主题：机构：变盘信号已现

源达投顾：变盘信号已现 十字星

　　本周市场振幅再次增大，周一市场近百点的跌幅使得市场悲观情绪蔓延，最后在权重板块的带领下震荡向上运行，并且随后两天便再次回到前期的平台整理区，从沪指周K线上看，指数收出长长的下影线红色K线，并且周线5连阳，中线看指数的上行趋势良好，但是根据周线前期的运行趋势，或将迎来调整，并且从沪指日线上看，指数虽然收出四连阳并且屡创新高，但是其成交量明显减少，无量上涨不利于指数的进一步上攻，从沪指30分钟级别来看，下方受到MA20的支撑，但是MACD指标处于绿柱做空动能的区间内，短期不利于指数的进一步上攻；今日表现最为强势的就是中小板指，目前已经运行到前期的平台整理区，短期运行趋势良好，可关注能否突破前期新高。

　　源达收评：

　　周五两市各大指数呈现小幅调整走势，盘中沪指创出新高后，收出四连阳，但是由于市场追涨意愿不足指数再度回落，收出一颗具有变盘意味的十字星，创中小板块呈现冲高回落的走势，也未能延续进一步反弹走势，短期来看，股指在本周经过巨幅震荡后再度回升至前期密集成交区3240点附近，其上方遇到较大的抛压，在量能萎缩及蓝筹股震荡整理态势下，指数或存在震荡整理要求，短期关注量能的变化，由于临近周末，市场谨慎态度再起，关注周末市场方面的消息，操作上，逢低参与反弹行情，关注板块建筑基建、工程机械、证券、化工、造纸等绩优二、三线蓝筹股及新能源汽车、苹果产业链等优质成长股。

[B]科德投资：把握大周期的大行情[/B]

　一、把握大周期机会

　　本周市场继续走出比较好的行情，不过与前期蓝筹股集中上涨相比，本周的行情多了题材股的表现。这种分化的产生也使得市场当中投资者对于行情的看法有一定的分歧。至于怎样理解目前的行情，我们倾向于把它放到大周期当中去考虑。

　　这波行情的一个特点或许已经被市场忽略，就是无论是港股还是美股或者欧洲股市都走出了比较好的行情。也就是说这波行情放到全球市场当中考虑的话实际上是一个全球联动的行情。从这点来看就不难理解市场什么时候会真正调整，对于调整的时机，可以重点关注全球市场的表现。

　　另外一点就是这次行情的重点是涨价概念，也就是周期性比较强的个股。每次周期性行业行情实际上也都伴随着全球市场变化带来的影响。目前这种涨价的态势实际上跟全球资本的流动、全球现货市场的变化以及汇率等因素都高度相关。在这个背景之下，这种周期性行情有传导的趋势。因此若要找投资标的，还是要沿着传导的链条去找。

　　二、大周期当中的机会

　　从本周行情来看，最为典型的一个走势就是低市盈率个股依次走强。隐藏在这个背后的一个逻辑就是实际上是处于成熟期的行业近期投资机会较多。为何会出现这样的变化？主要的原因有两点，一点就是近期随着乐视等一系列新兴行业的公司不断爆出经营性风险，导致市场对于初创和发展期的公司有一些担忧，从而更倾向于从成熟性行业中找投资机会。

　　除了风险因素之外，另外一个因素就是市场需求增长，导致这些成熟性行业再次迎来价格上涨的时机，这直接推动短期市场价格上涨，带动公司业绩上涨。所以表面上涨的是低市盈率个股，实际上背后隐藏的上涨逻辑是成熟型行业机会更好。这就是所谓的大周期的机会。在这个周期没有过去之前，个股挖掘的区域建议继续聚焦在成熟性行业当中。


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