主题：机构论市：券商板块节后或助大盘重拾升势 期待“红十月”


摘要
证券板块盘中的异动，在直线拉升之后，该板块带动指数上行，这里有护盘之意，但更多的是为节后的上涨做以试探，尤其是在滞涨以及估值优势下，券商板块节后行情值得期待。而回归的大盘上，目前基本面较为稳定，随着企业利润继续回升传导至市场，指数继续上行基础犹在，震荡整理后有望重拾升势。


　　[B]巨丰投顾：券商板块节后或助大盘重拾升势[/B]
　　【今日小结】

　　全天看，两市双双高开，这在近期的走势中还是不多见的。开盘后，次新股表现抢眼，中小创整体走强，有效带动深成指上行，而随后证券板块的启动，同时带动银行、保险的回升，从而刺激沪指上行盘中收复多条短期均线。但盘中煤炭、有色等资源股表现不佳，拖累指数表现。午后，指数小幅回落后迎来震荡，5G、芯片等概念表现活跃，食品饮料等走势稳定，两市红盘运行下个股涨多跌少。
　　【节后策略】
　　今日，大盘高开震荡，节前维稳下表现良好。盘面上，证券领衔的金融股表现良好，稳定市场作用体现的淋漓尽致，而个股表现抢眼下，中小创走势良好，市场节前相对喜庆；消息上，工信部称5G第二阶段主要测试基本完成。近期此概念持续表现，短期切勿随意追高；技术面，股市短期止跌下并未拜托整理趋势，成交量萎缩下仍有反复，而分时出现底背离预示着短期反弹或有延续。总体上，今日是国庆节前的最后一个交易日，指数震荡维稳表现也符合历史规律。不过，值得注意的证券板块盘中的异动，在直线拉升之后，该板块带动指数上行，这里有护盘之意，但更多的是为节后的上涨做以试探，尤其是在滞涨以及估值优势下，券商板块节后行情值得期待。而回归的大盘上，目前基本面较为稳定，随着企业利润继续回升传导至市场，指数继续上行基础犹在，震荡整理后有望重拾升势。因此，节前以持股为主，可适当加仓迎接节后可能的收获行情。
　　【操作关注】
　　继续保持5成仓位，20%中长线，以蓝筹股为主，30%小盘题材股。
　　[B]中证投资：9月行情平稳收官 期待节后“红十月”[/B]
　　9月29日，A股市场整体呈红盘窄幅震荡走势，板块个股普涨，各大指数全线收红，9月行情就此平稳收官。盘面上，轻工制造、券商、消费板块涨幅居前，5G概念持续活跃，新能源汽车概念午后走强。今天是节前最后一个交易日，两市维持低量成交，资金无心恋战，静待节后行情展开。
　　截至下午收盘，上证综指报3348.94点，涨0.28%；深证成指报11087.19点，涨0.51%；创业板指报1866.98点，涨0.66%。中小板指报7561.78点，涨0.51%。全天沪市成交1758.93亿元，深市成交2584.77亿元，均较周四略有萎缩，维持在8月底以来的低位水平。
　　行业板块方面，中信一级行业指数中，轻工制造、通信、综合、非银行金融、餐饮旅游等行业指数涨幅居前，仅煤炭1只行业指数小幅下跌；概念指数中，打板、4G、5G、移动互联、职业教育等涨幅居前，次新股、维生素、锂电池等跌幅居前。
　　具体看，今日造纸板块强势上涨，带动轻工制造行业指数位居涨幅榜首位。纸价上涨，则是本轮造纸企业股价持续上涨的主要推手。华泰证券指出，2016年8月至2017年9月22日，纸价累计上涨75%，同时期，造纸板块指数累计最高涨幅63%，前期指数基本反映了纸价上涨。但往前看，预计四季度纸价有望延续上涨，因此判断四季度板块仍有空间。
　　以5G概念为代表的通信板块再次显著上涨，相关概念表现活跃。分析认为，随着5G推广进程加速，天线和基站侧将明确有数倍提升空间，光纤光缆、传输网设备的需求量大幅提升也是非常确定的，光器件、模块整体需求量同样有望呈现高速增长态势。
　　券商板块涨幅居前，板块内个股基本上全线飘红。分析认为，受益于市场行情回暖，券商经纪业务下滑收窄，三季度券商业绩向好成为大概率事件。
