主题：机构论市：沪指下方支撑作用明显 后市紧盯一大风向标



来源： 东方财富网


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摘要

A股历史上，券商板块历来是不缺席大行情，甚至经常是领涨者，建议投资者把券商板块作为市场的风向标之一。



　[B]　巨丰投顾：后市紧盯一大风向标[/B]

　　【盘面简述】



　　周一两市小幅低开后加速下跌，沪指跌破60日均线；午后沪指刺破3200点整数关后收窄跌幅。盘面上，船舶、贵金属、多元金融、航天航空、次新股、雄安新区、军民融合、养老概念、电力、房地产、钢铁跌幅居前。工程建设、丝绸之路、地热能、水泥建材逆市飘红。目前的盘面给人的感觉是上有顶，下有底，箱体震荡走势难以打破。既然如此，投资者仍需高抛低吸，在控制好仓位的前提下低吸底部区间的小市值高成长股和高股息大蓝筹，远离纯概念炒作。

　　【消息面】

　　1、证券交易所要扛起维护国家利益的责任

　　4月15日，证监会主席刘士余在深交所2017年会员大会上强调，要充分认识“证券交易所的国家属性”，“各国交易所都是国家利益、国民利益的载体”。笔者认为，这是把早就该说却一直没有说的话说了出来。认知证券交易所的国家属性，把证券交易所日常工作与国家改革发展大局统一起来，对于齐心协力发展壮大资本市场具有重大意义。

　　2、上交所集中通报三类证券交易异常一线监管情况

　　2016年，上交所完善了“六位一体”的实时监控模式。从交易行为、重点账户、股价指数、风险公司、公告舆情、跨市场行为等多个维度，提升实时监控的针对性和覆盖面。例如，将连续异常波动以及有概念炒作迹象的股票，纳入重点监控股票范围，严密监控相关异常交易行为。同时，对频繁出现异常交易行为或交易严重异常的账户，进行重点监控，适用更为严厉的自律监管标准。

　　3、近700家中小创公司首季业绩预喜

　　上市公司一季度业绩成绩单正在渐次披露。数据显示，截至4月16日，已有1043家中小板和创业板公司发布一季度业绩预告，占中小创公司总数的比例约为70%。其中，绝大多数创业板公司披露了预告，中小板公司披露率约为50%。在这1043家中小创公司中，除10家不确定外，预喜(含预增、续盈、略增和扭亏)公司达696家，占比66.7%，表明中小创公司整体保持较强的增长性。

　　【巨丰观点】

　　周一，两市小幅低开后加速下跌，沪指跌破60日均线；午后沪指刺破3200点整数关后收窄跌幅。盘面上，船舶、贵金属、多元金融、航天航空、次新股、雄安新区、军民融合、养老概念、电力、房地产、钢铁跌幅居前。工程建设、丝绸之路、地热能、水泥建材逆市飘红。

　　雄安概念板块大跌：嘉寓股份、金隅股份、先河环保、冀东装备等涨停，巨力索具、河北宣工、华夏幸福、建投能源、廊坊发展、四通新材、唐山港等封跌停。粤港澳概念股持续低迷，珠海港、盐田港、塔牌集团、世荣兆业、格力地产领跌。在雄安概念退潮后，炒地图行情成做空的主要力量。此外，次新股今日大跌，跌停个股一度超过70只。

　　午后，券商板块创2016年8月以来的新低后快速拉升：国元证券、西部证券、国金证券等涨幅居前。A股历史上，券商板块历来是不缺席大行情，甚至经常是领涨者，建议投资者把券商板块作为市场的风向标之一。尾盘，银行股护盘，沪指暂时摆脱跌破3200点的风险。

　　对于今日市场出现的调整，大致有下面几个原因：其一、监管层继续对市场炒作持高压态势；其二、近期盘中频频出现巨单砸盘和闪崩现象，疑似国家队出局及温州帮出逃；其三、央行收紧流动性。

