主题：上交所发言摘要

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[B]上交所：减持新规实施后，通过竞价交易系统的日均减持金额较实施前显著下降。[/B]

[B]上交所：切实防范忽悠式重组和“有毒”资产进入上市公司[/B]

上交所6月2日表示，2016年，沪市并购重组呈现出回归实体经济的良好态势，在支持供给侧结构性改革、助力上市公司做优做强主业中发挥了积极的作用。从年报披露情况看，大部分重组标的都按期实现了业绩承诺，也有部分公司未能实现业绩承诺。未能实现业绩承诺的重组交易对方，绝大多数都足额及时履行了补偿义务。但年报审核中也发现，一些重组标的出现了明显的“三高”后遗症，由此产生的风险隐患应当给予高度关注，主要存在以下几个方面的问题。

一是重组标的业绩真实性存在疑问。高估值、高溢价是以未来经营业绩的高增长为基础的。个别公司为达到并购时做出的不切实际的业绩承诺，会产生较大的财务操纵动机。对此，本次年报审核予以了重点关注。发现的问题包括，有公司存在通过赊销规模超常扩张等风险措施实现盈利承诺的情况，有公司可能存在向标的资产提供资金支持或承担部分管理费用方式实现盈利承诺，也有个别公司可能存在构造销售业务或利用资金回流等财务操纵甚至造假方式实现业绩承诺。

二是重组标的持续经营能力存在疑问。一些前期“蹭热点”、“炒概念”或是未能充分尽调的“匆忙式”三高重组公司，后续业绩出现明显下滑，与前期的信息披露存在不一致。审核中发现，有的公司收购标的存在较为严重的规范经营问题，内控被出具否定意见；有的公司原先的业绩承诺存在虚高，上市公司在收购中存在不审慎；还有的公司高估值收购的“时髦”标的，业绩无法持续，巨额商誉存在减值风险。

三是重组标的业绩补偿足额履行存在疑问。业绩承诺的完成和补偿情况，是年报监管的重点问题。审核中发现，部分公司业绩未达标，但同时相关补偿股份存在已被质押担保问题，实施股份补偿存在重大不确定性；有的重组对方拒不履行补偿义务，上市公司虽已提起诉讼，但追缴欠款存在很大困难；个别公司财务报告被发表无法表示意见审计报告，无法准确估计标的资产业绩实现情况和应补偿数额。

上交所表示，对于这些突出问题，已通过事后问询，督促公司说清讲明，并采取切实有效手段，保障上市公司和中小投资者的合法权益。同时，对其中存在的信息披露不完整、风险揭示不充分、中介履职不到位等问题，及时采取监管措施或给予纪律处分。后期，交易所将持续强化重组预案的问询及承诺履行的监管，切实防范忽悠式重组和“有毒”资产进入上市公司。




[B]上交所：严厉打击财务信息造假等违规行为[/B]

上交所6月2日表示，在2016年的年报审核中，将防范财务风险主线贯穿其中，努力还投资者一个清清楚楚的上市公司。总体而言，绝大多数上市公司都能按照企业会计准则的要求，审慎实施会计处理，报告给投资者的经营业绩也较为真实可靠。但审核中也发现少数公司的会计处理存在疑问，主要有如下六方面的问题。

一是突击交易确认的合理性。近年来，少数风险公司通过年末突击构造交易的方式实现盈利。此类异常交易并未改善企业的持续经营能力，甚至成为部分僵尸企业长期保壳的重要手段。对此，本次年报予以了重点审核。审核发现，有的公司交易的定价公允性、商业合理性、资金合法性等方面及其相关的财务处理存疑。例如，个别行业不景气的公司，将相关资产或产品以高溢价方式转让给关联方或疑似关联方，交易的合理性存在较大疑问。

二是减值准备计提的适当性。经营下行压力下，个别公司为避免业绩连续亏损，会利用“大洗澡”的方式实现未来报表扭亏。其中，最为集中的就体现在，一年计提大额减值准备，未来一年转回以实现报表盈利。对此，本次年报予以了重点关注。审核发现有公司减值准备计提前后期的一致性、合理性、充分性存疑。例如，个别公司以前年度已停产，但相关资产的减值准备却在后续年度计提，计提的适当性存疑。

三是控制合并判断的合规性。是否合并投资的子公司，特别是规模较大的子公司，对公司合并报表的财务与经营成果影响重大。依据准则，持股比例大小并不是合并报表的唯一考虑因素，公司需要根据权力、回报及相互之间的影响综合判断。特别是近年来，新经济、新业态、新产业的发展，对控制合并的判断带来了巨大的挑战。审核发现，有公司在合并报表时未能综合考虑各项影响因素，甚至有公司因公司治理导致控制合并产生疑问，进而严重影响公司经营。