　　受到节日效应的提振，今日消费股继续受到资金关注，不过，白酒板块出现获利回吐，乳类食品、餐饮旅游、商品零售等板块补位走高。
　　此外，新能源汽车概念午后拉升明显，安凯客车强势涨停。9月28日，工信部等五部委印发《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》，旨在建立节能与新能源汽车管理长效机制，促进汽车产业健康发展。华泰证券表示，我国未来汽车保有量将持续增长，同时中国已启动传统燃油车停产计划，未来这些汽车增长的主要方向就是新能源汽车，将带动新能源汽车的强劲发展。因此建议持续关注新能源车产业链，短期可关注特斯拉国产化等可能的催化剂。
　　技术方面，今日沪指收盘站上五日均线，短线形态出现企稳向好，中期上升通道完好；深成指、中小板指更是完全站上多重均线，传递出明显的多头信号。
　　总体看，今日除少数周期股表现低迷外，其他行业、概念板块走势整体偏暖，但成交量维持低位，反映市场对于节后行情较为乐观，只是碍于长假效应，资金节前无心恋战。分析人士认为，近期资金观望情绪升温，只是正常的节假日效应，对于10月份的行情，仍然保持乐观的态度，“红十月”还是值得期待。假日结束后，随着获利了结以及季末资金压力的缓解，叠加经济、行业政策预期向好，市场有望出现上行的态势。摩根士丹利华鑫基金表示，整体来看，全年经济数据或呈现窄幅波动趋势，在这种背景下，经济大环境相对稳定，市场风险较小，资金面从存量逻辑向小幅改善转变，投资者风险偏好有可能进一步提升，对年底A股的走势相对乐观。
　[B]中航证券：结构变化倒逼交易模式巨变[/B]
　　今日两市股指常规开盘，之后震荡走高，10:10时横盘整理至中午收盘；午后股指继续保持温和整理态势；盘面热点：5G概念、宽带提速、风沙治理、三网融合、卫星导航、充电桩、智能家居、电信运营、通信设备等板块表现强势；总体来说：今日市场呈现小幅上涨的行情。
　　今天是周五，又是9月份的最后一个交易日，也是三季度结束的日子，节日情结让今日市场的表现并没有太大意外，指数继续窄幅整理，但个股仍然活跃。
　　目前的市场非常符合管理层的对于股市平稳运行的态度，所以中航证券樊波在昨日《两大线路将成未来炒作主流》的博文中表示：股票供给在不断增多，市场波动率持续降低，市场结构深度变化，纯投机行为有所收敛，“价值”或“价值+成长”将成未来的主线炒作模式。
　　回到盘面中可以看出，热点轮动炒作依然如火如荼，5G通信板块强者恒强，当然这是一条成长股的炒作路线，表现的风风火火、波动也较大。而另一条线路也现实的存在于A股市场，那就是成熟行业中的龙头公司如茅台、美的、万华化学、伊利股份等领袖品种持续不断的慢牛爬升，迭创新高。两种模式都对，适合不同类型的投资者。
　　总结一句话：节前市场表现稳定，讨论持股还是持币这个老生常谈的问题意义不大，多思考自己适合哪种炒作路线，比讨论持股持币更重要。
　　[B]宁波海顺：市场节前平稳过渡 节后行情值得期待[/B]
　　今日沪深两市股指集体小幅高开，两市开盘后一改前两日窄幅震荡的走势，快速拉升走强，随后维持震荡走势，尾盘稍稍有所回落，最终以收涨迎国庆。最终，沪指上涨0.28%，报收3348点；深成指上涨0.51%，报收11087点；创业板上涨0.66%，报收1866点。从盘面上看，5G概念、造纸、汽车、充电桩等板块涨幅居前；高送转、白酒、钛白粉等板块跌幅居前。沪股通净流入4.39亿，深股通净流入7.89亿。
