主题：A股有牛市基础？

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19 11:27] LIMADV: 这种行情，就是在一个区间里运行，没什么惊喜
[屏蔽][19 11:27] LIMADV: 五六年内，大牛不可能
[屏蔽][19 11:27] LIMADV: 还会跌到3000以下，
[屏蔽][19 11:27] LIMADV: 会有一个时期
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 五六年？
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 不能下一个定论吧
[屏蔽][19 11:28] LIMADV: 五六年后吧
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 现在看不了那么远
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 只能说
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 短期来看
[屏蔽][19 11:28] LIMADV: 资金没有增量
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 还是难以有趋势行情的
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 有了趋势行情
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 就有增量了
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 那个变化很快
[屏蔽][19 11:28] LIMADV: 不会
[屏蔽][19 11:28] 算股神V: 中期来看
[屏蔽][19 11:29] 算股神V: 关键还是国企改革和转型的成功与否
[屏蔽][19 11:29] 算股神V: 如果都能像供给侧改革一样
[屏蔽][19 11:29] LIMADV: 2015年有股灾没有那么快恢复过来
[屏蔽][19 11:29] 算股神V: 实质推动上市公司业绩大幅增长
[屏蔽][19 11:29] 算股神V: 改革牛
[屏蔽][19 11:30] LIMADV: 股市资金吸引力还是不够，大资金很多都通过二级市场增发来获利
[屏蔽][19 11:30] 算股神V: 改革牛，还是值得期待的e
[屏蔽][19 11:31] 随便股民V: 早盘四大行
[屏蔽][19 11:31] 随便股民V: 还可以
[屏蔽][19 11:31] LIMADV: 股市扩容太快，资金不足
[屏蔽][19 11:31] 超级土豆888V: 大盘破3000的概率很低
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 扩容和退市
[屏蔽][19 11:31] 超级土豆888V: 目前A股的整体PE，已经和欧美股市接近
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 双向执行
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 就没有问题
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 而且中国老百姓的资金
[屏蔽][19 11:31] 超级土豆888V: 汇率又稳定在6.5-7区间
[屏蔽][19 11:31] LIMADV: 大盘不破3000，没有再走牛的可能
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 还是足以支撑A股走牛的
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 只是老百姓还没有看到趋势机会
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 和股市赚钱效应
[屏蔽][19 11:31] 算股神V: 所以没有入场而已
[屏蔽][19 11:32] 超级土豆888V: 从16年1月的2638开始，A股未来是长期慢牛
[屏蔽][19 11:32] 算股神V: 看看中国楼市吧
[屏蔽][19 11:32] LIMADV: 退市机制如果执行，是可以，
[屏蔽][19 11:32] 算股神V: 就知道中国老百姓的投资资金有多大了
[屏蔽][19 11:32] 超级土豆888V: 不会走15年疯牛和07年的暴力牛市行情
[屏蔽][19 11:32] LIMADV: 现在退市机制起不了作用
[屏蔽][19 11:32] 算股神V: 点位破不破真不重要的
[屏蔽][19 11:32] 算股神V: 在A 股市场
[屏蔽][19 11:32] 算股神V: 那些技术指标和理论
[屏蔽][19 11:32] 算股神V: 真的有用吗？
[屏蔽][19 11:32] 超级土豆888V: 我个人观点，年度指数涨幅10-20%
[屏蔽][19 11:32] 算股神V:
[屏蔽][19 11:32] LIMADV: 中国股市没有慢牛的
[屏蔽][19 11:32] 随便股民V: 炒楼是有杠杆的哦
[屏蔽][19 11:32] 超级土豆888V: 如果坚持打新股，收益也有10%以上
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 不过楼市真跌了
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 我在上海宝山
[屏蔽][19 11:33] 超级土豆888V: 所以全民新股，是一个很好的措施
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 这边房价
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 都跌了10%以上了
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 虽然挂牌价没有跌
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 但真要买
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 房东一般都会降价的
[屏蔽][19 11:33] 随便股民V: 10%是有的
[屏蔽][19 11:34] 超级土豆888V: 楼市的部分资金会进入股市
[屏蔽][19 11:34] LIMADV: 房价为什么不跌，是因为有投资需求
[屏蔽][19 11:34] 随便股民V: 如果真有牛市
[屏蔽][19 11:34] 随便股民V: 楼市大部分资金都要进入股市
[屏蔽][19 11:34] 超级土豆888V: 加上资产证券化，未来10-20年，是个长期慢牛
[屏蔽][19 11:34] 随便股民V: 楼市牛了20多年
[屏蔽][19 11:34] 随便股民V: 这些资金进入股市
[屏蔽][19 11:34] 超级土豆888V: 房子是用来住的，不是用来炒的
[屏蔽][19 11:34] 随便股民V: 能牛10年吗？
[屏蔽][19 11:34] LIMADV: 中国的牛市一般都是很短暂，投机性太强
[屏蔽][19 11:34] 超级土豆888V: 炒房会受到遏制
[屏蔽][19 11:34] 算股神V: LIMADV: 房价为什么不跌，是因为有投资需求
[屏蔽][19 11:34] 算股神V: 所以啊
[屏蔽][19 11:34] 算股神V: 中国老百姓
[屏蔽][19 11:34] 超级土豆888V: 认真阅读19大
[屏蔽][19 11:34] 算股神V: 还是有投资资金的
[屏蔽][19 11:34] 算股神V: 换句话
[屏蔽][19 11:35] 超级土豆888V: 很多措施是动真格的
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 中国老百姓的资金还是足以支撑股市走牛的
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 关键问题是
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 如何引导这些资金退出楼市，进入股市
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 这是关键
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 其实进入股市
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 比在楼市
[屏蔽][19 11:35] 超级土豆888V: 我认为16年1月的全民打新股，是里程碑
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 对实体经济有效多了
[屏蔽][19 11:35] 超级土豆888V: 可以让A股，进入长期都慢牛行情
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 上市公司圈钱后发展实体经济
[屏蔽][19 11:35] 算股神V: 拉动就业
[屏蔽][19 11:36] LIMADV: 楼市为何不会那么快下跌，中国城市化还没完成
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 是良性循环
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 但炒楼不同
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 炒楼基本除了拉动基础建设外，不能拉动什么可持续发展经济
[屏蔽][19 11:36] LIMADV: 股市为何没有吸引力，是因为机制太不健全了
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 楼市总是要盖完的
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 都是低级经济
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 但如果钱给了IT公司，给了制造优势企业
[屏蔽][19 11:36] 算股神V: 那就不同了
[屏蔽][19 11:37] LIMADV: 中国股市，黑幕太多
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 那就是可持续发展经济
