主题：中海发展：大摩增持评级 目标价7.28港元

　　摩根士丹利调低中海发展(11.18,0.45,4.19%)<01138.HK>09/10年每股盈测38%/33%，至0.718/0.86元人民币，主要反映本地煤合约及国航油运费假设下调；目标价由9.16港元降21%至7.28港元，评级重申“增持” 。

　　大摩认为，中国经济跌势接近见底，中央刺激经济措施有望提升商品需求，支持中海发展业务。关键催化剂包括本地煤需求潜在复苏；航运市场积极削运力；船舶价格下跌节省资本开支；及液化天然气(LNG)项目新进展。

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