主题：华联股份减持"帮忙" 华联集团巧避要约收购

对华联综超已持股多年的华联股份，日前突然宣布欲出售前者3000万股股份，个中缘由则值得玩味。

　　华联股份今日公告披露，经董事会审议，公司决定通过证券交易所大宗交易系统或相关法律、法规允许的其他方式向特定或非特定对象出售公司所持有的华联综超3000万股股份。

　　记者发现，作为华联综超的第二大股东，华联股份自参股华联综超以来一直没有明显的股份减持举动，目前共持有华联综超6496.99万股。在此背景下，华联股份本次减持行为令外界颇感不解。

　　然而，一个不易忽视的细节是，华联股份的潜在控股股东与华联综超的控股股东均是华联集团，而种种迹象显示，华联股份上述减持决定或是为“帮”华联集团规避相关要约收购。

　　根据华联股份2008年12月披露的资产重组方案，公司拟以3.39元/股的价格向第二大股东华联集团定向发行不超过2.48亿股的公司股份，以此收购后者所持有的五家商业物业公司各100％的股权，在本次收购完成后，华联集团将以近六成的持股份额成为华联股份控股股东。然而问题也随之而来，由于华联集团、华联股份分别持有华联综超22.78%、13.4%的股权，因此在华联股份实施定向增发后，华联集团将直接及间接持有的华联综超股份或超过该公司总股本的30%，就此触发对华联综超的要约收购义务。

　　分析人士表示，鉴于要约收购需报中国证监会审批，而这将给华联集团相关收购带来极大变数，甚至可能会影响华联股份的定向增发方案。

　　不过，随着华联股份此次决定大规模抛股，华联集团对华联综超的要约收购义务也将获得“曲线规避”。不难发现，若本次减持顺利实施，华联股份对华联综超的持股比例将降至7.21%，受此影响，华联集团直接及间接持有的华联综超股份比例也相应降至29.99%，恰好止步于要约收购线上，而如此精确的持股比例似乎不能仅以“巧合”来解释。


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