　　从本周的行情走势来看，基本跟我们预测的一致，窄幅震荡。今日沪指补掉上方缺口，但是下方缺口依旧在，预计节后还会有一波快速下杀回补下方缺口，收盘未能站上30日线，连续3个交易日收在30日线下方，也给节后下杀回补奠定了基础。今日深成指和创业板指走势相对较强，创业板收复30日线和10日线两大失地，表现可圈可点，深成指也收复了20日线和10日线，表现最强，这波下杀都未触碰30日线。节后行情还是值得我们期待的。
[B]　源达投顾：九月完美收官  为十月行情埋下伏笔[/B]
　　周五两市整体呈现震荡运行的格局，各大指数纷纷红盘收场，9月也算是完美收官。沪指早盘震荡走高，再度站上5日线，券商股盘中走强，助沪指收复上方缺口，而周期股走低拖累指数回落，10日均线得而复失，午后在5日均线附近维持震荡运行的格局。深市三大股指在 5G概念股持续大涨，加之雄安新区再次活跃的带动下，也呈现震荡上行的趋势，板块个股再度上演涨停潮，个股呈现普涨格局，也力保9月的完美收官。板块方面，5G概念、商业百货涨幅居前，保险、酿酒等跌幅靠后。
　　技术上看，周五各大指数呈现震荡走高的格局，虽午后盘中有小幅跳水，但是尾盘坚强收回。上证指数收复上方的缺口，但受到上方10日均线的压力，再次回到了3345-3355区间，作为节前最后一个交易日，下方量能继续萎缩，关注节后量能的变化。周线上来看，目前有跌破5日均线的趋势，并且近几周量能都处于缩小的状态，关注下方缺口的支撑。月线上来看，指数重心继续上移，下方均线排列良好，中期上行趋势不变。而深成指和中小板指数收出上影线，虽重心继续上移，但说明上方压力依然存在，因此节后回踩的概率加大。
　　源达收评：周五两市完美收官，各大指数纷纷收红，两市开盘后一改前两日窄幅震荡的走势，纷纷小幅上行，虽盘中稍稍有所回落，但尾盘收回，最终以收涨迎国庆，短期走势良好。并且从沪股通和深股通来看，今日也呈现大幅净流入的状态，另外5G概念、租售同权、雄安新区等板块轮番表现，带动了市场人气，为十月行情埋下伏笔。但是我们仍需要注意，目前量能没有有效的放大，未来行情的上仍需要量能的参与，关注节后量能的变化。操作上，假期之后，国企改革或将再次迎来风口，可逢低参与，但是一定不要追高。
　　[B]博星投顾：继续看好节后慢牛行情[/B]
　　周五市场维持“小红包”行情，指数窄幅震荡，但个股已按耐不住寂寞。具体来看，造纸、食品饮料、通信设备类涨幅居前，尤其是我们一直提示的通信设备板块，大有领跑四季度行情的趋势，在指数震荡回调期间，这类板块逆势上涨，而且持续性也不错，成为机构资金抱团的新方向之一，相对周期股而言，有取而代之的潜力。
　　回顾九月的市场行情，指数维持区间震荡整固。在重大会议维稳预期下表现平稳，但是市场结构发生了一些变化，表现为前期领涨的周期板块有所休整，而市场热点相对分散，而前期滞涨的消费板块开始有所表现。展望金色10月，18日重要会议即将召开，历史经验显示，开会前大盘大概率震荡上行，而开幕后市场可能短期有所震荡，后续走势需结合经济政策是否超预期，再做进一步判断。
　　我们博星投顾认为，会议只会改变市场的运行节奏，不会改变市场运行方向。当前经济缓慢下行、货币政策紧平衡以及期待改革加速的背景下，市场整体风格仍是价值为王，周期股持续上涨之后，消费及金融板块可能具有更好的相对性价比；此外，国企改革、军工等主题热点近期表现并不突出，重大会议前后建议持续关注。
　　从统计学来看，十月份也有“习惯性”上涨的概率。我们统计了2010年至2016年国庆节前一周和后一周的A股行情，发现节后大概率上涨，而节前行情较萎靡。国庆节前一周上证指数多数下跌，其中有3年上涨，4年下跌，4年平均跌幅在2.03%，3年平均涨幅为2.58%；而节后一周则大概率上涨，其中有6年上涨，仅一年下跌，7年涨幅均值4.03%。同时月度数据显示在10月上证指数大概率实现上涨，所以从历史行情出发节前指数节前不管是大幅下挫亦或是持续萎靡，大概率将是一个“黄金坑”。