　　巨丰投顾认为目前的盘面给人的感觉是上有3300点顶，下有3200点底；一季度GDP超预期对大盘形成支撑；总体看大盘箱体震荡走势难以打破。投资者仍需高抛低吸，在控制好仓位的前提下回归到价值投资上来，继续低吸底部小市值高成长股和高股息大蓝筹，远离纯概念炒作。

　　[B]天信投顾：企稳迹象已出现 短期具备抄底机会[/B]


　　今日市场点评：

　　沪深两市早盘纷纷低开，并在开盘之后在题材和权重板块联袂打压之下继续跳水下行，不仅跌破3250点和60日均线等双重支撑，并逼近3200点整数关口。随后护盘力量再度启动，包括基建、酿酒等品种盘中拉升，也是带动股指收复60日均线。午后股指表现继续羸弱，权重板块再度杀跌，股指出现二次下杀，60日均线得而复失，并跌破3200点整数关口。随后新的护盘再一次启动，部分超级权重板块再度护盘，推动股指震荡回升；不过个股的表现依旧很弱，超过百家个股封死跌停。整体来看，今日股指低开低走，无论是板块，还是个股均是哀鸿遍野，普遍杀跌。电器、工程、酿酒、券商等极少量品种微涨；包括钛金属、次新股高送转、雄安新区等品种跌幅较深。

　　明日市场预测：

　　今日市场的赚钱效应再度跌至谷底，并且超过百家个股封死跌停，市场的表现极为羸弱，又在情理之中。所谓是意料之外。主要体现在没有想到市场下跌的空间和速度都比较大；而在情理之中，因为无论是是从消息面还是市场本身而言，都具备继续调整的意愿。根据今日盘面上观察，我们认为明日市场企稳回升的概率较大。

　　短期行情判断：

　　对于今日市场的杀跌，主要是三种原因引起的：一是雄安新区概念股的集体复牌到多股跌停，无疑是对近期拉升股指的主力军的无情打压，同时也是对近期爆炒的雄安新区概念股的集体绞杀；二是周末证监会主席的表态，将压力查处市场的非理性炒作，对于扰乱市场秩序的行为坚决打击、绝不手软等等，同样是对市场的游资进行压力的警告，从而导致市场出现急跌；三是上周五的一根长阴线，一举跌破了5日均线、10日均线和20日均线的支撑，市场的运行趋势也是从上周五实现彻底的改变，空头趋势日渐明显。

　　今日股指连续考验了60日均线和3200点整数关口的重要支撑，但是最终也是在护盘力量的联袂作用下，艰难的守住了这两大关口。就短期而言，3200点整数关口不能破，这里的支撑同样不是一般的强，是非常完全，只要股指在3200点整数位置能够撑住，后市依旧会呈现短期的超跌反弹。

　　后市投资建议：

　　机会都是下跌之后产生，只有经历下跌的洗礼，好公司才会显露出来。最近市场的连续回调，看似部分投资者又亏损了一笔。塞翁失马，焉知非福，从长远来看，未必是坏事。考虑事情一定要辩证的来看，所以经历近期的连续杀跌，短期已经形成超跌，已经具备短暂反弹的基础。建议关注护盘的权重品种，包括金融、石化、国企改革等。
　广州万隆：罕见形态透重大暗示 A股恐慌杀跌仍未完


　　雄安概念的横空出世，成为引领4月初大盘强势反弹的绝对领头羊，不过周一这批龙头的集体复牌，却成为诱发A股进一步全线调整的重要导火索。其中沪指更是跳空低开回补缺口，3200点一度岌岌可危，但随着午后60日线失而复得，关于大盘收出罕见岛形反转形态背后的讨论一时间又是众说纷纭，究竟又该如何解读呢？

