主题：东兴证券：新洋丰强烈推荐评级

新洋丰(000902)发布2016年年报：实现营业收入82.76亿元，YoY-13.96%，归属净利润5.63亿元，YoY-24.68%，EPS0.42元，基本符合预期。其中，第四季度单季实现营业收入15.33亿元，YoY-0.60%，归属净利润0.26亿元，YoY-78.27%，主要由于冬储进展缓慢所致。

其中，2016年江西九江一期80万吨新型复敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源DONGXINGSECURITIES合肥项目、新洋丰(000902)中磷60万吨/年硝基复合肥项目、吉林扶余80万吨新型肥料项目相继投产，未来销售将辐射全国。公司拟收购新洋丰(000902)中磷16.11%股权达到96.11%的持股份额，进一步强化生产版图布局。

公司将参与优质水果、蔬菜、动物蛋白(牛羊肉)三大主要农产品的产业链整合。

农产品价格下滑，化肥价格下滑，现代农业推广不及预期，收购整合不及预期。


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