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 拉动的都是高级人才就业
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 和楼市拉动农民工就业
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 完全是两回事
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 我不知道管理层
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 为什么看不到这点？
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 竟然不引导资金进入股市
[屏蔽][19 11:37] LIMADV: 地产的经济拉动是整体性的
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 任由其在楼市持续扎堆
[屏蔽][19 11:37] LIMADV: 不只是一点点
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 但都是低级的经济
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 低端经济
[屏蔽][19 11:37] LIMADV: 股市投机性太浓
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 不是高级的
[屏蔽][19 11:37] 算股神V: 可持续的
[屏蔽][19 11:38] 算股神V: 不是啊
[屏蔽][19 11:38] 算股神V: 股市融资推动的是优势制造业，IT技术，军工，金融的发展
[屏蔽][19 11:38] 算股神V: 新能源，新产业 的发展
[屏蔽][19 11:38] 算股神V: 都需要从股市融资
[屏蔽][19 11:38] 算股神V: 融资后都是推动这些产业的发展
[屏蔽][19 11:38] LIMADV: 监管机制不到位，股市就是赌市
[屏蔽][19 11:38] 算股神V: 从而拉动整个社会的人才结构的变化
[屏蔽][19 11:38] LIMADV: 算股神V：这个对股市没有好处
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 让整个社会
[屏蔽][19 11:39] LIMADV: 股市增发对股价上升是反作用
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 的发展更上一层楼
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 可惜啊
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 不会
[屏蔽][19 11:39] LIMADV: 所以，这些需求反而是打压了股市
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 如果有足够的场外资金入场
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 足够的好公司融资
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 对股市只会是好事
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 不会是坏事
[屏蔽][19 11:39] LIMADV: 资金需求被扩容消化
[屏蔽][19 11:39] 算股神V: 就和美国股市一样
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 现在就是一个良性循环
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 好公司融到资金后
[屏蔽][19 11:40] LIMADV: 一是退出机制，二是分红机制
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 不仅拉动了社会就业以及经济结构的改善
[屏蔽][19 11:40] LIMADV: 三是机构占多数
[屏蔽][19 11:40] LIMADV: 中国这三点都不具备
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 同时也给了股民回报
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 吸引更多场外资金入场
[屏蔽][19 11:40] LIMADV: 所以中国股市依然还是赌市
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 形成良性循环
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 绝对是好事
[屏蔽][19 11:40] 算股神V: 分红机制改善好多了
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 退市机制
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 正在完善
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 至于投资结构
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 我觉得不是决定因素
[屏蔽][19 11:41] LIMADV: 还差得远喽
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 分红是决定因素
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 退市是必要条件
[屏蔽][19 11:41] 算股神V:
[屏蔽][19 11:41] 算股神V: 这两个很关键
[屏蔽][19 11:42] LIMADV: 这两个现在还没有作用
[屏蔽][19 11:42] 算股神V: 开始有了
[屏蔽][19 11:42] LIMADV: 退市到现在不过三四家
[屏蔽][19 11:42] 算股神V: 去年蓝筹分红
[屏蔽][19 11:42] 算股神V: 还可以了
[屏蔽][19 11:42] 算股神V: 虽然还没有达到理想水平
[屏蔽][19 11:42] LIMADV: 很多公司基本是没有分红的
[屏蔽][19 11:42] 算股神V: 但很多派现率达到了5%以上了
[屏蔽][19 11:42] LIMADV: 美国股市退了三分之一
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 这就有真的分红投资价值了
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 嗯，退市必须严格执行
[屏蔽][19 11:43] LIMADV: 中国股市能退一千多家吗
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 我觉得派现率超过5%
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 就很好了
[屏蔽][19 11:43] LIMADV: 如果退掉一千多家，那有可能
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 绝对比买房，收租金强多了
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 全世界，租售比达到5% 的
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 只有美国和日本
[屏蔽][19 11:43] 算股神V:
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 而股市派现率超过5% 的话
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 谁还去买房？
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 房子流动性多差
[屏蔽][19 11:43] LIMADV: 市盈率这么高，说明股价跟分红无关
[屏蔽][19 11:43] 算股神V: 股市流动性多好啊？
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 市盈率有高的
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 也有低的啊
[屏蔽][19 11:44] LIMADV: 这只是美好的愿望
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 比如岛友常关注的000625
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 就很低
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 去年银行派现率基本都有5%o
[屏蔽][19 11:44] LIMADV: 为什么有高有底，就说明股市是赌市
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 不是愿望
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 是真实的实现了
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 600104 的派现率
[屏蔽][19 11:44] 算股神V: 也很高
[屏蔽][19 11:45] LIMADV: 就是因为炒作，所以才会市盈高的涨，低的反而不涨
[屏蔽][19 11:45] LIMADV: 原则上，还是投机市
[屏蔽][19 11:46] LIMADV: 炒题材，炒故事，炒重组，炒预期，
[屏蔽][19 11:47] LIMADV: 除非有根本性的改变，否则股市难健康
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本讨论记录来自金融岛大盘聊吧：http://www.jrdao.com/forum-90000001.html[/B]