　　大盘出现罕见的岛形反转形态，不少分析人士指出，这极有可能暗示着挑战前高的反弹正式宣告终结，一轮大级别的调整将全面展开。从技术分析的角度来看这确实有一定的合理性，不过广州万隆认为，沪指60日线失而复得表明，监管高压所引发的系统性风险得到充分释放后，市场进一步深度调整的可能性不大。更进一步，监管利空是诱发市场接连大幅调整的根本诱因，但除了不允许“大涨”以外，持续大幅度调整也是监管层所不愿见到的，因为这背后涉及到保证IPO顺利发行和为实体经济输血的政治大任。所以综合来看，市场继续大幅调整的可能性不大。

　　不过监管持续加码所形成的巨大威慑力和杀伤力却让A股备受其痛。盘面上，不仅热点全无，个股更是惨跌一片。除了复牌强势补跌的雄安概念股、存在明显监管利空的高送转和次新股这三大雷区被同时引爆外，随着午后资金加速从中小创出逃，场内恐慌情绪进一步飙升，更为惨烈的大面积杀跌潮席卷两市，百股跌停的罕见一幕也再现，这也意味着经历连大跌后，市场情绪惊魂未定，短期即使指数止跌企稳，大盘跳水后遗症所引发的局部恐慌杀跌潮依旧难以消散。

　　而从跌幅榜来看，除了前面这三类弱势股以外，业绩地雷股、短庄股、连续涨幅过大股也遭到主力资金凶狠砸盘，杀跌状惨不忍睹：如疑似温州帮不计成本出货的印记传媒、超汛通信等，股价连续跌停，参与博弈的投资者损失惨重；再如一季度利润大幅下滑的哈药股份和业绩预亏的准油股份，遭到资金用脚投票，股价纷纷跌停；又如高位获利筹码大面积松动的盐田港、珠海港等，股价接连巨阴下挫。由此可见，随着缺口被强势回补，监管利空所触发的狂风暴雨正血洗A股，对于上文提到的这几类存在巨大杀跌风险的弱势股投资者决不可心存幻想，需第一时间斩仓出局。

[B]　　源达投顾：沪指下方支撑作用明显 一带一路或将接棒[/B]


　　今日两市再次迎来黑色星期一，两市各大指数全线下挫，上证指数盘中最大跌幅达到一个多点，一度跌破3200点支撑，创业板重心再度下移，只有中小板指表现相对强势，在年线附近震荡运行，前期强势的雄安新区概念今日有十几只个股复盘，但是也难逃资金砸盘的命运，加之周末次新股受监管层点名批评，今日板块内跌停个股达到60多个，短期市场悲观情绪蔓延，好在大盘在3200点附近企稳，虽盘中一度跌破，但是券商的起身护盘证明此处的支撑作用明显，但短期仍有惯性下挫的风险，不要着急抄底，须耐心等待回补时机。

　　在进入四月份，市场迎来了千年级大利好--雄安新区建设，在雄安炒房被阻之后，各路资金纷纷转战资本市场，导致相关个股纷纷连拉5、6个板，直到监管层特停相关股票，市场炒作热情才相对减弱，市场迎来震荡回调，今日雄安概念股的集中复盘和监管层的周末喊话次新股成为股指杀跌的主要原因，在没有新热点的市场环境下，资金加速逃出，导致市场泥沙俱下，但是从沪指上看，经过四月份两周的运行，指数基本已经跌回3月底前水平，短期虽有下杀动能，但是再次大幅下挫的可能性不太大，3200点处支撑作用明显。

　　技术上看，从沪指日线图上看，今日指数回踩箱体震荡的底部并企稳回升，留下长长的下影线，并且从30分钟来看，目前指数有企稳的迹象，并且MACD绿柱做空动能明显减少，量能有所放大，短期或将保持惯性上攻趋势；另外中小板指，今日表现相对强势，在年线附近企稳反弹，收出一个十字星，短期或有表现的机会。

