主题：华谊兄弟业绩承诺成短板

华谊兄弟于2009 年率先登陆创业板

，成为中国影视行业首家上市公司，被称为“中国影视娱乐第一股”。华谊兄弟在年报中的自我介绍，也是描述为“公司是目前国内唯一一家将影视娱乐、品牌授权及实景娱乐和互联网

娱乐三大业务板块及产业投资实现有效整合的娱乐传媒企业，是业内产业链最完整、娱乐资源最丰富的公司之一。”

　　年报显示，华谊兄弟去年实现营收35亿元，比上年同期下降9.55%；营业利润11.77亿元，比上年同期下降15.21%；利润总额近12.88亿元，比上年同期下降13.94%；归属于上市公司股东净利8亿元，比上年同期下降17.21%。如果这几个数字还没有那么难看的话，那么华谊兄弟扣非净利是亏损4000万，而2015年还是赚4.7亿元，一下子下滑108.52%，就很不好看了，这说明华谊兄弟2016年的主营业务是亏损的。而华谊兄弟的主营业务是什么，大家都有所了解。

　　华谊兄弟给出的解释是“影视娱乐行业经历震荡，增速低于市场期望，公司影视娱乐板块及互联网娱乐板块收益不及预期，业绩较上年同期相比有所下降。”

　　“2015年还有《夏洛特烦恼》这样的国产电影票房挺强的，但是2016年基本就被进口影片干掉了，一部《魔兽》（的票房）就可以秒杀其他的国产影片了。”有影视业人士表示，在去年国产电影票房都不太理想的情况下，华谊兄弟的票房更为不理想，华谊也在年报中承认了票房不理想。

　　此外，冯小刚为《我不是潘金莲》怒怼万达，有业内人士认为，实际上反映出的就是万达院线

对华谊兄弟的封杀。有知情人士透露，作为下游的院线非常强势，是稳赚不赔的，华谊兄弟挖人跳槽的做法，等于是把下游给得罪了。因此主营业务亏损，有偶然，也有必然。

　　业绩承诺成短板

　　除了主营的影视娱乐板块，华谊兄弟还有一块是互联网娱乐板块，主要包含新媒体、互联网游戏、粉丝经济、VR 技术及其娱乐应用等互联网相关产品。在年报中，华谊兄弟也表示对北京掌趣科技

股份有限公司、广州银汉科技有限公司（简称“银汉科技”）的投资，让公司获得了丰厚的回报。

　　不过年报显示，其中的银汉科技2016年的实际业绩是近1.18亿元，而原先的预测业绩是近1.86亿元。游戏业人士表示，华谊兄弟收购手游公司是笔正确的生意，因为游戏比电影赚钱多了。但银汉科技在国内属于三四级厂商，一线有腾讯、网易

，二级有掌趣、昆仑、精神互娱。而一款手游的生命周期是2年。即便银汉科技去年完成了业绩，今年能否持续生命力要打个问号。

　　有一个现象是华谊的明星资源越来越少。因为越来越多的明星艺人、导演等都认识到，自己成立公司，把自己的资源整合成利润，奔着上市去。而华谊的路数本就是大导演+大演员，于是华谊打造明星资本化，但去年都遭到了败局。2015年10月21日，李晨、Angelababy、冯绍峰、杜淳、郑恺、陈赫等明星艺人合伙的华谊浩瀚，成立第二天被华谊兄弟以7.56亿元天价收购。根据收购协议，华谊浩瀚2016 年度承诺的净利润目标不低于人民币 1.03亿元，但实际只取得净利润1.01亿元，未能完成业绩承诺，将要触发业绩补偿机制。

　　2013年9月2日，华谊兄弟通过全资子公司浙江华谊兄弟影业投资有限公司以人民币2.52亿元的股权转让参股仅成立3个月的浙江常升影视制作有限公司。张国立为该公司控股股东和实际控制人。根据当时的《投资合作协议》，南京弘立星恒文化传播有限公司、张国立承诺2016年业绩不低于3779.5万元，但实际税后净利是2500.13万元，需进行补偿。

　　今天和大家分享一支即将起爆的黑马牛股——中环装备（300140）

　　基本面：





　　技术面：该股经过长时间的波段震荡调整，积攒了足够了量能，近期拉升欲望明显，今天开盘高开快速拉升，突破多条均线，经过一波震荡调整后，尾盘收到一根小阳线，但成交量并未放空，说明庄家控制能力比较强，近期出现上涨，今天开盘后5日线逆势拐头向上，下方形成强有力支撑，处于上升回档止跌反弹的阶段，MACD金叉处于逆势上行范围，从筹码分布来看，多方主力资金强势注入，主力介入，拉升是必然的。总体来说，该股的后市陈虎极为看好，我认为后市必然会有一波强势的拉升！

　　最后送大家一句话：股市操作缺乏的不是资金，重要的是操作思路，跟对人，选好股，涨跌前未雨绸缪，涨跌后淡定从容！


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。