四是收入成本计量的准确性。收入成本的准确计量，是判断公司经营发展、行业地位、竞争力的重要影响因素。审核发现，少数公司在收入与成本确认方面存在不一致，甚至存在一定的随意性，影响投资者的投资决策。例如，个别公司年报披露的季度数据显示，公司存在前期一季度、半年报等中期报告成本费用归集差错的问题，影响了投资者对公司全年业绩的准确判断。

五是或有负债确认的谨慎性。或有负债是企业经营中的“地雷”，其公允的确认、充分的披露有利于投资者对公司未来风险做出准确的判断。审核发现，有公司在诉讼、担保等或有事项的损失确认及事实披露方面存在一定的问题。例如，未能充分说明在诉讼败诉的情况下，相关损失计提是否依据准则进行合理的计提。

六是会计分类确认的规范性。会计科目的分类确认是财务处理的基本要求。准确的分类确认有利于投资者对公司资产负债、营收利润做出精确的判断。审核发现，个别公司未能按照准则要求进行分类确认。例如，未能准确区分各类金融资产，进而影响了投资者对公司财务状况的准确判断。

针对这些带有普遍性的问题，已及时发出监管问询函。一些公司已在督促下，更正或修改了前期的会计处理。对存在的违规行为，及时采取纪律处分措施。对存在重大财务舞弊嫌疑的，提请相关监管机构实施现场检查并严肃查处。后期，上交所将继续对财务信息披露从严监管，严厉打击造假和舞弊等严重违规行为，净化市场环境，维护投资者权益。


[B]上交所：2016年沪市上市公司营收及利润扭转2015年双降局面[/B]

6月2日上交所发布，根据2016年年报披露的数据，沪市上市公司营收和利润均实现增长，实现营业收入24.46万亿元，同比上升4.24%，净利润2.18万亿元，同比上升1.03%，扭转了2015年的双降局面。扣除金融类企业，沪市实体类公司实现营业收入18.91万亿元，同比上升5.31%；实现净利润0.72万亿元，同比上升12.03%，呈现积极回暖态势。

[B]上交所：拟对50余家涉嫌信披违规公司和相关当事人进行处分[/B]


上交所6月2日表示，年报期间，上交所采取“边问询边监管”的工作方法，动态跟踪掌握年报披露进展，对监管中发现的问题，着重从及时处置、审核公开、监管协作、惩处违规行为等四方面强化监管，力争在第一时间处置问题，化解风险。

一是及时处置。对年报披露存在的非标意见等影响投资者利益的重大事项，当日审核会计师意见，及时处置。对存在影响判断的误导性披露，及时要求补充更正。期间，共处理50余家非标审计意见的会计师事务所说明，并要求5家公司补充或更正相关专项说明。

二是审核公开。全面公开审核函件，引导市场解读，及时充分地揭示风险。期间，空壳化、行业异常类、重组业绩存疑等三大类风险公司的50余份问询函引起市场较高关注，较为充分地揭示了公司可能存在的财务经营风险。

三是监管协作。年报审核期间，按照相关规定，与相关监管部门保持良好的监管协作，强化“非现场”与“现场”的监管合力。对发现的风险，及时提请证监局予以关注；对存在较为明显财务操纵疑点、规范经营问题的公司，及时提请核查；对存在执业质量问题的会计师事务所、评估事务所等中介机构，提请相关监管部门予以现场检查。截至目前，共计提请关注或核查60余家公司，提请现场检查20余家会计师事务所、评估机构。

四是惩处违规。年报期间，上交所针对业绩预告违规、关联交易披露违规、重大交易未及时披露等年报披露相关的违规事项，及时采取监管措施或启动纪律处分。据统计，拟对50余家涉嫌年报信息披露违规的公司和相关当事人启动通报批评、公开谴责的纪律处分程序，相关处理结果将于近期公布。




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上交所：本周共对39起证券异常交易行为进行调查

上交所6月2日表示，本周，上交所共对39起证券异常交易行为进行调查，涉及打压虚拟开盘价、盘中打压股价、集合竞价虚假申报、跌停板虚假申报、超限买入风险警示股票等异常交易情形，及时采取了自律监管措施。共对8起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。

同时，本周，上交所公司监管部门共发送日常监管类函件6份，其中监管问询函5份，监管工作函1份；通过事中事后监管，要求上市公司披露补充、更正类公告8份。针对信息披露违规行为，采取纪律处分措施1单。同时，加大信息披露和股价异常的联动监管，针对公司披露敏感信息或股价明发生明显异常的，提请启动内幕交易、异常交易核查2单。