　　源达投顾：

　　今日A股遭遇大幅的回调，三大指数重心再次下移，沪指盘中一度跌破3200点，后由券商护盘收回，并且临近收盘，银行、券商集中发力，沪指收出一根长长下影线的锤头线，虽然今日市场人气涣散，但是我们也不必过于悲观，沪指下方支撑作用还在，但是目前市场上没有持续性的热点，所以短期或将维持震荡的格局。操作上，今日一带一路板块比较抗跌，全天表现较好，加之临近5月份，炒作周期或将来临，短期可关注相关个股，但切记不要追高，谨防次新股再次带来的跌停潮。
[B]大摩投资：指数跳空形成“岛形反转” 沪指险守3200点关口[/B]


　　今日沪指报3221.67点，跌24.40点，跌幅0.75%；深成指报10450.86点，跌69.00点，跌幅0.66%；创业板报1868.28点，跌19.18点，跌幅1.02%。两市共有689家个股上涨，2229家个股下跌，涨跌比为1:3，其中涨停个股28家，跌停个股121家。

　　今天指数低开弱势震荡，受消息面上监管层将对“山东帮”、“温州帮”等机构席位进行彻查的影响，这些机构席位控盘的股票纷纷高位跌停，市场人气受到极大的打压，午盘之后沪指在3200点关口处获得支撑，金融权重护盘拉升但并没有跟风盘响应，指数延续弱势。盘面上家电板块涨幅居前；雄安新区概念股复牌之后表现较差，跌幅居前。

　　综合来看，今天指数低开低走，两市量能跟上周五基本持平。从技术面来看，今天沪指跳空低开，这样在3230点一线又留下一个跳空缺口，结合4月5号的向上跳空缺口，沪指目前形成了典型的“岛形反转”形态。如果近期无法回补这个缺口的话预计指数仍将继续向下试探3200点一线的支撑力度。从基本面来看，近期监管层持续发声要求严查股市异常资金，同时金融反腐也在持续推进，近期大量庄股高位跌停也反映出了资金目前风声鹤唳的状态。我们认为短期无论基本面和技术面都不支持做多，建议投资者短期还是谨慎为宜，多看少动为主。

[B]　　和信投顾：指数回拉难掩品种分化加剧[/B]


　　周一深沪A股低开低走，终盘深沪主板、中小板、创业板全线收阴。需要关注的是上海综指在下午回落过程中，市场资金对工商银行、中国石油等指标股进行了一波拉抬，使得上海综指勉于60天平均线的破位并小有回弹，但如果对比市场品种股价变化来看，指标股所形成的指数回拉难以掩盖品种加剧分化的市场格局。

　　从周一盘面来看，上海市场涨跌比为297:897，深圳市场为412:1312，此显示市场绝大多数品种处于下跌，雄安概念股方面，出现面积式的跌停，而次新股板块受消息面影响，今日多只股票封于跌停板之上。今日深沪A股跌停板个股超过100只，而涨停个股(除去新股)为24只，显示品种分化过程中体现的市场特征为：弱势股票及创阶段新低个股明显扩散，而少部分股票强势占比较小的品种加剧分化特征。

　　技术指标方面，上海综指短期日线指标KDJ处于死叉迹象，而阶段性指标中的周、月均为高位回落态势；深圳主板方面与上海综指基本相似，而创业板指数则进入到一个低迷而弱化的特征非常明显，特别是MTM动量线指标，这一指标对比历史情况，已显示不断走弱，显示参与创业板投资的资金呈现不断减弱态势。

　　和信研究发现，今年股票市场整体演绎着结构化博弈行情，即有少数创新高品种的出现，也有沉闷不断走低的大多数品种弱势。

　　今日主力资金再次形成净流出态势，据东方财富网CHOICE数据显示：周一主力资金净流出为354亿元。如果对比市场此类轨迹情况来看，我们研究发现，无论市场如何反弹或震荡、回落，深沪主力资金呈现的多是净流出状态，这显示市场在题材股、概念股表现之时，始终有主力资金减持相关品种，而这种情况已延续了半年之久。其形成的市场品种分化显示市场投资者多数为亏损，少数盈利的品种分化、投资收益或亏损分化格局特征。

