主题：华联控股：博时基金调研华联控股

5月10日，博时基金等明星机构在内的6家机构对公司进行调研。


1．公司在售、在建及筹建地产项目的基本情况。

公司的房地产业务主要分布在深圳、杭州和上海三个区域。

1. 深圳地产项目情况

公司在深圳的地产项目包括：宝安区“华联城市全景”项目、“华联南山B区”和“华联南山A区”等三个城市更新单元项目。

宝安区“华联城市全景”项目目前正在销售中。2016年，该项目实现签约合同销售金额46.47亿元，销售面积8.2万平方米，住宅销售面积比率达62%。目前正在进行公寓及A、B栋的营销推广。

“华联南山B区”项目，该项目占地5.11万平方米，计容积率建筑面积为21.04万平方米，总投资约35亿元，目前正在进行基坑支护及土石方工程建设。该项目计划于2017年12月实现地下室部分封顶，2018年四季度建成。

“华联南山A区”项目，该项目占地7.77万平方米，2016年12月完成了城市更新单元计划( 草案)的公示规程，目前正在进行规划立项申报工作。

2. 杭州地产项目情况

杭州的地产项目包括“UDC?时代广场”城市综合体项目和千岛湖进贤湾“半岛小镇”两大项目。其中，“UDC?时代广场”城市综合体项目由“时代大厦”、“钱塘公馆”和“全景天地”三大子项目组成。

“钱塘公馆”项目：该项目计容积率建筑面积为4.6万平方米，目前正在进行精装修及营销推广，已累积了一定的客户基础，2017年力争实现销售35%。

“全景天地”项目：该项目由“万豪酒店”(1号楼)和“全景公寓”(2号楼)两栋楼组成，计容积率建筑面积为5.45万平方米。“万豪酒店”已于2016年8月正式开业，拥有348间客房，宴会场地面积达1800平方米；“全景公寓”正在进行精装修及营销推广前的各项准备工作。

“时代大厦”项目：该项目由两栋32层写字楼组成，其中A栋已售罄，B栋作为自持物业在出租，2016年，该写字楼签约面积2.6万平方米，出租率约60%，全年租金收入逾3,800万元。2017年力争实现出租率70%以上，租金收入突破4000万元。

千岛湖进贤湾“半岛小镇”项目：该项目计容积率建筑面积为11.07万平方米，分两期进行开发建设，一期项目结顶，目前正在精装工程及营销推广前的各项筹划工作。

上述项目的具体情况请查阅公司2016年度报告。

2．公司商业地产经营情况。

公司商业地产业务发展迅速，自持物业数量和服务管理的物业数量不断增加，管理物业体量逐年增大，公司目前物业管理业务分布在深圳、上海、杭州、千岛湖等区域，2016年，物业租金及管理费收入达2.24亿元，同比增长17.3%,保持了持续增长势头。公司贯彻房地产开发运营与售后物业服务管理相结合的发展战略，推动房地产主业与物业经营之间的良性互动发展，以实现“城市综合体开发运营服务商”的战略定位。

3．请问公司除上述项目外，是否还有其它土地储备？公司有计划增加土地储备吗？

公司很早就关注深圳市城市更新政策导向及变化，并提前对原有的土地做了整合，公司除上述项目外，还有一些规模比较小的物业在出租。公司在城市更新方面已积累了丰富的运营经验，遇到认为合适的城市更新项目，公司可能会考虑并购或通过合作开发等方式增加项目储备。

4．请说明城市更新项目高毛利率的原因。

2016年，公司营业收入主要来源于“华联城市全景”更新项目，毛利率高达75%，销售净利润率达30%，其主要原因：一是地价相对便宜，该项目地价12.67亿元；二是房价上涨，该项目2016年销售均价约每平方米6万元。

5．其他。

双方就国内房地产行业所面临的政策、市场环境及未来发展前景等交换了各自的看法及意见。

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