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A股真有十年大牛市? http://www.jrdao.com/topic-560699.html

房价下跌就是A股最大的牛市基础，哈哈，上海房价今年以来，普遍跌幅超过了10%

该贴内容于 [2017-10-22 12:35:13] 最后编辑

中国股市将更受益于经济转型成果 未来十年A股主旋律曝光

股市将越来越体现经济转型成果



　　经济转型期的股市表现都不太好，例如上世纪七十年代的美国，道琼斯指数横盘调整达17年之久。2007年的6124点高点是传统产业，或者说是投资拉动的经济在股市里反应出的高点，此后中国经济便进入由投资拉动向内需拉动的转型期。

　　一般这样的转型期在任何一个大国都以十年计，中国也没有例外。当年美国经济在转型时，美国股市也是长期调整，这次中国经济十年周期的转型，对应的股市就没有太好的表现。在2007年上证指数高点出现后，如今的指数只有当年高点的一半左右。经济转型是内在结构交替的过程，只是有些国家没有转型成功，陷入了所谓的中等收入陷阱。中国的经济转型会成功，且现在已经走出成功的趋势，未来会更加明朗，而股市也一定会走出转型痛苦期，走出类似美国上世纪八十年代以后的长牛慢牛。

　　实际上，在过去十年大周期的调整中，不少代表着未来的新兴产业，代表着内需拉动经济模式的传统消费产业，涌现出一批又一批的牛股。如果十年前进行价值投资，买入大消费、大健康等新兴产业，如今已经可以获取十倍甚至更多的投资回报。