　　通过市场绝大多数股票的轨迹运行来看，其总体依然是沉闷或低迷的，而题材、概念及部分龙头性公司的强劲表现，并没有使得许多品种停止阴跌或快跌，这显示结构化博弈行情中，少部分品种表现与多数品种的低迷共存。

　　对于指标股在市场中不时出现护盘或拉抬指数，而中个创或大多数股票的不断创阶段性或历史低点的情况，我们认为这种护盘并不能掩盖市场品种巨烈分化的轨迹，诚然在国际市场上，由于市场化的对冲机制，品种分化的激烈程度也较为直接，比如香港市场也体现出品种分化显示，在恒指创新反弹新高的背景中，即有腾讯控股等不断走高品种，也有辉山乳业、中国金控等大幅度下跌70%以上的共存。如果我们从A股情况来看，这一趋势似在形成，但却很难定义为严格意义的市场化影响。

　　对于此类市场现象，我们认为A股自身存在的估值因素、政策因素、宏观经济因素、股票市场扩容因素(近两年数万亿定增不断解禁、次新股解禁)等使得市场不确定性因素增加，在此市场背景中，市场只能采取概念股、题材股或部分行业优质公司推动品种机会，但从总体市场行为来看，这种情况显示多空博弈仍在激烈进行之中。从证券市场投资学的角度来看，股票价格是有内在价值与供求关系决定的，如果宏观经济层面的景气或回落不定，那么影响上市公司业绩的体现就会明显，而供求关系的变量则是取决于市场变化。我们研究认为，尽管宏观经济指标有向好迹象，但从市场格局及因素来看，预计结构化博弈仍将继续，并将体现继续加大分化的可能。而部分品种表现与多数股票沉闷的格局或仍将维持一个阶段。投资策略上，依据估值与对应的行业因素等进行股票品种选择，而对于高估且业绩较差的破位股票仍须保持回避观望为宜。
[B]中方信富：百股跌停 市场震荡需求犹在[/B]


　　市场表现：沪深两市周一携手高开，盘中受军工、房地产、钢铁、电力、工业机械等多数板块集体回落拖累，大盘走出震荡下探的走势并一度跌破3200点整数关口，最终大盘以带下影线的小阴线报收，量能略有萎缩。而创业板同步震荡下探。

　　热点方面：随着市场震荡进一步加剧，市场热点逐渐步入静默期，后市仍需耐心等待新的有待动力的热点的出现。

　　后市预期：大盘与创业板同步震荡下探，随着跌停个股的再度增加，市场震荡需求犹在。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周二大盘技术性支撑位3180~3200点附近，压力位3240~3260点附近。

　　[B]中证投资：概念主题“断档” 沪指盘中下破3200点[/B]

　　今日沪深两市跳空低开后一路震荡走低，午后上证综指盘中一度跌逾1.40%，下破3200点，随后券商板块拉升护盘，尾盘金隅股份封涨停，工商银行、中国平安等个股拉抬指数，市场跌幅收窄。

　　截至收盘，上证综指收报3222.17点，下跌23.90点，跌幅为0.74%；深证成指收报10450.86点，下跌69.00点，跌幅为0.66%。中小板综指收报11497.47点，下跌1.13%；创业板指数收报1868.28点，下跌1.02%；上证B股指数下跌0.40%，报339.05点；深证B股指数下跌0.43%，收1146.51点。沪市合计成交2272.15亿元，深市合计成交2730.72亿元。

　　行业方面看，29个中信一级行业指数中，仅家电和综合指数上涨，具体涨幅分别为0.97%和0.53%。

　　156个概念板块中，仅冷链物流、禽流感和医药电商指数收红，具体涨幅分别为0.88%、0.59%和0.16%。

　　亚太市场方面，日经225指数上涨0.11%，韩国综合指数上涨0.51%。

　　分析人士指出，雄安新区龙头股复牌转弱、“温州帮”集体出逃均引发场内资金风险偏好的快速回落，而热点的“断档”进一步激化了资金离场的意愿，短期市场调整需求较浓。
[B]中航证券：极度恐慌下的得与失[/B]