　　从场外增量资金来看，楼市政策进一步收紧，有助于股市进入增量资金时代。我国历来有两大“蓄水池”，即所谓的楼市和股市，而在总体流动性一定的背景下，热钱的流动性也产生了两大市场的涨跌。其典型的就是2015年6月股市出现系统性风险，资金转战房地产，掀起新一轮房地产的暴涨，时间点基本吻合。当下地产持续受政策压制，一定程度上有助于分流部分场外资金流入股市，从而使得A股进入增量资金时代。
　　我们维持之前的观点，继续延续多头判断。相信随着绩优蓝筹行情不断的演绎深化，赚钱效应持续扩大，机构与场外资金一再蠢蠢欲动，A股有望走出一轮以优质公司为核心的结构性慢牛行情，胜利终将属于乐观派，最后预祝各位投资者双节快乐，投资顺利，节后再战。
　　风险提示：十一黄金周期间外围市场的不确定性，相关行业政策低于预期、美联储加息超预期。
[B]　　钱坤投资：等待“红十月”[/B]
　　大盘在节前的最后一个交易日继续走出横盘行情，早市开盘后短时就冲到了最高的3357点，随后进入横盘整理状态，剩下的交易时间内没有再创新高，但也没有出现大幅下挫，盘面表现较为平稳。最终沪市以上涨9.3点报收于3348.94点，涨幅0.28%；深市上涨0.51%报收于11087.2点；创业板上涨12.25点报收于1866.98点，涨幅0.66%。两市共成交4344亿，较昨日轻微减量70亿。
　　板块方面，5G概念继续走强，恒信东方、武汉凡谷等涨停。造纸、芯片、半导体等板块居涨幅前列。下午新能源车突然活跃，安凯客车涨停。证券板块早盘表现出色，后逐渐回落，近期护盘主力保险与银行板块全天表现平稳。值得注意的是锂电池板块大幅波动，多只锂电池个股午后跳水，赣锋锂业、雅化集团、天齐锂业跌幅超过3%，万丰奥威以全天最低点报收，锂电池涨幅已大，操作上要适当谨慎。
　　今天国债逆回购204001盘中飚升到20%以上，资金需求非常强烈，但盘面表现波澜不惊，抗跌明显。股指节前走势平稳，今天K线图虽然带上影线，收盘点位仍然在本周盘整区域的上方并成功地站上了五日均线，指标调整到位，技术形态较好。另外，通过沪港通、深港通北上的资金连续加码，资金净流入保持在高位水平。十月解禁的限售股较九月下降23%，扛过九月底之后，大盘所面临的压力减轻又得到资金支持，“红十月”的概率很大。持仓，关注三季报机会。
[B]　广州万隆：弱势震荡为主 参与题材股机会[/B]
　　大盘指数弱势休整，仍是权重搭台，题材唱戏的市场运行格局。随着重大会议召开时间窗口监控，或有望再次激活市场参与做多情绪。
　　舆情观点方面来看，投资者对行情的看法并不悲观。相对较为谨慎的以公募基金为代表，而相对较为积极的仍是私募与游资为代表。谨慎的机构投资者认为，行情并没有系统性机会，整体仍是震荡格局不变。而积极的投资者观点认为，国庆小长假之后，行情有望呈现开门红的市场运行节奏。
　　对于市场运行结构方面，部分投资者的观点认为，在经过一年多的结构性牛市之后，行情进一步上攻的空间相对有限。因此建议四季度策略以布局弱周期防御类个股为主。万隆证券研究中心认为，从估值性价比的角度来看，弱周期类板块在经过一轮休整之后，弱周期类个股的估值优势确实已经具有吸引力。因此，比较认同弱周期类板块存在阶段性反弹机会。
　　整体上来看，我们的观点认为，短期行情受节假日行情的影响下，预计弱势震荡会延续。但值得强调的是，重大会议召开时间窗口已经越来越临近，或将会释放超预期的政策信号。这或将会成为重新强化投资者风险偏好的重要驱动力。这是值得当前投资者关注的。

该贴内容于 [2017-09-29 17:52:52] 最后编辑

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