主题：江铃汽车：2月轻卡皮卡销量超预期

事件:公司公告2月产销快讯,2月公司销售2.5万辆,同比增长159.3%;其中福特全顺3578辆,同比增长52.3%;福特撼路者1231辆,同比增长544.5%;JMC卡车8170辆,同比增长112.7%;JMC皮卡5948辆,同比增长188.7%;驭胜SUV5126辆,同比增长754.3%。

江铃2017年平稳开局。

2016年12月公司停产了经典全顺,因此福特商用车仅有换代全顺及新时代全顺两款,叠加春节因素导致2017年1月全顺销量环比下滑38.4%,但2月全顺环比增长26.3%,表明了消费者对于换代全顺有较高的认可度。

2017年开局顺利,后续商、乘均存超预期因素,维持“买入”评级。2月销量总体符合预期,但皮卡、轻卡销量数据较为亮眼,我们认为皮卡及轻卡市场在持续下滑后存在超预期反弹的可能,公司作为皮卡及轻卡龙头将显著受益。


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