主题：瑞银下调金价预期至1200美元

瑞银财富管理投资总监办公室本周发布报告指出，短期内看空黄金，金价可能因美国国债收益率走高而承压。长期而言，瑞银持中性观点，因美元走软、地缘政治紧张局势升温以及政策失误等利好黄金的因素将被美国加息抵消。

　　分析师Wayne Gordon及Giovanni Staunovo将3个月黄金目标价从每盎司1300美元下调至1200美元，并将6个月和12个月的预测值从每盎司1300美元盎司下调至1250美元。

　　北京时间27日16时30分，COMEX期金价格报每盎司1265.3美元，涨幅0.1%。

　　报告指出，今年迄今黄金已上涨近11%，基本接近瑞银此前的预测值每盎司1300美元。这一乐观立场主要是基于美债收益率回跌、美元走软以及投资者对美国特朗普政府政策的期待回归现实等。围绕法国大选的不确定性有利于黄金，叙利亚与朝鲜半岛出乎预料的紧张局势同样利好黄金。

　　如今，瑞银对黄金的3个月预期已从看多转为看空，主要基于两大因素。第一，目前市场还没有充分计入今年美联储还会加息两次以及“缩表”的预期。第二，政治风险缓和。瑞银将勒庞当选法国总统的概率从40%下调至25%，并认为朝鲜半岛的紧张局势最终将通过外交方式得到解决。

　　此外，瑞银对黄金6个月和12个月的预期也从看多转为中性。在美国政策有可能出现失误，且地缘政治风险仍可能爆发的情况下，该机构看好黄金的避险功能。 美元走软以及亚洲黄金需求升温也会支撑金价。然而，欧洲央行缩减量化宽松政策、全球经济进一步企稳以及美国实际利率上升等将抵消上述利好因素。


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