主题：同仁堂：07年业绩出现恢复性增长

公司业绩恢复性增长。2007年同仁堂实现主营业务收入27亿，同比增长12.5％；实现主营业务利润10.9亿元，同比增长11.22％；净利润增长34％；而归属于母公司所有者的净利润为2.32亿元，同比增长48.7％。2007年同仁堂每股收益为0.537元，自2006年公司业绩大幅下滑以来，2007年出现了恢复性增长。

　　业绩预侧和投资建议。未来公司经营仍将面临中药材采购成本上涨、部分药品价格下调、国家取消资源稀缺性中药的出口退税等不利因素，但我们也应看到中药行业的规范对龙头企业的正面影响。集团如果能整合属下资源，转变经营机制，将使同仁堂品牌的价值充分体现。我们预测公司2008年、2009年EPS预测分别为0.65元和0.76元，维持“推荐”评级。






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