　　不过，目前还为时不晚，真正大级别的消费升级、新兴产业崛起才刚刚开始，未来大众消费品、AI、新能源汽车等诸多领域将诞生出越来越多的牛股和伟大的企业。

　　重要筹码区上方的盘整有利于后市向上

　　本周股市出现一定的调整，但这是健康良性的回调。这种调整是在前期3300点多重阻力位之上完成的。一般而言，在重要的筹码密集区或阻力位上方进入调整或盘整周期，有利于多头趋势的延展。如果盘整在重要的筹码密集区或阻力位下方进行，往往凶多吉少。

　　这个从技术理论上很容易理解。因为在重要的筹码密集区或阻力位上方震荡，意味着之前套牢的人都能解套并稍有盈利，而反复震荡就是让你交出筹码。当解套盘交出筹码后，主力当然不会选择自己套自己，而是会展开一波新的行情。反之道理也是一样，在重要的筹码密集区或阻力位下方进行调整，说明主力不愿意给套牢的人解套，也不愿意收集更多筹码，后面的结果往往是见顶下跌。

　　总体而言，上证指数在3300点的重要阻力位上方反复震荡是良性的，有利于未来行情进一步延展。但任何事情都没有绝对，这个盘整不宜过久，如果过久会造成新的套牢盘积压，就会形成突破失败的局面。

　　所以，短期内，我们继续看大盘在3300~3400点之间震荡，未来三个月内则要进行方向选择，最好是向上的方向选择。一旦形成新的趋势，指数空间就会打开，年底前的行情就有希望。

　　不管怎么说，从长期角度审视，3300点就是下一轮牛市的起点。现在出现在3300点附近的震荡，给我们充分的投资买入区间和时间跨度。最重要的是，我们要选择好的跑道，选择好的投资方法和逻辑。只有做足功课，才能不错过未来的潜在行情，最终跑赢大市。

三因素护驾A股慢牛

A股在三个因素的保障之下，慢牛态势已成。这三个保障是：由供给侧改革推动的上市公司基本面持续改善，由新股不断发行带来的优质标的供给持续增加，以及恰当的监管措施。

供给侧改革是促进A股盈利改善的关键动因。需要特别强调的是，供给侧改革并不仅仅只是去产能一个方面。供给侧改革的真正内涵，既包含原有传统过剩产能的去化，也包括新产业、先进产能的培育和发展。2015年以来，由于去产能措施的推动，以周期股为主的主板业绩出现明显回升：剔除金融股后的主板业绩增速由2015年底的-20%一下子上升到2017年一季报的接近60%。业绩暴涨的背后是周期品价格的翻倍式增长。但随着去产能目标的逐步完成，周期品价格上涨的弹性将不断减弱，这也会带动主板业绩弹性不断下降。

供给侧改革的另一面是新供给喷薄而出，为成长股的业绩带来持续支撑。早在2008年金融危机之后，中国就开始不遗余力地推进各类新兴产业的发展。2005年中小板上市、2010年创业板上市，以新兴行业成长股为代表的这两大板块给A股带来了民营企业为主的新鲜血液。与周期股集中的主板不同，创业板上市的主要是以传媒、计算机、医药、电子、通信等新兴成长性领域的公司，其业绩的周期性较主板要弱很多。随着供给侧改革由去化旧产能转向催化新产能，新兴产业的发展又开始迎来新一轮战略机遇期。

实际上，中小板与创业板业绩增速也体现出了良好的持久性：中小板的业绩增速一直维持在30%左右的高水平，而创业板整体增速虽然只有个位数，但是剔除掉温氏股份和乐视网后的内生业绩增速也已经连续两年达到20%的水平，显示出成长性行业业绩的韧性。未来，随着国家大力推动战略新兴产业的发展，相关行业的扩张速度将远高于GDP增速，这为那些处于新兴行业中的企业提供良好的发展机会，其中的领军企业将获取大部分的增长成果。以创业板为例：利润排名前10%的企业，其所创造的利润，占据了整个板块利润总额的45%，其所创造的业绩增量占创业板全体业绩增量的46%。龙头公司是成长的主力军。

新股不断发行上市，是推动A股走出结构性行情的第二个保障。2016年以来，监管层对于A股的融资呈现出明显的“重首发，紧定增”节奏。今年以来，A股共实现新股上市近400家，同比增加80%，募资金额近2000亿元，同比增加33%。2017年IPO数量虽然大幅度增加，但平均募资金额却下降了，这有利于提升市场承接力。与之相对的，A股的增发募资数量出现比较明显的下降，从2016年的平均每月70家下降到目前每月30多家，降幅近一半，同时募资金额也由每月的1400亿下降到1000亿元左右。这使得定增堰塞湖问题有所缓解，同时又给A股带来了充足的优质标的供给。自2010年以来，涨幅超过5倍的公司中，70%都是2005年以后上市的公司。过去两年中小板、创业板新股的持续发行，越来越快地将各个成长性行业（特别是制造业）中的龙头纳入到A股中来，比如三环集团、华大基因、光威复材、爱乐达等公司都是相关领域中的冠军型企业。新股的大量供应，又使得壳资源、小市值公司的稀缺性下降，资金进一步向具有真正成长性的行业龙头企业集中。

