主题：华谊兄弟：龙头地位稳固

2016年公司业绩平淡，但收入、利润规模仍保持影视龙头地位。

实景娱乐初具规模，未来发展空间广阔。华谊兄弟(300027)苏州电影世界将于2017年第三季度正式开业，这将是公司实景娱乐业务实际运营的第一个主题公园项目，围绕《集结号》、《狄仁杰》、《非诚勿扰》、《太极等中国本土IP版权开发园区项目，为游客带来愉快体验的同时，也加强大众对于中国文化的了解与信心。

投资建议：综合考虑公司的影视业务、实景娱乐业务，我们预计公司17-19年净利润分别为9.52亿元、10.92亿元、12.53亿元，对应每股收益分别为0.34元、0.39元、0.45元。


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