　　今日两市大幅低开后快速下行，9:40时出现一波小幅反弹，10时再度缓慢走低至中午收盘；午后股指惯性走低，13:30时后出现小幅反弹；盘面热点：今日海外工程板块红盘，其余全部翻绿；总体来说：今日市场呈现明显的下跌行情。

　　今日市场下跌较为猛烈，受到冲击最大的要属次新股板块，尤其是前期上涨较多的次新个股。究其原因是消息面上证监会高度关注相关市场主体对次新股恶意炒作的行为，4月14日证监会新闻发布会上，新闻发言人张晓军表示证监会将开启2017年第二批专项执法行动，而此次专项行动正是针对炒作次新股和快进快出手法等恶性操纵市场行为。

　　针对这个问题，中航证券樊波的观点依然独立客观：“次新股近期下跌的本质是一季度次新股整体反弹一波行情后，估值升高之后的自然波动性下跌，而次新股下跌速率较快则与其本身体量小有直接关系，这是主要的内因，管理层的监管只是下跌的外因或导火索。”市场的波动是由多重因素综合作用决定，投资者想要改变和去除这些因素，也是比较难的事情，最理性的状态是逐步适应，才能在波动较大的A股市场长期生存。

　　就次新股本身而言，从历史规律来看，大盘任何一次大跌之后的反弹或者反转行情，抑或是牛市行情，次新股都没有缺席过，而且都是其中的一个主流热点，樊波认为历史如此、未来也一样。所以，针对当下次新股的再度大跌，我们则非常理性，不会人云亦云，就如同一月中旬次新股大跌后，我们毫不犹豫的在1月16日大盘最低点那天写出《挖坑行情下的危与机》的博文，文中明确表达次新股重大战略投资机会来临的观点。

　　总结一句话：市场短期的波动情绪面是主要导火索，而历史上多次的上涨行情均来自市场持续的下跌之后，而下跌行情则始于连续大涨之后。那么当下市场由于连续下跌，并且外部因素还没有释放完毕，所以空方力量仍然有惯性，但战略关注的意识要开始提升到一个高度，因为历史上多数的底部是在恐慌中形成。

　　[B]天鼎投资：急跌有反弹 请调仓换股[/B]


　　沪深两市早盘跳空低开，全天弱势震荡。上证指数收3222.17点，跌0.74%；深成指收10450.9点，跌0.66%。盘面上，家用电器、旅游、酿酒等板块涨幅居前；船舶、文教休闲、航空等板块跌幅居前。

　　明日观点：

　　受近期监管趋严影响，雄安新区和粤港澳概念走弱，今日雄安板块拖累大盘，使得资金都以观望为主，以致于今天大盘继续回调。对于一个震荡行情来说，每次短线连续调整，随之而来的都是上涨。因此操作上，目前应该短线积极布局，迎接反弹，同时我们也应该看到，最近一年股票齐涨齐跌的走势不复存在，结构式行情特点明显，因此迎接反弹必须根据市场行情调仓换股。

　　从消息面来看：

　　回顾去年下半年以来，刘士余频繁出席证监会系统内各自律监管单位会员大会，去年9月迄今，他先后参加了上交所、中国基金业协会、大商所、中国上市公司协会、深交所等单位的会员大会，凡参会必作出重要讲话。他在这些会上的讲话内容释放出了强化一线监管，强化对各类市场参与主体规范性要求的用意。监管趋严，资金面承压，目前场内存量资金博弈，所以还是结构性行情。

　　总结：短线急跌可以把握反弹行情，结构性行情下要顺势调仓换股。


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机构总体看震荡啊