监管保持严格的态度，这是A股走出慢牛的第三个保障。2016年以来，管理层对于内幕交易、市场操纵行为的查处力度明显加大。仅在2017年上半年，证监会就启动初步调查和立案调查302起，新增重大案件70起，同比增长一倍以上，其中，内幕交易、信披违法及操纵市场案件仍是主要类型，占全部案件数量的76%，内幕交易新增案件140起，占全部案发数量46%，大幅度高于往年水平；调查终结立案案件118起，其中移送行政处罚审理程序103起，移送公安机关19起。通过对内幕交易、市场操纵行为等的严厉监管，使得市场资金进一步向基本面状况良好的个股集中。

随着慢牛行情的延续，市场热点进一步从传统龙头公司向新产业、新趋势龙头公司传导，结构性行情仍将持续。

（作者系西南证券高级策略分析师）

A股拖后腿？今年全球35类主要股指半数创下历史新高！

　2017年全球绝大多数股市要么创下历史新高，要么升至多年高点，是几年来范围最广的上涨行情之一。投资者认为，这是全球经济复苏步调日趋一致的结果。

　　据《华尔街日报》分析显示，代表全球大型股市的35个主要指数中，一半在今年创下历史新高，为2007年以来之最。

　　在美国，道琼斯工业股票平均价格指数今年已60次刷新收盘纪录，为1995年以来最多；最近一次创收盘新高是在众议院共和党议员提出税改方案之后。纳斯达克综合指数今年上涨28%，第69次创新高，为一个日历年度中创纪录次数之冠。标准普尔500指数上周五首次升破2,600点，攻破整数关口耗时之短为历史第二。

　　此外，英国富时100指数和韩国综合指数在不确定的地缘政治环境下依然创出新纪录。印度基准指数也随着外界对印度政治及经济稳定恢复信心而升至新高，在许多新兴市场中表现突出。


　　即便没有创出历史新高的一些市场也创造了其他里程碑——例如，日本日经指数涨至21年高点，香港恒生指数上周10年来首次突破30000点大关，台湾证交所加权指数位于1990年以来的最高水平。根据《华尔街日报》的分析，今年未创纪录新高的18个指数中，有12个触及了多年高点。


　　然而，一个罕见的例外是中国股市。由众多制造业和科技公司构成的深圳综指在上周四大跌后今年累计下滑。中国政府上周采取措施遏制网络小贷公司“野蛮生长”，令中国股市承压。



　　投资者认为经济强劲增长是股市上涨的原因。国际货币基金组织(IMF)上周将今明两年全球经济增长预期分别上调至3.6%和3.7%，较之前预期高0.1个百分点。IMF称，最近全球经济增长较2010年以来的任何时间都更普遍。

　　另外，德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Torsten Slok援引IMF数据称，目前全球只有13个国家的经济处于衰退状态，数量为2007年以来最低。据估计，到2021年经济衰退的国家数量将降至三个，为有史以来最低。

　　投资者表示，全球股市的全面上扬是企业利润提高、经济改善以及全球各国央行实施支持性货币政策的结果。市场波动性已降至历史低点，投资者几乎将每次下跌都当作买入机会。虽然估值高企，但分析师和投资者表示，让涨势持续的各种条件都已成熟。

　　资产管理规模达890亿美元的柏瑞投资有限责任公司(PineBridge Investments LLC)多元资产全球主管Michael Kelly表示，股市看涨氛围浓厚。他指出，很多人都感到惊讶，大家这么谨慎，如此强大的上涨来自何处？他说，投资者不情愿地承认，增长不会长久停滞，一切正恢复常态。

　　当然，一些顾虑依然存在。美国和朝鲜之间的地缘政治风险挥之不去。许多国家的股市估值高于平常水平。这其中就包括美国。以诺贝尔奖得主、经济学家Robert Shiller提出的长期估值指标来衡量，美国股市的周期调整市盈率(CAPE)已升至2001年以来的最高位。

　　本月接受美银美林(Bank of America Merrill Lynch)调查的基金经理中，约48%认为股市估值过高，是1999年开始这项调查以来的最高水平。