%,买入)）外，还可看好土地流转概念（北大荒(行情12.62 -1.41%,买入)、海南橡胶(行情7.43 -0.27%,买入)、象屿股份(行情11.25 -0.53%,买入)、辉隆股份(行情10.53 -1.31%,买入)、神州信息(行情20.45 -0.92%,买入)、超图软件(行情16.11 -1.65%,买入)）；“一带一路”战略处在黄金时期，重点关注海外工程企业（北方国际(行情27.78 +1.98%,买入)、中工国际(行情23.19 -0.60%,买入)、中钢国际(行情18.58 -1.06%,买入)）以及西安和厦门板块。